автореферат (1169946)

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла

На правах рукописиТАТУЛОВ КОНСТАНТИН ГЕОРГИЕВИЧОФШОРНЫЙ БИЗНЕС В ДЕЯТЕЛЬНОСТИРОССИЙСКИХ ИНВЕСТОРОВСпециальность: 08.00.14 – Мировая экономикаАВТОРЕФЕРАТдиссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наукМосква – 20141. Общая характеристика работыАктуальность темы диссертационного исследования.Ростобъемовконкуренциюмеждумеждународногодвижениястранами-реципиентамикапиталовпорождаетиностранныхинвестиций.Офшорные юрисдикции с их максимально выгодными для нерезидентовусловиями часто наиболее привлекательны для регистрации компаний ипроведения международных финансовых операций.

По расчётам BostonConsulting Group от 2012г., в офшорах сосредоточено 8,2 млрд. долл., чтосоставляло 6,9% мировых финансовых активов на соответствующий год 1.Главнымиконкурентнымипреимуществамиофшоровявляются:очень низкое налогообложение, полная свобода движения капитала, частаявозможность в той или иной степени сохранять анонимность владельцевкапитала, а также неплохая юридическая и судебная поддержка. Будучипреимущественнотерриториямиснизкимпотенциаломпривлеченияиностранных инвестиций в реальный сектор экономики, офшоры привлекаютфинансовый капитал путём предоставления инвесторам удобных им условийдля функционирования этого капитала.

Страны, из которых в офшорынаправляются инвестиции, имеют претензии к ним по причине того, что тефактически способствуют оттоку капитала из их экономик, снижая налоговыедоходы бюджета и объём инвестиций. Ущерб от деятельности офшоров, порасчётам диссертанта, только для бюджетов стран «большой семерки» запоследние 10 лет составил минимум 1,2 трлн. долл. Это побуждаетмеждународное сообщество выдвигать претензии к офшорам и приниматьмеры, направленные на уменьшение оттока капитала в офшоры.В целом до ¾ как ежегодных, так и накопленных российскихзарубежных инвестиций приходится на офшоры в той или иной форме.

В тоже время, по оценке диссертанта, основанной на анализе движения капиталаиз России в офшоры и обратно, около 2/3 инвестиций из России в офшорыBoston Consulting Group Global Wealth Report 2013, PP. 5,11. [электронный ресурс]. URL: [электронныйресурс]. URL: http://www.bcg.de/documents/file135355.pdf13возвращается в той или иной форме, что также подтверждается результатамиинтервьюирования, проведенного диссертантом.Степеньразработанностипроблемы.Существуетзначительноеколичество российских исследований по рассматриваемой проблематике, хотяв целом их меньше по сравнению с количеством иностранных исследований.Из зарубежных авторов следует отметить работы Р.

Джонса и позже Х.Маккана, в которых авторы проводят общий анализ роли офшоров в мировойэкономике, особенностей офшорного законодательства и работы с офшорами,а также дают оценку их влиянию на страны происхождения инвестиций ипоказывают преимущества использования офшоров для инвестора. Напоследнем аcпекте особенно концентрируются Т. Нил и А. Зороме. Дж. Генриакцентирует внимание на количественной оценке роли офшоров в мировыхфинансах.Российскими авторами особенно хорошо исследованы правовые аспектыиспользования офшоров. Значительный вклад в этом направлении внесли:А.Апель, В.Гунько, М.Владимирова, Г.Соколов, и др.

Анализ офшорных схемисследовался менее подробно: здесь следует отметить работы Д.Голубкова иЕ.Корнеевой. Макроэкономический анализ представлен в ещё меньшейстепени,здесьследуетвыделитьработыА.Булатова,В.Катасонова,Г.Костюниной, Б.Хейфеца.Международные организации, такие как ФАТФ и ОЭСР, регулярнопубликуют исследования по офшорам и вырабатывают предложения порегулированию этой сферы.Однако огромные масштабы проблемы вкупе с быстрыми изменениямив деятельности офшоров в мире требуют дальнейшей разработки данной темы.На настоящий момент отсутствуют подробные исследования масштабов иметодов использования офшоров российскими резидентами, последствий этойдеятельности и мер - используемых и которые следует использовать для еёрегулирования.4Целью работы является исследование теоретических и прикладныхосновиспользованияофшорных компаний российскимиинвесторами.Поставленная цель достигается решением следующих задач:1.теоретико-методологический анализ офшорной деятельности вмире на современном этапе;2.исследование тенденций развития офшорного бизнеса в рамкахмеждународных инвестиционных процессов;3.анализ роли офшоров в деятельности российских инвесторов;4.исследованиемотивовиметодовиспользованияофшоровроссийскими инвесторами;5.оценка макроэкономического ущерба и выгод для российскойэкономики от использования офшоров российскими инвесторами;6.проведение сравнительного анализа политики регулированияофшорной деятельности международным сообществом и Россией;7.разработкапредложенийпосовершенствованиювРоссиигосударственной политики в отношении офшоров.Объектом диссертационного исследования является роль офшоров вмеждународных инвестиционных процессах.Предметом диссертационного исследования являются инвестиционныепотоки из Российской Федерации в офшорные юрисдикции.

Что касаетсяиспользования офшоров российскими резидентами для отмывания доходов,полученных нелегальным путем, то в диссертации эта деятельность нерассматривается,т.к.вбольшинствесвоёмонанеявляетсяпредпринимательской.Теоретическую основу исследования в рамках настоящей диссертациисоставляет теория международного движения капитала в части влияния нанего налогообложения (Б.

Олин) и в части диверсификации портфеля активов(Дж. Тобин) и относительно новая теория бегства капитала, отдельныеположения которой, разработанныеспециалистами Всемирного банка,используются диссертантом для статистического анализа.5Методологическая основа исследования базируется на общенаучныхметодах системного и сравнительного анализа, синтеза, аналогии, сравнения,классификации.

Для обработки и интерпретации данных использовалисьследующие статистические методы: корреляционный анализ, математическоемоделирование.Информационную базу исследования составили документы ОЭСР,ФАТФ, ЮНКТАД, Всемирного банка, Банка международных расчетов,статистических и законодательных органов и регуляторов ЕС, США, России.Применялисьдиссертантомсведения,полученныеврезультатеинтервьюированияроссийских и зарубежных специалистов, непосредственноучаствовавших в офшорном бизнесе.Обоснованность и достоверность результатов исследования следует изиспользованиястатистическихданных,полученныхизофициальныхисточников, а также профессиональных данных, полученных от респондентов.Соответствие диссертации паспорту научной специальности.•Шифр специальности: 08.00.14 Мировая экономика,•Объектспециализации:валютно-финансовыеаспектымирохозяйственных процессов.•Область исследований: международные потоки ссудного капитала,прямых и портфельных инвестиций, проблемы их регулирования нанациональном и наднациональном уровнях.Основные положения и результаты исследования, содержащие научнуюновизну и выносимые на защиту:1.подсчитано, что к офшорам приписана значительная частьмировых финансовых ресурсов.

По состоянию на 2013г. на юрисдикциюофшоров вместе с офшоропроводящими странами приходится до 48,5 трлн.долл. или до 20,1% финансовых активов мира. По совокупности рядапоказателей доля офшоров в мировых финансах росла до 2007г., после чегостабилизировалась вблизи текущих уровней, являющихся весьма высокими;62.в связи с большой долей офшорного бизнеса в мировых финансахофшорная деятельность наносит значительный ущерб бюджетам странэкспортеров капитала.

Вместе с такими негативными аспектами влиянияофшоров на мировое хозяйство, как поддержка незаконной деятельности иуменьшение инвестиций в стране происхождения капитала, это закономернопобуждает отдельные страны и международные организации различнымиметодамиограничиватьвозможностидляиспользованияинвесторамиофшоров. В то же время офшоры оказывают и положительное влияние намировую экономику. На микроэкономическом уровне это проявляется вулучшении защиты прав собственности и повышении прибылей компаний, ана макроэкономическом – как уменьшение общей налоговой нагрузки иглобальноеулучшениеинвестиционногоклимата.Следствиемэтогопротиворечия является то, что регулирование офшорной деятельности в миречасто носит компромиссный характер;3.объём инвестиций в офшоры и офшоропроводящие страны изРоссии имеет тенденцию к постоянному росту вне зависимости от фазыэкономического цикла, активность российских инвесторов в офшорахнепропорционально высока для российской экономики.

Доказано, чтоосновные причины больших объёмов экспорта капитала из России в офшоры иофшоропроводящие страны – слабая защита прав собственности и отчастивысокие налоги. Долгосрочной задачей является устранение этих причин;4.офшорнойдля России в среднем за 2009-2012гг. ежегодный ущерб отдеятельностиконсолидированногосоставилбюджета,или7,6%46млрд.отдолл.,объёмачтодоходовговоритонеобходимости уменьшить объём экспорта капитала из России в офшоры.Однако исследование показало, что значительная часть инвестиций из Россиив офшоры и офшоропроводящие страны возвращаются в той или иной формеобратно, вследствие чего рассчитанная выгода для бюджета России за тот жепериод сопоставима с нанесенным ущербом.

Следовательно, меры порегулированию офшорной деятельности должны быть достаточно мягкими,7чтобы уменьшить экспорт капитала в офшоры и ущерб от этого экспорта, приэтом увеличив импорт капитала из офшоров;5.рекомендации по долгосрочным мерам по уменьшению масштабовиспользования офшоров российскими резидентами и совершенствованиюзаконодательства включают в себя тесное сотрудничество с международнымиорганизациями, включая вступление в ОЭСР, и улучшение инвестиционногоклимата в России. Рекомендуемые кратко- и среднесрочные меры включают всебя заключение дополнительных международных соглашений об обмененалоговойиправоохранительнойинформацией,увеличениекачестваобработки собираемой информации о трансграничных финансовых операцияхпутем разработки специализированных датамайнинговых систем, улучшениеоперативности сбора этой информации, борьбу с фирмами-однодневками,разработкучёткихмультипараметрическихкритериевподозрительнойоперации, введение налога на трансграничные валютные операции срегрессивной шкалой.

Характеристики

Тип файла PDF

PDF-формат наиболее широко используется для просмотра любого типа файлов на любом устройстве. В него можно сохранить документ, таблицы, презентацию, текст, чертежи, вычисления, графики и всё остальное, что можно показать на экране любого устройства. Именно его лучше всего использовать для печати.

Например, если Вам нужно распечатать чертёж из автокада, Вы сохраните чертёж на флешку, но будет ли автокад в пункте печати? А если будет, то нужная версия с нужными библиотеками? Именно для этого и нужен формат PDF - в нём точно будет показано верно вне зависимости от того, в какой программе создали PDF-файл и есть ли нужная программа для его просмотра.

Список файлов диссертации