Диссертация (1173725), страница 59
Текст из файла (страница 59)
№14-ФЗ//СЗ РФ. 1996. №5.Ст.410.297Использование данного метода влечет негативные последствия длястраны−должника, среди которых можно выделить следующие:− потеря доверия к стране-должнику со стороны других государств имеждународных организаций;− ограничение возможностей для дальнейших заимствований намеждународных финансовых рынках;− сокращение объемов внешней торговли;− утечка финансового капитала из страны.Все вышеперечисленные последствия аннулирования проявились всоветской России после принятия советским Правительством в 1918 годурешения об аннулировании долгов Российской империи.Списание долговых обязательств предусматривает два вариантареализации данного метода: 1) прекращение всех долговых обязательств,2) уменьшение объема государственного долга при наличии оснований,определенных законом.
В экономической науке принято считать, чтоприменение данного метода возможно для стран с низким уровнем доходов ивысоким объемом государственного долга. В начале 90-х годов у 33 странразмер текущей задолженности более чем в 6 раз превышал их годовойэкспорт1. В связи с этим обстоятельством в 1996 г. МВФ и Всемирный банкпровозгласили Инициативу в отношении долга бедных стран с высокимуровнем задолженности (Heavily Indebted Poor Countries (HIPC), котораязаключалась в том, чтобы призвать всех кредиторов к добровольномуоблегчению бремени задолженности в отношении бедных стран.В продолжение данной Инициативы в 2005 г. HIPC была дополненаМногостороннейинициативойпооблегчениюдолговогобремени(Multilateral Debt Relief Initiative (MDRI) с целью увеличения количествастран, попадающих под списание задолженности.
MDRI предусматривалаполноесписаниезадолженностипокредитамтакимфинансовымОблегчение долгового бремени. URL.: http://www.rcicd.org/key-sectors/debtrelief (последнее посещение: 09сентября 2015 г.)1298организациям, как: МВФ, Всемирный банк и Африканский фонд развития.Первоначальная стадия HIPC и MDRI предполагает частичное списаниезадолженности сначала со стороны МВФ и Всемирного банка, а привыполнении страной-должником всех необходимых условий, прописанных всоглашении о списании задолженности, следует полное освобождение отдолгов1.В Российской Федерации списание долговых обязательств проводилосьв 2005−2006гг. в рамках государственного внутреннего долга. ПриказамиМинфина России были списаны долговые обязательства по облигациямгосударственных сберегательных займов РФ 32 серии, срок исковой давностипо которым истек, и по облигациям федеральных займов 2.Списание задолженности было отражено в Государственной долговойкниге РФ путем уменьшения объема государственного внутреннего долга.Исходя из этого видно, что метод по списанию долговых обязательствпротивопоставляется аннулированию, так как последствия списания длястраны-должника являются более благоприятными, сохраняя доступ к новымфинансовым ресурсам.В мировой практике известны случаи, когда стоимость долга навторичном рынке значительно ниже его номинальной стоимости.
В этойситуации целесообразнее использовать метод выкупа долговых обязательств,что позволяет должникам сократить общий объем задолженности нарыночных условиях. Данный метод использовался в Российской Федерации в2000-е годы, когда был разрешен выкуп у владельцев−граждан РФобязательств и сертификатов через Сберегательный банк РФ. При выкупеучитывалось согласие владельцев на продажу данных ценных бумаг 3. ЕщеОблегчение долгового бремени. URL.: http://www.rcicd.org/key-sectors/debtrelief (последнее посещение: 09сентября 2015 г.)2О списании государственного внутреннего долга Российской Федерации по облигациям государственныхсберегательных займов Российской Федерации: Приказ Минфина России от 18 июля 2005г.№ 93н//Финансовая газета.
2005. №35; О списании государственного внутреннего долга РоссийскойФедерации по облигациям федеральных займов: Приказ Минфина России от 3 августа 2006г.№ 103н//Финансовая газета. 2006. №40.3О выкупе у владельцев-граждан РФ имеющихся у них государственных казначейских обязательств СССР исертификатов Сберегательного банка СССР, размещенных на территории Российской Федерации до 11299один выкуп долговых обязательств состоялся в 2006 году, когда ЦБ РФосуществил выкуп принадлежащих ему облигаций Государственногореспубликанского внутреннего займа РСФСР 1991г. по их номинальнойстоимости1.
Таким образом, видно, что данный метод имеет правовоеоснование, представленное актами Правительства РФ.Есливкачествеоптимальноговариантапоуправлениюгосударственным долгом необходимо использовать несколько методов, тогдастороны прибегают к реструктуризации долга.Реструктуризация как метод управления государственным долгомотносительно новый, поскольку был заимствован в 90-е годы измеждународнойпрактикиуправлениядолговойполитикой.Реструктуризация получила юридическое закрепление в ст. 105 БК РФ какпрекращение долговых обязательств, составляющих государственный илимуниципальный долг, с заменой указанных долговых обязательств инымидолговымиобязательствами,предусматривающимидругиеусловияобслуживания и погашения обязательств, основанные на соглашении 2.Соответственно, данный метод представляет собой замену одного долговогообязательства другим, предусматривающую пересмотр графика платежей пообслуживанию задолженности, создание нового и более приемлемогографика выплаты долга за счет продления льготного периода выплатпроцентов и увеличения периода выплат основного долга 3.
В связи сподобным содержанием реструктуризации необходимо учитывать, чтоданный метод управления государственным долгом сочетает в правовомрегулировании долговых отношений публичный и частноправовой характер,проявляющийся в том, что необходимо руководствоваться правилами ст.818и ст. 414 ГК РФ о новации, которая представляет собой прекращениеянваря 1992 года: Постановление Правительства Российской Федерации от 6 мая 2004 года №230//СЗ РФ.2005.
№34. Ст.3502.1О мерах по реализации федерального закона «О федеральном бюджете на 2006 год»: ПостановлениеПравительства Российской Федерации от 22 февраля 2006 г. №101//СЗ РФ. 2006. №10. Ст.1102.2Бюджетный кодекс Российской Федерации//СЗ РФ. 1998. №31. Ст.3823.3См.: Бусыгина И.А. Управление государственным долгом: теория, содержание и методы//Экономическиенауки. 2012.
№3 (88). С.72.300обязательств по соглашению сторон о замене первоначального обязательства,существовавшего между ними, другим обязательством между теми желицами (новация), если иное не установлено законом или не вытекает изсущества отношений 1. Впервые на практике положения ГК РФ о новации,применительно к государственному долгу, были применены после кризиса1998 года, когда новация предполагала замену одного обязательства другим,в частности, замену обязательства по государственным краткосрочнымоблигациям с погашением до 31 декабря 1999 г.
на обязательства пооблигациям федеральных займов с постоянным и переменным купоннымдоходом с погашением до 2013 г.2Следует отметить, что реструктуризация государственного долгаможет быть осуществлена и с частичным списанием суммы основного долга,то есть относиться не ко всему объему долгового обязательства, а только кего части.
В связи с этим обстоятельством высказываются точки зрения, чтореструктуризация – это совокупность методов по управлению государственнымдолгом, включающая большую часть вышеперечисленных методов. Следуетсогласиться с подобным подходом к реструктуризации как к методууправления государственным долгом, учитывая то обстоятельство, что БКРФ закрепляет только реструктуризацию как метод данного управления.За время юридического закрепления данного метода в бюджетномзаконодательствесложиласьсудебнаяпрактика,связаннаясреструктуризацией долговых обязательств.В Постановлении ФАС Дальневосточного округа от 4 февраля 2009 г.№ Ф03-3686/2008 суд особо подчеркнул, что в силу п.1 ст.105 БК РФ дляреструктуризации долга необходимо соглашение всех сторон обязательства,в котором стороны установят, каким образом будет происходить заменаГражданский кодекс Российской Федерации (часть 1) от 30 ноября 1994 г.
№51-ФЗ//СЗ РФ. 1994. №32.Ст.3301.2О новации по государственным ценным бумагам: Распоряжение Правительства РФ от 12.12.1998 №1787р//СЗ РФ. 1998. №51. Ст.6359; 2000. №52 (ч.2). Ст. 5203.1301первоначальных долговых обязательств новыми 1. В Постановлении Девятогоарбитражного апелляционного суда от 27 августа 2009 г. № 09АП14423/2009-ГК обозначено, что условия проведения реструктуризации долгазаключаются в погашении долговых обязательств путем выпуска новыхдолговыхобязательствустановлениемновыхвобъемеусловийпогашаемыхобслуживанияисодновременнымсроковпогашенияразмещаемого долга 2.Кроме того, следует учитывать, что понятие реструктуризации долгасвязано не только с бюджетным законодательством, но и с гражданскимзаконодательством. Например, в Апелляционном определении Московскогогородского суда от 30 мая 2012г.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
