Диссертация (793627), страница 19

Файл №793627 Диссертация (Формирование портфеля ценных бумаг для частного инвестора на основе функции полезности) 19 страницаДиссертация (793627) страница 192019-03-152019-03-15СтудИзба

Формирование портфеля ценных бумаг для частного инвестора на основе функции полезности

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Регистрация/авторизация

Текст из файла (страница 19)

Это можетбыть объяснено тем, что, во-первых, потенциал всегда понимается какмедиана распределения доходности (для всех показателей, вне зависимости отвыбранного уровня значимости, числитель принимает одинаковые значения),а мера оценки риска в знаменателе является двусторонней.Тем не менее, рэнкинги, полученные на основе показателей L,существенно отличаются от рэнкингов по индексам Шарпа и Сортино (см.табл. 28).Таблица28.РанговаякорреляцияL-коэффициентовскоэффицентами Шарпа и Сортино.

Расчеты автора на основании данныхНЛУ [190]Ранговая корреляция скоэффициентомРанговая корреляция сСортиноПоказателькоэффициентом ШарпаL-0,010,500,23L-0,050,510,24118Продолжение таблицы 28L-0,1L-0,2L-0,3L-0,40,260,220,220,210,520,490,490,48Данные таблицы показывают, что рэнкинги по L-коэффициентам икоэффициенту Шарпа совпадают примерно на 50%, по L-коэффициентам икоэффициенту Сортино – примерно на 20%. Таким образом, присутствуютсущественные различия в решениях, принимаемых на основе этих критериев.Далее будут рассмотрены матрицы ранговой корреляции для показателейR в различной спецификации. В табл.

29 представлена матрица ранговойкорреляции показателей R консервативного профиля с прочими профилями.Таблица 29. Матрица ранговой корреляции R-коэффициентов дляконсервативных профилей. Расчеты автора на основании данных НЛУ[190]ETRR(0,5;0,01)R(0,6;0,01)R(0,7;0,01)R(0,8;0,01)R(0,9;0,01)R(0,99;0,01)R(0,5;0,1)R(0,6;0,1)R(0,7;0,1)R(0,8;0,1)R(0,9;0,1)R(0,99;0,1)R(0,5;0,2)R(0,6;0,2)R(0,7;0,2)R(0,8;0,2)R(0,9;0,2)R(0,99;0,2)R(0,5;0,3)R(0,6;0,3)R(0,7;0,3)R(0,8;0,3)R(0,9;0,3)0,51,000,980,930,870,770,660,900,870,830,780,700,600,780,750,720,680,620,530,730,710,680,640,580,60,981,000,980,940,860,750,920,910,890,850,790,690,810,800,790,760,710,620,770,760,740,720,67ETL(0,01)0,7 0,80,93 0,870,98 0,941,00 0,980,98 1,000,93 0,970,82 0,880,90 0,880,92 0,910,92 0,930,90 0,930,85 0,910,76 0,820,82 0,810,82 0,830,82 0,840,81 0,850,78 0,830,69 0,750,77 0,770,78 0,790,78 0,800,78 0,820,74 0,800,90,770,860,930,971,000,950,820,870,910,930,950,880,780,810,850,870,890,830,760,790,820,840,861190,990,660,750,820,880,951,000,760,810,860,890,940,950,750,780,820,850,890,900,730,760,800,830,870,50,900,920,900,880,820,761,000,990,960,930,870,810,960,940,920,880,830,770,920,910,890,860,800,60,870,910,920,910,870,810,991,000,990,970,920,860,960,960,950,930,880,820,930,930,920,900,85ETL(0,1)0,7 0,80,83 0,780,89 0,850,92 0,900,93 0,930,91 0,930,86 0,890,96 0,930,99 0,971,00 0,990,99 1,000,96 0,980,90 0,930,94 0,920,96 0,940,96 0,960,96 0,970,92 0,950,86 0,890,92 0,900,93 0,920,93 0,930,93 0,940,89 0,920,90,700,790,850,910,950,940,870,920,960,981,000,970,880,910,940,960,970,940,860,900,920,940,950,990,600,690,760,820,880,950,810,860,900,930,971,000,830,870,900,930,960,980,830,860,890,910,94Продолжение таблицы 29R(0,99;0,3)R(0,5;0,4)R(0,6;0,4)R(0,7;0,4)R(0,8;0,4)R(0,9;0,4)R(0,99;0,4)R(0,5;0,5)R(0,6;0,5)R(0,7;0,5)R(0,8;0,5)R(0,9;0,5)R(0,99;0,5)Изтабл.0,500,700,680,650,620,560,480,690,660,630,600,540,46290,580,740,730,720,700,650,560,730,710,700,680,630,550,650,750,760,760,750,720,630,740,740,740,740,700,630,720,750,770,790,800,780,700,740,760,770,780,760,69видно,что0,800,750,780,800,830,840,790,740,770,790,820,830,780,870,720,750,790,820,860,860,720,750,780,810,850,85ранговая0,740,900,890,870,840,780,730,890,870,850,820,770,720,800,910,910,900,880,840,780,900,900,890,870,830,770,840,900,910,920,910,880,820,890,900,910,900,870,81корреляция0,870,880,900,920,930,910,850,880,900,910,920,890,840,920,860,890,910,930,940,910,850,880,900,920,930,90между0,950,820,850,880,900,930,940,820,850,870,890,920,93самымконсервативным и самым агрессивным инвестором достаточно низка (0,46).

Вцелом можно отметить, что ранговая корреляция снижается по мереувеличения разницы в восприятии риска (уровень ETL) и потенциала (уровеньETR).Аналогичная матрица для умеренных инвесторов приведена ниже (табл.30).Таблица 30. Матрица ранговой корреляции R-коэффициентов дляумеренных профилей. Расчеты автора на основании данных НЛУ [190]ETRR(0,5;0,01)R(0,6;0,01)R(0,7;0,01)R(0,8;0,01)R(0,9;0,01)R(0,99;0,01)R(0,5;0,1)R(0,6;0,1)R(0,7;0,1)R(0,8;0,1)R(0,9;0,1)R(0,99;0,1)R(0,5;0,2)R(0,6;0,2)R(0,7;0,2)0,50,780,810,820,810,780,750,960,960,940,920,880,831,000,990,980,60,750,800,820,830,810,780,940,960,960,940,910,870,991,000,99ETL(0,2)0,7 0,80,72 0,680,79 0,760,82 0,810,84 0,850,85 0,870,82 0,850,92 0,880,95 0,930,96 0,960,96 0,970,94 0,960,90 0,930,98 0,950,99 0,971,00 0,990,90,620,710,780,830,890,890,830,880,920,950,970,960,900,930,961200,990,530,620,690,750,830,900,770,820,860,890,940,980,850,890,910,50,730,770,770,770,760,730,920,930,920,900,860,830,990,990,980,60,710,760,780,790,790,760,910,930,930,920,900,860,990,990,99ETL(0,3)0,7 0,80,68 0,640,74 0,720,78 0,780,80 0,820,82 0,840,80 0,830,89 0,860,92 0,900,93 0,930,93 0,940,92 0,940,89 0,910,97 0,940,99 0,970,99 0,990,90,580,670,740,800,860,870,800,850,890,920,950,940,890,930,960,990,500,580,650,720,800,870,740,800,840,870,920,950,840,880,91Продолжение таблицы 30R(0,8;0,2)R(0,9;0,2)R(0,99;0,2)R(0,5;0,3)R(0,6;0,3)R(0,7;0,3)R(0,8;0,3)R(0,9;0,3)R(0,99;0,3)R(0,5;0,4)R(0,6;0,4)R(0,7;0,4)R(0,8;0,4)R(0,9;0,4)R(0,99;0,4)R(0,5;0,5)R(0,6;0,5)R(0,7;0,5)R(0,8;0,5)R(0,9;0,5)R(0,99;0,5)0,950,900,850,990,990,970,940,890,840,990,980,960,930,880,840,980,970,950,920,880,830,970,930,890,990,990,990,970,930,880,990,990,980,960,920,870,980,980,970,950,910,870,990,960,910,980,990,990,990,960,910,970,980,990,980,950,900,970,980,980,970,940,901,000,980,940,950,970,991,000,980,930,950,970,980,990,970,930,940,970,980,980,970,920,981,000,980,900,940,960,981,000,970,910,940,960,980,990,960,900,940,960,970,980,960,940,981,000,860,890,920,940,970,990,860,890,920,940,970,990,870,900,920,940,970,980,950,900,861,000,990,980,950,910,861,000,990,970,950,900,860,990,990,970,940,900,860,970,940,890,991,000,990,980,940,890,991,000,990,970,930,890,990,990,990,970,930,890,990,960,920,980,991,000,990,970,920,980,991,000,990,960,920,980,991,000,990,960,921,000,980,940,950,980,991,000,990,940,950,980,991,000,980,940,950,980,991,000,980,940,981,000,970,910,940,970,991,000,980,910,940,970,991,000,970,910,940,970,981,000,970,930,970,990,860,890,920,940,981,000,870,900,930,950,981,000,870,900,930,950,981,00Следует отметить, что в целом ранговая корреляция оценок умеренныхинвесторов с оценками других инвесторов достаточно высока.

При этозначения ранговой корреляции между умеренными и консервативнымиинвесторами несколько ниже, чем между умеренными и агрессивными.Для агрессивных инвесторов матрица ранговой корреляции приведена втабл. 31.Таблица 31. Матрица ранговой корреляции R-коэффициентов дляагрессивных профилей. Расчеты автора на основании данных НЛУ [190]ETRR(0,5;0,01)R(0,6;0,01)R(0,7;0,01)R(0,8;0,01)R(0,9;0,01)R(0,99;0,01)R(0,5;0,1)R(0,6;0,1)0,50,700,740,750,750,750,720,900,910,60,680,730,760,770,780,750,890,91ETL(0,4)0,7 0,80,65 0,620,72 0,700,76 0,750,79 0,800,80 0,830,79 0,820,87 0,840,90 0,880,90,560,650,720,780,840,860,780,841210,990,480,560,630,700,790,860,730,780,50,690,730,740,740,740,720,890,900,60,660,710,740,760,770,750,870,90ETL(0,5)0,7 0,80,63 0,600,70 0,680,74 0,740,77 0,780,79 0,820,78 0,810,85 0,820,89 0,870,90,540,630,700,760,830,850,770,830,990,460,550,630,690,780,850,720,77Продолжение таблицы 31R(0,7;0,1)R(0,8;0,1)R(0,9;0,1)R(0,99;0,1)R(0,5;0,2)R(0,6;0,2)R(0,7;0,2)R(0,8;0,2)R(0,9;0,2)R(0,99;0,2)R(0,5;0,3)R(0,6;0,3)R(0,7;0,3)R(0,8;0,3)R(0,9;0,3)R(0,99;0,3)R(0,5;0,4)R(0,6;0,4)R(0,7;0,4)R(0,8;0,4)R(0,9;0,4)R(0,99;0,4)R(0,5;0,5)R(0,6;0,5)R(0,7;0,5)R(0,8;0,5)R(0,9;0,5)R(0,99;0,5)0,900,880,860,820,990,990,970,950,910,861,000,990,980,950,910,871,000,990,980,950,910,871,000,990,980,950,910,870,910,900,890,850,980,990,980,970,940,890,991,000,990,980,940,900,991,000,990,980,940,900,991,000,990,980,940,900,920,920,910,880,960,980,990,980,960,920,970,991,000,990,970,930,980,991,000,990,970,930,980,991,000,990,970,930,910,930,930,900,930,960,980,990,980,940,950,970,991,000,990,950,950,980,991,000,990,950,960,980,991,000,980,950,880,910,940,930,880,920,950,970,990,970,900,930,960,981,000,980,910,940,970,991,000,980,910,950,970,991,000,980,820,850,910,940,840,870,900,930,960,990,860,890,920,940,971,000,870,900,930,950,981,000,880,910,930,950,981,000,890,880,850,820,980,980,970,940,900,870,990,990,980,950,910,871,000,990,980,960,910,881,000,990,980,960,910,880,900,900,880,850,970,980,980,970,940,900,990,990,990,980,940,900,991,000,990,980,950,910,991,000,990,980,950,910,910,910,900,870,950,970,980,980,960,920,970,991,000,990,970,930,980,991,000,990,970,930,980,991,000,990,970,930,900,920,920,890,920,950,970,980,970,940,940,970,991,000,980,950,950,980,991,000,990,950,960,980,991,000,990,950,870,890,930,920,880,910,940,970,980,970,900,930,960,981,000,980,910,940,970,981,000,980,910,950,970,991,000,980,810,840,900,930,830,870,900,920,960,980,860,890,920,940,971,000,870,900,930,950,981,000,880,910,930,950,981,00В целом можно констатировать, что для крайних случаев ранговаякорреляция является достаточно низкой.

Характеристики

Тип файла

PDF-файл

Размер

1,15 Mb

Материал

Формирование портфеля ценных бумаг для частного инвестора на основе функции полезности

Тип материала

Кандидатская диссертация

Предмет

Экономика

Высшее учебное заведение

РАНХиГС

Список файлов диссертации

formirovanie-portfelja-cennyh-bumag-dlja-chastnogo-investora-na-osnove-funkcii-poleznosti.zip

Аннотация на английском языке.pdf

Внешние отзывы на диссертацию.pdf

Диссертация.pdf

Заключение организации.pdf

Заявление соискателя ученой степени.pdf

Отзывы официальных оппонентов 1.pdf

Отзывы официальных оппонентов 2.pdf

Отзывы членов диссертационного совета 1.pdf

Отзывы членов диссертационного совета 2.pdf

Отзывы членов диссертационного совета 3.pdf

Приказ ректора об утверждении состава диссертационного совета и дате защиты.pdf

Прочти меня!!!.txt

Сведения о результатах защиты.pdf

Поделитесь ссылкой:

Ставлю 10/10
Все нравится, очень удобный сайт, помогает в учебе. Кроме этого, можно заработать самому, выставляя готовые учебные материалы на продажу здесь. Рейтинги и отзывы на преподавателей очень помогают сориентироваться в начале нового семестра. Спасибо за такую функцию. Ставлю максимальную оценку.

Лучшая платформа для успешной сдачи сессии
Познакомился со СтудИзбой благодаря своему другу, очень нравится интерфейс, количество доступных файлов, цена, в общем, все прекрасно. Даже сам продаю какие-то свои работы.

Студизба ван лав ❤
Очень офигенный сайт для студентов. Много полезных учебных материалов. Пользуюсь студизбой с октября 2021 года. Серьёзных нареканий нет. Хотелось бы, что бы ввели подписочную модель и сделали материалы дешевле 300 рублей в рамках подписки бесплатными.

Отличный сайт
Лично меня всё устраивает - и покупка, и продажа; и цены, и возможность предпросмотра куска файла, и обилие бесплатных файлов (в подборках по авторам, читай, ВУЗам и факультетам). Есть определённые баги, но всё решаемо, да и администраторы реагируют в течение суток.

Маленький отзыв о большом помощнике!
Студизба спасает в те моменты, когда сроки горят, а работ накопилось достаточно. Довольно удобный сайт с простой навигацией и огромным количеством материалов.

Студ. Изба как крупнейший сборник работ для студентов
Тут дофига бывает всего полезного. Печально, что бывают предметы по которым даже одного бесплатного решения нет, но это скорее вопрос к студентам. В остальном всё здорово.

Спасательный островок
Если уже не успеваешь разобраться или застрял на каком-то задание поможет тебе быстро и недорого решить твою проблему.

Всё и так отлично
Всё очень удобно. Особенно круто, что есть система бонусов и можно выводить остатки денег. Очень много качественных бесплатных файлов.

Отзыв о системе "Студизба"
Отличная платформа для распространения работ, востребованных студентами. Хорошо налаженная и качественная работа сайта, огромная база заданий и аудитория.

Отличный помощник
Отличный сайт с кучей полезных файлов, позволяющий найти много методичек / учебников / отзывов о вузах и преподователях.

Отлично помогает студентам в любой момент для решения трудных и незамедлительных задач
Хотелось бы больше конкретной информации о преподавателях. А так в принципе хороший сайт, всегда им пользуюсь и ни разу не было желания прекратить. Хороший сайт для помощи студентам, удобный и приятный интерфейс. Из недостатков можно выделить только отсутствия небольшого количества файлов.

Спасибо за шикарный сайт
Великолепный сайт на котором студент за не большие деньги может найти помощь с дз, проектами курсовыми, лабораторными, а также узнать отзывы на преподавателей и бесплатно скачать пособия.