Диссертация (1105801), страница 17

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 17)

Данные на рис. 35 свидетельствуют об обратной зависимости удельного веса лиц старше 65 лет в общем объеме численности населения в регионе и среднегодовых темпов прироста богатства.

Рис. 35 Темпы роста богатства в год: 2001–2012 гг. (%) и доля населения старше 65 лет: 2012 г. (%)

%

%

Источник: рассчитано автором.

Таким образом, в регионах с относительно более высокой долей населения в возрасте старше 65 лет объем (запас) богатства выше, а темпы роста богатства ниже.

Данная зависимость может объясняться тем, что, как правило, лица в пожилом возрасте менее склоны рисковать, и их инвестиционная стратегия нацелена на сохранение, а не на приумножение капитала.

В табл. 29 представлена возрастная структура состоятельных лиц в регионах мира в

2010 г.

Таблица 29

Возрастная структура состоятельных лиц в регионах мира: 2010 г.

Источник: рассчитано автором на основе [204].

Данные в табл. 30 показывают, что в Северной Америке, Европе и Латинской Америке большее число состоятельных лиц встречается в возрастной группе "от 55 лет и выше", в то время как в странах Ближнего Востока и Африки основное число миллионеров сосредоточено в группе "от 45 до 55 лет". Состоятельные лица Азиатско- Тихоокеанского региона самые молодые — 37 % от общего числа состоятельных лиц находятся в возрастной категории— 25–45 лет. Отдельно следует выделить Японию, где основная часть группы состоятельных лиц (47 %) попадает в возрастную категорию "свыше 65 лет" (рис. 36).

Рис. 36 Удельный вес возрастных групп состоятельных лиц в общем числе миллионеров в отдельных регионах мира: 2010 г. (%)

Источник: составлено автором на основе [204].

В табл. 30 данные показывают связь между тенденцией старения населения и спросом на услуги ЭБО. Наличие высокой доли населения в возрасте старше 65 лет может объяснять на высокую популярность спроса на консультационные услуги в области наследования. Кроме того, высоким спросом пользуются традиционные банковские услуги. Стабильный спрос сохраняется на услуги по управлению активами и стилем жизни клиента.

Таблица 30

Взаимосвязь тенденции старения населения и спроса на услуги ЭБО

Примечание: – стабильный спрос; – высокий спрос; – наиболее востребованная группа продуктов.

Источник: исследование автора.

Качество институтов, развитие финансовых рынков, конкурентоспособность

Высокий уровень качества институтов, развития финансовых рынков и уровень конкурентоспособности положительно влияют на динамику внутреннего рынка эксклюзивного банковского обслуживания (табл. 31) за счет снижения оттока капитала состоятельных лиц за рубеж и притока иностранного крупного частного капитала. Более того, в таких условиях повышенный спрос формируется как на услуги по управлению активами, так и на стандартные линейки банковских продуктов. Влияние данных факторов на финансовое поведение владельцев крупного частного капитала в различных регионах рассмотрено в разделе 3.1.

Индексы качества институтов, развития финансовых рынков и конкурентоспособности в регионах мира: 2010–2011 гг.

Таблица 31

Примечание: максимальное значение индекса в столбце указывает на относительно высокий уровень, минимальное – относительно низкий; №1 – наивысшее значение показателя среди регионов; №5 – наименьшее значение.

Источник: рассчитано автором на основе баз данных World Economic Forum.

Данные на рис. 37 указывают на наличие зависимости между индексом конкурентоспособности и долей состоятельных лиц, проживающих в данном регионе, в общем объеме владельцев крупного частного капитала в мире.

Рис. 37 Удельный вес числа состоятельных лиц в регионе: 2012 г. (%) и индекс конкурентоспособности: 2010–2011 гг.

%

Источник: рассчитано автором.

Индекс конкур.

Таким образом, чем выше перспективы роста конкурентоспособности региона, тем более благоприятны условия для формирования класса состоятельных лиц и развития программ эксклюзивного банковского обслуживания.

Далее представлена сводная таблица оценок значимости и влияния факторов на темпы роста накопления крупного частного капитала по основным критериям (табл. 32):

− временной горизонт:

• краткосрочный период;

• долгосрочный период;

− внешние шоки: период кризисных явлений;

− степень развитости рынков:

• растущие (Азиатско-Тихоокеанский регион) и формирующиеся (Латинская Америка, Ближний Восток и Африка) рынки;

• зрелые (Северная Америка) и затухающие (Европа) рынки.

Как показано в табл. 32, движущими факторами роста благосостояния владельцев крупного частного капитала в долгосрочном периоде являются темпы экономического роста, темпы роста фондового рынка, доходность рынка акций, уровень неравенства, а также качество институтов, развитие финансовых рынков и уровень конкурентоспособности.

В период кризисных явлений на фоне высокой волатильности финансовых рынков, нестабильного роста мировой экономики, обострения структурных долговых проблем наблюдается относительно высокая зависимость между ростом богатства состоятельных лиц и нормой сбережения, ростом богатства и уровнем неравенства. В краткосрочном периоде (до наступления кризиса 2008–2010 гг.) прослеживается положительная взаимосвязь между ростом богатства состоятельных лиц и темпами накопления капитала.

Влияние факторов на рост благосостояния состоятельных лиц варьируется в различных регионах мира. Так, сильное положительное влияние на рост богатства в регионах со зрелыми рынками показывают темпы роста капитализации рынка, уровень доходности, доля населения в возрасте старше 65 лет, а также уровень конкурентоспособности. В Северной Америке росту богатства также благоприятствует высокий уровень качества институтов и развития финансовых рынков. В регионах с растущими и формирующимися рынками спроса на услуги по управлению крупным частным капиталом наибольшее влияние на темпы и объемы роста богатства оказывают экономический рост, норма сбережений, уровень неравенства, а в отдельных странах регионов Ближнего Востока и Африки важную роль играют качество институтов и уровень развития финансовых рынков.

Таблица 32

Оценки значимости и влияния факторов на темпы роста накопления крупного частного капитала по основным критериям

Примечание:

Оценка в терминах "сильно" – ••• ; "слабо" – •• ; "почти не влияет" • ; "временной фактор не оказывает влияния на степень воздействия фактора на темпы роста богатства" – "-".

• ∆Y/Y – темпы экономического роста (темпы роста ВВП);

• S (gross savings, % of GDP) – норма сбережений как доля сбережений в ВВП;

• ∆ Cap/Cap – темпы роста фондового рынка;

• MSCI – индекс фондового рынка. Составляется Morgan Stanley Capital International с 1969 г.

Показывает состояние мирового рынка акций;

• Gini (index) – коэффициент Джини. Характеризует степень неравенства денежных доходов индивидов (степень расслоения общества, страны или региона) как отклонения фактического распределения доходов от абсолютно равного их распределения между индивидами;

• 65+ – доля населения в возрасте старше 65 лет. Индикатор, отражающий тренд старения населения;

• Inst (institutions) – индекс качества институтов. Составляется Всемирным Банком.

Используется как субиндекс при формировании GCI;

• FM (financial market development) – индекс развитости финансовых рынков. Составляется Всемирным Банком. Используется как субиндекс при формировании GCI;

• GCI (The Global Competitiveness Index) – индекс глобальной конкурентоспособности.

Публикуется Всемирным экономическим форумом (ВЭФ) с 2004 г.

Характеристики

Список файлов диссертации