Диссертация (1173753), страница 49
Текст из файла (страница 49)
Тогда регулятору приходится переходить крежиму применения административных наказаний за нарушение лицензионныхусловий и требований (ст.14.1 КоАП).Банк России может принять решение об отказе в выдаче лицензии пооснованиям, определенным законом и указанной инструкцией, в частности, вследующих случаях:- наличия в документах, представленных соискателем, недостовернойинформации;- несоответствия соискателя лицензионным требованиям и условиям;- несоответствия документов, представленных соискателем, требованиямзаконодательства Российской Федерации;- необоснованного непредставления документов в ходе проведенияпроверочных мероприятий и (или) иного противодействия их проведению;- аннулирования или отзыва лицензии на осуществление банковскихопераций, выданной Банком России (для кредитных организаций).В соответствии со ст.
42 Закона о рынке ценных бумаг Банк Россииосуществляет контроль за деятельностью профессиональных участников рынкаценных бумаг. Данный контроль связан прежде всего с исполнениемпрофессиональнымиучастникамирынкаценныхбумагобязанностей,вытекающих из их профессиональной деятельности, а также требований,закрепленных в Федеральном законе "О защите прав и законных интересовинвесторов на рынке ценных бумаг". Контроль осуществляется на основании:1) отчетности профессиональных участников рынка ценных бумаг;2) данных проверки профессиональных участников рынка ценных бумаг;3) жалоб и обращений потребителей услуг профессиональных участниковрынка ценных бумаг, а также инвесторов.Профессиональные участники рынка ценных бумаг составляют ипредставляют отчетность в Банк России в соответствии с Указанием БанкаРоссии от 15 января 2015 г.
N 3533-У "О сроках и порядке составления и259представления отчетности профессиональных участников рынка ценных бумагвЦентральныйраспространяетсябанкРоссийскойФедерации"накредитныеорганизации,297.Данныйимеющиеактнелицензиюпрофессионального участника рынка ценных бумаг. И, также отметим, вотличие от банковского сектора, отчетность профессиональными участникамирынка ценных бумаг представляется только в электронном виде: в соответствиис п. 2 Указания № 3533-У отчетность представляется в форме электронногодокумента,подписанногоусиленнойквалифицированнойэлектроннойподписью, посредством телекоммуникационных каналов связи, в том числечерез информационно-телекоммуникационную сеть "Интернет".Закон о рынке ценных бумаг (ст.44.1) прямо устанавливает, что БанкРоссии обязан предоставлять в течение 30 дней мотивированные ответы назапросы юридических лиц и граждан по вопросам, относящимся к компетенцииБанка России.
Наличие данной обязанности предполагает обязанность ПУРЦБдавать пояснения по вопросам, содержащимся в обращениях граждан и иныхлиц, а также пояснения по другим аспектам деятельности. Полномочие БанкаРоссии направлять запросыПУРЦБ определено в ст. 44 Закона о РЦБ, всоответствии с которой Банк России вправе направлять эмитентам ипрофессиональнымучастникамрынкаценныхбумаг,атакжеихсаморегулируемым организациям предписания, обязательные для исполнения, атакже требовать от них представления документов, необходимых для решениявопросов, находящихся в компетенции Банка России.
Следует отметить, чтозапросы ПУРЦБ также оформляются предписанием, что вызывает некоторуюнервозность на рынке в силу того, что предписание воспринимается ими толькокак мера принуждения (совпадает форма документа). Запросы, оформленныекак предписания, не являются мерой принуждения, однако их неисполнение, т.е.непредставление необходимой информации в срок, влечет за собой наступлениеадминистративной ответственности, предусмотренной ст.
19.5 КоАП.297Вестник Банка России. 27.03.2015 N 25-26260Основные направления надзора на рынке ценных бумаг связаны споведенческим характером субъектов и, прежде всего, с защитой правпотребителей услуг – граждан июридических лиц. Однако есть аспектырегулирования и надзора, связанные с поддержанием финансовой устойчивости.В частности, Указанием Банка России от 21.07.2014 № 3329-У «О требованиях ксобственным средствам профессиональных участников рынка ценных бумаг иуправляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционныхфондов и негосударственных пенсионных фондов»298 утвержден минимальныйразмер собственных средств каждого вида ПУРЦБ и порядок расчетасобственных средств. При этом для каждого вида ПУРЦБ этот минимальныйразмер собственных средств принимается с определенным коэффициентом(называемым нормативом достаточности собственных средств).
Кроме того, длярасчета собственных средств имеет значение Приказ ФСФР России от23.10.2008 № 08-41/пз-н «Об утверждении Положения о порядке расчетасобственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг,управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционныхфондов и негосударственных пенсионных фондов, товарных бирж и биржевыхпосредников, заключающих в биржевой торговле договоры, являющиесяпроизводными финансовыми инструментами, базисным активом которыхявляется биржевой товар»299.Надзор за соблюдением эмитентами порядка эмиссии и порядкараскрытия информацииДля обеспечения устойчивости рынка ценных бумаг, как сегментафинансового рынка, важно поддерживать высокий уровень доверия инвесторов.Вопрос доверия – это, прежде всего, вопрос защиты собственности, созданиясистемы предупреждения хищения и определения последствия неправомерныхдействий на рынке ценных бумаг, а также необходимых условий реализацииданных установлений.
Поэтому повышенные требования всегда предъявлялись298299Вестник Банка России. 27 августа 2014 г. N 75"Российская газета" от 13 февраля 2009 г. N 25261к гражданско-правовым способам защиты субъективных прав инвесторов, вчастности, судебной защите. Однако не менее важную роль играет систематребований,которыепредъявляютсяосновнымучастникампроцессарегистрации и учета прав – регистраторам и депозитариям.Существенное значение имеет система информирования инвесторов остатусе эмитента, его финансовом положении, органах управления, структуресобственности и других аспектах его деятельности. При этом системаинформирования и обеспечения ее функционирования с помощью, в том числе,надзорных мер не должна обеспечивать преимущества для т.н. гримейлоров, т.е.инвесторов, которые добиваются от компании эмитента ценных бумагпреимуществ (например, выкупа принадлежащих им ценных бумаг по ценевыше рынка) под угрозой вызвать затруднения в работе компании.
В научнойлитературе отмечается важность поддержания системы защиты права, котораябы препятствовала бы злоупотреблению правами. Так, А.В.Габов, отмечаянедостаточность и сложность регулирования, пишет: «эти [вопросы защитыправ инвесторов] имеют важное значение. Однако при этом нельзя забывать и оправах и охраняемых законом интересах иных участников рынка ценных бумаг– эмитентов, профессиональных участников. Закон хоть и в несоизмеримоменьшей степени, но представляет этим субъектам различные возможности длязащиты своих субъективных прав. Другое дело, что большинство таких правсвязано с защитой от действий субъектов, осуществляющих государственноерегулирование в сфере рынка ценных бумаг, и совсем небольшое число прав(практически ничтожное) – это те способы защиты, которые такие субъектывправе применять в отношении инвесторов и друг друга. Причем большуючасть таких способов сложно анализировать в силу аморфности регулирования.Так, если мы попробуем описать то, как осуществляется защита прав эмитента –акционерного общества от инвесторов (акционеров), которые злоупотребляютсвоими правами, мы войдем в сферу одной из наиболее дискуссионных проблем262гражданскогоправа–пределовосуществлениягражданскихправизлоупотребления правами”300.Среди надзорных требований, обеспечивающих защиту инвесторов,следует выделить:1) обязательность регистрации проспекта эмиссии;2) запрет публичного размещения и публичного обращения, рекламы ипредложения иным образом неограниченному кругу лиц ценныхбумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов;3) запрет публичного размещения и публичного обращения, рекламы ипредложения иным образом неограниченному кругу лиц ценных бумагценных бумаг, публичное размещение и (или) публичное обращениекоторых запрещено или не предусмотрено федеральными законами ииными нормативными правовыми актами Российской Федерации; атакже документов, удостоверяющих денежные и иные обязательства,но при этом не являющихся ценными бумагами в соответствии сзаконодательством Российской Федерации;4) запрет рекламировать и (или) предлагать неограниченному кругу лицценные бумаги эмитентов, не раскрывающих информацию в объеме ипорядке, которые предусмотрены законодательством РоссийскойФедерации о ценных бумагах для эмитентов, публично размещающихценные бумаги;5) обязательностьпроспектараскрытияценныхбумаг,информациидопускавслучаебиржевыхрегистрацииоблигацийилироссийских депозитарных расписок к организованным торгам спредставлением бирже проспекта указанных ценных бумаг для такогодопуска.При этом в соответствии с Законом о РЦБ (п.1 ст.30) «под раскрытиеминформации на рынке ценных бумаг понимается обеспечение ее доступности300Габов А.Н.
Ценные бумаг: Вопросы теории и правового регулирования рынка. –М.:Статут, 2011 - С.901.263всем заинтересованным в этом лицам независимо от целей получения даннойинформации в соответствии с процедурой, гарантирующей ее нахождение иполучение. Раскрытой информацией на рынке ценных бумаг признаетсяинформация, в отношении которой проведены действия по ее раскрытию»;6) обязанности,возникающиеизакционерныхотношений–пообязательному предоставлению информации акционеру, обеспечениюего права на участие в управлении делами общества, по исполнениютребований, связанных с проведением крупных сделок и сделок сзаинтересованностью, обязательности направления предложения овыкупе акций, etc.Наконец,особоговниманиязаслуживаетпрактиканадзоразасоблюдением требований Федерального закона от 27 июля 2010 г.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
