диссертация (1169182), страница 59
Текст из файла (страница 59)
– Janvier 2017. – dossier 1; Martial Braz N. L'apport du numériqueau droit bancaire: l'émergence des FinTechs // Revue de Droit bancaire et financier. – n°1 Janvier2017. – dossier 2.396Communication de la Commission au Parlement européen, au Conseil, au Comitééconomique et social européen et au Comité des régions — «Stratégie pour un marché uniquenumérique en Europe» (Bruxelles, le 6.5.2015) // COM(2015) 192 final.397Communication conjointe au Parlement européen et au Conseil «Résilience, dissuasionet défense: doter l'UE d'une cybersécurité solide» (Bruxelles, le 13.9.2017) // JOIN(2017) 450final.297В сообщении от 8 марта 2018 г.
подчёркивается возрастающая рольцифровой идентификации, мобильных приложений, облачных баз данных,искусственного интеллекта и технологии блокчейн. Европейский союз и егогосударства-члены широко используют эти технологии и способствуют ихдальнейшему развитию398. Особую роль эти технологии играют в развитиифинансового сектора. Так, FinTech важны для построения Союза рынковкапитала, поскольку способствуют углублению и расширению рынковкапитала путём внедрения единых подходов к оцифровке баз данных приуправлении активами и инвестиционном посредничестве.
FinTech позволяютразвиватьбизнес-моделиспомощьюрешений,основанныхнаинтеллектуальном анализе баз данных. Кроме того, эти технологиипредставляют интерес и в рамках реализации контрольной и надзорнойдеятельности, так как они позволяют оптимизировать и автоматизироватьпроцедуры соблюдения и отчётности и улучшить как внутренний, так ивнешний мониторинг деятельности.Несмотря на все свои преимущества использование FinTech связано срисками. Необходимо отметить риски, связанные с недостаточной защитойперсональных данных различных участников финансовых услуг, рискииспользования различных финансовых технологий с целью отмыванияденежных средств или в целях финансировании терроризма. Позиция ЕК вэтом смысле предельно ясна, поскольку она подтверждает эти опасения исправедливосчитает,чтофинансовыйрынокЕС,основанныйнатехнологиях, требует полного соблюдения фундаментальных гарантийзащиты персональных данных и защищённость финансовой системы ЕСперед действиями преступного характера, связанными с отмыванием денег ифинансированием терроризма.
В связи с этим ЕК подчёркивает роль двухдействующих правовых актов: общего регламента по защите персональных398Zolynski C. Blockchain et smart contracts: premiers regards sur une technologiedisruptive // Revue de Droit bancaire et financier. – n°1. – Janvier 2017.
– dossier 4.298данных399 и антиотмывочной директивы ЕС400. ЕК не упустила возможностьподчеркнуть высокий уровень и других действующих правовых актов ЕС,которые готовились уже с учётом уроков, вынесенных из мирового кризиса2007–2009 гг., и с учётом современного уровня развития финансовыхтехнологий, особо подчеркнув роль нового законодательства ЕС (MiFID II иMiFIR) в сфере регулирования рынков финансовых инструментов (см. далее).Главная особенность «Плана действий для финансовых технологий: напути к более конкурентоспособному и инновационному европейскомуфинансовому сектору» 2018 г.
состоит в том, что этот программныйдокумент (как и принятый годом ранее «План действий в сфере финансовыхуслугдляпотребителей:лучшиепродукты,большийвыбор»)непредусматривает конкретных законодательных шагов на уровне ЕС.Основная ценность этого документа состоит том, что он содержит программуинициатив ЕС, которые было запланировано осуществить в 2018–2019 гг.Эти инициативы должны позволить ЕС облегчить переход на цифровыетехнологии в финансовом секторе. Всего предусмотрено три основныхнаправления действий:¾ развивать инновационные модели бизнеса в общеевропейском масштабе(выработкаобщихподходоввчастиформулированиячёткихипрозрачных лицензионных требований для компаний FinTech и др.);¾ способствовать технологическому прогрессу в финансовом секторе(создание нейтральной некоммерческой дискуссионной площадки в форме399Règlement (UE) 2016/679 du Parlement européen et du Conseil du 27 avril 2016 relatif àla protection des personnes physiques à l'égard du traitement des données à caractère personnelet à la libre circulation de ces données, et abrogeant la directive 95/46/CE (règlement général surla protection des données) // JO L 119 du 4.5.2016, p.
1–88.400Directive (UE) 2015/849 du Parlement Européen et du Conseil du 20 mai 2015 relative àla prévention de l'utilisation du système financier aux fins du blanchiment de capitaux ou dufinancement du terrorisme, modifiant le règlement (UE) n° 648/2012 du Parlement européen etdu Conseil et abrogeant la directive 2005/60/CE du Parlement européen et du Conseil et ladirective 2006/70/CE de la Commission // JO L 141 du 5.6.2015, p. 73–117.299европейскойтехнологическойлаборатории,гдепоставщикитехнологических решений смогут рассказать о конкретных инновациях);¾ содействовать обеспечению безопасности и устойчивости финансовогосектора (проведение ЕК семинара для изучения и оценки препятствий,ограничивающих обмен информацией об информационных угрозах междуучастниками финансового рынка, и др.).§ 3.3 Правовое регулирование сектора рынка ценных бумаг в ЕС насовременном этапе (1999–2019 гг.)Анализ основных программных документов ЕС, принятых в 1999–2018гг., позволил выявить некоторые особенности и главные направленияпостроения единого рынка финансовых услуг ЕС.
Очевидно, что этот анализдаёт только общее представление о едином рынке финансовых услуг ЕС насовременном этапе. Для более глубокого и детального изучения этоговопроса необходимо обратиться к анализу непосредственно самих правовыхактов ЕС, которые были приняты в этом период, в том числе в рамкахреализации задач, поставленных в рассмотренных программных документах.До настоящего времени анализ правовой базы ЕС строился вокруг трёхсекторов единого рынка финансовых услуг: банковского, страхового и рынкаценных бумаг. Были изучены практически все правовые акты, принятые вуказанных секторах в 1973–1999 гг. Такой подробный анализ был необходим,так как одно из центральных понятий нашего исследования – «единый рынокфинансовых услуг ЕС» – в различные годы имело разные формулировки,продолжительное время не существовало каких-либо точных представленийо его содержании.
На данной стадии нашего исследования, на основе анализаправовой базы ЕС за период 1973–1998 гг. нам удалось вывести собственноеопределение единого рынка финансовых услуг в ЕС. Это должна быласделать ЕК ещё в ПДСФУ 1999 г., в котором она ограничилась простымуказанием на то, что этот рынок строится с 1973 г. По нашему мнению, это300неверно, так как реализация масштабной реформы или проекта, особенносвязанного с правотворческой работой, требует абсолютной точности иясности понятий и юридических норм.РезультатыизученияпоследовавшихзаПДСФУпрограммныхдокументов доказывают тот факт, что и в настоящее время ЕС активнорешает задачу дальнейшего развития единого рынка финансовых услуг ЕС, всвязи с чем продолжается правотворческая работа и совершенствуетсяорганизационный механизм. Итоги проведённого исследования программныхдокументов ЕС, которые касаются всех трёх финансовых секторов, не ставятпод сомнение данное нами определение единого рынка финансовых услуг. Всвязи с этим дальнейший исчерпывающий анализ всех правовых актов ЕС,принятых в каждом из трёх секторов единого рынка финансовых услуг, ужене выглядит как обязательное условие продолжения этого диссертационногоисследования.
Если наше определение и характеристика единого рынкафинансовых услуг ЕС были даны верно, то дальнейшее исследование ничегоне должно нарушить в части уже полученных результатов.В рамках второго этапа построения единого рынка финансовых услуг(1999–2019 гг.) правотворческая активность институтов ЕС резко возросла,причём эта тенденция прослеживается на всех уровнях процедурыЛамфалусси. Одновременно сократились сроки принятия новых правовыхактов, что было одной из основных целей реформы Ламфалусси.
В итоге, в1999–2019 гг. правовая база ЕС, в соответствии с которой происходитпостроение единого рынка финансовых услуг ЕС, стала настолькорепрезентативной, что в рамках даже докторской диссертации невозможно,не нарушая традиционных объёмов подобного рода научных работ, изучитьвсе промежуточные реформы, связанные со сменой поколений финансовыхдиректив, и провести тщательный анализ всех действующих правовых актовЕС, регулирующих отношения в каждом из трёх финансовых секторов.В связи с этим последующий анализ будет посвящен только одномусектору единого рынка финансовых услуг ЕС – рынку ценных бумаг ЕС.301Выбор этого сектора объясняется тем, что он, наряду с банковским сектором,был и остаётся предметом повышенного внимания со стороны европейскихинститутов.
Кроме того, правовое регулирование общественных отношений,складывающихся в секторе рынка ценных бумаг ЕС, пока недостаточнополно изучено в России, особенно это касается важных реформ европейскогозаконодательства, которые в этой сфере были реализованы в последние годы.И, наконец, именно сектор рынка ценных бумаг стал для ЕС своего родаэкспериментальной площадкой в тот момент, когда он начал реформуЛамфалусси, и только потом полученный опыт был распространен набанковский сектор и сектор страхования.В настоящее время формирование общего финансового рынка ЕАЭСнаходится в начальной стадии. В связи с тем, что это исследование ставитзадачу не просто изучить европейский правовой опыт в контексте построенияединого рынка финансовых услуг ЕС, но и на основе проведённогоисследования сформулировать ряд предложений и рекомендаций длязаинтересованных органов и должностных лиц ЕАЭС, полагаем возможнымза основу отбора правовой базы ЕС, которая станет предметом дальнейшегоанализа, взять основные 15 направлений гармонизации в секторе рынкаценных бумаг ЕАЭС, которые закреплены в п.
25 ПФУ ЕАЭС (см. Гл. 4).Список правовых актов ЕС, которые необходимо изучить, достаточнообширен. Если говорить о действующих на 31 июля 2019 г. правовых актах,то необходимо назвать следующие.1. Директива Европейского парламента и Совета 2014/65/ЕС от 15 мая 2014 г.«О рынках финансовых инструментов и об изменении Директивы №2002/92/ЕС и Директивы № 2011/61/ЕС»401, сокращённо — MiFID II (англ.MiFID — Markets in Financial Instruments Directive) (далее – Втораядиректива о рынках финансовых инструментов, MiFID II); Регламент (ЕС)401Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council of 15 May 2014 onmarkets in financial instruments and amending Directive 2002/92/EC and Directive 2011/61/EU// OJ L 173, 12.6.2014, p. 349–496.302№ 600/2014 Европейского парламента и Совета от 15 мая 2014 г.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
