диссертация (1169856), страница 25
Текст из файла (страница 25)
уровня просроченнойзадолженности (доля в портфеле – около 10%215). В данной связи величина кредитов с высоким значением коэффициента LTV216, доля которых в ипотечныхпортфелях банков составила более ½, может представлять угрозу системнойстабильности всего рынка. Сжатие кредитных операций создает дополнительные риски экономического развития в целом. Кроме того, кризисные тенденциив реальном секторе способствовали ухудшению состояния заемщиков и неблагоприятно сказались на рентабельности и качестве портфелей банковских институтов при высоких требованиях к капиталу и резервам (Табл. 2.22).Таблица 2.22 – Общие показатели финансовой эффективности кредитного рынкаРоссииКредитныеорганизациидатаВсегоПрибыльныеУбыточныеОбъем прибыли (+) /убытков (−) текущего года, млн.
руб.01.01.20131 011 888,71 021 250,1−9 361,401.01.2014993 584,51 012252,5−18 667,9Число кредитных организаций (ед.)01.01.2015 01.01.2013685 241,0956749 871,2901−64 630,15501.01.20149238348801.01.2015 01.12.2015857767666н.д.191н.д.Ист.: Составлено автором по данным Банка России213214В состоянию на 1.04.2015 на территории России зарегистрировано 770 коммерческих банков с действующей лицензией (в том числе 73банка с участием иностранного капитала) и 201 – с отозванной или аннулированной, но еще включенных в реестр.За исключением периода краткосрочного всплеска «потребительского бума» на фоне обесценения рубля в конце 2014 г.[Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.vedomosti.ru/finance/articles/2015/07/02/598911-plohie-dolgi-rossiyanprodolzhayut-rasti.
Дата обращения: 03.08.2015.216Коэффициент LTV рассчитывается как отношение текущей ссудной задолженности к рыночной стоимости залогового актива.215104Несмотря на положительную динамику217, темп прироста капитала финансово-кредитных институтов значительно отстает от прироста активов (частичнообусловленного девальвацией рубля и переходом на балансы банков активовбанкротящихся компаний). Показатели свидетельствует об асинхронности динамики низкокачественных активов и капитала банковского сектора России,способной стать причиной нового рискообразования при ограниченности инструментов капитализации.
В условиях более позитивных тенденций 2016-2017гг. в числе ключевых проблем регулирования финансовых рынков по-прежнемуостаются слабая эффективность банковского сектора (включая крупнейшихфинансовых конгломератов218), дефицит ликвидности у банков и недостаточнаяустойчивость финансового рынка (в том числе на валютном – на фоне принимающей характер пузыря массовой валютизации банковских активов219).Вместе с тем, традиционным дисбалансом российского финансового рынкаявляется низкое качество конкурентной среды для крупных (в том числе региональных) и малых компаний. Кроме того, увеличение обязательств субъектовфедерации220 перед банковским сектором актуализирует вопросы внутриэкономической политики России в целом.
При общей повышенности рисков на современном этапе задолженность региональных правительств создает дополнительную нагрузку на финансирующие ее банки (Рис. 2.8). От эффективностибанковского сектора России во многом зависит страховой рынок, т.к. динамикапремий по договорам страхования напрямую связана с реализацией розничныхкредитных продуктов.
Восстановление рынка в 2010-2012 гг. сменилось резкимснижением темпов роста в 2014-2015 гг.221(до минимума с 2008 г.). Так, в ре217В связи с валютным кризисом на рубеже 2014-2015 гг. в I квартале 2015 г. суммарные активы российских банков выросли на 27%,капитал – всего на 4,1%. В целом расширение кредитных портфелей в валюте с 2014 по 2015 гг. произошло почти на ⅔.Укреплениенациональной валюты в начале 2015 г. повлияло на оздоровление рынка.218Динамика показателей Сбербанка (рыночная доля которого составляет до 40%) противоречива: норматив достаточности капитала 1уровня (Н1) банка в период шоковой девальвации 2014−2015 гг. снизился с 12,2 до 10,6% (с последующим восстановлением и стабилизацией в течение года).
В целом нормативы мгновенной ликвидности (Н2 вырос с 48 до 128%) и текущей ликвидности (Н3 с 58 до 155%) находятся в устойчиво позитивном тренде. При этом негативный тренд − ухудшение показателей прибыльности источников собственныхсредств банка (с 4,98 до 1,26%) и рентабельность капитала ROE (с 23,17 до 8,12%) в 2014-2015 гг. связан со спадом рынка.219Совокупный коэффициент текущей ликвидности российских коммерческих банков в 2015 г. достиг минимума за 10 лет.220По общим оценкам экспертов, не менее 20 из 85 субъектов РФ находятся в околодефолтном состоянии.221Общий объем активов страховых компаний России не многим превышает 1 трлн. руб.
В 2011-2013 г. рост страхового рынка (до 22% в год)сопровождался увеличением капитала организаций и их численности (в 2013 г. число страховщиков выросло с 469 до 432. Замедлениетемпов роста (с 22% 2012 г. до 9% в 2014 г. и 2% в 2015 г.) в условиях спада экономики сменилось резким снижением рентабельности иростом плохих активов. В 2014-2015 гг. наряду с активным отзывом лицензий у банков ЦБ предпринимал аналогичные меры по очищениюстрахового рынка ввиду невыполнения компаниями пруденциальных требований. В 2017 г. число страховщиков составило около 200.105зультате ряда причин, в 2014-2017 гг. под санкции регулятора попадают как небольшие, так и крупнейшие банки и страховые компании.На современном этапе традиционно неразвитый сектор страховых услуг(активы которого к ВВП составляют 2% при норме развитых стран − ⅓ ВВП)находится в критическом положении по сравнению с другими секторами финансового рынка.
Важный фактор, тормозящий развитие рынка, − неэффективность процесса урегулирования убытков страховщиков222.Рисунок 2.8 – Динамика задолженности субъектов Российской Федерации.млн.руб.2 500 000,002 000 000,001 500 000,001 000 000,00500 000,000,00Справочно: структура госдолга субъектов РФ (2014 г.)бюджетные кредитыгосударственные ценные бумагикредиты коммерческих банковгарантиии субъекта25%30%38%7%Ист.: Составлено автором по данным Банка РоссииНаиболее «уязвимые» сегменты в отрасли − страхование имущества юридических лиц, страхование заемщиков и автокаско223. С учетом инфляции и повышения с 2015 г.
лимитов выплат по случаям автокаско, динамика по рынкурезко отрицательная224. Неустойчивость страховых компаний (высокая доля некачественных активов, нехватка ликвидности, низкая резервная база и др.), очевидно, обусловлена не только неэффективностью регулятора, но и слабостьюСРО в отстаивании интересов: уровень ряда тарифов не корректировался более10 лет, в то время как цены на объекты страхования менялись (с опережениеминфляции).
Помимо несбалансированности тарифов, негативными факторами222При рассмотрении конфликтных страховых случаев решения принимаются, как правило, в пользу страхователей даже в случаях расхождения с международными нормами. Данную практику связывают с недобросовестностью компаний, не выполнявших обязательств по возмещению рисков (в 1990−2000-х гг. рынок являлся полутеневой нерегулируемой хаотично развивающейся отраслью).223У многих компаний данные виды страхования убыточны, что привело в 2013 г.
к рекордному падению рентабельности собственных средствсектора до 6% (с 10%), а рентабельности активов до 2,4% (с 3,8%).224Деятельность автостраховщиков представляет собой основной очаг риска в отрасли, где значительная доля рынка может перейти к ненадежным игрокам. В данном сегменте компании регулярно фиксируют чистый убыток, не смотря на процедуры санации портфеля и увеличение тарифов.
Согласно данным «Эксперт РА» 10 из 20 крупнейших игроков фактически убыточны, особенно компании с высокой долейв портфеле. По данным Банка России (комбинированные коэффициенты убыточности (ККУ) автостраховщиков в 2014 г. по полисам КАСКО – 94,4% (89,6% в 2013 г.), ОСАГО - более 70%. (Источник: Обзор финансовой стабильности Банка России. − 2014 г. С.44.)106являются сокращение спроса, снижение присутствия страховщиков в регионах,рост издержек (включая расходы по ведению судебных дел и взыскания). Ключевым вопросом развития страховых услуг представляется расширение возможностей страхования жизни (доходы от этой статьи за рубежом составляютболее 50%, в России – около 10%).
Несмотря на позитивный тренд в данномсегменте, основная доля премий (80%) представляет собой величину, производную от величины кредитов, выдаваемых с условием страхования жизни заемщика, тогда как в развитых странах страхование жизни – автономный источник долгосрочных ресурсов. Развитие страхового рынка России в большей мереобеспечено ростом «банкострахования»225 (перекрестными продажами банковских и страховых продуктов), главный источник прибыли аффилированных сбанками (кэптивных) страховщиков – розничное страхование, привязанное ккредитным операциям банков (Рис.
2.9).Рисунок 2.9 − Структура страховых портфелей в сегменте банкострахованиястрахование баковских рисковстрахование юридических лиц (клиентов банков)страхование потребителей некредитных…страхование индивидуальных заемщиков банков0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80%Ист.: Составлено автором по данным СРО страхового рынка 226Вместе с тем, базовая проблема страхового рынка − параллельное функционирование обязательного и добровольного медицинского страхования, создающее дублирование страховых услуг при том, что полис ДМС не имеетюридического статуса, а несовершенство системы ОМС (в которой резидентами нерезидентам предусмотрена равная помощь) обусловлено высокой нагрузкой на бюджет и отсутствием рисковой компоненты.
Перспективы роста 227 отрасли также представляют страхование имущества (показатели отстают от ми225До спада 2014−2015 г. ежегодный рост сегмент банкострахования составлял до 15% (в 2013 г. −26,8 млрд. руб.). В 2013 г. 80% рынка приходилось на 6 страховщиков, 5 из которых аффилированы с банками и обладают преимуществом в страховании жизни (включая страховыеоперации, несвязанные с кредитованием). Доля кэптивных страховщиков на страховом рынке составляет примерно 50%.226И.Ю.
Юргенс. Страховой рынок в 2014 г.: вызовы и перспективы / Юргенс И.Ю. // Страхование сегодня. − 2014. [Электронныйресурс] – Режим доступа: http://www.insur-info.ru/analysis/953.Вопросы эффективности страхового рынка связаны с низкой финансовой грамотностью и информированностью населения. Слабыепоказатели отрасли обусловлены как низкими доходами населения и их географически неравномерным распределением, так ипрактикой ожиданий возмещения убытков государством: обладая достаточными ресурсами для приобретения полисов, производители считают эти расходы избыточными в силу гарантий государственной поддержки на случай реализации риска.227107ровых в 8-10 раз), включая регионы с сейсмологическим риском), сельского хозяйства и опасных объектов, а также транспортного страхования и страхованиямалого и среднего бизнеса.На конкурентоспособность страхового рынка России, как и банковского,влияет вовлеченность государства в рыночные процессы (частичная монополизация госкомпаниями сегментов страхования здоровья, сельского хозяйства, идр.) и ужесточение нормативов (опосредованно влияет на монополизацию).Важным вызовом для регулятора финансовых рынков России являетсяразвитие сектора негосударственных пенсионных фондов (НПФ), процедураакционирования которых была введена в 2014 г.228 Позитивным изменением является постепенное вступление НПФ в систему гарантирования прав застрахованных лиц в рамках обязательного пенсионного страхования.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
