Орлов А.И. Менеджмент (2003) (1142166), страница 38
Текст из файла (страница 38)
- 576 с.6. Пиндайк Р., Рубинфельд Д. Микроэкономика. - М.: "Экономика" "Дело", 1992.7. Математическое моделирование процессов налогообложения (подходык проблеме) / Под ред. А.И.Орлова и др. - М.: Изд-во ЦЭО Минобразования РФ,1997. - 232 с.8. Лэйард Р. Макроэкономика. - М.: Джон Уайли энд Санз, 1994. – 160 с.9.Методическиерекомендациипооценкеэффективностиинвестиционных проектов и их отбору для финансирования.
Официальноеиздание. - М.: Минэкономики РФ, 1994. – 80 с.10. Самуэльсон П. Экономика. Т.2. - М.: НПО "АЛГОН", 1992. – 416 с.11. Курач Л.А., Лепе Л.Н., Семенов П.М. Разработка бизнес-планапредприятия.М.:Республиканскийисследовательскийнаучноконсультационный центр экспертизы, 1996. - 90 с.12. Маниловский Р.Г. Бизнес-план. - М.: Финансы и статистика, 1998.
160 с.13. Сборник бизнес-планов с комментариями и рекомендациями / Подред. В.М.Попова. - М.: Финансы и статистика, 1998. - 488 с.14. Управление инвестициями. В 2-х т. Т.2 / В.В. Шеремет, В.М.Павлюченко, В.Д. Шапиро и др. - М.: Высшая школа, 1998. – 512 с.15. Алешин Д.Н. Экономическое обоснование эффективностиинвестиционных проектов на предприятиях на основе примененияэконометрического метода интервальной оценки. Автореф. дисс.канд.экономических наук.
– М.:МШТУ им. Н.Э.Баумана, 2001. – 16 с.Контрольные вопросы1. Приведите примеры СТЭЭП-факторов.2. Почему следует учитывать СТЭЭП-факторы при управленииинвестициями?3. Почему необходимо дисконтировать распределенные во времениплатежи и поступления?4. Как связаны чистая текущая стоимость и внутренняя нормадоходности?5.
Связан ли срок окупаемости с банковским процентом?6. Как изучается устойчивость NPV(q)?7. В чем состоит проблема горизонта планирования в инвестиционномменеджменте?8. Почему необходимо использовать методы экспертных оценок присравнении инвестиционных проектов?Темы докладов, рефератов, исследовательских работ1. Изучите чувствительность дисконт-функции по отношению к малымотклонениям банковских процентов в различные годы.2. Сравните такие характеристики потоков платежей, как чистая текущаястоимость и индекс рентабельности инвестиций.3.
Укажите достаточные условия однозначного определения внутреннейнормы доходности.4. Найдите максимально возможное отклонение чистой текущейстоимости от NPV(q) в результате малых отклонений приемлемой нормы прибылипо годам q1, q2, … , qn от q (на основе [15]).5. Разработайте процедуру применения экспертных оценок присравнении эффективности инвестиционных проектов.6. Разработайте бизнес-план инвестиционного проекта, относящегося кВашей области деятельности.2.4. РИСК-МЕНЕДЖМЕНТПоследствия решений менеджера, экономиста, инженера проявятсяв будущем.
А будущее неизвестно. Мы вынуждены принимать решения вусловиях неопределенности. Мы всегда рискуем, поскольку нельзя исключитьвозможность нежелательных событий. Но можно сократить вероятность ихпоявления и возможный ущерб. Для этого необходимо спрогнозироватьдальнейшее развитие событий, в частности, последствия принимаемых решений,выявить риски, оценить их, а затем управлять рисками. Это и есть основныезадачи риск-менеджмента.2.4.1.
Прогнозирование рисковМетоды социально-экономического прогнозирования. Краткорассмотримразличныеметодыэконометрическогопрогнозирования(предсказания, экстраполяции), используемые в социально-экономическойобласти. По вопросам прогнозирования имеется большое число публикаций (см.,например, книги [1-9]). Как часть теории принятия решений существует научнаядисциплина "Математические методы прогнозирования". Ее целью являетсяразработка, изучение и применение современных математических методовэконометрического(вчастности,статистического,экспертного,комбинированного) прогнозирования социально-экономических явлений ипроцессов, причем методы должны быть проработаны до уровня, позволяющегоих использовать в практической деятельности экономиста, инженера именеджера.
К основным задачам этой дисциплины относятся разработка,изучение и применение современных математико-статистических методовпрогнозирования. Наиболее перспективными являются непараметрическиеметоды. Они включают метод наименьших квадратов с оцениванием точностипрогноза, адаптивные методы, методы авторегрессии и др. Не менее необходиморазвитие теории и практики экспертных методов прогнозирования. В том числеметодов анализа экспертных оценок на основе статистики нечисловых данных.Особенно актуальна разработка методов прогнозирования в условиях риска, атакже комбинированных методов прогнозирования с использованием совместноэкономико-математических и эконометрических (как статистических, так иэкспертных) моделей.Теоретической основой методов прогнозирования являютсяматематические дисциплины (прежде всего, теория вероятностей иматематическая статистика, дискретная математика, исследование операций), атакже экономическая теория, экономическая статистика, менеджмент,социология, политология и другие социально-экономические науки.Как общепринято со времен основоположника научногоменеджмента Анри Файоля, прогнозирование и планирование - основа работыменеджера (см.
главу 1.2). Сущность эконометрического прогнозированиясостоит в описании и анализе будущего развития, в отличие от планирования, прикотором директивным образом задается будущее движение.Часто оказывается полезным промежуточный путь междупрогнозированием и планированием – так называемое нормативноепрогнозирование. При его применении сначала задается цель (т.е. «норма»,которой необходимо следовать). Затем разрабатывается система мероприятий,обеспечивающая достижение этой цели, и изучаются характеристики этойсистемы (объем необходимых ресурсов, в том числе материальных, кадровых,финансовых, временных, возникающие риски и т.п.).Роль прогнозирования в управлении страной, отраслью, регионом,предприятием очевидна.
Необходимо учитывать СТЭЭП-факторы (т.е.социальные, технологические, экономические, экологические, политические),факторы конкурентного окружения и научно-технического прогресса. А такжепрогнозирование расходов и доходов предприятий, населения и общества вцелом. Проблемы внедрения и практического использования математическихметодов эконометрического прогнозирования для управления рисками и принятиярешений связаны прежде всего с отсутствием в нашей стране достаточнообширного опыта подобных исследований.Статистические методы прогнозирования. Наиболее частоиспользуется метод наименьших квадратов при небольшом числе факторов (1-5).Метод наименьших модулей и другие методы экстраполяции применяются реже,хотя их статистические свойства зачастую лучше.Оценивание точности прогноза - необходимая часть процедурыквалифицированного прогнозирования. При этом обычно используютвероятностно-статистические модели восстановления зависимости, например,строят наилучший прогноз по методу максимального правдоподобия (прииспользовании параметрических моделей).
Разработаны параметрические(обычно на основе модели нормальных ошибок) и непараметрические оценкиточности прогноза и доверительные границы для него (на основе ЦентральнойПредельной Теоремы теории вероятностей). Так, в Институте высокихстатистических технологий и эконометрики предложены и изучены методыдоверительного оценивания точки наложения (встречи) двух временных рядов иих применения для оценки динамики технического уровня собственнойпродукции и продукции конкурентов, представленной на мировом рынке.Применяются также эвристические приемы, не основанные накакой-либо теории: метод скользящих средних, метод экспоненциальногосглаживания.
Адаптивные методы прогнозирования позволяют оперативнокорректировать прогнозы при появлении новых точекМногомерная регрессия - основной на настоящий моментэконометрический аппарат прогнозирования. Подчеркнем, что нереалистическоепредположение о нормальности погрешностей измерений и отклонений от линии(поверхности) регрессии использовать не обязательно. Однако для отказа отпредположения нормальности необходимо опереться на иной математическийаппарат, основанный на многомерной центральной предельной теореме теориивероятностей и эконометрической технологии линеаризации.
Он позволяетпроводить точечное и интервальное оценивание параметров, проверятьзначимость их отличия от 0 в непараметрической постановке, строитьдоверительные границы для прогноза.Весьма важна проблема проверки адекватности модели, а такжепроблема отбора факторов. Дело в том, что априорный список факторов,оказывающих влияние на отклик, обычно весьма обширен, желательно егосократить. Крупное направление современных эконометрических исследованийпосвящено методам отбора "информативного множества признаков". Однако этапроблема пока еще окончательно не решена. Проявляются необычные эффекты.Так, установлено [10], что обычно используемые статистические оценки степениполинома при росте объемы выборки имеют геометрическое распределение.Перспективны непараметрические методы оценивания плотностивероятности и их применения для восстановления регрессионной зависимостипроизвольного вида. Наиболее сильные результаты в этой области получены спомощью подходов статистики нечисловых данных [10].К современным статистическим методам прогнозированияотносятся также модели авторегрессии, модель Бокса-Дженкинса, системыэконометрических уравнений, основанные как на параметрических, так и нанепараметрических подходах.Для установления возможности применения асимптотическихрезультатов при конечных (т.н.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
