диссертация (1169182), страница 54
Текст из файла (страница 54)
ЕК брала насебяобязательствоежегоднопредставлятьподобныеаналитическиедоклады343, а в 2009 г. должна была подготовить комплексное исследование,посвящённоеанализуэкономическихиюридическихпоследствийреализации всей совокупности мероприятий, запланированных в ПДСФУ.г) Противодействие неисполнению или ненадлежащему исполнениюправовых норм. Предполагалось создание рабочих групп, состоящих изпредставителей государств – членов ЕС и членов профильных комитетов,организованных в рамках четырёхуровневого подхода к регулированиюсферы финансовых услуг.
При нарушениях правовых норм предполагалосьшироко применять санкции против государств-нарушителей.д) Кодификация действующих правовых норм. Было решено, чтоконтроль ЕК начнётся с области регулирования рынка ценных бумаг и будетраспространён впоследствии на сферу банковских и страховых услуг.е) Деятельность сетевых форумов FIN-NET и FIN-USE. Сеть FINUSE344 оказывает консультативную поддержку ЕК при разработке финансовойполитики ЕС.ё) Учёт опыта правового регулирования смежных областей.3)Усилениеигармонизацияконтролявфинансовойсферепредполагает реализацию ряда мероприятий.343Например, см.: Commission Staff Working Document «European Financial IntegrationReport 2007» (Brussels, 10.12.2007) // SEC (2007) 1696.344Сеть FIN-USE была создана ЕК в 2004 г.
с целью привлечь экспертное сообществок участию в разработке европейской финансовой политики. Фактически речь идёт осоздании независимого форума экспертов, который должен выражать интересы малых исредних предприятий и учитывать мнения рядовых потребителей финансовых услуг.275а) Дальнейшее использование процесса Ламфалусси и пересмотрнекоторых процедур принятия решений. Преимущества процесса Ламфалуссипредстояло использовать в дальнейшем, для чего было необходимо: 1)рассмотреть вопрос о реформе комитологического производства; 2) повыситьроль Европейского парламента при разработке правовых норм; 3) развиватьмежсекторное нормотворчество в различных областях сферы финансовыхуслуг; 4) повысить качество деятельности всех четырёх уровней процессаЛамфалусси; 5) развивать международное сотрудничество.б) Разграничение сфер ответственности принимающего государства(англ.
"Host Member State"; фр. "État membre d'accueil") и государствапроисхождения (англ. "Home Member State"; фр. "État membre d'origine"). Доистечения срока, предусмотренного в Белой книге, следовало чёткоразграничитьсферуответственностигосударств.Регулированиедеятельности транснациональных компаний предполагалось построитьсогласно чёткой схеме распределения контрольных полномочий, чтоособенно важно в условиях ослабления и банкротства ряда компаний.в) Усиление сотрудничества между компетентными национальнымиорганами.г)Предоставлениеинформации.ПостепенноевведениевЕСмеждународных норм финансовой отчетности (IAS/IFRS), вступление в силудирективы Европейского парламента и Совета № 2004/39/ЕС «О рынкахфинансовыхинструментов»(см.далее)создалипредпосылкидлярационализации форм и содержания информационных обязательств.4) Стимулирование конкуренции в сфере оказания финансовых услуг.а)Стимулироватьконкуренциюбылорешеноприпомощизаконодательных инициатив, некоторые из которых были подготовленыодновременно с Белой книгой: «Зелёная книга: ипотечное кредитование вЕвропейском союзе»345; проект директивы о потребительском кредитовании346;345final.GREEN PAPER «Mortgage Credit in the EU» (Brussels, 19.7.2005) // COM (2005) 327276мероприятия по реализации проекта "Solvency II" (фр.
Solvabilité II)упомянутые впервые в ПДСДФУ, включают пакет предложений, пообеспечению гарантий платёжеспособности компаний, оказывающих услугистрахования и перестрахования.б) В Белой книге отдельно рассмотрены приоритетные области, вкоторых могут быть предприняты конкретные инициативы, а именнооказание розничных финансовых услуг в сфере банковского регулирования идеятельность инвестиционных фондов.По оценке ЕК, доля чистых активов инвестиционных фондов вгосударствах – членах ЕС в 2006 г. составила 5,5 трлн евро347. По независимымоценкам этот показатель составлял 7,5 трлн долл.
США348. 15 ноября 2006 г. ЕКпредставила «Белую книгу об улучшении регулирования единого рынкаинвестиционных фондов»349 содержащую ряд предложений, направленных наповышение защиты прав потенциальных инвесторов и сокращения расходовинвестиционных фондов.5) Взаимодействие финансовых рынков Евросоюза с другимирегиональными рынками. Для усиления финансового влияния ЕС на мировойарене была решено использовать международные организации: Всемирнуюторговую организацию, Базельский комитет по банковскому надзору (англ.Basel Committee on Banking Supervision), Международную ассоциациюстрахового надзора (англ. International Association of Insurance Supervisors),346Proposition modifiée de directive du Parlement européen et du Conseil relative auxcontrats de crédit aux consommateurs modifiant la directive 93/13/CE du Conseil // COM (2005)483 final.347European Commission.
Press Release «Financial services: Commission sets out visionfor modernising EU investment fund market» (Brussels, 16 November 2006) // IP/06/1569.348Хуснитдинов П. Инвестиционные фонды в Европейском союзе // РЦБ. – № 19(346). – 2007. Квалифицированный инвестор.349White paper on enhancing the single market framework for investment funds. (Brussels,15.11.2006) // COM (2006) 686 final.277Международнуюорганизациюкомиссийпоценнымбумагам(англ.International Organization of Securities Commission).УсилениюфинансовоговлиянияЕСдолженспособствоватьконструктивный диалог с ведущими странами, к которым относятсяРоссийская Федерация, Китай, Индия, Япония, а также США.Выше был проведён анализ программных документов ЕС в сферерегулирования рынка финансовых услуг – ПДСФУ (1999 г.) и Белая книга2005–2010 гг.
Несмотря на то, что оба документа не обладают обязательнойюридической силой, они сыграли важную роль в построении единого рынкафинансовых услуг в ЕС. Главная ценность этих документов состоит в ихпрограммном характере, благодаря которому Евросоюз не просто системно,но и на основании детальной программы действий фактически открыл новыйэтап в построении единого рынка финансовых услуг в ЕС.Введение в наличный оборот единой европейской валюты в 2002 г.стало одним из самых важных достижений европейской интеграции в целяхсоздания Экономического и валютного союза.
Время с начала 2000 г. досередины 2007 г. – начала мирового экономического и финансового кризиса– стало наиболее благоприятным для развития ЕС. Разработанный ипрописанный в ПДСФУ программный подход, использованный затем вБелой книге, позволил в целом преодолеть кризис 2007–2009 гг.Тем не менее, в результате кризиса ЕС вынужден был отложитьприменение программного подхода в сфере финансовых услуг. Исходя изсообщений ЕК, в начале 2009 г.
ЕС отказался от внедрения всеобъемлющихпрограммныхдокументов.Этисообщениянеимеютобязательнойюридической силы, но воздействуют на участников финансового рынка. Вкачестве конкретного примера таких мер незамедлительного реагированияможно привести Сообщение ЕК «Европа – двигатель восстановления» 350 ,которое было опубликовано в марте 2009 г. В нём говорится о350Communication au Conseil européen de printemps - «L’Europe, moteur de la relance» Volume 1 (Bruxelles, le 4.3.2009) // COM (2009) 114 final.278необходимости принять меры, направленные на обеспечение большейпрозрачности и целостности финансовых рынков, на улучшение системымониторинга за финансовыми институтами, на обеспечение стабильностифинансовой системы в целом.
В апреле 2009 г. ЕК подготовила Сообщение идве рекомендации по принципам вознаграждения в финансовом секторе351.Активность ЕК в тот период не ограничивалась исключительноподготовкой сообщений. В сентябре 2009 г. ЕК подготовила проектрегламента Европейского парламента и Совета «О макропруденциальномнадзоре за финансовой системой и создании Европейского комитета посистемным рискам»352, благодаря которому предлагалось решить проблемы,остро проявившиеся в ходе мирового кризиса, связанные с отсутствием науровне ЕС механизма макропруденциального надзора.
Эта инициатива былавпоследствии одобрена и реализована при образовании ЕКСР.В тот сложный период активную позицию заняли и другие институтыЕС. В кратчайший срок удалось подготовить и принять поправки в директивуЕвропейского парламента и Совета 94/19/ЕС «О системах гарантированиядепозитов» 353 . Был принят регламент (ЕС) Европейского парламента иСовета N° 1060/2009 «О кредитно-рейтинговых агентствах»354.351Communication de la Commission accompagnant la recommandation de la Commissioncomplétant les recommandations 2004/913/CE et 2005/162/CE en ce qui concerne le régime derémunération des administrateurs de sociétés cotées et la recommandation de la Commission surles politiques de rémunération dans le secteur des services financiers {C(2009) 3159} {C(2009)3177} (Bruxelles, le 30.4.2009) // COM/2009/0211 final.352Proposition de règlement du Parlement européen et du Conseil relatif à la surveillancemacroprudentielle du système financier et instituant un Comité européen du risque systémique{COM(2009) 500 final} {COM(2009) 501 final} {COM(2009) 502 final} {COM(2009) 503final} {SEC(2009) 1234} {SEC(2009) 1235} (Bruxelles, le 23.9.2009) // COM/2009/0499 final.353Directive 2009/14/CE du Parlement européen et du Conseil du 11 mars 2009 modifiantla directive 94/19/CE relative aux systèmes de garantie des dépôts en ce qui concerne le niveaude garantie et le délai de remboursement // JO L 68 du 13.3.2009, p.
3–7.354Règlement (CE) N° 1060/2009 du Parlement européen et du Conseil du 16 septembre2009 sur les agences de notation de crédit // JO L 302 du 17.11.2009, p. 1–31.279Программные документы в сфере единого рынка финансовых услуг2010–2018 гг.Определённое изменение настроений в ЕС произошло ближе ксередине 2010 г. К тому времени ЕС и его институты смогли в полной мереоценитьвсенегативныефинансовогокризисапоследствия2007–2009гг.,мировогоуспелиэкономическогопринятьинеобходимыепервоочередные меры и начали думать о будущем с позиций дальнейшегоразвитияисовершенствованиязаконодательнойбазыиправоприменительной практики.Показательно с этой точки зрения сообщение ЕК «Регулированиефинансовых услуг на службе устойчивого развития» от 2 июня 2010 г. (далее– сообщение от 2 июня 2010 г.)355. В этом документе ярко прослеживаютсядве основные содержательные линии: с одной стороны, видна чёткаяустановка на продолжение текущей работы по устранению негативныхпоследствий кризиса, а с другой – видно, что ЕС готов задуматься о болееглобальныхцеляхизадачах,реализациякоторыхрассчитананасреднесрочную перспективу и позволит ЕС создать новые точки роста иразвития.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
