Диссертация (1169109), страница 4
Текст из файла (страница 4)
Данильцева, кафедра торговой политикиНИУ ВШЭ, 2015–2016 гг.Материалы исследования использовались при проведении семинарскихзанятий по курсу: «Сравнительный анализ интеграционных процессов вмире», Бакалавриат, 2 курс, факультет мировой экономики и мировойполитики НИУ ВШЭ.По результатам исследования автором опубликовано 8 научных работобщим объемом 3,4 п.л., в их числе 6 работ объемом 3,2 п.л. в журналах,рекомендованных ВАК, а также 2 работы объемом 0,2 п.л.
в прочих изданиях.Структура диссертации. Диссертационное исследование состоит извведения, трех глав, заключения и списка литературы. Работа изложена на 144страницах и включает 8 таблиц и 11 рисунков.18Глава 1. Теоретические подходы к исследованию финансовых системстран Юго-Восточной Азии1.1.Теоретические аспекты по применению инструментоврегулирования государственной политики1.1.1.
Классические модели макроэкономического регулированиягосударственной политикиОсновыгосударственногорегулированиязаложенывключевыхнаправлениях экономической теории. Кейнсианская и неокейнсианскаяэкономика (Keynesian and neo-keynesian economics) исходит из того, чторыночная экономика является неустойчивой системой, рынки несовершенныимеханизмценообразованиянеможетсампосебеэффективносбалансировать спрос и предложение.
Выходом из создавшейся ситуацииявляется активное государственное участие в процессе экономическогоразвития, в том числе непосредственно в процессе капиталообразования, сиспользованием инструментов бюджетной и денежной политики.Классическое направление и неоклассическая школа (Classical and neoclassicaleconomics) экономическогоразвитиябазируетсянамоделисовершенной рыночной конкуренции, где система цен способствуетэффективному распределению ресурсов.
Основные макроэкономическиезависимости объясняются на основе равновесия совокупного спроса исовокупного предложения.В соответствии сэтим,государственноевмешательство в экономику нежелательно.В соответствии с идеями монетаризма (Monetarism) рыночная экономикаобладает внутренней устойчивостью. Поскольку неустойчивость возникает всилу государственного вмешательства, то экономику можно стимулировать19через прямое регулирование объема денежной массы, а не через воздействиена процентную ставку.В условиях глобализации и роста взаимозависимости экономикпроисходит развитие теории международной экономики, которая включаетбазовые теории рыночной экономики и прикладных дисциплин.Вмеждународной экономике трактовка совокупного спроса и совокупногопредложения выходит за рамки объема производства внутри определеннойстраны, характеризуя объемы производства всех товаров на мировом рынке.Научный вклад Дж.
Кейнса [21] состоит в разработке базовой модели доходови расходов, на которой основывается модель открытой экономики.Практическое значение диаграммы заключается в том, что на ее основе былиразработаны последующие модели открытой экономики. Кроме того, с еепомощью объясняется механизм распространения волн экономического ростаиэкономическихкризисовотразвитыхстранкразвивающимся.Экономический рост развитых стран приводит к росту их спроса на импорт, врезультате чего растет экспорт других стран и их доходы. Возросший доходспособствует увеличению дополнительного объема импорта развитых стран.Этот механизм способствует распространению импульса экономическогороста или кризиса от развитых стран к развивающимся.Сложно переоценить также вклад кейнсианского направления в развитиеэкономической теории в части формирования инструментов государственногорегулирования. Модель IS-LM (IS-LM model), разработанная Э.
Хансеном иДж. Хиксом и [119, 186] на основе базовой кейнсианской модели,используется для интерпретации внутреннего равновесия товарного ифинансового рынков, что позволяет раскрыть механизм воздействиябюджетной и денежной политики.Основное отличие открытой экономики от закрытой состоит в том, чтовзаимодействие осуществляется через внешний сектор, в связи с чем вводитсяпонятие валютного курса. Наиболее важными являются взаимосвязи20платежного баланса, отражающие основные операции внешнего сектора, споказателями реального, денежного и бюджетного секторов.Таким образом, макроэкономические модели, описывающие открытуюэкономику, существенно отличаются от моделей закрытой экономики. Всоответствии с теорией международной макроэкономики, Р. Манделлом [196]к диаграмме Хикса-Хансена была добавлена третья кривая – BP, описывающаясостояние платежного баланса.
В дальнейшем, модель открытой экономикиIS-LM-BP (IS-LM-BP model) была названа моделью Манделла-Флеминга. Вней показывается такое соотношение уровня реального дохода и реальнойпроцентной ставки, при котором реальный, денежный и внешний секторынаходятся в равновесии. Графическое представление модели и свойствакривых подробно описаны в учебниках по международной макроэкономике.Для данной работы важны выводы о том, что дисбалансы в секторахрегулируются с помощью использования инструментов государственнойэкономической политики – бюджетных расходов, регулирования денежноймассы и валютного курса.
Механизм корректировки в модели во многомзависит от степени мобильности капитала, а также от режима валютногокурса: плавающего или фиксированного.Различия в рассмотренных моделях состоят в том, что базоваякейнсианская модель основывается на допущение неизменности всех цен вэкономике, а именно: отсутствие инфляции, постоянной процентной ставки ификсированном режиме валютного курса, в результате чего не происходитавтоматическойкорректировкиэкономики.ВмоделиIS-LM-BPпредусматривается автоматическая корректировка денежного и внешнегосекторов посредством изменения процентной ставки и валютного курса.Модель совокупного спроса и совокупного предложения содержит условиядостижения равновесия во всех секторах, т.е.
она дополняет все предыдущиемодели возможностью изменения цен в реальном секторе.21Практическое значение моделей заключается в том, что на их основепроводитсяанализцелейиинструментовмакроэкономическогорегулирования.1.1.2. Свойства инструментов макроэкономического регулирования ипроблема их использованияОдна из основных функций государства – поддержание экономическойстабильности, отсюда вытекают цели макроэкономической политики:- устойчивый рост, обеспечивающий улучшение благосостояния членоввсех общества, превышающий 4–6% в год;- низкая инфляция, 2% в год;- низкий уровень безработицы, который может финансироваться за счетпособий из государственного бюджета и не подрывать социальнуюстабильность, не более 4–6% в год.Помимо основных или глобальных целей макроэкономической политики,существуют операционные цели, направленные на достижение конкретногорезультата, к которым относятся снижение дефицита счета текущих операций,сокращение оттока капитала и поддержание уровня валютных резервов.В рамках открытой экономики в распоряжении правительства имеютсячетыре основных инструмента макроэкономического регулирования:- бюджетная политика (fiscal policy), которая регулирует экономику путемизменения государственного потребления товаров и услуг, а также путемналоговой политики;- денежная политика (monetary policy), регулирующая предложение денегв обращении для обеспечения стабильности цен, полной занятости и ростаобъема производства;- валютная политика (exchange rate policy), регулирующая режимвалютного курса;22- политика движения капитала (current and financial account policies),осуществляющая ограничения на международное движение капитала прирасчетах по текущим и капитальным операциям платежного баланса.Любое использование страной инструментов бюджетной или денежнойполитики не оказывает прямого влияния на страны-партнеры, поэтомуправительства могут действовать самостоятельно в использовании ихразличных комбинаций.
Вместе с тем изменения в политике валютного курсаи движения капитала оказывают немедленное воздействие на страныпартнеры, в связи с чем при осуществлении экономического регулированиянеобходимо учитывать их интересы.Правительства могут задействовать четыре основных инструментарегулирования, а целей, которые они перед собой ставят, может быть гораздобольше.
В этом случае возникает вопрос: какие инструменты необходимоиспользоватьдлядостиженияконкретныхцелейивкакойпоследовательности?На этот вопрос дал ответ Я. Тинберген [161], стоявший у истоковэконометрического моделирования, экономист, который одним из первыхначавший с помощью статистики проверять теоретические закономерности.Имбыласформулированазакономерность,названнаявпоследствии«правилом Тинбергера» – количество целей макроэкономической политики неможет превышать количество имеющихся инструментов.
В дальнейшем этоправило было дополнено рядом эмпирических закономерностей:- для достижения каждой цели применяется один основной и одинвспомогательный инструмент;- действие каждого инструмента должно быть направлено на ту проблему,в решении которой он является наиболее эффективным.В действительности выбор инструментов регулирования – это сложнаязадача и не всегда имеет прямое отношение к экономике. Например, еслиэкономическая или политическая ситуация находится у опасной черты, аправительство пользуется доверием у населения, то возможны жесткие меры23по корректировки ситуации. При слабом правительстве и отсутствииконсенсуса в обществе выбор может быть сделан в пользу автоматическойкорректировки с помощью рыночных сил.Кроме того, могут сыграть свою роль и преобладающие экономическиепредставления. Например, если возобладают взгляды о жесткости цен, томожет быть избран способ регулирования экономики за счет увеличениягосударственных расходов.1.1.3.
Трилемма открытой экономикиКак было сказано выше, в условиях открытой экономики у правительствбольшецелей,чемимеющихсявихраспоряженииинструментоврегулирования. Например, они могут столкнуться с необходимостью: 1)поддерживать фиксированный обменный курс, 2) поддерживать мобильностькапитала и 3) проводить эффективную денежно-кредитную политику.
Или какальтернативный вариант: 1) поддерживать гибкий обменный курс, 2)использовать преимущества свободного движения капитала и 3) проводитьэффективную бюджетную политику. Однако экономические власти могутодновременно выбрать только две цели, а не три. Этот феномен получилназвание «трилемма открытой экономики» (open economy trilemma) [154].Для данной работы важен монетарный аспект трилеммы в условияхоткрытой экономики, который схематически представлен на рисунке 1.Осуществление эффективной денежно-кредитной политики возможно придвух комбинациях: 1) при полной мобильности капитала и режимеплавающего валютного курса (правая часть схемы) или 2) полнойнемобильности капитала и фиксированного валютного курса (левая частьсхемы).Соответственно, другие две комбинации вариантов политики, а именно:1) фиксированный валютный курс и полная мобильность капитала и 2) гибкий24валютный курс в сочетании с полной немобильностью капитала делаютмонетарную политику неэффективной.ДенежнокредитнаяполитикаПолнаянемобильностькапиталаФиксированныйвалютный курсПолнаямобильностькапиталаПлавающийвалютный курсРисунок 1.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
