Диссертация (1152660), страница 20
Текст из файла (страница 20)
Использование данной классификации позволяет дифференцироватьинтересыстейкхолдеровобеспеченияпониманияприанализетипаинтересакорпоративнойи,деятельностисоответственно,дляособенностейвзаимодействия с представляющими данный интерес субъектами.Обоснован подход к исследованию интереса как ресурса корпоративнойсистемы.
Интерес может быть использован компанией для достижения своихцелей и потребностей; является нематериальным активом компании; являетсянеотделимым от субъекта феноменом, который представляет ценность дляучастников корпоративных отношений и может быть использован для обмена, а вслучае утраты может привести кнарушению деятельностикорпоративнойсистемы.Без учета интересов стейкхолдеров невозможно улучшение экономическихпоказателей компании поскольку утрачивается мотивация стейкхолдеров квзаимодействию и передаче корпоративной системе ключевых ресурсов для ееустойчивого развития.
Поэтому, несмотря на то, что интерес первично является нематериальным активом компании, в нем содержится важная экономическаясоставляющая, с помощью которой обеспечивается достижение компаниейконкретных экономических результатов.Исследование интереса как ресурса корпоративного управления позволяетнаметить пути решения проблемы управления рисками, возникающей вследствиенесовпадения интересов участников корпоративных отношений.
Значимостькорпоративного интереса определяет потребность в его целостном исследовании.Выявленыследующиеосновныесистемообразующиехарактеристикикорпоративного интереса: экономическая природа; предметность, конкретностьинтереса; в основе корпоративного интереса – определенная выгода для субъектакорпоративныхотношений;вниманиесубъектовкключевымаспектамдеятельности организации; осознанная потребность субъектов в полученииинтересующейинформации;активность,мотивирующийхарактер,110определяющий поведение заинтересованных сторон и вектор корпоративногоразвития; иерархичность; групповой характер; регулируемость и управляемость;индикация отношения стейкхолдеров к деятельности корпорации.На основании анализа в предыдущей части работы установлено, что приопределении эффекта от внедрения функции учета интересов стейкхолдеровцелесообразно произвести расчет экономической эффективности, учитываяфакторы риска корпоративной деятельности.
В связи с этим при оценкедеятельности компании обосновано использование совокупного коэффициентарисков корпоративной деятельности и установлены интервалы его значений взависимости от величины риска.Таким образом, разработка способов учета интересов стейкхолдеровявляется актуальным проблемным полем, анализ которого намечает ряд задач,решению которых посвящена третья глава данной работы.111ГЛАВА 3. Разработка подхода к оценке сбалансированности интересовучастников корпоративных отношений3.1. Определение системы факторов, участвующих в формированииинтересов участников корпоративных отношенийНа основании результатов предыдущих разделов работы мы предлагаемследующую схему, отражающую процесс возникновения интереса стейкхолдера(см. Рисунок 5).Интерес, подкрепленный наличием выгоды для системы корпоративногоуправления, является ресурсом для корпорации в целом. Субъект имеетнекоторые потребности, лежащие в основе его интересов в бизнес-среде.Получив информацию из внешней среды о возможности удовлетворения своихпотребностей в процессе взаимодействия с корпорацией, субъект начинаетинтересоватьсяучастиемв корпоративных отношениях.Учет интересовстейкхолдеров создает взаимовыгодные условия участия в корпоративномвзаимодействии, мотивируя субъект к обмену принадлежащего ему ресурса наресурс, интересующий систему корпоративного управления.
Заметим, что еслиинтерес субъекта не подкреплен никакой выгодой для корпорации, то такойинтерес не является ресурсом для системы корпоративного управления и,следовательно, такой субъект не может вступить в процесс корпоративноговзаимодействия. Поэтому в данной схеме (см. Рисунок 3) в интерес вложен самресурс для корпорации, и с этой точки зрения интерес сам становится ресурсом.ЕслиполученнаяожиданиямУКО,откорпоративноготостейкхолдервзаимодействиявыгодаадекватнапродолжает быть мотивированнымквзаимовыгодному обмену ресурсами с корпорацией (что соответствует состояниюсбалансированного интереса). Если нет – он уже не мотивирован к полноценномуобмену ресурсами с корпоративной системой и либо продолжает взаимодействиена невыгодных для системы корпоративного управления условиях, либо112прекращает взаимодействие, изымая свой ресурс полностью.
И тот и другойвариант событий являются риском для системы корпоративного управления, таккак такая ситуация может привести к качественной или количественной нехваткересурсов для достижения корпорацией своих целей.Рисунок 5 – Схема возникновения и учета интересов УКО в процессекорпоративного взаимодействияИсточник: разработано автором113В данном процессе, для снижения рисков в процессе взаимодействия, учетинтересов стейкхолдеров позволяет: выявить интересы стейкхолдеров; привлечь внимание стейкхолдеров к деятельности компании; обеспечить взаимовыгодные условия обмена ресурсами и повыситьмотивацию к участию в процессе корпоративного взаимодействия; выявить эффективность работы системы корпоративного взаимодействияпутем определения адекватности удовлетворения ожиданий УКО; внести коррективы в условия корпоративного взаимодействия и поддержатьуровень мотивации на необходимом для УКО уровне в процессе обменаресурсами (корпоративного взаимодействия);На этих этапах информация выступает и как ресурс для организации,обеспечивающий информацию об уровне баланса интересов стейкхолдеров, и какинструмент, с помощью которого компания обеспечивает управление интересамиУКО.В основе различия интересов стейкхолдеров и корпорации лежитнесовпадение представлений о выгоде.
Интересы корпорации состоят вмаксимизации эффективности ее деятельности при минимизации рисков. Как ужебыло отмечено выше, интересы стейкхолдеров традиционно образуют иерархию,в которой интересы одних стейкхолдеров могут быть учтены приоритетно поотношению к интересам других.Анализ дисбаланса интересов стейкхолдеров предполагает учет ихнеоднородности.
Интересы акционеров, как уже отмечалось, не тождественны.Так, у владельцев привилегированных акций размер дивидендов закреплен вуставе, поэтому их интересы несколько иные, не такие широкие, как у прочихакционеров. Миноритарные акционеры неоднородны в своем составе и обычноусловно делятся на частных портфельных инвесторов и биржевых спекулянтов.Интересы первых – максимальные дивиденды; вторые рассчитывают наполучение прибыли от разницы курсов ценных бумаг. Миноритарии могутсоздавать группы, способные оказывать влияние на решения общего собрания114акционеров. Мажоритарии заинтересованы в том, чтобы направлять прибыль наразвитие бизнеса.Что касается интересов прочих стейкхолдеров, то они также имеют своюспецифику для каждой из сторон.
Персонал, прежде всего, заинтересован встабильной, хорошо оплачиваемой работе с возможностью роста, в хорошихусловиях труда и социальном пакете, а менеджеры заинтересованы в улучшениирепутации компании; клиенты – в получении качественной услуги (товара) поадекватной цене; представители кредитных организаций и партнеры – вплатежеспособности компании и соблюдении существующих обязательств;представители государственных и муниципальных органов – в возможностяхкомпании платить налоги, создавать рабочие места и способствовать развитиюобщества; контролирующие органы – в следовании компании законам исоответствии существующим нормам; представители общественных организаций– в способствовании развитию их деятельности, профсоюзы – в соблюденииинтересов участников трудовых отношений; общество в целом ожидает откорпорации, главным образом, нулевых рисков и принесения определеннойпользы для социума, государство – в соблюдении административных нормрегулирования и своевременной уплате налогов.
Помимо этого, существуют,несомненно, и прочие многочисленные интересы, определяемые особенностямисторон и ситуациями взаимодействия (см. Таблица 5).Таблица 5 - Интересы и риски основных групп участников корпоративныхотношенийСТЕЙКХОЛДЕРАКЦИОНЕРЫ:МАЖОРИТАРНЫЕИНТЕРЕСРИСКИПолучение дивидендовСохранение и/или рост доли вуставном капитале (УК)Рост рыночной стоимости ценныхбумагУвеличениекапитализациикомпанииСвободная реализация прав всоответствии с размером доли вУКВозможность контроля и влиянияна деятельность корпорацииНевыплата или задержкадивидендовНежелательное изменениедоли в УК по итогамдополнительной эмиссии,конвертации в процессереорганизации, дробления,консолидации акцийПолучение искаженнойинформации отменеджмента или СоветадиректоровПродолжение таблицы 5115Хорошая репутация компанииМИНОРИТАРНЫЕПолучениедивидендовсопределенной периодичностью вожидаемом размереРост рыночной стоимости ценныхбумагВозможность оказывать влияниена деятельность корпорацииСОВЕТ ДИРЕКТОРОВСохранение доверия акционеровСтабильностьреализациистратегииКонтрольдеятельности(наблюдаемостьиидентифицируемостьинформации)Соответствие законодательным ивнутренним нормамПовышение репутации компанииПовышение личной репутациидиректораСохранение доверия акционеров идиректоров (стабильность)Адекватность вознагражденийКарьерный ростВозможность получения выгод отдополнительныхвидовдеятельностиПриобретениедоливУКкомпанииРост объемов контролируемыхресурсов и материальных потоковСтабильная выплата и ростзаработной платыРост социального пакетаВозможность бонусов, премий,опционов,карьерногороста,повышения квалификацииНормируемые обязанностиБаланс прав и ответственностиСтабильный спрос на продукциюПрозрачность схем исвоевременность расчетовРост отпускных ценСоздание зависимости от одногопоставщикаКонтроль над компаниейБесперебойность (стабильность)поставокАдекватная качеству цена наМЕНЕДЖЕРЫПЕРСОНАЛПОСТАВЩИКИПОТРЕБИТЕЛИОбмансостороныменеджеровНевыплата или задержкадивидендовДроблениеиликонсолидация акцийНесправедливаяконвертацияприреорганизацииОтменакумулятивногоголосованияПотерядовериясобственниковНаступлениенеплатежеспособности(банкротство) компанииОбмани/илисокрытиеинформации менеджментомСудебные искиКонфликтыПотеря доверия акционерови/или директоровПонижение вдолжности/увольнениеШтрафныесанкции/выговораПотеря личной репутацииЧрезмерный контрольСокращение штатовНеполучение,задержка,снижение заработной платыНеадекватная оплата трудаНевозможность карьерногоростаЗадержка оплаты поставокСнижение объема поставокОтказ от поставокПоглощение (слияние илиприсоединение) поставщикаОтсутствие альтернативныхтоваров(монополизациярынка)Продолжение таблицы 5КОНКУРЕНТЫФИНАНСОВЫЕОРГАНИЗАЦИИОРГАНЫГОСУДАРСТВЕННОЙ иМУНИЦИПАЛЬНОЙВЛАСТИ116товарВозможность контролядеятельности корпорации иучастия в ее оценкеСнижение объемов производимойпродукцииСнижение доли рынкаБанкротство корпорацииПоглощение корпорацииЦеновой сговорВозврат инвестицийСвоевременность кредитныхвыплатУстановление контролядеятельностиРост потребности в кредитах изаймахРост ставок по кредитам и займамСтабильность налоговых и другихплатежейСоздание рабочих местВыпуск социальновостребованной продукцииФинансирование социальныхпроектов (в т.ч.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
