Диссертация (1155426), страница 24
Текст из файла (страница 24)
23 / К. Маркс, Ф. Энгельс. – 2-е изд. – М.: Политиздат, 1960. – С. 385. 907 с.197Козикова Е.Н. Государственный внешний долг в воспроизводственном процессе: дисс. … к.экон.н.: 08.00.01 /Козикова Елена Николаевна; науч. рук. С.П. Макаров; МГУ. – Москва, 2004. – С. 13.19386Рейнхардт и К.С.
Рогоффа, включают в себя обвал рынка активов, значительное снижение вобъеме производства и уровне занятости, а также существенное увеличение государственногодолга.198 Все они проявились и в экономике ЕС. Для стран союза признаки глобальногофинансово-экономического кризиса со всей полнотой проявились в 2009 г., когда практическивсе государства-члены, кроме Польши, испытали сильный спад ВВП, что было рассмотрено впредыдущем параграфе.В последующие два года темпы прироста ВВП для ЕС в целом оказалисьположительными, характеризуя постепенное восстановление европейской экономики. Однакоуже в 2012 г. во многих европейских странах снова наблюдалось сокращение экономики(Таблица 2.2).
Важно, что большее падение ВВП наблюдалось именно в еврозоне (-0,9%), а не вЕС в целом (-0,5%).199 В 2013 г. ВВП увеличился всего на 0,2% для ЕС, для зоны единой валютыже он снизился на 0,3%. Это объясняется тем, что со временем проявляются структурныедисбалансы в экономике ЕС и обостряются проблемы отдельных государств-членов еврозоны,прежде всего южноевропейских. Так, наибольшее падение ВВП в 2012 г. испытали Греция (7,3%), Португалия (-4%), Испания (-2,9%), Италия (-2,8%) и Словения (-2,7%).Таблица 2.2 Динамика темпов экономического роста в отдельных странах ЕС, %Страна \ год200620072008ЕС-28Еврозона-19ГерманияЭстонияИрландияГрецияИспанияФранцияИталияПольшаПортугалия3,33,23,710,35,55,74,22,426,21,6333,37,75,23,33,82,41,572,50,40,41,1-5,4-3,9-0,31,10,2-1,14,20,22009 2010-4,3-4,5-5,6-14,7-4,6-4,3-3,6-2,9-5,52,8-32,12,14,12,31,8-5,5021,73,61,92011201220132014201520161,71,63,77,63-9,1-12,10,65-1,8-0,4-0,90,54,30-7,3-2,90,2-2,81,6-40,3-0,20,51,91,6-3,2-1,70,6-1,71,4-1,11,81,31,92,98,30,71,40,90,13,30,92,32,11,71,725,6-0,33,41,113,81,821,81,92,15,1-0,23,31,20,92,91,5Источник: составлено автором на основании данных Евростат.
Eurostat electronic database[Electronic resource] URL: http://ec.europa.eu/eurostatВ дальнейшем по мере реализации антикризисных мер как на общеевропейском, так и нанациональном уровне, наблюдается постепенное оживление европейской экономики. В 2015 г.198Reinhart C.M., Rogoff K.S. The Aftermath of Financial Crisis / C.M Reinhart, K.S. Rogoff // NBER Working PaperSeries. – 2009. – No. 14656.
– 13 p.199Здесь и далее в параграфе: данные динамики ВВП согласно Евростат, расчеты автора. Eurostat electronic database[Electronic resource] URL: http://ec.europa.eu/eurostat87уже во всех странах ЕС, кроме Греции (в которой сокращение экономики по сравнению спредыдущем годом составило 0,2%), наблюдались положительные темпы прироста ВВП. Вомногих странах ЕС в 2014 – 2015 гг. ВВП уже достиг докризисного уровня.
Тем не менее, внекоторых государствах экономика не смогла восстановиться до уровня 2007-2008 гг., вчастности, в Греции, Италии, Испании, Латвии, Португалии, Словении, Финляндии (Приложение3). В Греции, например, как в самой пострадавшей европейской экономике, уровень ВВП в 2015г. составляет всего 71% от уровня 2008 г.Очевидно, что государства-члены ЕС пострадали от кризиса в разной степени,наибольшее снижение ВВП или, наоборот, его восстановление наблюдались в разные годы. Этадинамика отличается даже в странах одной группы – стран экономического ядра еврозоны,южноевропейских стран, стран восточного расширения и т.д.
Так, в 2008 г., когда еще вбольшинстве европейских стран наблюдается экономический подъем, в девяти государствахчленах ЕС уже начинают проявляться кризисные явления: отрицательные темпы приростаэкономики зарегистрированы в Эстонии (-5,4%), Латвии (-3,6%), Ирландии (-2,2%), Италии (1,1%), в Люксембурге, Дании, Швеции, Великобритании и Греции – менее 1%. На фонеэкономического спада во всех остальных странах ЕС в Польше наблюдаются положительныетемпы роста ВВП в кризисные и посткризисные годы.
Внутри еврозоны наибольшее сокращениеэкономики Греции наблюдалось в 2011 г., Португалии – в 2012 г., в то время как для большинствагосударств-членов самым трудным стал 2009 г.Динамика восстановления экономики также крайне дифференцирована по странам.Самые высокие темпы экономического роста наблюдаются в Чехии (4,5% в 2015 г. и 2,7% в 2014г.) и Швеции (4,2% в 2015 г. и 2,3% в 2014 г.). Медленнее всего происходит оживление деловойактивности в Финляндии (0,5%), Италии (0,8%) и Австрии (0,9%). В целом, отмечается, чтовосстановление европейской экономики затруднено из-за сильной фрагментации финансовыхрынков, необходимости сокращения объема долга, как государственного, так и частного,сохраняющихся экономических дисбалансов, а также слабого уровня доверия.200 Эти факторы,прежде всего будут сказываться на доступе к капиталу и притоке инвестиций, что, в своюочередь, будет тормозить восстановление деловой активности.
Тем не менее, наблюдаются ифакторы, благоприятствующие восстановлению экономики: снижение цен на нефть, некотороеослабление евро, стимулирующая кредитно-денежная политика.201200Communication from the Commission to the European Parliament, the Council, the European Central Bank, the EuropeanEconomic and Social Committee and the Committee of the Regions and the European Investment Bank «Annual GrowthSurvey 2015» [Electronic resource]; COM(2014) 902 final.
– 2014. – 28 Nov. – P. 3. URL:https://ec.europa.eu/info/system/files/2015-european-semester-annual-growth-survey-en.pdf201Communication from the Commission to the European Parliament, the Council, the European Central Bank, the EuropeanEconomic and Social Committee, the Committee of the Regions, and the European Investment Bank «Annual Growth Survey88Дивергенция экономического развития государств-членов ЕС и асимметричное влияниекризиса на их социально-экономическое положение также находит свое отражение в наличии ивеличине разрыва между фактическим и потенциальным уровнями производства (output gap)(Рисунок 2.9).
Если показатель положительный, это означает очень высокий уровень спроса, радиудовлетворения которого предприятия работают с большим превышением своей эффективноймощности, а если – отрицательный, то фактический объем производства меньше потенциальногоиз-за слабого спроса.202Рисунок 2.9 Разрыв между фактическим и потенциальным ВВП, % от потенциального ВВП20,02007200920112012201415,010,05,00,0-5,0-10,0-15,0-20,0Источник: составлено автором на основании данных ОЭСР. Organisation for Economic Cooperation and Development Data [Electronic resource] URL: https://data.oecd.org/Данные ОЭСР свидетельствуют, что в 2007-2008 гг. для всех представленных стран ЕСразрыв между фактическим и потенциальным объемом производства был положительным, т.е.они находились на стадии экономического подъема.
В 2009 г. данный показатель уже становитсяминусовым во всех рассмотренных странах, кроме Греции. В указанном году его максимальноеотрицательное значение наблюдалось в Эстонии (-9,2%), Швеции (-5,3%), Ирландии и Греции (5,2%), а минимальное – в Польше (-0,5%), Бельгии (-1,1%), Нидерландах и Словакии (-1,2%).С развитием кризисных процессов разница между экономическим потенциалом странуглубляется (Рисунок 2.10). Самая тяжелая ситуация наблюдается в Греции, где разрыв междуфактическим и потенциальным ВВП в 2013–2017 гг. превышает -14 – -15% от потенциального2016: Strengthening the recovery and fostering convergence» [Electronic resource].
– Brussels, European Commission, 2015.– P. 3. URL:https://ec.europa.eu/malta/news/annual-growth-survey-2016-strengthening-recovery-and-fostering-convergence_en202Jahan S., Mahmud A.H. What Is the Output Gap? / S. Jahan, A.H. Mahmud // Finance & Development. – 2013. – Vol.50. – No. 3. – P. 38-39.89ВВП. Немного лучше будут развиваться Испания, Португалия и Италия, в которых к 2017 г. этотпоказатель находится в промежутке от -3,5% до -1,4%.
Из всех наиболее сильно пострадавшихот кризиса стран экономика Ирландии развивается лучше всего – к 2015 г. разрыв междуфактическим и потенциальным ВВП сократился до -0,3%, а в 2017 г. он уже составляет 2,3%, чтоявляется самым высоким значением в этом году.Рисунок 2.10 Разрыв между фактическим и потенциальным ВВП, % от потенциального ВВП2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 201715,010,05,00,0-5,0-10,0-15,0-20,0АвстрияГерманияГрецияИрландияИталияПортугалияИспанияЕврозонаИсточник: составлено автором на основании данных ОЭСР. Organisation for Economic Cooperation and Development Data [Electronic resource] URL: https://data.oecd.org/Несмотря на то, что показатель разрыва между фактическим и потенциальным ВВП вомногом является абстрактным и вычисляется только с использованием специальных моделей, онявляется важным для понимания потенциала экономики, ценового давления и особенностейделового цикла.
Полученные данные имеют практическое значение для определениянаправлений кредитно-денежной и налогово-бюджетной политик.203 Как видно из данных,предоставленных ОЭСР, значения разрыва между фактическим и потенциальным ВВП постранам сильно отличается.В странах, в которых пока сохранена своя национальная валюта, это не создаетдополнительных проблем, поскольку проведение макроэкономической политики будетУказанные вопросы подробно рассматриваются в следующих работах. Для кредитно-денежной политики: GarnierJ., Wilhelmsen B.-R.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
