Формирование системы управления рисками мегапроектов в промышленности (1142783), страница 12
Текст из файла (страница 12)
Этот этап посвященуточнению логическойструктуры,определяющейстоимость проектаиоснованной на бизнес-факторах. Далее тестируются альтернативные варианты,которыезатемранжируютсясучетомопределенныхбизнес-факторов,осуществляется описание максимального и минимального наборов продуктов,которые возможны к производству в результате завершения проекта.Основнойрезультатэтапа–наборальтернативныхконцепций,включающий описание контрольных показателей – ценовые показателипродуктов, объем их выпуска, основные источники материалов и сырья. Вотношении каждой концепции уточняется общая трактовка техническихрешений, основанная на сформированной технической документации.
В целяхобеспечения эффективного сравнения, необходимо рассмотреть и дать описаниеминимум трех альтернативных подходов.Первое действие на данном этапе – тестирование проекта на соответствиеразработанной стратегии. Важно выявить соответствие производственныхмощностей плану и целевым установкам принятой стратегии, а также приоритетинвестиционных расходов, учитывая требования по надежности и безопасности.В начале формирования инвестиционного бюджета выявляются целевые77установки проекта (IRR, NPV и т.д.) в соответствии со стратегией.Устанавливается целевой размер инвестиций, который даст возможностьосуществить стратегию управления капиталом и операционную стратегию,включаяпоглощенияислияния.Следуяцелямзаданныхстратегией,ранжируются основные мероприятия и решения в рамках инвестиционногопроекта, определяются важнейшие направления реализации инвестиционныхпроектов.В дополнение к прямой зависимости в отношении рассмотренных вышеэлементов есть и обратная связь.
В случае недостатка бюджета инвестицийможет стать неотъемлемым возвращение на этап выработки операционнойстратегии и ее уточнения. Если в рамках операционной стратегии отсутствуетвозможность формирования технологической основы для уточнения целей, тонеобходим пересмотр и уточнение корпоративной стратегии.Разработка процедур управления рисками основана на следующейметодике.1.
Отбор минимальных технических решений в целях реализацииразработанных концепций. Данный этап формирует целевое направлениефункциональности и минимальную достаточность технических альтернатив науровне концептуально сформированных технических схем, основных материалови оборудования. Разрабатывается предварительная спецификация и описаниеминимальноготехническогоальтернативныхконцепций.решения,направленногоОсуществляетсяанализнаразработкусметнойстоимостиматериалов, работ и оборудования на предмет излишних запасов, следуязаложенной проектной стоимости.Главныйтехническихрезультатальтернатив,этапат.е.заключаетсярешенийсвописанииминимальныхмаксимальнымприменениемзаявленной мощности и минимальной ценой покупки и установки оборудованияпо различным альтернативным концепциям.2.
Формирование минимального технического решения.Минимальное техническое решение (МТР) следует представить в форме78последовательных вопросов. Рычаги, состоящие в рамках проекта оптимизации,соответствуют вопросам нижнего уровня. Анализируя варианты, следует учестьтакже специфические риски. Идентификация и обоснование факторов рисковважны для целей их учета при отборе наиболее оптимальной альтернативыреализации проекта.3. Этапы формирования системы менеджмента рисков проекта.
В целяхорганизации действенной и работоспособной системы менеджмента рисковнужно определить терминологию риск-менеджмента, осуществить диагностикурисков, оценить возможность их проявления и возможные потери, организоватьриск-менеджмент.3.1. Определение ситуации.Ситуацияуправлениярискамивключаетобщие,технические,коммерческие, денежные, политические, юридические, рыночные и договорныецели, которые могут способствовать ограничению либо изменению направленияпроекта.
Ожидаемые результаты и цели, требования заказчика и корпоративныетребования на всех этапах разработки проекта должны быть сформулированы иприменены в процессе идентификации, уточнения и ранжирования всех видовриска.3.2. Идентификация риска.Еецельзаключаетсявтом,чтобывыявить,перечислить,классифицировать и дать характеристику всем видам риска, которые способныоказать влияние на реализацию проекта в общем либо на достижение целей наотдельных стадиях проекта. Следует отметить, что при идентификации рискадолжна быть использована всядействующая документацияпроекта ипрактические информационные источники.3.3.
Оценка рисков.Врезультатедиагностикиобнаруженныенеопределенностивыстраиваются по размеру вероятного ущерба и вероятности его наступления, сих последующей оценкой. Методология оценки факторов риска включает в себясочетание качественных и количественных подходов. С целью качественной79оценки риска можно использовать шкалу вероятности проявления риска и шкалупотерь.
В целях качественной оценки используются условные показатели, чтотребует проведения количественной оценки рисков.В рамках дополнительной проработки проектных решений на следующихстадиях проекта рекомендуется актуализировать представленные оценки идетально проработать комплекс мероприятий, обеспечивающих снижениерисков.Как было отмечено выше, за оценкой возможных рисков исчисляетсяобщая стоимость владения (ОСВ) по всем вариантам. В основу логики МТРположен подход, предполагающий достижение минимальной суммы ОСВ приминимизации общих затрат на реализацию проекта на протяжении егожизненного цикла.
Минимальная сумма ОСВ обеспечивается по тремнаправлениям:управлениепоставками(снижениеобщейстоимостиприобретения), управление спросом (стандартизация объемов, сроков испецификацийзакупок),управлениепроцессом(сокращениеколичествапоставщиков и, как следствие объема затрат на всех этапах жизненного цикла).ОСВ дает возможность уточнения оценки операционных и капитальныхрасходов на всех этапах жизненного цикла проекта: уровень расходов закупки,оценка достижимых расходов и расчёт фактических расходов, основываясь наприведенной стоимости расходов.4. Построение финансово-экономической модели, основанной МТР.С целью анализа и отбора оптимальной концепции осуществляется оценкакаждойконцепцииивыстраиваетсяфинансово-экономическаямодель.Финансовое моделирование позволяет подобрать наиболее оптимальнуюконцепцию, в основе которого - сравнение объема затрат проекта и его чистойприведенной стоимости по каждой альтернативе.
Финансово-экономическаямодель включает в себя итоговый расчет и анализ всех ключевых финансовыхпоказателей проекта – убытка или прибыль от реализации услуг и продукции,объеминвестиционногобюджета,свободныйденежныйпотокобъектаинвестирования, чистая приведенная стоимость и др., включая обоснование80расчета на основе исходных предположений.Сравнение концепций осуществляется на основе показателя чистойприведенной стоимости, рассчитанного на период жизненного цикла объектаинвестирования.Наиболеепривлекательнойявляетсяконцепциясмаксимальным значением этого показателя.В модели выделяются четыре блока, каждый из которых включает наборэлементов – предположения, альтернативные концепции, результаты, анализчувствительности.4.1.
Предположения – это исходные предпосылки для финансовогомоделирования, основными элементами которого являются:состав, модель, стоимость и технические характеристики основныхагрегатов (мощность, КПД, расходы на ремонт и эксплуатацию и пр.);вывод и ввод основного оборудования для различных альтернатив;прогноз основных цен на услуги и товары и макропоказателей;капитальные затраты для различных альтернатив;затраты на топливо на единицу выпуска готовой продукции и пр.4.2.
Блок концепций включает модели, состоящие из следующих аспектов:прогноз себестоимости, выручки и других элементов затрат;оценка денежных потоков от инвестиционной и операционнойдеятельности с результатом прогноза свободного дисконтированного денежногопотока;оценкаTV,NPV(взависимостиотнормативныхсроковиспользования основных активов исследуемого ОС), PI, дисконтированныхзатрат бюджета инвестиционного проекта и пр.4.3. В блоке результатов (итогов) рассматриваются основные итоговыепоказатели финансовой оценки, включающие краткий обзор с описанием каждойальтернативы, в том числе проводится сравнительный анализ альтернатив поприведенной стоимости денежных потоков, который рассчитывается на 20, 40 летили другой срок (зависит от нормативных сроков использования ключевых81активов исследуемого ОС с самого начала реализации проекта) и определяетсянаиболее привлекательный вариант для реализации.4.4.
Анализ чувствительности дает возможность оценить отклонение NPVальтернатив при отклонении ключевых положений модели – цены наэлектроэнергию и газ, темпы роста затрат на ремонтные работы, капитальныезатраты. Для выбора наилучшей альтернативной концепции и определенияоптимального технического решения важно:определить МТР по всем крупным агрегатам внутри самойальтернативной концепции;принять к учету риски, которые связанны с отбором МТР, поосновным агрегатам в рамках каждой альтернативы;проанализировать сметную стоимость материалов, оборудования иработ на предмет выявления завышенных запасов по работам и цене;провести расчет NPV альтернативных концепций, учитывая ОСВ длярисков, технических решений, актуализированных цен на работы, материалов иоборудования.4.5. Выявление толерантности к рискам.Оценка риска состоит в сопоставлении применимых аспектов и уровняриска и выявлении запланированных целей для оценки рисков.
Когданеопределенностиидентифицированыиоцененыколичественно,важноопределить допустимый уровень рисков, к которому предприятие готово наданном этапе своего развития, т.е. - определить уровень толерантности. Какправило, уровень толерантности можно определить, как наибольший риск,который инвестор готов принять в процессе осуществления проекта. В общейструктуре уровня толерантности отмечаются допустимые пределы риска поотдельным категориям.Предлагаемая методика основана на сравнительном анализе совокупногодопустимого уровня, присущего риску проекта, и совокупного риска проекта допринятия мер по управлению им. Соответствие совокупных допустимыхпределов риска по всем категориям также оценивается. В результате их82сопоставления формируется решение о политике риск-менеджмента.В риск-менеджменте финансовую устойчивость характеризуют черезтолерантность, которая подразумевает уровень терпимости предприятия квозможнымубыткамирискам,включаязависимостьотстратегииорганизации[160].Толерантность к рискам представляет собой совокупность материальныхпотерь, при которой организация может продолжать эффективно работать,покрывая текущие расходы.
Риски, которые превышают уровень толерантностипроекта,угрожаютфинансовойустойчивостиорганизациииподлежатснижению.В случае агрессивной стратегии, направленной на расширение сегментарынка, завоевание новых рынков, поглощение конкурентов, требуется принятьвысокий уровень риска для достижения целей, что обусловливает необходимостьповышения уровня толерантности к рискам. В случае консервативной стратегииорганизации, направленной на выработку запланированного объема продукции,обеспечения эффективных показателей деятельности, не требуется принятияизлишних рисков ради достижения целей. В случае консервативной стратегииуровень толерантности организации к рискам должен быть минимальным, астратегия управления рисками должна быть направлена на снижение рисков доминимального уровня.Расчет уровня толерантности проекта к рискам производится вследующем порядке.1.Выделение финансовых показателей проекта, подлежащих анализу.2.Определение фиксированных процентных значений финансовыхпоказателей, характеризующих верхнюю и нижнюю границы толерантности.3.Анализ чувствительности финансовых показателей организации кубыткам путем вычисления их пороговых значений, соответствующих границамтолерантности.4.Определение уровня толерантности в вычисленном диапазоне взависимости от стратегии организации.83В соответствии с мировой практикой анализа устойчивости финансовогосостояния предприятия к убыткам, расчет уровня толерантности производился наосновании показателя рентабельности по прибыли от основной деятельности,представленной формулой (4):(4)Поэтому для расчета уровня толерантности организации к рискамиспользовались следующие финансовые показатели: выручка от продаж,прибыль (убыток) от продаж.Уровень толерантности проекта к риску рекомендуется ежегоднопересматривать в процессе развития деятельности предприятия, изменения егостратегии и финансовых показателей.5.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
