диссертация (1169182), страница 82
Текст из файла (страница 82)
67 (2) MiFID II). ЕОЦБР должен публиковать иподдерживать в актуальном виде перечень компетентных органов государств– членов ЕС (ст. 67 (3) MiFID II).Каждое государство-член должно следить за сотрудничеством междукомпетентными органами для целей MiFID II/MiFIR и компетентнымиорганами по надзору за кредитными и другими финансовыми организациями,пенсионнымифондами,ПКИОЦБ,организациями-посредникамипострахованию и перестрахованию и страховыми организациями (ст. 68 (2)MiFIDII).Считаем,чтоподобноетребованиеспособствуетболеегармоничному, сбалансированному и скоординированному развитию единогорынка финансовых услуг в ЕС.Особое внимание в MiFID II уделено надзорным полномочиямкомпетентных органов522.522К этим полномочиям относятся: 1) доступ к любому документу или другим данным вкакой-либо форме, в отношении которых компетентный орган считает, что они могутиметь отношение к выполнению им своих обязанностей; при этом он имеет право412MiFID II закрепляет за компетентными органами государств – членовЕС широкие надзорные полномочия, что потребовало установленияопределённыхправилихреализации.Согласност.72MiFIDII,компетентные органы должны осуществлять надзорные полномочия (нарядусо следственными полномочиями и полномочиями налагать санкции) вполном соответствии с национальным правом и соблюдать ряд требований523.получать оригинал или взять его копию; 2) получить информацию от любого лица и иметьвозможность провести допрос лица для получения необходимой информации; 3)проводить проверки и расследования на местах; 4) получать по требованию записителефонных разговоров либо электронных сообщений, проводимых ИК, кредитнойорганизацией или другим юридическим лицом, регулируемым MiFID II/MiFIR; 5)требовать замораживания и/или наложения ареста на активы; 6) иметь возможностьналожить временный запрет на профессиональную деятельность; 7) требоватьпредоставления информации от аудиторов уполномоченных ИК, регулируемых рынков ипоставщиков услуг по представлению отчётности; 8) поднимать вопрос об уголовномпреследовании; 9) проводить проверки или расследования с участием аудиторов иэкспертов; 10) требовать предоставления информации, в том числе документации поразмерам и целям открытой позиции или степени риска по товарным производныминструментам и по любым активам или обязательствам на базисном рынке; 11) иметьвозможность приостановить какую-либо деятельность или поведение участника рынка,которые компетентный орган считает противоречащим положениям MiFIR/MiFID II, и недопустить повторения подобных действий в будущем; 12) осуществлять любые действияпо соблюдению ИК, регулируемыми рынками и другими лицами, имеющими отношение кMiFID II/MiFIR, положений этих актов; 13) иметь возможность приостанавливать торгитеми или иными финансовыми инструментами; 14) иметь возможность снять финансовыйинструмент с торгов на регулируемом рынке или на других торговых площадках; 15)требовать от лиц принять меры по уменьшению размера позиции или степени риска; 16)ограничивать возможности любого лица открывать позиции по товарным деривативам, втом числе путём введения ограничений на размер соответствующих позиций; 17) делатьпубличные заявления; 18) требовать в той степени, в которой это разрешенонациональным законодательством, существующие записи трафика данных, производимыхоператором связи, если имеется обоснованное подозрение в правонарушении и если такиезаписи могут иметь отношение к расследованию нарушений в рамках MiFID II/MiFIR; 19)приостанавливать изучение спроса или продажу финансовых инструментов илиструктурированных продуктов в случае несоблюдения ряда специальных положенийMiFIR; 20) приостанавливать изучение спроса или продажу финансовых инструментовили структурированных продуктов, если ИК не разработала или не примениланадлежащую процедуру утверждения продукта или иным образом не соответствовалатребованиям отдельных положений MiFID II; 21) требовать увольнения физического лицаиз руководства ИК или оператора рынка.523Государства – члены ЕС должны гарантировать, что компетентные органы приопределении типа и уровня административной санкции или меры принимали во вниманиечётко установленные обстоятельства: 1) степень и продолжительность нарушения; 2)413Важное дополнение в этой части.
Согласно MiFID II, государствачлены ЕС должны обеспечить, чтобы любое решение, принятое всоответствии с положениями MiFID II/MiFIR, было надлежащим образомобосновано и подлежало возможности апелляционного обжалования всудебном порядке (ст. 74 (1) MiFID II).§ 4.5 Требования к эмиссии, размещению и обращению ценных бумагэмитентаТребования к процедуре эмиссии (порядку выпуска) ценных бумагэмитента (направление 10)Регламент о проспекте устанавливает требования по подготовке,утверждению и публикации проспекта при размещении ценных бумаг средипубличных инвесторов или при допуске ценных бумаг к торгам нарегулируемом рынке, расположенном или действующем на территориигосударства – члена ЕС. В ходе подготовки регламента о проспекте былоустановлено, что для публичных предложений ценных бумаг, общая суммакоторых в ЕС составляет менее 1 млн евро за 12 месяцев, стоимостьподготовки проспекта в соответствии с правилами этого правового актаможет оказаться непропорционально высокой по отношению к средствам,привлечённым в результате такого предложения.
По этой причине былостепень ответственности физического или юридического лица за нарушение; 3)финансовая устойчивость ответственного физического или юридического лица, котораяоценивается, в частности, на основе суммарного оборота ответственного юридическоголица или годового дохода и чистых активов ответственного физического лица; 4)существенное значение полученной ответственным физическим или юридическим лицомприбыли или убытков, которые удалось избежать такому лицу, в той мере, в какой онимогут быть определены; 5) потери для третьих лиц, вызванные нарушением, привозможности их определения; 6) степень сотрудничества ответственного физического илиюридического лица с компетентным органом, не исключая требования о необходимостивозвращения незаконного дохода, полученного этим лицом; 7) предыдущие нарушенияответственным физическим или юридическим лицом.
За компетентными органамисохранено право принимать во внимание дополнительные факторы при определении типаи уровня административных санкций и мер (ст. 72 (2) MiFID II).414решено закрепить общее правило (ст. 1 (3) регламента о проспекте):обязательствопосоставлениюпроспектанераспространяетсянапредложения относительно небольшого размера (менее 1 млн евро).
Врегламенте о проспекте перечислены и другие основания, которыеосвобождают от обязанности публиковать проспект в случаях предложенияэмиссии: а) исключительно для квалифицированных инвесторов; б) менее,чем для 150 физических или юридических лицам на одно государство – членЕС; в) с номинальной стоимостью эмиссии не менее 100 тыс. евро; г) дляинвесторов, которые приобретают ценные бумаги на общую сумму не менее100 тыс.
евро на одного инвестора и на отдельное предложение; д) акций,выпущенных вместо выпущенных ранее акций того же класса, если выпускновых акций не приводит к увеличению уставного капитала; и др. (ст. 1 (4)регламента о проспекте). По общему правилу, публичное предложениеценных бумаг в ЕС возможно только после публикации проспекта всоответствии с правилами, установленными в регламенте о проспекте (ст. 3(1) регламента о проспекте).Первая группа правил касается создания проспекта.
Согласно этимправилам, проспект содержит необходимую информацию, которая важна дляинформирования инвестора в отношении (ст. 6 (1) регламента о проспекте):¾ активов и обязательств, прибыли и убытков, финансового положения иперспектив эмитента и любых поручителей;¾ прав, закреплённых за ценными бумагами;¾ причин эмиссии и его влияния на эмитента.Информация, которая содержится в проспекте, должна быть написана ипредставлена в лаконичной и понятной форме, которая легко анализируется(ст. 6 (2) регламента о проспекте). Эмитент вправе учредить проспект в видеодного документа или нескольких отдельных документов (ст.
6 (3)регламента о проспекте).415Проспектвключаетрезюме,котороепредоставляетключевуюинформацию524, необходимую инвесторам для того, чтобы понимать природуи риски эмитента и ценных бумаг, предлагаемых или допущенных к торгамна регулируемом рынке. Это резюме должно читаться в сочетании с другимичастями проспекта, чтобы помочь инвесторам при рассмотрении вопроса обинвестировании в эти ценные бумаги (ст. 7 (1) регламента о проспекте).Содержание резюме должно быть точным, правдивым, понятным и невводить в заблуждение. Его следует читать как введение в проспект, и онодолжно соответствовать другим частям проспекта (ст.
7 (2) регламента опроспекте). Резюме принимает форму краткого документа, максимальнаядлина которого составляет семь страниц формата А4. Резюме должно бытьпредставлено и отформатировано так, чтобы его можно было легко читать, ссимволами читаемого размера; оно также должно быть написано на языке и встиле, которые облегчают понимание информации (ст. 7 (3) регламента опроспекте). Резюме состоит из четырёх разделов:1) введение, содержащее предупреждения;2) ключевая информация об эмитенте;3) ключевая информация о ценных бумагах;4) ключевая информация о публичном размещении ценных бумаг и/илидопуске к торгам на регулируемом рынке.Для неэмиссионных ценных бумаг, включая варранты в любой форме,проспект может, по выбору эмитента, оферента или лица, запрашивающегодопуск к торгам на регулируемом рынке, состоять из базового проспекта,содержащего необходимую информацию об эмитенте и ценных бумагах,предлагаемых или допущенных к торгам на регулируемом рынке (ст.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
