М.Н. Чепурин, Е.А. Киселёва - Курс экономической теории (PDF-изначальный) 2000 (1128846), страница 60
Текст из файла (страница 60)
(см. гл. 21).Итак, напомним, что в самом определении капитала в широком смыслеприсутствует упоминание о поила доходов. Что это за доходы - нам предстоит выяснить, обратившись к исследованию структуры рынка капитала.Так же, как и при исследовании рынка труда, необходимо различать капитал и услуги капитала. И вновь мы можем применить категории запасаи потока. Капитал представлен как запас, а его услуги - как поток. Например, ценность станка выступает как капитальный запас, а услуги, предоставляемые этим станком в процессе иго эксплуатации, -~ как поток.В связи с этим мы не должны смешивать цену капитальных благ1См., например, Самуэльсон П., Нордхаус В.
Экономика. 15 издание. М.. 1997, гл. 14.;Фишер С, Дорнбуш Р.. Шмаленчи Р "Экономика. М., 1993, гл. 18.Рынок капитала251(цену станков, машин, зданий и т.п.) и цену услуг капитала (денежных единиц за количество машино-часов), которая называется арендной платой,1или рентной оценкой. Таким образом, можно говорить о трех сегментахрынка капитала: во-первых, о рынке капитальных благ, где покупаются и продаются производственные фонды; во-вторых, о рынке услуг капитала, где этифонды могут быть сданы напрокат за определенную плату.
Для покупки и продажи капитальных благ субъектам требуются денежные средства. Следовательно, в-третьих, можно выделить еше один сегмент рынка капитала -рынокзаемных средств, или ссудного капитала. Доход, порождаемый ссуднымкапиталом, называется процентом. Его природу мы выясним в ходе анализа всех трех взаимосвязанных сегментов рынка капитала.Итак, обратимся к исследованию капитала как блага производственногоназначения.
В экономической науке, так же, как и в бухгалтерском анализе,принято различать основной и оборотный капитал. Основной капитал вфизической форме представлен зданиями, машинами, сооружениями, т. е.всеми теми капитальными благами длительною пользования, которые теряют свою ценность по мере износа в течение нескольких производственных циклов. Оборотный капитал теряет свою ценность в течение одногопроизводственного цикла и представлен сырьем, материалами, запасамиготовой продукции и т.
п.В связи с понятием основного капитала необходимо ввести еще однуновую экономическую категорию - амортизацию. Амортизация - это обесценение основного капитала в результате его износа. Для возмещения изношенного за весь срок службы основного капитала создается фонд амортизации, куда поступают денежные средства (амортизационные отчисления) после продажи готовой продукции. Норма амортизации - это отношение ежегодной суммы амортизационных отчислений к стоимости капитального блага, выраженное в процентах.
Допустим, станок стоит 1000долл. Срок его службы составляет 10 лет. Тогда ежегодная величина амортизационных отчислений составит 1000 долл. / 10 лет = 100 долл. Норма амортизации при этом составит 100 долл./1000 долл. х 100% = 10%.Нормы амортизации для различных видов машин и оборудования устанавливаются законодательно. И не случайно этот процесс находится под контролем государства. Дело в том, что амортизационные отчисления не включаются в налогооблагаемую базу (не подлежат налогообложению).
Государство, устанавливая, в частности, практику ускоренной амортизации, позво1Некоторые авторы предла! а ют различать эти понятия в том смысле, что рента - это доход от невоспроизводимого фактора с неэластичным предложением, а арендная плата - доходот воспроизводимого фактора производства длительного пользования, каковым и являетсякапитал.252\Глава 12ляет фирмам за достаточно короткий период (а не за 10-15 лет) сформировать фонд амортизации для многих видов оборудования. Обращаясь к нашему условному примеру, государство может установить норму амортизации не 10%, а 25%, и таким образом, фонд амортизации будет сформирован не за 10 лет, а за 4 года.
Существуют различные схемы амортизационных отчислений:- метод прямолинейной амортизации, когда амортизационные отчисления, как в нашем первом примере, представляют собой одну и ту же суммув течение срока работы капитального блага;- метод ускоренной амортизации, уже рассмотренный нами;- метод снижающегося остатка, когда амортизационные отчисления рассчитываются как отношение одной и той же амортизационной нормы (например, 10%), но не к первоначальной стоимости станка, а к его остаточной стоимости на каждый год.
Например, в 1-й год будет отчислено 10%от 1000 долл. Во 2-й год будет отчислено 10% от снизившейся стоимостистанка (т. е. от 900 долл.) и т. д.Физический капитал связан с понятием окольных, или косвенных(roundabout) методов производства. Это методы производства, связанныес временным лагом. Другими словами, для создания капитального благатребуется время. Покажем это на простом примере. Используя излюбленный экономистами метод «робинзонады», можно представить остров, на котором Робинзон добывает себе пропитание голыми руками, без использованиякаких-либо орудий или приспособлений. Допустим, Робинзону требуетсясъесть в день четыре куропатки.
Именно такое количество этих диких птицРобинзон может поймать за один день. Потрудившись же месяц для изготовления силков, т. е. приспособления для ловли птиц, Робинзон смог бывпоследствии каждый день ловить 10 куропаток. Однако в течение всегомесяца пришлось бы не охотиться, а значит, голодать. Теперь предположим,что у Робинзона есть возможность брать еду (куропаток) в кредит (взаймы).Чтобы изготовить силки, ему пришлось бы питаться целый месяц в кредит, чтосоставит 4 х 30 = 120 куропаток.
Сколько куропаток готов был бы отдать Робинзон впоследствии своему кредитору в обмен на возможность питатьсяв течение того месяца, пока он будет изготовлять силки?Этот простой пример позволяет понять категорию чистой производительности капитала. В нашем примере капиталом являются силки, а потребительским благом - птицы. Итак, разница между суммой потребительских благ, произведенных при помощи капитала (300 куропаток в месяц,т.
е. 10 птиц х 30 дней), и суммой потребительских благ, которой пришлосьпожертвовать для создания капитала (120 куропаток), составляет величинучистой производительности капитала, т. е. 300 - 120 = 180.Исходя из этого, мы получаем ответ и на поставленный вопрос. Робинзон может себе позволить отдать за полученный кредит в конце второгомесяца не более 180 куропаток.Рынок капитала253Можно в наших рассуждениях обойтись и без использования категориикредита (хотя взаймы люди брали друг у друга и в натуральном хозяйстве).Если Робинзон на 30 дней откажется от мясной пищи и станет вегетарианцем, т.
е. будет питаться растительной пищей, не затрачивая на ее поискипрактически никакого труда, то за месяц он сможет сделать силки. Далеецифровые выкладки остаются теми же: Робинзон пожертвовал определенным количеством куропаток (4 х 30 = 120), чтобы впоследствии перейтивновь на мясную еду и ловить с помощью силков уже 300 птиц.
Чистаяпроизводительность капитала составит 300 - 120 = 180.Таким образом, производительностью обладает не только труд, но икапитал, так как при помощи капитала можно получить большее количествопродукции (обеспечить себе поток доходов в виде потребительских благ). Ноздесь важно подчеркнуть, что, если такие факторы, как труд и земля, предстают явлениями, созданными вне экономической системы, то капитальные блага предстают как фактор, производимый самой экономической системой.Категория чистой производительности капитала поможет нам объяснитьтакие важные понятия в экономической теории, как доходность капиталовложений и спрос на капитал. Но, прежде чем раскрыть содержание этихпонятий, заметим, что чистую производительность капитала можно представить и в процентном выражении.
Если вместо физических единиц, т. е.180 и 120 куропаток, мы перейдем к относительным величинам, то получим: 180/120 х 1 0 0 % - 150%.Чистая производительность капитала, представленная таким образом, это выраженная в процентах доходность капитала, или норма дохода накапитал. Чистую производительность капитала, выраженную в процентах,еще называют «естественной» нормой процента (не путать с рыночнойнормой процента по депозитам в банках) - об этом будет сказано далее.
Нопочему «естественной»? Потому что в неоклассической теории способность капитала приносить доход в виде процента считается естественнымсвойством этого фактора производства. Так, В. Парето полагал, что производительность капитала представляет собой не большую проблему, чем то,что вишневое дерево приносит вишни. Это - естественно. Норма дохода накапитал играет важную роль при сравнении выгодности различных инвестиций в альтернативные проекты. При прочих равных условиях рациональный экономический субъект предпочтет осуществить инвестиции в проект,приносящий более высокую норму дохода.§ 2. Спрос и предложение на рынке услуг капиталаЕсли мы принимаем во внимание различие между рынком капитальныхблаг и рынком услуг капитала, то нам станут понятными различия междусубъектами спроса на капитал и его предложения на разных сегментах рын-254Глава /2ка капитала.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
