Диссертация (1152474), страница 17

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 17)

Из-за несовпадения сроковпассивов и активов банку приходится привлекать новые депозиты для погашенияпредыдущих, срок которых истекает раньше, чем срок погашения ипотечныхкредитов, на сумму равную остатку основного долга по кредитам за вычетомразмера необходимого собственного капитала на момент времени t .107Zi (t )  li (t )  Zi (t  1)  (1  li (t ))  (Zi (t  1)  K 0i (t )  Ci(t)).(2.18)Первое слагаемое в формуле (2.17) отражает погашение задолженности позаемному капиталу на момент окончания срока заемных средств, а второеслагаемое отражает уменьшение потребности в заемных средствах по мереснижения задолженности по кредитам или роста необходимого собственногокапитала. Фрагмент модели, отражающий моделирование собственного изаемного капитала, представлен на рисунке 2.13.ULСобственный капиталсекьюритизац иясрок погашенияПривлечениесредствПогашениезадолж енностиЗаемный капиталНовые кредитысрок погашенияСобственныйОж идаемый остаток капиталосновного долгаРисунок 2.13 – Фрагмент системно-динамической модели.Моделирование потребности в собственном и заемном капиталеТакимобразом,вмоделивыполняетсябалансовоеравенствоCi(t)  Z i (t )  K 0i (t ) .Выводы ко второй главе1.

Проанализирована международная и отечественная практика оценкирисков ипотечного кредитования: дан критический обзор новых требованийБанка России к финансовым учреждениям, занимающимся ипотечнымкредитованием. Проведен поиск новых продвинутых подходов к оценке рисковпри осуществлении ипотечного кредитования в российском банковском секторе.Исследованы возможные методы оценки надежности банковских операций,108которые могут служить повышению доверия между сторонами контрагентами участниками ипотечного кредитования.2. Определены основные риски, с которыми сталкивается кредитор впроцессе осуществления ипотечного кредитования. Описаны основные причинывозникновения рисков, способы их идентификации и оценки, а такжеперечислены и проанализированы основные методы, которые позволяют банкуснизить возможный ущерб при реализации этих рисков.

Все методы и моделиуправлениярискамиипотечногокредитованиясистематизированыипредставлены в виде таблиц. Оценена степень влияния рисков на процентныйдоход банка, обоснована необходимость проведения результативной кредитнойполитики. Показано, как эффективный риск-менеджмент помогает снизитьстоимость кредита как для кредитора, так и для конечного заемщика.Предложены новые подходы к оценке и управлению рисками на российскомрынке, определены основные пути развития ипотечных банковских продуктов.3. Рассмотрены основные существующие модели оценки и управлениярискамиипотечногокредитования.Обоснованвыбординамическогоимитационного моделирования в качестве наиболее перспективного методаоценки и управления рисками ипотечного кредитования.

Выбраны основныепоказателидляосуществленияпостроенияипотечногомодели.РассмотреныкредитованиявРоссии:основныесхемыодноуровневаяидвухуровневая. На основании рассмотренных схем построены системнодинамические модели, позволяющие генерировать теоретический ожидаемыйпоток платежей по ипотечным кредитам с разнымитипами ежемесячныхвыплат. Построена модель вторичного рынка ипотечного кредитования, в рамкахкоторой ипотечные кредиты финансируются за счет продажи части кредитногопортфеля SPV с последующим выпуском ИЦБ.1094.

Предложен вариант трансформации построенной модели для целейинвесторов в ИЦБ. Построена модель, позволяющая инвесторам отслеживать ианализировать поток, генерируемый пулом активов, выступающих в качествеобеспечения ценных бумаг. Проанализированы ключевые показатели ИЦБ, вкоторых заинтересованы потенциальные инвесторы.5. Теоретические ожидаемые платежи, поступающие от ипотечныхзаемщиков, на практике не совпадают с фактическими из-за наличия различныхриск-факторов, в связи с этим рассмотрена трансформация построенных моделейс учетом влияния различных рисков.

Так, преобразованная модель позволяетгенерировать поток ожидаемых платежей с учетом рисков, что приближаетмоделируемые значения к фактическим, и дает возможность оценить степеньвлияния каждого риска на конечный результат.Построенная модель учитывает требования регулятора к достаточностисобственного капитала, как в рамках стандартизированного подхода, так и врамках продвинутого подхода на основе внутренних рейтингов. В силу того, чтороссийские банки активно стремятсяполучить разрешение регулятора наиспользование собственных оценок ключевых показателей кредитного риска,модель не потеряет своей актуальности в будущем.110Глава 3.

Прикладные задачи, решаемые с помощью моделей "Заемщиквкладчик" и "Поток платежей по ИЦБ"3.1. Тестирование работы моделейВ качестве примера для наглядности функционирования построенноймодели проведем расчет с использованием данных статистики жилищныхкредитов, предоставленных физическим лицам-резидентам в рублях некоторойкредитной организацией "А". Протестируем работу модели для портфелякредитов, выданных организацией в феврале 2017 года, параметры портфеля iкредитов представлены в таблице 3.1.Таблица 3.1 – Значения ключевых параметров модели для банка "А"Параметры моделиЗначенияСумма величины выданных кредитов, входящихв портфель i , CiГодовая средневзвешенная процентная ставкапо кредитам, входящим в портфель i , riСредневзвешенный срок кредитов, входящих впортфель i , Ti7 810 тыс.

руб.11,76 %186 мес.Информационной базой для построенной модели служат реальныепоказатели пула ипотечных кредитов, выданных кредитной организацией "А".Рассмотрим влияние кредитного риска на портфель кредитов, значенияпараметров которого были указаны в таблице 3.1 и дополним исходные данныеновыми параметрами кредитной организации, которые перечислены в таблице3.2.111Таблица 3.2 – Значения параметров учета кредитного риска в модели длябанка "А"Параметры моделиВероятность совершитьпросрочку при отсутствиипросроченнойзадолженности, p n1 .Вероятность совершитьпросрочку при наличиипросроченнойзадолженности,Порядок определения0,03В соответствии свнутренниминормативами банка10,60;0,64;0,64;0,63;0,63;0,61pn 2 ; pn 3 ; pn 4 ;pn 5 ; pn 6 ; pn 7 .Частота списанияНа основезадолженности,статистическойпризнанной дефолтной, m .

информации о частотесписания дефолтнойзадолженностиБудемЗначениярассматриватьсреднесрочныйпериод6 мес.имитационногомоделирования – восемь лет (с 01.02.2017 по 01.03.2025). Для начала будемсчитать, что на рынке отсутствует неопределенность в отношении уровняожидаемых процентных ставок по кредитам и депозитам и что ставки напротяжение всего периода моделирования остаются на уровне значений,актуальных на рынке на момент выдачи кредитов.Для кредитов, которые гасятся по аннуитентной схеме получим потокежемесячных платежей, представленный на рисунке 3.1.1Расчет вероятностей представлен в приложении 1112rur/m o pe r m o150тыс.руб100О жидае мые плате жиТе оре тиче ск ие плате жи5002018201920202021202220232024Non-commercial use only!Рисунок 3.1 – Поток смоделированных теоретических и ожидаемыхежемесячных платежей по кредитам с аннуитентным типом выплатКак видно из рисунка 3.1, теоретические платежи должны были поступатьравными частями, в то время как ожидаемые платежи с учетом риска допущенияпросрочки и дефолта уже не являются одинаковыми.

Ярко выраженныепериодические всплески отражают возможные периодические дефолты поипотечным кредитам и досрочный возврат суммы основного долга по кредитампосле реализации заложенного имущества.Для кредитов, которые гасятся по схеме дифференцированных платежейполучим поток ежемесячных платежей, представленный на рисунке 3.2.rur/m o pe r m oтыс.руб150100О жидае мые плате жиТе оре тиче ск ие плате жи5002018201920202021202220232024Non-commercial use only!Рисунок 3.2 – Поток смоделированных теоретических и ожидаемыхежемесячных платежей по кредитам с дифференцированным типом выплат113При дифференцированных платежах теоретический ежемесячный платежпостепенно снижается, а ожидаемые платежи отличаются от теоретических всилу наличия кредитного риска. Аналогичные результаты можно получить вотношении поцентного дохода от ипотечного кредитования для аннуитентногои дифференциального платежей, результаты моделирования процентныхплатежей представлены на рисунках 3.3 и 3.4.

Как видно из рисунков 3.3 и 3.4,ожидаемый процентный доход по кредитам также оказывается меньшетеоретического в результате наличия кредитного риска.rur/m o pe r m oтыс.руб6040Ито го % те о ре тиче ск иеИто го % о жида е мые2002018201920202021202220232024Non-commercial use only!Рисунок 3.3 – Поток смоделированных теоретических и ожидаемыхпроцентных платежей по кредитам с аннуитентным типом выплатrur/m o pe r m oтыс.руб6040Ито го % те о ре тиче ск иеИто го % о жида е мые2002018201920202021202220232024Non-commercial use only!Рисунок 3.4 – Поток смоделированных теоретических и ожидаемыхпроцентных платежей по кредитам с дифференцированным типом выплат114На рисунках 3.5 и 3.6 представлено отклонение ожидаемого остаткаосновного долга от теоретического, очевидно, что ожидаемый остаток будетменьше теоретического в связи с постепенным выбытием из портфеля кредитовпо которым произошел дефолт.Отклонение ожидаемого остатка ОДот теоретическогоrurтыс.руб0-100-200-300-400-500-6002018201920202021202220232024Non-commercial use only!Рисунок 3.5 – Отклонение ожидаемого остатка основного долга оттеоретического по кредитам с аннуитентным типом выплатОтклонение ожидаемого остатка ОДот теоретическогоrurтыс.руб0-100-200-300-4002018201920202021202220232024Non-commercial use only!Рисунок 3.6 – Отклонение ожидаемого остатка основного долга оттеоретического по кредитам с дифференцированным типом выплатНа рисунках 3.7-3.10 представлены результаты моделирования резервов наожидаемые и непредвиденные потери, необходимые для резервирования врамках требования к достаточности капитала.

Величина ожидаемых потерь, а,соответственно, и величина резервов на ожидаемые потери, созданная на основепродвинутого подхода, очевидно более привлекательна для банка, нежели115величина резервов, рассчитанная с учетом нормативов № 180-И и № 590-П.Далее все расчеты проведены для случая расчета резервов в рамках подхода наоснове внутренних рейтингов, как наиболее перспективного для российскихбанков, однако расчеты могут быть преобразованы для анализа показателейдеятельности банка и в рамках стандартизированного подхода.тыс.рубrur150РО П станд подх од100РНП стандподх од5002018201920202021202220232024Non-commercial use only!Рисунок 3.7 – Объем резервов против ожидаемых (РОП) и противнепредвиденных (РНП) потерь, рассчитанный в рамках стандартизированногоподхода по кредитам с аннуитентным типом выплаттыс.рубrur504030РО П ПВРРНП ПВР201002018201920202021202220232024Non-commercial use only!Рисунок 3.8 – Объем резервов против ожидаемых (РОП) и противнепредвиденных (РНП) потерь, рассчитанный в рамках продвинутого подходана основе внутренних рейтингов(ПВР) с аннуитентным типом выплат116тыс.рубrur150РО П станд подх од100РНП стандподх од5002018201920202021202220232024Non-commercial use only!Рисунок 3.9 – Объем резервов против ожидаемых (РОП) и противнепредвиденных (РНП) потерь, рассчитанный в рамках стандартизированногоподхода по кредитам по кредитам с дифференцированным типом выплаттыс.рубrur504030РО П ПВРРНП ПВР201002018201920202021202220232024Non-commercial use only!Рисунок 3.10 – Объем резервов против ожидаемых (РОП) и противнепредвиденных(РНП) потерь, рассчитанный в рамках продвинутого подходана основе внутренних рейтингов(ПВР) по кредитам с дифференцированнымтипом выплатС учетом досрочного погашения, наличия просроченных платежей идефолтов ожидаемая доходность к погашению пула ипотечных кредитов будетотличаться от первоначального уровня доходности, прописанного в кредитныхдоговорах.117Построенная модель дает возможность просчитать ожидаемую доходностьпортфеля кредитов i , выданных в месяце  i методом линейной интерполяции:TiCi (t)  j 1Ai ( i  j ).(1  ri ) jВычисление ожидаемой доходности удобно провести в пакете MsExcell припомощи надстройки "Поиск решений".Для оценки процентного риска, которому подвержены кредиты изпортфеля i , выданные в месяце  i , на основе потока платежей, полученных припомощи построенной модели, может быть рассчитан показатель дюрации:TiDi   j j 1A' i ( i  j )Ci ( i ), где A'i ( i  j ) – приведенные к моменту  i платежи поипотеке.Если рыночные процентные ставки по ипотеке с тем же сроком допогашения, что и рассматриваемый портфель i , изменятся, то для банкареализуется процентный риск, который может быть примерно оценен поформуле(2.3).Установим значение досрочного погашения на уровне 10% PSA.

Характеристики

Список файлов диссертации