Финансирование транспортной инфраструктуры на основе государственно-частного партнерства (1142917), страница 12

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 12)

Сегодня в Россииподготавливаютсяиуженаходятсявстадииреализациикрупныекапиталоемкие проекты строительства объектов дорожной инфраструктурыс последующей их эксплуатацией на платной основе, в том числе проектысоздания платных трасс «Москва – Санкт-Петербург» и М-1 «Беларусь»,которыедостиглиМинтрансафинансовогоРоссииизакрытия.ГосударственнойВрамкахдеятельностикомпании«Российскиеавтомобильные дороги» ведется планомерная подготовка новых конкурсовна объекты федеральной транспортной инфраструктуры. В Удмуртиис успехом проведен региональный концессионный конкурс на строительствокрупного автомобильного моста.Помимомоделиконцессийпредусматривающих последующуюпореализацииГЧП-проектов,платную эксплуатацию созданных61объектов,развиваетсямодельконтрактовжизненногоцикла,предполагающая эксплуатацию объектов на бесплатной основе. Контрактыжизненного цикла, как правило, включают определенные стадии жизненногоцикла объекта партнерства – проектирование объекта, его строительствоили реконструкция, включая необходимые работы по его содержаниюи ремонту.

При этом оператор проекта – частный инвестор не взимает платус пользователей инфраструктурного объекта, а возмещает инвестиции за счетбюджетных средств. В отличие от традиционных подрядных контрактовна строительство и содержание объектов транспортной инфраструктуры,в частности автомобильных дорог, контракты жизненного цикла позволяютболееэффективноуправлятькачествомсоздаваемогообъекта.Это обеспечивается тем, что размер вознаграждения частного партнераинвестора зависит от объема выполненных работ. Платежи частномупартнеру государственный участник начинает только с момента началаэксплуатацииобъекта(заисключениемреализацииинвестиционныхсоглашений на предпроектной стадии в случае положительной реализации),что стимулирует частного партнера строить объект в более сжатые сроки.Приэтомчастныйпроектированияипартнермотивированстроительства.Такимнаповышениеобразом,качестваответственностьи заинтересованность в эффективности результатов деятельности на всехэтапах жизни объекта партнерства концентрируется у одного лица –подрядчика по комплексному долгосрочному контракту.

Таким образом,схема контрактов жизненного цикла позволит государству добитьсясущественного снижения стоимости объекта и его обслуживания, сократитьсрокисозданияивводавэксплуатациюобъектовтранспортнойинфраструктуры и избавиться от непредсказуемости будущих затратна поддержание инфраструктуры в хорошем состоянии.Возможность осуществления различных моделей ГЧП-проектов,а также их эффективность на любой стадии реализации оценивается62с помощью понятия «финансовая выгода для государства»5 или «качествопо разумной цене» оценка которой осуществляется путем сравнениястоимости проекта при полном государственном финансировании состоимостью проекта при участии частного сектора с учетом рисков.Ключевым элементом анализа финансовой выгоды (Value for Money)является распределение рисков между государством и частным сектором.Для того чтобы создать интерес участников рынка, государство должно взятьна себя определенную долю финансовых и коммерческих рисков.

Анализрисков может быть проведен путем оценки чистой приведенной стоимостисовокупного объема рисков, переданного в рамках данной модели ГЧП, либопри помощи проведения анализа Монте-Карло (проведение анализа МонтеКарло предполагает собой этап моделирования случайных величин,применяется в процессе разработки ГЧП проекта в рамках комплексногоанализа рисков для формирования финансово-правовой схемы проекта).Какпоказываетзарубежныйопыт,рассмотрениетолькоколичественных факторов представляет собой огромный риск недостиженияцелей государства в долгосрочной перспективе.

И лишь при учетеколичественных и качественных факторов, установится сбалансированноегосударственно-частное партнерство. При условии, что партнеры преследуютсвои цели, каждый из них заинтересован в успешной реализации проекта.Приведенные ниже рисунки 7-10 показывают организационнуюструктуру и риски, присущие различным моделям ГЧП-проектов, в частностиотличия между собой моделей проектирования, создания и эксплуатации.Модель проектирования, создания и эксплуатации: в которой риск спросанесет частный сектор; в которой риск спроса несет частный сектор; в которойриск спроса несут государство и частный сектор совместно.5Понятие «финансовая выгода для государства» (Value for Money) означает: ГЧП-проекты должныобеспечивать такую же или более высокую доходность, чем государственные инвестиции; реальныедостоинства ГЧП-проекта должны быть прозрачными и измеримыми (фискальные преимущества; меньшиесовокупные долгосрочные затраты; более высокое качества предоставления услуг; большие территорииохвата услуг); повышение финансовой выгоды достигается адекватным (оптимальным) распределениемрисков среди участников.63ПотребительБюджетДоход отвзимания платыс потребителяБюджетныеассигнованияСтруктурарасходовгосударстваЭтапыпроектирования истроительстваЭксплуатация исодержаниеГосударствоДоговор на проектирование,строительство иэксплуатациюФинансирование/срокиПодрядчик на проектирование,строительство и эксплуатациюФиксированные затраты5101520годыИсточник финансирования20сированные затратыГосударственный контракт с частным секторомИсточник: составлено автором.Рисунок 7 - Модель проектирование, строительство и эксплуатация (DesignBuild-Operate (DBO), проектирование, строительство, управление)ПотребительДоход отвзимания платыс потребителяСпециальнаяпроектнаякомпанияДоговор напроектирование истроительствоПодрядчик напроектирование истроительствоГосударствоКонцессионноесоглашениеЧастныеинвестицииГосударство не берет насебя обязательства пофинансированиюприпередаче100%рискаспросаЧастныйинвесторДоговор наэксплуатациюДоход от пользования дорогойОператорИсточник финансированияГосударственный контракт с частным сектором520сированные затраты101520годыИсточник: составлено автором.Рисунок 8 - Модель проектирование, строительство и эксплуатация, вкоторой риск спроса несет частный сектор (Design-Build-Finance-Operate(DBFO), проектирование, строительство, финансирование, управление)64Доход отвзимания платыс потребителяГосударствоБюджетноефинансированиеБюджетГосударство несет 100% рискатранспортных потоковвыплаты платежей частномусекторуКонцессионноесоглашениеПотребительСпециальнаяпроектнаякомпанияДоговор на проектированиеи строительствоЧастныеинвестицииЧастныйинвесторДоговор наэксплуатациюПодрядчик напроектирование истроительствоФинансированиестроительстваКомпенсационные платежиОператор5101520годы20сированные затратыИсточник финансированияГосударственный контракт с частным секторомИсточник: составлено автором.Рисунок 9 - Модель проектирование, строительство и эксплуатация, вкоторой риск спроса несет государство (Design-Build-Finance-Operate(DBFO), проектирование, строительство, финансирование, управление)Доход отвзимания платыс потребителяПотребительГосударствоБюджетноефинансированиеБюджетКонцессионноесоглашениеСпециальнаяпроектнаякомпанияЧастныеинвестицииЧастныйинвесторДоговор на проектированиеи строительствоПодрядчик напроектирование истроительствоДоговор наэксплуатациюДоход от пользованиядорогойФинансированиестроительстваКомпенсационные платежиОператор5Источник финансирования20сированные затратыГосударственный контракт с частным сектором101520годыИсточник: составлено автором.Рисунок 10 - Модель проектирование, строительство и эксплуатация, вкоторой риск спроса несут государство и частный сектор совместно (DesignBuild-Finance-Operate (DBFO), проектирование, строительство,финансирование, управление)65Ограничение рисков проекта происходит в четыре этапа:1.Выявление и составление максимально возможного перечнярисков (практика показывает, что перечень рисковых вопросов можетдостигать 800-1000 пунктов);2.Качественная и количественная оценка значимости (последствий)выявленных рисков;3.Минимизация рисков;4.Разделение оставшихся рисков.При принятии на себя сторонами рисков, учитываются следующиеособенности: принимаемый риск должен покрываться, а принимаемыхна себя их количество, должно быть пропорционально выгоде (финансовой,социальной, экономической и т.д.), которую можно извлечь из проекта,а также риски должны покрывается тем партнером, который может покрытьих с наименьшими затратами.Именно с помощью анализа рисков проекта становится возможнымструктурированиепроекта,разработкаеготехнико-экономическогообоснования, осуществления мер по минимизации рисков.

Анализ рисковпредопределяет форму ГЧП и схему финансирования проекта.Для оценки схемы партнерства необходимо принимать во вниманиепродолжительность проекта, к примеру, на вышеуказанных рисунках7-10 графика продемонстрировано, что в первые пять лет, осуществляетсяпроектирование и строительство, по завершению строительства наступаетстадияэксплуатацииисодержания,срокикоторыхоговоренысоответствующим соглашением.Очевидно, что менее успешный проект или его неосуществлениеповлечет за собой для государства: ухудшение качества обслуживания,завышенные расходы бюджетов, для частного сектора – потеря вложенногокапитала.

Вместе с тем, самым крупным рисков, по-нашему мнению являетсяриск прерывания проекта на стадии реализации.66Стоимость ГЧП-проекта для государства при полном покрытии рисковоценивается как наиболее высокая; реализация ГЧП-проекта при оценкестоимости за вычетом возможных рисков оценивается как минимальная,но несет потенциальную угрозу прекращения реализации такого проектав связи с непредусмотренным объемов финансирования на возможные риски.И самой оптимальной по затратам, в нашем представлении является форма,предусматривающая учет рисков и их эффективного распределения.Любой проект содержит риски, а использование схемы государственночастного партнерства выявляет вероятность этих рисков и их последствий.Однако эти риски могут быть ограничены, а оставшиеся могут бытьраспределены между участниками.

Для минимизации рисков, по-нашемумнению необходимо: установление гарантированных правовых рамок(адаптация соглашения к юридическим нормам); предусмотрение адаптациипроекта в связи с его долгосрочностью под возможные изменяющийсяусловия (должны учитываться возможности привлечения дополнительногофинансирования, пересмотра соглашения); прозрачность отбора (поискнадежных партнеров); обмен опытом (распространение навыков партнерства,к примеру, предложение Всемирного банка по развитию Программы деловыхпартнерств, цельюкоторойявляетсявыработкапилотныхпроектови освещение их результатов); качественный учет социально-экономическихпоследствий (сокращение бюджетных расходов, повышение качестваобслуживания и т.д.); необходимо привлекать международные финансовыеучреждения (Всемирный банк, МФК, ЕИБ, ЕБРР, АфБР, ЗАБР, МБР и т.д.)c целью минимизации риска невыполнения государством своих обязательств(к примеру, проект «Западный скоростной диаметр» был реализованс привлечением Всемирного банка, что, по данным Счетной палатыРоссийской Федерации, повлияло на его эффективность), в проекте онимогут выступать в качестве гаранта; повышение качества гарантийинвестиций,предоставляемыхбанковско-кредитнымиорганизациями;повышение требований к страховым компаниям, что повлияет на снижение67рисков всех участников (вместе с тем, страховая организация должна бытьзаинтересована в участии в проекте, и осуществлять поддержку по первомузапросу, при положительной оценке случая), а также немаловажнопривлечение опытных зарубежных партнеров, например, строительныхорганизаций.Сбалансированное разделение рисков является ключевым условиемв ГЧП, а структурирование рисков находится основой становленияпартнерства.

Характеристики

Список файлов диссертации