диссертация (1169182), страница 83
Текст из файла (страница 83)
8 (1)регламента о проспекте). Базовый проспект должен содержать следующуюинформацию (ст. 8 (2) регламента о проспекте):524Storck M. Passage du prospectus simplifié au document d'information clé // Revue deDroit bancaire et financier. – n°1. – Janvier 2011. – comm.
30.416¾ шаблон, озаглавленный «Форма окончательных условий», заполненныйдля каждого отдельного выпуска с указанием всех возможных вариантов вотношении информации, которая будет определена в окончательныхусловиях предложения;¾ адрес веб-сайта, где будут опубликованы окончательные условия.Любой эмитент, ценные бумаги которого допущены к торгам нарегулируемом рынке или MTF, может каждый финансовый год оформлятьрегистрационный документ в виде универсального регистрационногодокумента, который описывает организацию компании, её деятельность,финансовое положение, доходы и перспективы, руководящие органы исостав акционеров (ст.
9 (1) регламента о проспекте). Любой эмитент,который решает на каждый финансовый год составить универсальныйрегистрационныйдокумент,представляетегонаутверждениевкомпетентный орган своего государства – члена ЕС в соответствии спроцедурой, изложенной в регламенте о проспекте 525 . После утвержденияуниверсального регистрационного документа компетентным органом подрядв течение двух лет (финансовые годы) эмитент может подавать последующиеуниверсальные регистрационные документы в компетентный орган безпредварительного одобрения (ст. 9 (2) регламента о проспекте).После подачи или одобрения универсального регистрационногодокумента эмитент может в любое время обновить содержащуюся в нёминформацию путём представления компетентному органу поправок к такомудокументу (ст.
9 (7) регламента о проспекте). Компетентный орган может влюбоевремярассмотретьсодержаниелюбогоуниверсальногорегистрационного документа, который был подан без предварительногоодобрения, а также содержание любых поправок к нему. Рассмотрениекомпетентныморганомпоследовательности525исостоитвпонятноститщательноминформации,Закреплена в ст. 20 (2), (4) регламента о проспекте.изученииполноты,представленнойв417универсальном регистрационном документе, и любых изменений к нему (ст.9 (8) регламента о проспекте).Есликомпетентныйорганвходепроверкиобнаружит,чтоуниверсальный регистрационный документ не соответствует стандартамполноты, понятности и последовательности, или приходит к выводу, чтонеобходимы поправки или включение дополнительной информации, то ондолжен уведомить об этом эмитента.
Запрос об изменении или включениидополнительнойинформации,направляемыйкомпетентныморганомэмитенту, должен быть учтён эмитентом только в следующем универсальномрегистрационном документе, который будет подаваться в следующемфинансовомиспользоватьгоду,заисключениемуниверсальныйслучаев,регистрационныйкогдаэмитентдокументвжелаеткачествесоставной части проспекта, представляемого для утверждения. В этом случаеэмитент вносит соответствующие поправки и дополнения в универсальныйрегистрационный документ в порядке, который определён в регламенте опроспекте526. Однако, если компетентный орган уведомляет эмитента о том,что его запрос в части поправок или включения дополнительной информациикасается существенного упущения, существенной ошибки или неточностисведений, что может ввести общественность в заблуждение относительнофактов и обстоятельств, необходимых для обоснованной оценки, то эмитентдолжен внести изменения в универсальный регистрационный документ безнеоправданной задержки (ст.
9 (9) регламента о проспекте).В регламенте о проспекте содержатся правила, которые регулируютслучаи использования проспекта, состоящего из нескольких документов. Втаких случаях эмитент, который уже имеет регистрационный документ,утверждённый компетентным органом, должен оформить только справку о526Закреплён в ст. 20 (6) регламента о проспекте.418ценных бумагах 527 и краткое резюме при публичном размещении ценныхбумаг или их допуске к торгам на регулируемом рынке.
В этом случаесправка о ценных бумагах и краткое резюме подлежат отдельномуутверждению. В итоге регистрационный документ, справка о ценных бумагахикраткоерезюмебудутсоставлятьпроспектпослеутверждениякомпетентным органом (ст. 10 (1) регламента о проспекте). Послеутверждения регистрационный документ публикуется без неоправданнойзадержки и в соответствии с условиями регламента о проспекте (ст. 10 (2)регламента о проспекте) 528 . В обязанности эмитента, который уже имеетуниверсальный регистрационный документ, утверждённый компетентныморганом, входит только подготовка справки о ценных бумагах и краткогорезюме в случае публичного предложения ценных бумаг или их допуска кторгамнарегулируемомрынке.Вэтомслучаеуниверсальныйрегистрационный документ, справка о ценных бумагах и краткое резюмесоставляют проспект после его утверждения компетентным органом (ст. 10(3) регламента о проспекте).Государства – члены ЕС должны обеспечить ответственность заинформацию, представленную в проспекте и любом дополнении к нему.
Взависимости от обстоятельств такая ответственность ложится на самогоэмитента (или его административные, руководящие или контролирующиеорганы), а также оферента, лицо, запрашивающее допуск к торгам нарегулируемом рынке, или поручителя. Лица, ответственные за проспект илюбые дополнения к нему, должны быть чётко обозначены в проспекте поименам и функциям (в случае юридического лица указываются его названиеи юридический адрес). В проспекте должно фигурировать заявлениеответственных лиц о том, что информация, содержащаяся в проспекте,527Сопроводительный документ, свидетельствующий об обеспечении ценнымибумагами (далее - справка о ценных бумагах) (англ.
Securities note. фр. Note relative auxvaleurs mobilières.).528Закреплены в ст. 21 регламента о проспекте.419соответствует фактам, а сам проспект не содержит каких-либо упущений (ст.11 (1) регламента о проспекте). Государства – члены ЕС должны обеспечить,чтобыихзаконысодержалиположенияогражданско-правовойответственности лиц, ответственных за информацию, указанную в проспекте(ст. 11 (2) регламента о проспекте).Проспект (независимо от того, представляет он единый документ илисостоит из отдельных документов) действителен в течение 12 месяцев после егоутверждения для публичного предложения ценных бумаг или допуска к торгамна регулируемом рынке.
Если проспект состоит из отдельных документов, тосрок его действия начинается с момента утверждения справки о ценныхбумагах (ст. 12 (1) регламента о проспекте). Регистрационный документдействителен в качестве составной части проспекта в течение 12 месяцев послеутверждения. Окончание действия такого регистрационного документа невлияет на действительность проспекта (ст. 12 (2) регламента о проспекте).Универсальный регистрационный документ также действителен вкачестве составной части проспекта в течение 12 месяцев после утверждения.Прекращение действия такого универсального регистрационного документане должно влиять на действительность проспекта, к которому он относится(ст.
12 (3) регламента о проспекте).Вторая группа правил касается содержания и формы проспекта.Регламент о проспекте возложил на ЕК задачу по разработке и закреплениюбольшей части правил, касающихся содержания и формы проспекта. Такаяработа была реализована и привела к изданию делегированного регламента(ЕС) Комиссии 2019/980. Делегированный регламент (ЕС) 2019/980 – этоправовой акт, который отличается обилием технических деталей, большаячасть которых отражена в многочисленных Приложениях (всего 29).Обратимся к анализу общих правил, имеющих отношение к содержанию иформе проспекта.В Главе 2 «Содержание проспекта» делегированного регламента (ЕС)Комиссии 2019/980 содержится раздел «Минимальная информация для420включения в регистрационные документы», в котором закреплены правила,относящиеся к содержанию универсального регистрационного документа исодержанию различных видов регистрационных документов (регистрационныйдокумент для долевых ценных бумаг; регистрационный документ длявторичных выпусков долевых ценных бумаг; регистрационный документ дляпредприятий закрытого типа для коллективных инвестиций; и др.).Рассмотрим два примера: «Регистрационный документ для долевыхценныхбумаг»и«Универсальныйрегистрационныйдокумент».Содержанию этих документов посвящены соответственно ст.
2 и ст. 3делегированного регламента (ЕС) Комиссии 2019/980. Сравнительный анализэтих статей позволяет прийти к заключению, что по содержанию«Регистрационныйдокументдлядолевых«Универсальный регистрационный документ»Отличиевобъёмепредоставляемойценных530бумаг»529исерьёзно различаются.информации:содержание529Согласно ст.
2 делегированного регламента (ЕС) Комиссии 2019/980,регистрационный документ для долевых ценных бумаг содержит информацию, котораяуказана в Приложении №1 к этому документу. Согласно указанному Приложению,содержание регистрационного документа для долевых ценных бумаг должно включатьдетализированную информацию, которая в самом документе отражена в разделе 21,каждый из которых разбит на пункты, ещё более уточняющие содержание разделов.Приведём названия разделов, что позволит иметь представление о содержаниирегистрационного документа для долевых ценных бумаг: 1) «Ответственные лица,информация от третьих сторон, доклады экспертов и утверждение компетентного органа»;2) «Аудиторы»; 3) «Факторы риска»; 4) «Информация об эмитенте»; 5) «Обзордеятельности»; 6) «Организационная структура»; 7) «Операционный и финансовыйобзор»; 8) «Собственный капитал»; 9) «Нормативно-правовая база»; 10) «Сведения отенденциях развития»; 11) «Прогнозы и оценки в отношении прибыли»; 12)«Административные, управляющие, надзорные органы и руководство»; 13)«Вознаграждение и преимущества»; 14) «Функционирование административных иуправляющих органов»; 15) «Сотрудники»; 16) «Основные акционеры»; 17) «Операции сосвязанными сторонами»; 18) «Финансовая информация об активах и пассивах,финансовом положении и прибылях и убытках эмитента»; 19) «Дополнительнаяинформация»; 20) «Важные контракты»; 21) «Доступные документы».530Согласно ст.
3 делегированного регламента (ЕС) Комиссии 2019/980,универсальный регистрационный документ содержит информацию, которая указана вПриложении №2 к этому документу. Согласно указанному Приложению, содержаниеуниверсального регистрационного документа должно включать единственный раздел«Предоставляемая информация об эмитенте».421«Регистрационного документа для долевых ценных бумаг» раскрывается припомощи более чем двух десятков разделов (всего 21), а для раскрытиясодержания«Универсальногоиспользованединственныйэмитенте»,которыйрегистрационногоразделотсылаетдокумента»«Предоставляемаякбылинформациясоответствующемуобразделу«Регистрационного документа для долевых ценных бумаг».
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
