Диссертация (1152576), страница 17
Текст из файла (страница 17)
Рассмотрим взаимосвязь производственнойинфляции и реального ВВП России. Производственная инфляция имеет большедефляционных значений за всю представленную историю, что подтверждает нашвывод о том, что редко дефляционное значение для производителя переносится напотребителя (Рисунок 22).28http://www.kommersant.ru/Doc/2973238. (дата обращения: 12.05.2016)101Рисунок 22 – Производственная инфляция м/м и ВВП (2003 – 2017 гг.).Источник: составлено автором по данным РосстатСтоит отметить, что период высокой инфляции для производителейпришелся на период с января по апрель 2015 г. Это на два месяца короче, чемпериод высокой потребительской инфляции аналогичного периода рецессии.Диапазон месячной производственной инфляции в этот период составил от 1,30–5,50 %.Информация по рынку труда.Основными макроэкономическими индикаторами состояния рынка трудаявляются занятость и безработица. Для определения этих показателей нужнообратиться к классификации МОТ.
Согласно международным стандартам,разработанным МОТ, все население делится на три категории: занятые;безработные; лица вне рабочей силы.В определении МОТ, занятыми считаются лица в возрасте от 15 до 70 лет,которые выполняют оплачиваемую работу по найму на условиях полного илинеполного рабочего времени; имеют работу, но временно не работают из-за болезниили отпуска; работают индивидуально (самостоятельно) или у отдельных граждан,на семейном предприятии; занятые в личном подсобном сельском хозяйстве.Данные о численности экономически активного населения, занятыхв экономике, и безработных в Росстате получаются по материалам выборочных102обследованийнаселениястатистическимиорганамипопроблемамРоссийскойзанятости,Федерациипроводившихсяспоследующимраспространением итогов на всю численность населения обследуемого возраста.С сентября 2009 г.
обследование было переведено на месячную периодичность.Единицами наблюдения являются домашние хозяйства и лица в возрасте 1572 года - члены этих хозяйств.В период каждого обследования опрашивается более 69 тыс. человекв возрасте от 15 до 72 лет (0,06 % от численности населения этого возраста). Посубъектам Российской Федерации применяется разная доля отбора с учетом общейчисленности населения и относительной вариации по показателю «уровеньбезработицы».Выше было сказано, что рынок труда является для регулирующих органовключевым макроэкономическим показателем. В зависимости от тенденций поданному показателю регулятор будет предпринимать различные действия,направленные на стимулирование экономики для создания большего количестварабочих мест.Напрактикеданныймакроэкономическийпоказательнепродемонстрировал эффективности.
За период 2014–2017 гг. рынок трудадемонстрировал признаки стабильности экономики, безработица в России была нанизком уровне: в диапазоне от 4,8 % до 6 %. И это в период рецессии 2015 года,когда инфляция в России двигалась в диапазоне от 0,2 % до 3,90 % прироста кпредыдущему месяцу при исторической средней в 0,91 % и когда ВВП имелсильный нисходящий тренд и показывал отрицательные значения от квартала ккварталу. Это показывает, что показатели по безработице абсолютно не отражаютэкономическую ситуацию в стране. К примеру, в США уровень безработицы затот же период колебался в диапазоне от 4,1% до 7 % и это в период, когдаамериканские фондовые индексы находились на максимальных историческихзначениях и ВВП показывал стабильный рост и 7 подряд положительныхквартальныхзначений.Этоговоритонебольшойзначимостиданногоподтверждающего индикатора для Российской экономики.
Одной из основныхпричин слабой эффективности и оторванности данного показателя от реальнойэкономической ситуации является то, что Росстат и Единая межведомственная103информационно-статистическая система не учитывают так называемую скрытуюбезработицу, когда формально работник числится работающим на предприятии,но фактически не работает.В региональном разрезе наихудшая ситуация в республике Ингушетия –уровень безработицы там равен 29,9 % (апрель 2015 г.). В других СевероКавказских республиках, а также Калмыкии, Забайкальском крае, Севастополе,республике Тыва и в Ненецком АО уровень безработицы превышал 10 %.Уровень безработицы в пределах 3 % отмечается только в Москве и СанктПетербурге.
Именно в Центральной части России уровень безработицы либо непревышает, либо превышает незначительно средний по стране показатель в 5,8 %.На значительной части территории России безработица достигает 6–8 % отколичества экономически активного населения, среднее значение 7 %.Определить скрытую безработицу могут следующие показатели:1) определение соотношения количества резюме к количеству вакансий,а также по динамике числа резюме;2) оценка запросов по поиску работы по основным поисковым системам;3) социологические опросы населения;4) статистика банкротства компаний29.Таким образом, основные ошибки при определении потребительскойи производственнойинфляциисводятсякопределениюпотребительскойкорзины, определению волатильности цен в условиях социально-экономическогокризиса, а также отсутствие учета такого фактора как регулируемость цен.Показатель инфляции, рассчитываемый Росстатом, не принимает во вниманиерегулируемость цен (путем ограничения торговой наценки на региональномуровне и предоставления субсидий производителям).К числу наиболее сложных для решения проблем поиска объективныхданных относится теневой сектор экономики, большая доля которого являетсяпричиной искажения информации не только по инфляции, но и по ВВПи безработице.
При расчете показателя инфляции не делается поправок на теневойоборот продукции (то есть приобретаемой за наличный расчет). Теневая экономикаСулашкин С. С., Шишкина Н. И. Безработица в России / Центр научной политической мыслии идеологии 2015 г.29104также приводит к появлению необъективных данных по ВВП. Для России этапроблема является крайне актуальной, так как теневой сектор занимаетзначительную часть экономики страны.
Это обусловлено увеличением частногосектора в результате приватизации государственных предприятий, появлениемновых форм собственности, а также недостаточным государственным контролемнад деятельностью частного сектора. Увеличение масштабов теневой экономикии невозможность учета операций в этом секторе привело к занижению показателяВВП по сравнению с данными о его использовании, потому что нелегальносозданные продукты и доходы идут на потребление и накопление легально.Разработанная методика при включении ее в комплексный подход позволяет впроцессе отбора активов в портфель минимизировать части макроэкономическогориска. Макроэкономический риск охватывает различные области и по источникуделится на внешне экономические и внутриэкономические. Методика позволяетминимизироватьразличныевнутриэкономическихаспектыминимизируютсявобеихгруппах.инвестиционные,Так,средикоммерческиеиресурсные риски.
Под инвестиционным риском понимаются условия деятельностиинвесторов с точки зрения потерь инвестиций и дохода от них. Включенный вметодикумакроэкономическийиндикаторпотребительскогонастроениярассматривает инвестиционный риск. Коммерческий и ресурсный риски - эториски, связанные с потерей определенной отрасли на территории страны в процессефинансово - хозяйственной деятельности и риски возможности потерь в результатеотсутствия запаса прочности по ресурсам в случае изменения ситуации, в которойосуществляетсяопережающиехозяйственнаяиндикаторыдеятельность.ManufacturingВключенныеPMIиServiceвметодикуPMIпозволяютминимизировать данные риски. Из внешнеэкономических макроэкономическихрисковразработаннаяметодикапозволяетидентифицироватьзначимостьвалютного, кредитного и странового рисков. Валютный риск, связанный сопасностью валютных потерь и всплеска волатильности национальной валюты,рассматривается внутри опережающих индикаторов индекса потребительскогонастроения, Manufacturing PMI и Service PMI.
Кредитные риски, связанные свозможностью невозврата суммы кредита и процентов по нему, правительством105прогнозируются исходя из выводов, которые можно сделать при использованииразработанной методики, так как полученный результат позволяет оценить степеньважности и угрозы данного риска на ближайшие 3-6 месяцев для страны.Аналогичный выводы можем сделать и при анализе странового риска, которыйсвязан с действиями суверенного правительства в направлении измененийполитических, экономических или социальных направлений развития, которыемогут привести к изменениям в стране и повлияют на способность должника,связанногосэтойстраной,исполнитьсвоиобязательства.Используяразработанную методику, мы так же прогнозируем действия регуляторовфискальной и монетарной политики на ближайшие 3-6 месяцев, которые и приводятк повышению или снижению значимости и угрозы данного риска.Выводы по второй главеРазработанавнутристрановаямакроэкономическаяметодика,предназначенная для качественного прогнозирования развития экономикии направленности движения российского фондового рынка.
Методика состоит измакроэкономических индикаторов двух типов: опережающих и подтверждающих.Индикаторы подбирались на основании модели The Conference Board, а также наосновании логической структуры строения экономики страны и математическитестировались на значимость и эффективность прогнозирования. Кластеропережающихиндикаторовсостоитизиндексаделовойактивностив промышленной сфере (PMI), индекса деловой активности в сфере услуг (NMI),индекса потребительского настроения, доходности 10-летних государственныхоблигаций, спред 2-летними и 10-летними государственными облигациями,индекса фондового рынка (RTS).
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
