Управление рисками проектов государственно-частного партнерства (1142887), страница 21
Текст из файла (страница 21)
При этом один из элементовэкономических рисков – финансовые риски, связанные, в том числе снедостаточностью денежных потоков по проекту для погашения долговыхобязательств частного партнера на различны стадиях реализации проекта могутбыть распределены между инвесторами, финансирующими организациями,страховыми компаниями, операторами проекта.Также к экономическим рискам следует отнести валютные риски,возникновение которых связано с флуктуационными изменениями курсоввалют, их обратимости, если исполнителю проекта запрещено обмениватьместную валюту на иностранную, и воздействием указанных факторов наприбыльность проекта [64].На основании проанализированного распределения рисков между частными государственным партнерством можно заключить, что риски не являютсяпостоянными и изменяются в зависимости от стадии, на которой находитсяреализация проекта государственно-частного партнерства.
Поэтому кромеприведенных в разделе 2.1. исследования классификации рисков в зависимостиот сферы ответственности за него той или иной стороны проекта стоит учитыватьстадию реализации проекта и соответственно подразделять риски в зависимости114от времени их возникновения на риски на этапе проведения конкурсного отбора,риски на этапе проектирования и строительства, риски на этапе эксплуатации,риски передачи прав собственности на объект ГЧП, а также риски, возникающиевне зависимости от этапа реализации проекта.Проведенный анализ рисков, свойственных проектам государственночастного партнерства, показывает, что наиболее оптимальной, подходящей длявсего многообразия механизмов государственно-частного партнерства и сфер ихприменения является схема распределения рисков между сторонами партнерствана основании соотнесения возможностей управления определенными рисками исфер ответственности в рамках проекта, объемов инвестиций в проект.Частномупартнерупередаютсяпроектные,рыночныериски:строительные риски, риски увеличения сметной стоимости проекта на стадиистроительстваиэксплуатации,рискирефинансирования,кредитные,коммерческие риски, тарифные риски [91].Сферой ответственности публичного партнера становятся системныериски: политические и правовые риски, бюрократические риски, связанные снесогласованностью действий отдельных органов власти, разграничениемполномочий, риски невыполнения публичным партнером своих обязательствв рамках проекта.Кроме того, возникают группы рисков, которые становятся совместнойсферой ответственности партнеров проекта ГЧП.
К ним следует отнестивалютные риски, инфляционные риски, риски надзора и контроля со стороныорганов власти, риски ограничения выхода из проекта и возмещения вложенныхсредств, риск возникновения форс-мажорных обстоятельств.Таким образом, проект государственно-частного партнерства позволяетчастному партнеру и публичной стороне проекта осуществлять распределениерисков и тем самым обеспечить дополнительные гарантии прибыльности иэффективности проекта для каждой из сторон соглашения.Между тем неразумное распределение рисков между сторонами проектаможет стать причиной неисполнимости соглашения вне зависимости от того,115на какой стадии он находится. Так, причинами того, что реализация проекта ГЧПбыла остановлена на стадии финансового закрытия, может стать передачаслишком значительного числа рисков частному партнеру проекта. В этом случаетакие риски как финансовые или строительные могут обернуться для частногопартнерствабанкротством,чтонесомненноприведеткпереходуответственности за реализацию проекта к публичному партнеру.
Такжереализация проекта ГЧП может быть прекращена на стадии эксплуатации попричине недостаточности доходов по проекту, невозможности оказания услугдолжного качества.Во всех вышеуказанных случаях публичный партнер проекта будетвынужден самостоятельно завершить реализацию проекта либо осуществитьповторно поиск и конкурсный отбор частного партнера для завершенияреализации проекта ГЧП.
Вне зависимости от принятого в данном случаерешенияпубличнаясторонапроектастолкнетсяснеблагоприятнымипоследствиями своего решения по неэффективному распределению рисков,связанными с существенным удорожанием стоимости проекта для государства,затягиваем сроков его реализации, снижению качественных показателейпроекта.В заключении главы с учетом изложенного можно сделать вывод,что схема распределения рисков в ходе подготовки и последующей реализациипроекта имеет особое значение и должна основываться на рациональномразделениисферответственности,учитывающемразмерыфинансовыхвложений, слабые и сильные стороны, возможности каждого из партнеровпроектагосударственно-частногопартнерства.Приэтомабсолютногораспределения сфер ответственности за риски между партнерами проекта ГЧПдостичь невозможно.
Ответственность за часть рисков, возникающих приреализации проекта ГЧП, будут нести оба партнера проекта ГЧП.До распределения рисков между партнерами проекта ГЧП стороныпроекта каждый в отдельности осуществляют детальный анализ рисковпланируемогокреализациипроектасцельюпринятиярешенияо116целесообразности участия в таком проекте. По мнению автора, применительно кцелям анализа и распределения, а также определения способов управлениярисками применима такая классификация, в соответствии с которой условнориски подразделяются на характерные для инвестиционных проектов внезависимости от состава их участников, - традиционные риски, и риски,связанные исключительно с участием в инвестиционном проекте публичнойстороны, - специальные риски [65].
Объединение результатов анализа рисков,проведенных частным и государственным партнерами проекта ГЧП поотдельности позволит в дальнейшем выработать оптимальную системураспределения и управления рисками.Обобщая, анализ рисков проектов государственно-частного партнерстваможно условно разделить на этапы идентификации, классификации рискови оценки рисков.При этом стоит отметить, что при планировании проектов ГЧП датьколичественную оценку большинства рисков, которые могут возникнуть приреализации такого проекта, произвести достаточно затруднительно. В этомслучае составление приемлемой для начала конкурсных процедур с цельюотбора частного партнера проекта карты рисков может быть осуществлено врамках привлечения консультантов и экспертов со стороны государственногопартнера для осуществления качественной оценки рисков проекта. Частныйпартнер проекта ГЧП в свою очередь при достаточной объеме данных остоимости проекта и способах его реализации, в том числе с финансовой точкизрения, предоставленных публичным партнером, может составить достаточнореалистичное представление о возможных рисках проекта и их размерах врамках осуществления оценки рисков методом корректировки нормы дисконта;анализачувствительностидисконтированныйдоход,показателейвнутренняяэффективностинормадоходности,(чистыйиндексарентабельности и др.); метода сценариев и дерева решений, позволяющихчастному партнеру проекта оценить рискованность его участия в проектегосударственно-частного партнерства.117В дальнейшем по итогам произведенного анализа и оценки рисков проектастороны должны осуществить рациональное распределение рисков междуучастниками проекта и квалифицированное управление ими в процессереализации государственно-частного партнерства.При этом исходя из предложенной автором классификации рисков следует,что большинство традиционных рисков является сферой ответственностичастного партнера и, соответственно, он самостоятельно принимает решение оприменяемых методах управления рисками, возникающими в процессереализации проекта ГЧП на каждой ее стадии.
На государственного партнерапроекта возлагается управление политическими и правовыми рисками. Междутем частный партнер проекта должен принимать во внимание тот факт, что взависимости от уровня на котором заключается соглашение о реализациипроекта ГЧП, государственный партнер может оказаться не способнымвыполнять свои обязательства по управлению рисками. И тогда возникающие всвязи с невозможностью выполнения государственным партнером своихобязательств по проекту риски вне зависимости от их природы будет нестичастный партнер, как сторона, непосредственно осуществляющая реализациюпроекта ГЧП.Между тем одной из особенностей проектов ГЧП, которую необходимопринимать во внимание частному партнеру при заключении соглашения о ГЧП,является тот факт, что публичные органы власти в ходе реализации проектовГЧП принимают на себя незначительные финансовые обязательства, тогда какчастный партнер помимо финансовых обязательств по реализации проектапопадает в зависимость от решений органов власти, являющихся сторонойпроекта ГЧП.
Поэтому идентификация и классификация рисков, а такжепоследующая их оценка на этапе приятия решения об участии в проекте ГЧПможет стать для частного партнера залогом успешной деятельности и получениязапланированного уровня дохода.118Глава 3Развитие методов управления рисками проектов государственночастного партнерства3.1 Планирование системы управления рисками при реализациипроектов ГЧППриподготовкереализациипроектапланированиегарантирующихегогосударственно-частногорисковуспешноеявляетсяисполнение.однойПоизпартнерстваксоставляющих,результатампроцессапланирования рисков производится их дальнейшее распределение междупартнерами проекта и установление сфер ответственности каждого из них за тотили иной вид риска.В предыдущей главе были изложены основные способы идентификации,классификации и оценки рисков проектов государственно-частного партнерства.Вместе с тем система управления рисками, в том числе планирование рисков приосуществлении подготовки и реализации проекта ГЧП на практике отличаетсяот теоретизированной модели анализа проекта ГЧП и, в первую очередь тем,что в рамках управления рисками на практике на первый план выходитнеобходимость устранения или снижения негативного воздействия рисковс целью повлиять на успешность реализации проекта.
Процесс идентификациирисков в значительной степени формализуется в соответствии со структуройпроекта государственно-частного партнерства. Математические методы оценкирисков применяются в случаях, когда позволяет предоставленная сторонойинициаторомпроектаинформацияопроектегосударственно-частногопартнерства. Для оценки рисков чаще используются менее точные методы,основанные на опыте экспертов и участников проекта государственно-частногопартнерства.Общеизвестно, что с возрастающей сложностью проекта и увеличением119его масштабов, стоимости и числа работ, которые требуется осуществить врамках проекта, числа участников проекта государственно-частного партнерствавозрастаетиегорискованностьвследствиепоявлениямножестваограничивающих факторов таких как фиксированные сроки выполнения работ,ограниченный бюджет, нормативно установленные требования к качеству работи соблюдение интересов партнеров проекта.По этой причине для успешной реализации проекта ГЧП с заданными приего заключении параметрами, в том числе в определенные сроки и пообозначенной в соглашении цене, партнер проекта государственно-частногопартнерства в обязательном порядке должен владеть широким спектроммеханизмов воздействия на проект.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
