диссертация (1169947), страница 20
Текст из файла (страница 20)
Данные ставки соседствуют с минимальной гибкостью такихсчетов, что должно было бы сводить выбор таких вариантов инвестиций кминимуму, однако, согласно опросу, проведенному диссертантом, чембольше средств у инвестора в офшорах, тем меньше его интересуетдоходность.Отличительнойособенностьюинвестиционнойдеятельностиспомощью офшорной компании в сравнении с инвестиционной деятельностьюроссийских компаний является большая свобода в выборе валют инаправлений инвестирования.
Часто (в 30-40% случаев, как было показано вп.2.2), вложенные средства возвращаются в Россию. Иногда в форме прямыхинвестиций, иногда в форме портфельных и прочих. Существует нескольковариантов возврата средств обратно в Россию, с уменьшением налоговойнагрузки и гарантированием права собственности:1. [электронный ресурс]. URL: http://europe.deposits.org/, данные на сентябрь 2013г.102•выдача займов российскому контрагенту с последующим контролемфинансовых потоков по погашению процентов и основной суммы•выпуск российской компанией ценных бумаг за рубежом (акции,еврооблигации),атакжевложениявроссийскиеценныебумаги(эмитированные крупными компаниями либо государственными агентами),номинированные в иностранной валюте, с последующей покупкой черезофшорную компанию.•покупка офшорной компанией собственности в РоссииНаиболеераспространенная 1поколичествузарегистрированныхкомпаний и открытых счетов схема использования офшорных компанийроссийскими инвесторами – регистрация компании в дешёвой массовойофшорной зоне (Багамы, Бермуды, БВИ) и счет в респектабельномевропейском банке (Люксембург, Нидерланды, Швейцария, СоединеннойКоролевство).
К усложнениям юридических и финансовых схем прибегаютредко, т.к. юридически это может не иметь смысла ввиду защищенностиофшорных компаний и законов о банковской тайне в респектабельныхфинансовых центрах. В большинстве случаев всё взаимодействие проводитсяхозяином активов через обслуживающие компании и банки, и географическиудобнее, когда эти учреждения находятся ближе к России.Можно назвать причины особенной популярности данной связки:•прочие схемы менее престижны, например, с использованием, банков вофшорахиливстранах,неспециализирующихсянафинансовойдеятельности. «Мода» на обслуживание в респектабельных странах, как нистранно, играет определенную роль.•счёт в банках таких стран, как США. США обладают доминирующимположением на финансовом рынке, в частности, их авторитет позволяет имоказывать давление на банки почти любых стран для получения необходимойинформации.
К счастью для российских резидентов, США обычно1По сведениям респондентов А-Г103интересуют собственные резиденты и их счета в офшорах. В частности,банки, работающие с офшорами, требуют от клиентов заявления о том, что тене являются резидентами США. Счёт в США защищает от любойвозможности проверить содержимое этого счёта извне, но в то же время этотсчёт будет являться объектом пристального внимания самих США.
Открытьего, по сведениям респондентов, очень сложно, но если клиент из Россиисможет доказать законность своих намерений, то счёт в США станет для негоодним из самых безопасных;•продавцыофшорныхкомпанийредкодаютисчерпывающуюинформацию по предмету своего бизнеса и предлагают самый выгодный длясебя вариант.Конечно, для усложнения офшорных схем важна их нетипичность дляРоссии и юридическая сложность извлечения информации из-за рубежа. Ноинвесторы часто пренебрегают этой информацией.Внекоторойстепениможнопривестианалогиюнеумеломуиспользованию офшоров в виде неграмотной оптимизации налогообложениявнутри России, в результате которой предприятие может столкнуться собвинениями в налоговых преступлениях по причине невысокого уровняграмотности руководителей и простой неосторожности.Сложность используемых схем и специфика использования офшоровроссийскими инвесторами позволяет сделать следующие выводы:•необходимо лучше анализировать информацию о трансграничномдвижении капитала с целью выявления сделок, направленных на бегствокапитала, в том числе в офшоры.
Что характерно, возможность получитьинтересующуюинформациюуконтролирующихоргановестьпридействующем законодательстве.•необходимо сконцентрироваться не на офшорных компаниях и не на ихбенефициарах, а на банковских счетах. Единственный способ сделать это –международная кооперация и участие в работе международных организаций,104вступление в ОЭСР и дальнейшее заключение межправительственныхсоглашений об обмене налоговой и иной информацией.Основываясь на данных об объемах экспорта инвестиций из России вофшоры и способах их вывода, диссертант считает целесообразным оценитьущерб для российской экономики, являющийся следствием экспортакапитала в офшоры.Для целей настоящей оценки следует сделать предположения омаксимальном и минимальном возможном размере ущерба для российскойэкономикиигосударства,основываясьнапроисхождениисредств,выводимых в офшоры.Ресурсы, выводимые в офшоры для любых целей, можно разделить наследующие экономические категории: оборотные средства компаний,доналоговая прибыль компаний, нераспределенная прибыль компаний,собственные средства физических лиц.Каждую из этих категорий можно отнести к средствам, полученнымзаконным, либо незаконным путём.Ущерб для бюджета следует понимать как размер неуплаченныхналогов с выводимой в офшоры суммы.
Здесь следует понимать, чтоальтернативой для подобной формы вывода в офшоры средств в российскихреалиях вполне могла бы стать любая другая форма ухода от налогов(оптимизации налогообложения), не связанная с использованием офшоров.1.в случае с выводом собственных средств компании ущербомгосударства является тот размер налогов, не уплаченных с полученныхдоходов. В качестве альтернативы приведём легальный метод вывода средствсобственника в виде дивидендов из компании с последующим переводомсредств за рубеж. Так, в случае с выводом средств на стадии формированияНДС для России ущерб для бюджета составляет по верхней границе18%+(100%-18%)х20%+(100%-(100%-18%)х20%)х9%=40,3% от средств, скоторыхнебылиуплаченыналогикомпанией(НДС+налогнаприбыль+налог на дивиденды).1052.в случае с выводом доналоговой прибыли, а равно оборотные средствакомпаний, деятельность которых не подразумевает начисление и уплатуНДС 1 – 27,2% (налог на прибыль+налог на дивиденды)3.в случае вывода нераспределенной прибыли – 9% (налог на дивиденды)Также возможны промежуточные варианты вывода средств, такие, какперераспределение финансовых потоков внутри холдинга, оптимизациявыбранных параметров, например, НДС, прибыли и др.
В целом, потерибюджета будут не менее 5-10% и не более 40,3%.Данные потери бюджета характеризуют собой потери государства вналогах на стадии формирования офшорных капиталов. Пренебрежимо малаячасть этих потерь вернётся в бюджет как налог с прибыли тех компаний,которые за комиссию осуществляли вывод средств за рубеж, в случае, еслиэти компании являются резидентами России.Дальнейшие потери бюджета складываются из налогов, не уплаченныхс доходов, получаемых на вывезенные средства. Доход, который мог бытьполучен в России с вывезенных в офшоры средств, нельзя оценитьоднозначно. Он может иметь совершенно разную природу: от средств,вложенных как инвестиции в бизнес до счёта до востребования в банке.Соответственно, для целей настоящего исследования нижняя граница уровнядохода составляет 0%, верхняя – менее 20%, средняя равна среднейрентабельности активов по данным Федеральной службы статистики (6,8% всреднем по экономике за 2012г) 2, но не менее ставки рефинансирования 3,поскольку активы, приносящие доход меньше ставки рефинансирования,выгоднее положить на депозит.
Соответственно, верхняя граница потерьбюджета составляет 20%*40,3%=8% вывезенного капитала в год. Средняя=13%*8,25%=1,07% в год.За базу принимаются показатели:Например, финансовые компании – Банки, НКО, брокеры. [электронный ресурс]. URL: http://www.gks.ru/bgd/regl/b13_11/IssWWW.exe/Stg/d2/23-19.htm38,25% на сентябрь 2013г.12106•вывоз в капитала в офшоры и офшоропроводящие страны в размере: 29млрд. долл. за 2011г. в форме прямых инвестиций•287 млрд.
долл. накопленных в офшорах и офшоропроводящихстранах ПЗИ на 01.01.2012•34млрд.долл.портфельныхинвестицийвофшорахиофшоропроводящих странах в 2011г.•около 27 млрд. долл. портфельных инвестиций в офшоры иофшоропроводящие страны по инвестиционной позиции на 01.01.2012•чистый вывоз капитала за 1992-2012гг. – 343 млрд. долл.•оценка Дж. Генри, примерно соответствующая оценке бегства капиталаиз России по функциональному методу за 1992-2011гг. – 800 млрд. долл. За1992-2013гг. – 1470 млрд.
долл.Таким образом, ущерб для бюджета от использования офшоровинвесторами складывается из произведения вывезенных в текущем годусредств и потенциального налога, который с них не был уплачен, а такжепроизведения накопленных в офшорах средств, ожидаемой доходностиинвестиций и потенциальных налогов с этого дохода.Соответственно, потери для бюджета за год составили, например, в2011г. от 7,56 до 33,82 млрд. долл. на инвестициях как форме отмыванияденег через офшоры и от 3,4 до 25,44 млрд. долл.
на налогах с выведенныхсредств, итого от 11 до 59 млрд. долл. за год.В случае, если за верхнюю границу объёма вывоза капитала в офшорыпринимать оценку бегства капитала по функциональному методу или методуДжеймса Генри, то за тот же год максимальная оценка ущерба для бюджетасоставит 98 млрд. долл. В случае, если за верхнюю границу объёма вывозакапитала в офшоры принимать оценку бегства капитала по методувсемирного банка (1340 млрд. долл.
за 1993-2012гг.), то за 2012 годмаксимальная оценка ущерба для бюджета составит уже 119 млрд. долл.107Таблица 6. Оценка ущерба для российского бюджета от использования офшоровроссийскими инвесторами на основе данных по прямым и портфельным инвестициям.ГодыПЗИ в офшоры иПортфельныеофшоропроводящиинвестицииеофшорыстраны,млрд.долл.ИнвестиционнаяИнвестиционнаявпозиция по ПЗИ впозицияиофшорыпортфельнымВерхняяграницаграницаущербаущербаофшоропроводящиофшоропроводящиинвестициямвдлядляее страны , млрд.офшорыибюджетабюджетадолл.офшоропроводящи,,едолл.долл.страны,млрд.долл.(наипоНижняяначалоследующего года)страны,долл.(намлрд.млрд.млрд.началоследующего года)200929НД233215,3322010383728925105520115034289291159201229НД31630639Рассчитано по: данные по ПЗИ, официальный сайт Банка России.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
