Диссертация (1152474), страница 8
Текст из файла (страница 8)
Основными причинаминестабильностиислабойразвитостивторичногорынкаипотечногокредитования являются отсутствие достаточного числа заинтересованныхинвесторов, круг которых и без того снизился в условиях кризиса, и снижениесуверенного рейтинга страны. Выявлены потенциальные инвесторы и приведенряд рекомендаций по их привлечению к реинвестированию ипотеки.Дальнейшее развитие рынка ипотечных ценных бумаг в России позволитпривлечь в сферу ипотечного кредитования более надежные долгосрочныеинвестиции, которые обеспечат стабильность рынку ипотечного кредитования ибанковскому сектору в целом. Обеспечение полной прозрачности вторичногорынка ипотечного кредитования и поиск путей более точного прогнозированияденежных потоков по ипотечным ценным бумагам сделают такие бумагипривлекательными для ряда национальных и иностранных инвесторов,заинтересованных в долгосрочных и надежных инвестициях.46Несмотря на успешность применения вторичной схемы ипотечногокредитования в США, развернувшийся кризис ипотечного кредитования чутьбыло не привел к краху экономики этой страны и негативно отразился намировой экономике.
Американский опыт свидетельствует о возникновениинегативных последствий при недооценке рисков банковской деятельности иневерном распределении рисков между участниками рынка ипотеки.3. Анализ правовых и методологических основ оценки рисков банковскойдеятельности выявил основные методы оценки, которые могут бытьиспользованы на практике для разработки стратегии управления рисками вусловияхпостоянноизменяющейсявнешнейэкономическойсреды.Сопоставление российских нормативов оценки рисков с международнойпрактикой и критический обзор последствий внедрения международныхстандартов на российском рынке выявил, что регулирование надзорнымиорганами банковскихрисков в Россиисоответствуетмеждународнымтребованиям, а некоторые нормативы, введенные в нашей стране, даже жестче,чем требует последнее Базельское соглашение.
Многие эксперты уже давнозаявляют, что жесткие требования ЦБ РФ приведут к снижению рентабельностибанковской системы в России. Уже сейчас многие банки не выдерживаютвозросшего давления со стороны надзорных органов, об этом свидетельствуютмногочисленные сообщения об отзыве лицензий у банков, которым не хватаетсобственного капитала для удовлетворения требования о достаточностикапитала.С одной стороны, ужесточение требований и стремление соответствоватьмеждународным стандартам, безусловно, положительно отражается на уровне ипрестиже банковского риск-менеджмента и российской банковской системы вцелом, но, с другой стороны, вся эта ситуация способствует снижениюконкуренции на рынке.
В частности, для ипотечного кредитования вытеснениенебольших кредиторов с рынка может привести к росту процентных ставок дляконечных заемщиков.47Глава 2 Модели и методы управления рисками ипотечного кредитования2.1. Оценка рисков ипотечного кредитования в рамках требования кдостаточности капитала.Ипотечное кредитование, как одна из основных сфер банковскойдеятельности, подвержена немалому количеству рисков. Причем рискуподвержены все участники процесса кредитования, как на первичном, так и навторичном рынке: кредиторы, заемщики, специализированные организации,организации-гаранты, и наконец, конечные инвесторы в ипотечные ценныебумаги.
В целом, ипотечные кредиты менее рискованны, чем прочие, в силуналичия определенного обеспечения, которое может быть реализовано придефолте заемщика. Кроме того, дефолты ипотечных заемщиков не такие частые,как дефолты по прочим розничным кредитам, из-за стремления заемщиков всемисилами сохранить заложенное имущество. Несмотря на это, как было отмеченов главе 1, из-за экономического кризиса доля просроченной задолженностироссиян в последние годы растет, особенно по кредитам, выданным виностранной валюте.Основные риски, с которыми сталкивается банк в процессе осуществленияипотечного кредитования, перечислены в таблице 2.1 с приведениемопределений, принятых в академической литературе.48Таблица 2.1 – Основные риски ипотечного кредитованияВид рискаКредитный (credit risk)Определение"Возможность потерь вследствиенеспособности заемщика выполнитьсвои обязательства перед кредиторомвовремя и в полном объеме" [80].Процентный (interest rate risk)"Риск возникновения финансовыхпотерь (убытков) вследствиенеблагоприятного измененияпроцентных ставок по активам,пассивам и внебалансовыминструментам кредитнойорганизации" [5].Валютный (currency risk)"Возможность отрицательногоизменения стоимости активов в связис изменением курса иностраннойвалюты по отношению кнациональной" [80].Досрочного погашения (prepayment "Возможность не получить частьrisk)процентного дохода из-за досрочногопогашения ипотечных кредитов" [29].Ликвидности (liquidity risk)"Возможностьвозникновениядефицита наличных средств или иныхвысоколиквидныхисполненияактивовобязательствконтрагентами"[80].дляперед49Оценка кредитного рискаПристандартизированном подходе к оценкерисковипотечногокредитования согласно Инструкции Банка России № 180-И:кредит, предоставленный физическим лицам на приобретение жилойнедвижимости, исполнение обязательств по которому полностью обеспеченожилой недвижимостью, имеет коэффициент кредитного риска 0,5 (50%) приусловии, что:- сумма основного долга не превышает 50 млн.
руб.;- договор ипотеки зарегистрирован в Едином государственном реестреправ на недвижимое имущество и сделок с ним;- размер ссуды не превышает 50% стоимости недвижимого имущества (приэтом стоимость предмета залога уменьшается на величину страховой суммы подоговору страхования ответственности заемщика);- соотношение годового дохода заемщика к совокупной годовой суммеплатежа (основной долг + проценты) на дату выдачи ссуды 2,5 и более;- заложенное имущество застраховано не ниже суммы обеспеченногоипотекой обязательства.Если соотношение годового дохода заемщика к совокупной годовой суммеплатежа (основной долг + проценты) на дату выдачи ссуды 3 и более, токоэффициент риска будет меньше и составит 3,5 (35%);если размер ипотечной ссуды превышает 90% стоимости заложенногоимущества, то коэффициент кредитного риска равен 1,5 (150%);если размер ипотечной ссуды не превышает 70% стоимости заложенногоимущества, а соотношение годового дохода к совокупной годовой сумме50платежа 70% и более, то коэффициент кредитного риска принимается равным 0,7(70%);если же размер кредита превышает 50 млн руб., первоначальный взноссоставляет менее 20% стоимости имущества, соотношение основного долга ктекущей стоимости залога более 80%, коэффициент риска равен 1,5 (150%).Ипотечные ссуды, выданные после 1 апреля 2015 года в иностраннойвалюте, взвешиваются с коэффициентом риска равным 3 (300%).Кроме того, в связи с ужесточением требований Базельского комитета ксделкам секьюритизации, ЦБ РФ также ввел поправки и установил коэффициентриска по вложениям в облигации младших траншей ценных бумаг, выпускаемыхв рамках сделок секьюритизации, в размере 12,5 (1250%), а для прочих траншей– 1 (100%).
Младший транш наиболее рискованный, и банки обычно оставлялиего на балансе для того, чтобы покрыть убытки по старшему траншу, которыйпродается на рынке инвесторам. Введение такого жесткого коэффициента рискапомладшемутраншуставитподугрозупривлекательностьсделоксекьюритизации для банков.В ноябре 2010 года Ассоциация Российских Банков (АСБ), обеспокоеннаясудьбой рынка секьюритизации, обращалась к регулятору с просьбой оснижении норматива, однако получила отказ со ссылкой на ужесточениетребований к сделкам на мировом уровне. В результате новые требованияснизили привлекательность сделок секьюритизации для банков. Хотя этитребования и не коснулись банков, которые не делят облигации на транши, такихбанков не так уж и много. Пока рано говорить о снижении темповсекьюритизации, потому что, наряду с использованием младшего транша дляподстраховки старших траншей, может также быть сформирован специальныйрезерв.
Некоторые банки после введения новых требований продолжилинаращивание секьюритизируемых активов, прибегая к этому методу.51Банк, который получил разрешение ЦБ РФ на расчет кредитного риска наоснове внутренних рейтингов, должен рассчитывать уровень достаточностикапитала по формуле, предусмотренной Инструкцией № 180-И, при этом вместопоказателей кредитного риска, рассчитанных на основе весовых коэффициентов,присваиваемых тому или иному активу регулятором, банк указывает своювеличину риска. Согласно положению №483-П величина кредитного рискарассчитывается как:КРП K ПРВ EAD ,где 1,06 - поправочный коэффициент; K ПРВ - коэффициент риска,рассчитанный на основе внутренних рейтингов.В частности, для ипотечных кредитов населению, по которым непроизошел дефолт, коэффициент риска K ПРВ вычисляется по формуле:K ПРВ 12,5 LGD ( N (N 1 ( PD ) N 1 (0,999)1 ) PD ) ,а показатель корреляции для кредитов, обеспеченных жилой недвижимостью 0,15 .Банки могут оценивать вероятность дефолта и уровень потерь взависимости от рейтинговой системы, построенной внутри банка.
Банк сампринимает решение об отнесении заемщика к тому или иному рейтингу взависимости от характеристик заемщика и финансового инструмента. Дляипотечных заемщиков отнесение к тому или иному разряду рейтинговой шкалыдолжно происходить в процессе андеррайтинга (оценки кредитоспособностизаемщика). Внутренние рейтинги ипотечных заемщиков присваиваются надолгосрочной основе (более одного года) и отражают возможность заемщикаисполнить свои обязательства с учетом возможного будущего ухудшенияэкономических условий или наступлений непредвиденных событий. При этом не52реже раза в год банку необходимо проверять правильность отнесения кредитноготребования к тому или иному рейтинговому диапазону [9].Внутренние модели банков, которые используются для отнесениязаемщиков к тем или иным кредитным рейтингам, должны обладать высокойпрогнозной точностью, а все факторы, включенные в модель, должны бытьстатистически значимыми.
Кроме того, банком должен проводиться постоянныймониторинг работоспособности и точности модели, а также стресс-тестированиемодели.Для каждого разряда рейтинговой шкалы банк рассчитываетвероятность дефолта и, при продвинутом подходе, величину кредитноготребования, подверженного дефолту.Оценка процентного рискаВ соответствии с Положением Банка России № 511-П [11] процентныйриск, оцениваемый в целях оценки достаточности капитала, касается системыипотечного кредитования только в отношении ценных бумаг, которые являютсяинструментом секьюритизации.В состав процентного риска входит специальный и общий процентныйриск: специальный риск связан с рисками конкретных ценных бумаг, в то времякак общий риск связан с рыночными колебаниями процентных ставок.
Приоценке специального риска секьюритизации используются коэффициенты,которые присваиваются ценным бумагам в зависимости от их рейтинга.Общий процентный риск рассчитывается по всему портфелю ценныхбумаг и производных финансовых инструментов. Для этого определяютсячистые (длинные и (или) короткие) позиции по каждой ценной бумаге, затем онираспределяются по временным интервалам, а затем суммарные чистые длинныеи суммарные короткие позиции каждого временного интервала умножаются насоответствующий коэффициент взвешивания.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
