Диссертация (1152626), страница 13
Текст из файла (страница 13)
Направленияденежно-кредитной политики регулятора. Уровень развития финансовогорынка России по сравнению с рынками развитых стран недостаточно высок. Внастоящее время имеется ряд нерешенных проблем, решению которых будутспособствовать следующие мероприятия: создание правовых механизмов,направленныхнаманипулирования;предотвращениепостроениеинсайдерскойсистемыпруденциальноготорговлинадзораизапрофессиональными участниками рынка ценных бумаг, создание условий длясекъюритизациифинансовыхактивов,правовоерегулированиеосуществление выплат компенсаций гражданам на рынке ценных бумаг. Дляроссийскихзаемщиковдополнительныхфинансовыйзаимствований,рынокчтоявляетсяисточникомзначительноукрепляеткредитоспособности клиентов банков, а, значит, снижает кредитные риски,однако возможности заемщиков ограничены.
Особое значение здесьприобретает формирование массового розничного инвестора, эффективноеразвитие финансовых инструментов. В Стратегии развития финансовогорынка РФ на период до 2020 года предусматривается в связи с этим решениеследующих задач: повышение емкости и прозрачности финансового рынка,70обеспечение рыночной инфраструктуры, формирование благоприятногоналогового климата для его участников, совершенствование правовогорегулирования [6].В целях развития и повышения ликвидности российского фондовогорынка Баком России совместно с Минфином России был осуществлен ряд мерпо либерализации рынка государственных ценных бумаг и консолидациибиржевой инфраструктуры.
Указанные меры включали перевод вторичногообращения государственных ценных бумаг на фондовую биржу ивнебиржевой рынок. В результате объединения вторичных торгов погосударственным и негосударственным ценным бумагам, а также унификациидепозитарного учета упростился доступ и расширился круг инвесторов нарынке государственных ценных бумаг. Следующим шагом в направлениилиберализации рынка государственных ценных бумаг является размещениеоблигаций федерального займа (ОФЗ) на торгах фондовой биржи и допускОФЗ к обслуживанию в международных депозитариях.Динамика платежеспособного спроса. Платежеспособный спрос взначительной мере связан со спросом на кредитные ресурсы.
Связь этаобратно пропорциональная: чем ниже платежеспособный спрос, тем вышеспрос на кредитные ресурсы. Однако кредитоспособность заемщиков можетбыть неоднозначной: дефицит текущей ликвидности еще не означает низкуюкредитоспособность заемщика, поэтому кредитные риски могут колебаться взначительных пределах.Средний уровень заработной платы в России в январе 2014 годусоставил 28945 руб. против 26840 руб. в январе 2013 года, и 23746 руб. вянваре 2012 года. Министерство прогнозирует рост реальной заработнойплаты в на 2014 - до 5,5% с 6,3%, на 2015 год - до 5,9% с 6,0% В 2012 годупланировался рост на 9,1% против 6,3%, на 2013 год - прогноз составлялпонижение с 3,7% с 5,4%. Фактические доходы и расходы населения в 20122013гг.
составили (табл.2.13)71Таблица 2.13Доходы и расходы населения по годамГодТемпы изменений n+1 кn, %ОбъемДоходыРасходы201239904,039620,3201344165,643965,520144361748590Разница,%ДоходыРасходы110,7110,9-0,298,7110,511,8http://cbsd.gks.ru/Из табл.2.13 видно, что тенденция опережения расходов над доходамиувеличивается и в 2012 году расходы превышают доходы населения. В 2013году среднедушевые доходы населения росли более низкими темпами, чем впредыдущие годы (табл.2.14)Таблица 2.14Среднедушевые денежные доходы населения в России в 2014 годуПоказателиРублей в месяцянварьфевральмартI кварталапрельмайиюньII кварталиюльавгустсентябрьIII квартал17 499,422 982,8024 268,5021 583,6025 777,522 599,126 043,424 806,6025 190,4025 184,9024 322,624 899,3В%ксоответствующемупериоду прошлогогода109,6113,5117,3113,8116,2106,9108,7110,6110,1108,4104,7107,7В % к предыдущемупериоду49,5131,3105,677,6106,287,7115,2114,996,710096,6100,4http://cbsd.gks.ru/Из табл.2.14 видно, что в течение 2013г.
среднедушевые доходынаселения изменялись неоднозначно. В абсолютном выражении доходы вмесяц постепенно росли; в процентах к соответствующему периоду прошлого72года доходы увеличивались в пределах от 4,7% до 17,3%.; в процентах кпредыдущему периоду к третьему кварталу 2013 года практически не выросли,остались на прежнем уровне – 100,4%.Структура денежных доходов населения в процентах за третий квартал2013 года выглядит следующим образом: покупка товаров и оплата услуг 77,5%; оплата обязательных платежей и взносов на уровне 10,9%; сбережениянаселения составляют 7,1%; покупка валюты 5,3%; уменьшение сбереженийна руках на 0,8%. Такая структура доходов населения свидетельствует о том,что наибольшее количество средств используется на оплату товаров и услуг, изначительно меньше средств остается у населения для оплаты других услуг, втом числе, банковских кредитов.Платежный баланс страны по счету текущих операций в 2013 годуснизился 72016 млрд.
долл. США до 28 317 млрд. долл. США. Экспорт товаровработ и услуг сократился с 590345 млрд. долл. США до 435 149 млрд. долл.США, процент снижения составил -1,72%.Анализ динамики денежной массы показывает ее расширение к 2014году: денежная масса (М2) в 2013 году составляла 27405,4 млрд. руб., в 2014году 31 404,7 млрд.
руб., удельный вес наличных денег в денежной массе (Мов М2, %) сокращается: в 2013 году 23,5% , в 2014 году составил 22,2% [193].Количество наличной иностранной валюты на руках у населения взначительной степени зависит от валютного курса. Эта зависимость неявляется линейной, но, тем не менее, при изменении курса доллара объемналичной иностранной валюты у населения значительно изменяется.
Причемследует иметь в виду, что население нередко принимает решения опокупке/продаже валюты в зависимости от уже произошедшего изменениявалютного курса.Проблеманедостаточногововлечениясбереженийнаселениявинвестиционный процесс остается острейшей, способной генерироватьнегативноеотношениеновыхпоколений73кпроводимымвстранеэкономическим реформам. Оборот розничной торговли в РФ в 2013 – 23668,4млрд.
руб., в 2012 году составил 21394,5 млрд. руб. Несмотря на абсолютноеувеличение показателей, темпы прироста розничной торговли снижаются.Спрос на кредитные ресурсы со стороны заемщиков российских банков.В 2014 году спрос на кредитные ресурсы продолжает расти, что являетсялогическим продолжением увеличения спроса на кредитные ресурсы в 2013году. Повышение объемов потребительского кредитования можно объяснитьповышением спроса россиян на туристические поездки, покупку автомобилейи дорогих товаров.
Население в России остается финансово неграмотным, амощная реклама, упрощенная технология выдачи кредитов и агрессивнаякредитная политика банков привели к тому, что население охотнокредитуется, имеет на руках не по одному кредиту, но рассчитать своифинансовые возможности могут не все, поэтому значительно растет объемпросроченной ссудной задолженности.В 2014 году в сфере корпоративного кредитования рост кредитов будетрасти более сдержанными темпами на уровне (9-12) % вследствие сокращениятемпов роста российской экономики и снижения в целом макроэкономическихпоказателей. Спрос на кредитные ресурсы средним и малым бизнесомпланируется более оптимистичный. Некоторые банки проводят акции,внедрение новых методик и технологий для наращивания кредитногопортфеля в секторе малого и среднего бизнеса.Наиболеевостребованнымиостаютсякраткосрочныезаймынапополнение оборотных средств.
В виду ограниченности долгосрочногокредитования и неопределенности на внешних рынках финансированиеприобретения основных средств осуществляется преимущественно за счетсобственныхресурсовпредприятий.Банкипродолжаютработупоповышению качества обслуживания клиентов за счет сокращения сроковрассмотрения заявок и улучшения системы управления рисками.74Вследствие неопределенности на финансовых рынках, политикибанковского кредитования ввиду повышения банковских рисков, российскиезаемщики используют собственные ресурсы, что, с одной стороны,положительно сказывается на кредитном процессе, снижает кредитные рискии повышает кредитоспособность клиентов банков. С другой стороны,ограниченность собственных средств и перспективы дальнейшего расширениябизнеса вынуждают российских предпринимателей обращаться в банк закредитными средствами. При этом, чем выше спрос на кредитные ресурсы,тем ниже может быть кредитоспособность заемщиков банка.Качество финансового менеджмента заемщика.
Оценить качествофинансового менеджмента заемщика российского банка чрезвычайно сложнаязадача. Во-первых, потому что финансовый менеджмент заемщика действуетв обстановке постоянно меняющейся внешней финансовой, экономической иполитической среды. Изменяется состав партнеров заемщика, нарастаютпроцессы конкуренции за кредитные ресурсы, особенно в условияхфинансовой нестабильности. Во-вторых, поскольку финансовое положениезаемщика целесообразно оценивать не только за прошедший период, но и вбудущем, в процессе оценки финансового менеджмента необходимоучитывать деятельность заемщика в стратегической перспективе. Основу дляоценки качества менеджмента составляет теория оценивания в рамкахквалиметрии, когда для оценки качества используются количественныеметоды. В рамках квалиметрии используются количественные методы пооценке качества в практике управления: сертификация систем менеджмента;проведение внешними организациями оценок систем менеджмента смежникови поставщиков; проведение внутренних оценок систем менеджмента;подведение итогов деятельности компании и ее структурных подразделений.С точки зрения оценки качества менеджмента для определенияфинансового положения заемщика российского банка, целесообразно выбратькритерии объекта оценки.
На наш взгляд, критериями могут быть: способность75менеджмента к эффективному управлению рентабельной деятельностьюзаемщика в настоящем и будущем, а также способность менеджментаизыскивать дополнительные источники финансирования в период дефициталиквидности. В процессе оценки систем качества менеджмента используютрейтинговые методы с учетом удельного веса каждого показателя: суммарный,среднеарифметический, средневзвешенный и другие методы. Помимокритериев используется сравнительная форма рейтинга, определяющаяотклонение объекта оценки от базы сравнения.
Если менеджмент даетположительный прогноз текущей и будущей рентабельной деятельностизаемщика, называет реальные пути пополнения ликвидности для погашениякредита и процентов по нему, то качество финансового менеджментаоценивается как «высокое». В случае нерентабельной деятельности заемщикаи полном отсутствии источников пополнения ликвидности, качествоменеджмента оценивается как «низкое».Специфика экономической деятельности в значительной мере, понашему мнению, оказывает влияние на управление кредитным процессом ифинансовое положение заемщика.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
