Диссертация (1169109)
Текст из файла
Федеральное государственное автономное учреждение высшегообразования «Национальный исследовательский университет «Высшаяшкола экономики»На правах рукописиГуща Наталья ВасильевнаЭФФЕКТИВНОСТЬ ИНСТРУМЕНТОВ ГОСУДАРСТВЕННОГОРЕГУЛИРОВАНИЯ СТРУКТУРНЫХ ДИСБАЛАНСОВФИНАНСОВЫХ СИСТЕМ СТРАН ЮГО-ВОСТОЧНОЙ АЗИИСпециальность 08.00.14 – Мировая экономикаДиссертация на соискание ученой степени кандидатаэкономических наукНаучный руководительдоктор экономических наук, профессорЗуев Владимир НиколаевичМосква 2017 г.2ОглавлениеВведение…………………………………………………………………………..3Глава 1.
Теоретические подходы к исследованию финансовых системстран Юго-Восточной Азии……………………………………………….......181.1. Теоретические аспекты по применению инструментов регулированиягосударственной политики…………………………………………………..181.2. Определение понятия «структурные дисбалансы» финансовых системстран Юго-Восточной Азии………………………...………………………..311.3. Институциональные особенности функционирования финансовогомеханизма стран Юго-Восточной Азии……………………………………..351.4. Меры государственного регулирования деятельности финансовыхсистем стран ЮВА в ретроспективе……………………………………........45Выводы по первой главе…………………………………………………..……..55Глава 2.
Структурные дисбалансы финансовых систем стран ЮгоВосточной Азии: динамика развития………………………………………..582.1. Состояние активов банковского сектора и финансовых рынков странЮВА……………………………………………………………………...............582.2. Регрессионный анализ влияния рынка акций на деятельность банковскогосектора стран Юго-Восточной Азии……………..……………………………..672.3. Структурные дисбалансы, обусловленные потоками международногокапитала…………………………………………………………………………..762.4. Эффективность инструментов регулирования структурных дисбалансовфинансовых систем…………………………………………...............................83Выводы по второй главе……………………………………………………….101Глава 3. Повышение устойчивости и стабильности финансовых системвосточноазиатского региона………………………………………................1043.1.
Прямые иностранные инвестиции как составная часть финансовойинтеграциистран-участницАСЕАН,современныетенденции……………………………………………………………………………….......1043.2. Формирование механизмов финансового взаимодействия в рамках странчленов АСЕАН………………………………………………………………….1153.3.СтраныАСЕАНвструктурахглобальногоуправления……………………………………………..……………………….125Выводы по третьей главе……………………………………………………….137Заключение…………………………………………………………………….140Список литературы……………………………………………………….......1453ВведениеАктуальность темы исследования.В ХХI в.
глобализация превращается в один из ключевых факторовускорения мирового экономического развития. Вместе с тем ее характернойособенностью становится растущая взаимосвязанность и взаимозависимостьнациональных экономик.Восточноазиатский регион приобретает все большую значимость вконтексте мировой экономики и международной торговли, растет и его роль вкачестве диалогового партнера для России. В силу исторически сложившихсяусловий, а также мер государственной политики в странах ЮВА (ЮгоВосточнойАзии)былисформированыфинансовыесистемы,характеризующиеся структурными дисбалансами.По мере развития усиливается взаимосвязь экономик региона и степеньинтегрированности банковского сектора и фондового рынка.
Финансовые жесистемы, содержащие структурные дисбалансы, представляют угрозуэкономической безопасности, а также создают препятствия интеграции нарегиональном пространстве.Вместе с тем в условиях свободного перемещения трансграничныхпотоков капитала возрастает нестабильность мирового финансового рынка,способствуявозникновениюкризисовиихраспространениюнаразвивающиеся рынки. На фоне усиления взаимосвязей национальных системс глобальным рынком кризисы, возникающие в отдельных странах, имеюттенденцию распространяться на другие страны, вызывая в них экономическиеи финансовые кризисы.На данный момент отдельные страны практически утратили своивозможности в регулировании национального финансового рынка.
Вподобных условиях становится труднее восстановить равновесие с помощьювнутренней экономической политики. В связи с этим все большую значимостьприобретают инструменты, регулирующие не объем денежной массы в целом,4а направленные на регулирование состояния финансовых рынков дляпредотвращения импорта дисбалансов из одной страны в другую, чтоособенно ярко проявляется в период мировых финансовых кризисов.Степень разработанности темы исследования.Наиболеезначимымидляданнойработысталиисследованияспециалистов по развивающимся странам: С.А. Былиняка, Т.В.
Жуковой, В.А.Красильщикова, В.А. Мельянцева, А.И. Салицкого, А.В. Шахматова, Г.И.Чуфрина, А.Я. Эльянова.Проблема формирования финансовых институтов в условиях ускоренноймодернизации и мер по либерализации нашла отражение в работах такихавторов, как: А. Балисакан, М. Иногучи, Д. Коул, С. Мазуяма, Р.И.МакКиннон, Р. МакЛеод, М.Ф. Монтес, Дж. Стиглиц, К. Тан, Т. Трэйсорат, Р.Уэйд, Т. Хеллман.
Среди российских авторов в рамках этого подходанеобходимо отметить работу Л.Ф. Пахомовой.Основы по исследованию финансовых систем заложены в пионерныхработах Р. Голдсмита, А. Гельба, Р. Левайна, П. Руссо и Р. Силла, которыеизучили взаимосвязь финансового развития и экономического роста, а такжев работах Т. Бека, А. Демиргуч-Кунта и Р. Левайна, Н. Лоайза Р.
Раджана и Л.Зингалеса, посвященных выявлению эффективности устройства финансовыхсистем, основанных на банках (bank-based financial systems) или финансовыхрынках (market-based financial systems).Большая заслуга Р. Кинга и Р. Левайна состоит в том, что в 1993 г. былаопубликована работа, в которой рассматривались показатели финансовогоразвития, а Т.
Беком, А. Демиргуч-Кунтом и Р. Левайном была создана базаданных о финансовых системах 150 стран за период 1960–1995 гг. Несмотряна то, что появляются новые показатели, авторы до сих пор используют этииндикаторы в работах по проблематике финансовых систем.На основе проведенных исследований был сделан вывод о том, что междууровнем развития финансовых систем и экономического роста существуетположительная взаимосвязь.
Что касается структуры финансовых систем, то5преимуществом обладает та система, которая в конкретных исторических иэкономических условиях функционирует наиболее эффективно и являетсянаиболее развитой.В отечественной литературе закономерности развития финансовыхсистем, их структура и роль в экономическом развитии отражены в работахБ.Б. Рубцова. Для понимания международных валютно-кредитных ифинансовых отношений важны труды Л.Н. Красавиной, структуры итенденций развития международного финансового рынка – работы Н.И.Берзона и В.А.
Слепова.В последующих исследованиях ряда авторов (Дж.-Л. Арканд, Е. Беркес иУ. Панизза, Е. Дабла-Норрис и Н. Шривизал, Дж. Айзенман, И. Джинджарак,Д. Парк) было доказано, чтона промежуточных уровнях финансовойглубины1 существует положительная связь между размером финансовойсистемы и экономическим ростом. Однако при дальнейшем развитиифинансового сектора его влияние на экономический рост уменьшается и, вконечном итоге, становится отрицательным, что указывает на нелинейнуюсвязь.На основе финансового индекса, измеряющего уровень финансовогоразвития, в работе коллектива авторов (Р.
Сахай и др.) показано, чтобольшинство развивающихся стран все еще находятся в относительнобезопасной области финансового развития и имеют возможности длядальнейшего роста. Несмотря на это, слишком высокие темпы ростафинансовой глубины приводят к нестабильности.Однако по данной тематике не хватает работ, в которых производитсяоценка влияния национального рынка акций на банковское кредитованиекорпоративного сектора, а также остается неизученным вопрос, какимобразом на финансирование компаний оказывают влияние неоплаченныекредиты и краткосрочные займы.Финансовая глубина – отношение банковских активов, капитализации рынка акций, облигаций и другихпоказателей емкости финансовых рынков к ВВП.16В условиях растущей финансовой глобализации финансовые системыстран ЮВА подвергаются влиянию со стороны международных финансовыхпотоков (более подробно см.
раздел 1.2), которые оказывают не всегдаположительное воздействие и создают различные дисбалансы.Несбалансированность финансовых систем в качестве причин азиатскогокризиса 1997–1998 гг. и мирового финансового кризиса 2008–2009 гг. широкоизучены в ряде работ зарубежных (В. Ачарья, Н.Х.
Характеристики
Тип файла PDF
PDF-формат наиболее широко используется для просмотра любого типа файлов на любом устройстве. В него можно сохранить документ, таблицы, презентацию, текст, чертежи, вычисления, графики и всё остальное, что можно показать на экране любого устройства. Именно его лучше всего использовать для печати.
Например, если Вам нужно распечатать чертёж из автокада, Вы сохраните чертёж на флешку, но будет ли автокад в пункте печати? А если будет, то нужная версия с нужными библиотеками? Именно для этого и нужен формат PDF - в нём точно будет показано верно вне зависимости от того, в какой программе создали PDF-файл и есть ли нужная программа для его просмотра.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
