Совершенствование определения стоимости залогов в условиях развития системы оценки кредитных рисков российских банков (1142775), страница 20
Текст из файла (страница 20)
Должник понимает свою118обязанность перед банком и на добровольной основе согласен на реализациюпредмета залога. В этом случае все участники сделки понимают, чтовыгоднее реализовать предмет залога на максимально выгодных рыночныхусловиях.В случае, например, если предметом залога выступает бизнес, товыгоднее реализовать его как действующее предприятие, нежели какимущественный комплекс или устраивать распродажу активов. В этомслучае, банк получит удовлетворение из стоимости продажи доли бизнеса,находящегося в залоге, а расчет IBV для внутрибанковской оценки будетосуществляться на основе среднерыночных тенденций.
Однако, здесь можетприсутствовать желание обеих сторон ускорить сделку, поэтому может бытьприменена некоторая скидка ввиду нетипичного срока экспозиции. В этойсвязи можно говорить о справедливой стоимости предмета залога.Сценарий3.Происходитнезависимоеотжеланиябанкабанкротство должника. Банкротство заемщика одна из самых неприятныхситуаций для банка, поскольку сопряжена с процессом борьбы всехкредиторов должника, а также с длительной процедурой взысканиязадолженности.
Оговоримся, что бывает ситуация, когда один из кредиторовполучает в силу различных причин контроль над процессом банкротства.Тогда, безусловно, он находится в более выигрышном положении. В случае,есливозможна отдельнаяреализациявсехактивов, тогда банк–залогодержатель получит удовлетворение из стоимости реализованного поликвидационнойстоимостиимущества.Еслиотдельнаяреализацияимущества невозможна, тогда в большинстве случаев, общая сумма,полученная в результате продажи всего имущества, распределяетсяпропорционально доле каждого кредитора.Стоимость предмета залога для банка при реализации такого сценариябудет равна ликвидационной стоимости с учетом возможных издержекреализации.119Сценарий 4. Банк принимает решение о взыскание задолженностив судебном порядке.
В данном сценарии возврат задолженности происходитв судебном порядке путем обращения взыскания и реализации предметазалога. При расчете данного сценария IBV будет рассчитываться исходя изпредпосылки о невысокой степени ликвидности заложенного имущества,неблагоприятной ситуации на рынке и с учетом дополнительных судебныхиздержек.Сценарий 5.
Продажа банком долга третьему лицу. Банк можетпринять решение о продаже долга. В этой ситуации стоимость предметазалога будет приближена к ликвидационной, независимо от его ликвидностии потенциала, но с большей скидкой.Сценарий 6. Банк путем стимулирования заемщика взыскиваетдолг. Банк понимает ценность заложенного имущества для залогодателя.Например, если заложенное имущество является частью или основнымисточником получения доходов со стороны должника. Тогда банк путемугрозы отчуждения значимых для заемщика активов может оказать влияниена должника и побудить его к выполнению своих обязательств.В данном ключе, предмет залога рассматривается с позициизначимости для клиента.
При расчете IBV в рамках данного подхода,стоимость заложенного имущества представляет собой совокупностьиздержек, которые понесет заемщик на восстановление утраченной частиактивов, а также величину потерь, которая произойдет из-за недополученияприбыли на время приостановки деятельности. В данном ключе можноговорить о расчете инвестиционной стоимости предмета залога.Таким образом, в соответствии с предлагаемым автором инструментомпри расчете залоговой стоимости, банку необходимо учитывать возможныесценарии действий, при обнаружении высокой вероятности дефолтазаемщика. При этом, макроэкономические сценарии уже учены при оценкезалоговой стоимости i сценария и влияют на его оценку. Издержки(судебные, юридические, посреднические, проч.) связанные с реализацией120i-ого сценария отдельно в формуле также не выводятся с целью избежаниядвойного счета, поскольку учтены в стоимости залогового имущества,определенной для i-ого сценария.Фактор рейтинга заемщика (R) характеризует отношение банка кнадежности заемщика и является дополнительной «подушкой безопасностидля банка».
На основе рейтингов заемщиков, проводимых банком в рамкахрасчетапоказателяPD,банкможетосуществитьранжированиезалогодателей по степени надежности и, при необходимости, провестикорреляцию с залоговойстоимостью путемуменьшениястоимостизаложенного имущества на степень риска дефолта заемщика. В результате,уже на этапе принятия имущества в залог, на стоимость заложенногоимущества будет оказывать влияние и кредитный рейтинг потенциальногозаемщика.Переход банков на Продвинутый IRB подход потребует качественныеизменения существующих методик оценки кредитного риска, что коснется иметодики оценки и управления залоговой стоимостью. Современныеметодические основы оценки залоговой стоимости, разработанные иприменяющиеся большинством российских банков, не до конца отвечаюттребованиям построения качественной системы оценки банковских рисков наоснове Продвинутого IRB подхода, что необходимо в условиях современнойрыночной нестабильности.В условиях постоянно меняющейся рыночной среды количествофакторов, оказывающих влияние на кредитный риск в области банковскогокредитования, особенно в корпоративном секторе, достаточно многообразно.Набор значимых параметров, установленных на начальном этапе процессакредитования, в определенный отрезок времени может терять своюактуальность и не оказывать прежнего влияния на стоимость залоговогообеспечения, как фактора хеджирования кредитного риска.
Например,залоговый дисконт, содержащий в себе установленный банком жесткийнабор показателей, может оказаться причиной возникновения системных121ошибок в расчете в результате статичности данного параметра по отношениюк изменяющимся условиям кредитования или рыночной конъюнктуры. Так,процесс управления стоимостью залога должен обладать существеннойгибкостью в реакции не только на внешние рыночные процессы, но иучитывать в себе различные сценарии действий банка при выявлениивозможности дефолта заемщика.В результате, в диссертационном исследовании был разработанинструмент определения стоимости залогов для действующего бизнеса иприносящей доход недвижимости, которые относятся к непрофильнымактивам банка и не подлежат портфельному обобщению для цели оценки ихстоимости,позволяющийПредложенныйнивелироватьуказанныевышенедостатки.инструмент направлен на совершенствование оценкизалогового обеспечения с целью учета динамического характера залоговыхотношений, представлен в формульном выражении и ориентирован на расчетпоказателя LGD и управление кредитными банковскими рисками.
Всоответствии с предлагаемым автором инструментом при расчете залоговойстоимости, банку необходимо учитывать возможные сценарии действий, приобнаружении высокой вероятности дефолта заемщика. Данный инструментпозволяет реализовать управление залоговой стоимостью в соответствие ссовременными стандартами системы управления банковскими рисками,поскольку обеспечивает динамическое восприятие залоговой стоимости впроцессекредитования.инструментаориентированУниверсальныйнабанковскиехарактертребованияпредложенногоиучитываетотношение банка, как к самому заемщику, так и к объекту залога. Крометого, данный подход позволяет осуществлять индивидуальное настраиваниеи непрерывное развитие метода оценки заложенного имущества всоответствиисизменениямибанковскойзалоговойполитикинеобходимостью, диктуемой изменениями рыночной конъюнктуры.или122ГЛАВА 3 СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИПРЕДМЕТОВ ЗАЛОГА ПРИ ИСПОЛЬЗОВАНИИ СОВРЕМЕННОГОРЕЙТИНГОВОГО ПОДХОДА К ОПРЕДЕЛЕНИЮ УРОВНЯКРЕДИТНОГО РИСКА3.1 Практическая реализация инструмента стоимостной оценкипредмета залога при определении доли потерь банкаПри принятии решения о кредитовании и проведении мониторингазалоговой стоимости, банку необходимо учитывать не только стоимостьпредмета залога в момент сделки, но и возможное изменение стоимости вбудущем.
В рамках построения Продвинутого IRB подхода, авторомпредлагается взглянуть на оценку стоимости предмета залога с болееширокой точки зрения. Для этой цели, по мнению автора, банкамнеобходимо, в зависимости от вида залога, определить возможные сценариидействий при дефолте заемщика и спрогнозировать залоговую стоимостьимущества исходя из них.В результате, как было описано в параграфе 2.3. настоящегодиссертационногоисследования,намибылпредложенинструментопределения стоимости залогов для действующего бизнеса и приносящейдоход недвижимости, которые относятся к непрофильным активам банка и неподлежат портфельному обобщению для цели оценки их стоимости,позволяющий нивелировать указанные выше недостатки.
Предложенныйинструмент направлен на совершенствование оценки залогового обеспеченияс целью учета динамического характера залоговых отношений, представлен вформульном выражении и ориентирован на расчет показателя LGD в рамкахвнедренияПродвинутогобанковскими рисками.IRBподходаиуправлениекредитными123Рассмотрим практическое применение предлагаемого авторскогоинструмента определения стоимости залогов для действующего бизнеса иприносящей доход недвижимости.Апробация предлагаемого инструмента оценки залоговой стоимостиоснована на следующих базовых допущениях: объектом залога выступаетдействующийбизнесиприносящаядоходнедвижимость;кредитпредоставлен заемщикам на развитие данного бизнеса; заемщик не былпризнан дефолтным на момент оценки; выборка взята за трехлетний период водном банке. В целях сохранения конфиденциальности наименованиезаемщиков и объектов залога не раскрываются.С целью раскрытия практического применения авторского инструментаопределения стоимости залогов для действующего бизнеса и приносящейдоход недвижимости (далее – авторский инструмент), раскроем этапы егоприменения и проведем оценку стоимости предмета залога на конкретномпримере.Объектом оценки служит действующий бизнес, переданный в залог вразмере 100% долей уставного капитала.
Оценка проводилась на начало2015 г.В рамках моделируемой ситуации кредит был выдан под действующийбизнес в отрасли производства и реализации питьевой воды на расширениедействующихмощностей.Сцельюсохраненияконфиденциальностиинформации наименования объекта залога не раскрываются, а данные дляоценкибылискорректированынапоправочныйкоэффициент,неискажающий полученные результаты.На первом этапе определим возможные сценарии реализации предметазалога в соответствие с залоговой политикой банка и его внутреннимивозможностями и рассчитаем стоимость залога для каждого из выбранныхсценариев. В рамках настоящего исследования мы проведем оценку по тремосновным сценариям. Необходимо отметить, что банку не придетсявыполнять данную процедуру на регулярной основе, поскольку на этапе124первоначального построения модели будут определены и утвержденыперечень сценариев в зависимости от вида имущества.Исходя из того, что предметом залога является действующий бизнес икредитные средства взяты для его расширения, автор предлагает выделитьследующие возможные сценарии:Сценарий 1.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
