Диссертация (1152626), страница 14
Текст из файла (страница 14)
С учетом различной эффективностидеятельности и способности менеджмента изыскивать дополнительныеисточники средств в различных отраслях разный уровень рентабельности,например, для промышленности он может быть в среднем (15-20)%, а вторговле – значительно выше, до 40% и более. Поскольку функционированиезаемщиков зависит от отраслевых особенностей, то приемлемый уровеньликвидности для них тоже может быть различным.
Кроме того, объемликвидности зависит от структуры активов и структуры капитала, отструктурных сдвигов и технологических особенностей бизнеса заемщика.Отраслевые особенности отражаются в кругообороте основных иоборотных фондов, а также формах и механизмах расчетов. От структурыфондов заемщика, равномерности и скорости их кругооборота, длительностипроизводственногоциклаиособенностей76расчетазависятграницыкредитования, величина кредитного риска. При равномерном кругооборотефондов заемщика наблюдается стабильное вложение средств в отдельныеэтапы кругооборота фондов на протяжении всего производственного цикла,сравнительная стабильная потребность в оборотном капитале.Несовпадение периодов получения сырья и товарно-материальныхценностей, отгрузки готовой продукции, оплаты дебиторской задолженностипо расчетным документам и получение выручки от реализации, замедлениекругооборота на отдельных стадиях, способствуют изменению потребности воборотных средствах.
В такой ситуации изменяются объекты кредитования,направленные на пополнение производственных запасов, реализации остатковготовой продукции, товарных запасов, что влияет на кредитный банковскийпроцесс, финансовое положение заемщика и величину кредитного риска.Волатильность кругооборота фондов заемщика может зависеть от сезонныхтехнологий производства и реализации продукции, завоза и заготовоктоварно-материальных ценностей. Скорость оборота фондов заемщикавоздействует на величину кредиторской задолженности, что напрямуюотражается на кредитоспособности клиента. Длительность производственногоцикла определяет период роста кредиторской задолженности, посколькупополнение запасов и величина затрат покрываются кредитными средствамибанка. Специфика расчетов влияет на порядок перечислений и авансов оплаты,объем текущей ликвидности заемщика, что целесообразно учитывать впроцессе кредитования заемщика.Состояние обеспечения кредита: состояние имущества, размер,состав и структура.
Для эффективного управления кредитным процессомобязательно необходимо выполнить анализ состояния имущества заемщика,выявить его размер, состав и структуру. По данным бухгалтерской отчетностиможно определить валюту баланса, что свидетельствует об общей величинеимущества. В активах целесообразно обратить внимание на величинувнеоборотных активов, их состав с точки зрения оценки основных средств,77долгосрочныхфинансовыхвложений,долгосрочногостроительства,нематериальных активов и прочих внеоборотных средств. Величинаоборотныхсредствдолжнабытьпредставленаоборотнымипроизводственными фондами и фондами обращения.
В оборотных активахобратить внимание на запасы сырья и готовой продукции, дебиторскуюзадолженность и денежные средства. Структура активов должна отражатьспецифику деятельности заемщика. В зависимости от вида экономическойдеятельностиструктураактивовможетбытьпредставленалибовнеоборотными, либо оборотными активами.
В процессе управлениякредитными рисками необходимо оценить динамику, как отдельных статейбаланса, так и валюты баланса в целом, с точки зрения прироста, и увеличениявеличины активов. При этом прирост валюты баланса не должен быть за счетувеличения дебиторской задолженности, в противном случае, такая ситуациясвидетельствует о росте задолженности дебиторов перед заемщиком иуменьшении денежных средств. В этом случае кредитоспособность заемщикабудет уменьшаться, а кредитные риски – расти. В процессе оценки активовзаемщика особое внимание обратить на их ликвидность, а также ликвидностьструктуры баланса.Финансовые ресурсы заемщика и источники их пополнения.
Дляэффективного управления кредитными рисками необходимо обязательновыполнить анализ наличия и состояния финансовых ресурсов заемщика, атакже их источников. Оценку пассивов баланса надо выполнять с точки зрениядинамики состава, структуры, и сроков погашения обязательств. Анализвыполнять отдельно по собственным источникам средств, и отдельно, позаемным источникам.
Целесообразно обратить внимание на финансовуюустойчивость организации, и соотношения активов и пассивов баланса с точкизрения ликвидности его структуры. Весь анализ состава и структуры пассивовпроводить с учетом специфики вида экономической деятельности заемщика.Отдельно проанализировать эффективность деятельности заемщика: наличие78и использование прибыли, уровень рентабельности, в том числе, относительносреднего уровня по этому виду экономической деятельности.
Эффективностьиспользования активов (фондоотдачу, оборачиваемость), а также капитала(рентабельность собственного и заемного капитала и др.).На финансовое положение заемщика в значительной мере оказываетвлияние наличие финансовых ресурсов, которыми клиент может расплатитьсяпо своим кредитным обязательствам перед банком, а также наличиеисточников пополнения финансовых ресурсов собственного и заемногохарактера. Это прогноз получения прибыли в дальнейшей экономическойдеятельности, возможность получения дополнительных кредитов дляпогашения старой кредитной задолженности, получение финансовых ресурсовот вышестоящей организации (арендодателя, материнской компании и т.п.), атакже возможность заимствований на финансовом рынке. При наличии такихисточников и возможностей их использования, кредитоспособность заемщикарастет, кредитные риски банки снижаются.Устойчивость экономических связей заемщика и банка.
На процессуправления кредитными рисками в значительной мере оказывает влияниеустойчивость и прочность экономических связей заемщика с партнерами,контрагентами,договоренностейпосколькудляможнополученияиспользоватьотсрочкиразличныеплатежа,видыдополнительныхзаимствований для погашения кредитных обязательств. Устойчивостьэкономическихсвязейзаемщикаспоставщиками,подрядчиками,покупателями, заказчиками свидетельствует о деловых качествах заемщика,об умении работать в бизнесе, что также положительно отражается накредитоспособности клиента банка, что существенно снижает кредитныериски коммерческих банков..Устойчивость экономических связей для банков на финансовом рынкенапрямую влияет на наличие кредитных ресурсов, на возможность ихпополнения. В значительной степени устойчивость таких связей позволяет79снижать процентные ставки на межбанковском рынке, дружески заимствоватьпередовые методы и технологии кредитования, что положительно сказываетсяна процессе управления кредитными рисками.Возможность заимствований на финансовом рынке для заемщика ибанка напрямую влияет на процесс управления кредитными рисками.
Если уклиента банка возникли трудности с погашением кредита и процентов понему, но есть возможность получить денежные средства на финансовом рынкепутем эмиссии долговых ценных бумаг, то кредитоспособность клиентанельзя считать несостоятельной. Например, большинство западных компанийшироко используют такую возможность для привлечения дополнительногообъема финансовых ресурсов в своей деятельности. Российские компании невсегда пользуются такой возможностью, нередко они предпочитаютбесплатно использовать кредиторскую задолженность.
Банки, как былоотмечено выше, имеют хорошую возможность заимствований на финансовомрынке, что в значительной мере способствует получению более дешевыхкредитных ресурсов.Ставки на межбанковском рынке в среднем ниже, чем по привлеченнымбанковским ресурсам, затраты по долговым ценным бумагам тоже невысокие.Поэтому банки имеют возможность увеличения объемов заемных средств, чтопозволяет расширять горизонты кредитования и снижать процентные ставкипо кредитам.
Возможности заимствований на финансовом рынке внестабильных экономических условиях повышает финансовую устойчивостьбанка и заемщика, что положительно сказывается на управлении кредитнымирисками и кредитном процессе в целом. Однако в 2014 году такиевозможности снизились вследствие реализации политических рисков в связис событиями в Украине.Из всех рассмотренных факторов, выделим такие факторы, которыенепосредственно влияют на реализацию кредитного потенциала заемщика впроцессе формирования его кредитно-рейтинговой позиции.80Финансовое положение заемщика, привлекшего заемный капитал,напрямуюзависитотобъема,стоимости,срокаиэффективностииспользования привлеченных банковских средств.
Совокупность полученныхкредитных ресурсов в результате их эффективного использования, генерируетдополнительныйфинансовыйпоток,которыйизменяетфинансовоеположение заемщика банка. Величина генерируемого финансового потокаопределяетсяэффективностьюприменениякредитныхсредств.Наэффективность использования кредитных ресурсов, т.е. на результатреализации кредитного потенциала, оказывают влияние внутренние ивнешние факторы, которые представлены в табл. 2.15Таблица 2.15Система факторов, влияющих на результативность реализации кредитногопотенциала заемщика коммерческого банкаВнутренние факторыКачество финансовогоВнешние факторыСистема налогообложения прибылименеджмента заемщикаДивидендная политика заемщика Уровень процентных ставок на рынкессудных капиталовКредитная репутация заемщикаКонъюнктура фондового рынкаФинансовая стратегия заемщикаУровень инфляцииСвобода финансового маневраНормативы учета процентов за заемныйзаемщикакапиталФинансовая политикаНормативы устойчивости российскихпредпринимательскойкомпанийдеятельности заемщикаУсловия страхования залоговСоставлено авторомКвнутреннимфакторамотноситсякачествоегофинансовогоменеджмента.
Оно определяется: плечом финансового рычага, повышающимдобавленную рыночную стоимость бизнеса; приращением к рентабельности81собственных средств, увеличивающим доходность собственного капитала;стоимостьюкапитала,рентабельностьюснижающейкредитныхрасходысредств,зазаемныйповышающуюкапитал;прибыльностьпривлеченных банковских ресурсов.Результат реализации кредитного потенциала связан с дивиденднойполитикой, определяющей выплаты из прибыли с учетом расходов наобслуживание кредита; дополнительным финансированием, увеличивающимфинансовый риск; заимствованиями на финансовом рынке, повышающимиобъемы привлечения средств; кредитной репутацией, определяющей самувозможностькредитования;финансовойстратегией,связаннойсдолгосрочным использованием кредитных ресурсов; свободой финансовогоманевра, лимитируемой исчерпаемостью кредитной емкости заемщика.Обогащенный кредитными ресурсами, финансовый поток заемщика зависитот финансовой политики компании, агрессивность которой напрямуюопределяется величиной долговой нагрузки.К внешним факторам относятся: система налогообложения прибыли,уменьшающаястоимостьзаемногобанковскогокапитала;уровеньпроцентных ставок на рынке ссудных капиталов, изменяющий расходы зазаемный капитал; конъюнктура фондового рынка, влияющая на возможностьрефинансирования долговых обязательств по банковскому кредиту; уровеньинфляции, изменяющий стоимость погашаемых заемных средств; нормативыучета процентов за заемный капитал; нормативы устойчивости российскихкомпанийповсемуспектрупассивов,определяющихфинансовуюнезависимость и запас финансовой прочности отечественных заемщиков;условия страхования залогов и другие финансовые издержки, влияющие нарасходы за заемный капитал.Внешние и внутренние факторы взаимосвязаны между собой и могутодновременно влиять на результат реализации кредитного потенциала.Например, высокий уровень процентных ставок за заемный капитал снижает82прибыль заемщика, одновременно уменьшает дифференциал финансовогорычага и добавленную рыночную стоимость бизнеса.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
