Воздействие финансовой глобализации на трансформацию мировой финансовой архитектуры и проблемы участия России в этих процессах (1105763), страница 44
Текст из файла (страница 44)
[Электронный ресурс]URL: http://www.imf.org/external/np/tr/2011/tr051911.htm (Дата обращения:19.05.2011).198233Так,насаммитевСеулебылиподтвержденырешенияоперераспределении не 5%, а 6% голосов в пользу стран с динамичноразвивающейся экономикой и развивающихся государств. В результате этогоРоссия, Бразилия, Индия и Китай вошли в число десяти крупнейшихакционеров МВФ.
Стороны также пришли к соглашению относительнопересмотра состава Исполнительного Совета МВФ, включающего 24 члена,увеличив представительство развивающихся стран за счёт двух мест, ранеезакрепленных за развитыми европейскими странами. Далее в марте 2011 годана семинаре по реформе МФА бывший президент Н.Саркози (на правахпредседательства Франции на следующем саммите в ноябре 2011 года) озвучилдополнительные предложения по расширению надзорного мандата Фонда. Поего оценке, МВФ должен принимать участие в наблюдении не только занациональной экономической политикой, но и за влиянием этой политики надругие страны, «особенно через финансовые потоки».Говоря об опасности принятия несогласованных односторонних мер длязащиты от неустойчивых потоков капитала, французский президент предложилсосредоточиться на разработке «кодекса поведения, нормативов и общейрамочной системы» по использованию мер контроля над финансовымипотоками, назвав это важным эволюционным изменением доктрины МВФ впользу активно развивающихся стран.200 Кроме того, по мнению лидеров«двадцатки», расширив финансовые инструменты данного института, вчастности, введение «упреждающих линий ликвидности» (PLL), возможно,обеспечить большую финансовую стабильность.
Краткосрочные линиипредназначены для поддержки стран, которые характеризуются устойчивымифундаментальными показателями, но могут пострадать от «экзогенных шоков»(внешних, не зависящих от них экономических факторов). Помимо прочего,Address by the President of the French Republic Nicolas Sarkozy. Opening of the G20 Seminaron the Reform of the International Monetary System // The official Website of G8-G20 FrenchPresidency.
[Электронный ресурс] URL: http://www.g20.utoronto.ca/2011/2011-finance-111015en.html. (Дата обращения: 28.11.2011).200234планируетсяразработкановыхмеханизмовпоусилениюкредитногопотенциала МВФ, включая перечисление средств в Фонд на двустороннейоснове, а также добровольные вложения в специальные структуры под эгидойданной организации. Подобные принятые решения по реконструкции МВФоцениваются в экспертном сообществе как «исторические», представляющиесобой самые важные изменения в структуре этой организации с момента еtсоздания.Ещеоднимсовершенноновымиуникальнымподходомксотрудничеству в рамках реформирования международных финансовыхинститутов явилось принятие на Питтсбургском саммите в 2009 г.
Рамочногосоглашенияобуверенном,устойчивомисбалансированномросте,определяющего многосторонний механизм по достижению целей мировойэкономики на современном этапе. Его главным элементом стала взаимнаяоценка стран-членов на предмет соответствия их экономической политикиглобальным целям – Mutual Assessment Process (MAP, Процесс взаимнойоценки): каждая страна-участница должна предоставлять информацию о своихсреднесрочных механизмах, планах и прогнозах в области экономическойполитики, заполнив соответствующий шаблон, который она направляет в МВФи другим членам «двадцатки». При этом Фонду поручено провести анализсогласованности механизмов экономической политики стран «Группы 20», аВсемирному банку – обеспечить консультирование и оказать содействие поразвитию и снижения уровня бедности.Уже на первом этапе реализации МАП на саммите в Торонто быласобрана информация о механизмах макроэкономической политики стран«двадцатки» и прогнозах их экономического развития на ближайшие три-пятьлет, а также рассмотрены альтернативные сценарии реализации экономическойполитики.
В результате чего были подготовлены рекомендации для двух группстран «двадцатки»: промышленно развитых и государств с формирующимисярынками. На втором этапе МАП произошел переход от изучения политики235группы государств к индивидуальной страновой оценке. Его итоги былиизложены в Сеульском плане действий, который содержал конкретныеобязательства каждой страны «Группы 20» по следующим пяти направлениям:денежно-кредитной, торговой, налогово-бюджетной политики; финансовых иструктурных реформ; политики в области обменного курса и развития.В ходе третьего этапа МАП в Каннах прошло согласование показателейоценки эффективности механизмов экономической политики стран-участницG20: государственный долг и дефицит бюджета; уровень частных сбереженийи уровень задолженности частного сектора; показатель внешнего дисбаланса,включающий в себя торговый баланс, движение чистого инвестиционногодохода и трансферты.
В итоге Фонд определил семь членов «двадцатки», укоторыхвыявленыпоказателейзначительные«Группы20».201отклоненияРеализацияотсреднихчетвертогострановыхэтапаМАПосуществлялась в 2012 году. Безусловно, данный механизм с начала егосуществования функционирует достаточно динамично и является прорывныминструментомдляобеспеченияположительнойдинамикифинансово-экономического роста и противодействию новой волны нестабильности. Сподобными целями процесс реформирования МФИ затронул также Всемирныйбанк и Международные банки развития. В частности, перед Всемирнымбанком поставлены следующие задачи: модернизация системы управленияинститутовгруппыВсемирногобанка(касательномасштабовпредставительства государств-членов, справедливого распределения голосов,механизмовпринятиярешений);повышениекредитныхлимитовМеждународного банка реконструкции и развития для отдельных стран вслучае необходимости; обеспечение временного доступа к стандартным (тоестьнельготным)кредитамМБРРгосударств-членовМеждународнойассоциации развития; укрепление собственной финансовой базы.201Великобритания, Германия, Индия, КНР, США, Франция и Япония.236Чтокасаетсямеждународныхбанковразвития,то,учитываянедостаточность их ресурсов для осуществления их мандатов в условияхкризиса, был увеличенкапитал: Азиатского банка развития(200%),Африканского банка развития (200%); Межамериканского банка развития(70%); Европейского банка реконструкции и развития (50%); Международногобанка реконструкции и развития (30%).
Кроме того, на них возложеноусиление действий по возмещению оттока капитала и созданию спроса накапитал посредством финансирования торговли, рекапитализации банков,расширения инфраструктурных инвестиций в страны с низкими доходаминаселения.Следует отметить, что имеются некоторые положительные аспекты вреконструкции МФИ. Тем не менее, представители развивающихся странполагают, что следует создать совершенно новую систему эффективнофункционирующих международных финансовых институтов, которая быпрепятствовалапроведениюбезответственнойполитики,ведущейкнакапливанию дисбалансов в мировой экономике и финансах.
При этомпредпочтение отдавать таким профильным институтам, как СФС, ИОСКО,БМР, отодвинув «старые» Бреттон-Вудские организации на последний план.Однако, отсутствие выработки единых совместных решений по данномунаправлению, является своеобразным сигналом для лидеров «двадцатки» непринимать их отдельные разработки во внимание.Таким образом, мировому экспертному сообществу еще толькопредстоитсделатьрядсогласованныхшаговдлясозданиясистемымеждународных эффективных институтов, и, соответственно, МФС в целом, тоесть ему следует перейти к другой парадигме финансового регулированиямировой экономики. Следует отметить, что в данный момент «Группой 20»уже предприняты первые попытки в этом направлении.
Однако их следуетскорее отнести к «купированию» текущих проблем, нежели к разработке иреализации комплекса мер, призванных перейти к новой модели финансово237экономического развития. Так, на протяжении всех саммитов «большаядвадцатка»пытаетсясформулироватьиреализоватьрядмерпосовершенствованию регулирования финансовых рынков. Однако создатьмировое финансовое регулирование, полностью адекватное достигнутомууровню финансовой глобализации, по-прежнему не представляется возможнымв силу наличия вышеуказанных противоречивых национальных интересовгосударств.
Поэтому в современных условиях вероятно только внедрениеотдельных элементов глобального регулирования и надзора на финансовыхрынках. В этой связи, участники «Группы 20» в ходе саммитов определяютятюосновные элементы новой системы финансового регулирования, которая, по ихоценке, позволит реформировать глобальную финансовую систему. Это, впервую очередь, касается мер по обеспечению стабильности в банковскомсекторе. Соглашения БКБН по новым банковским стандартам капитала иликвидности (Базель III), по оценке стран-участниц G20, должны укрепитьмировую банковскую систему путем улучшения качества, повышения объема исогласованности банковского капитала и ликвидности на международномуровне.
Данная система новых стандартов включает в себя гармонизированныйна международном уровне коэффициент левериджа, который должендополнять показатели капитала с учетом рисков. Лидеры «большой двадцатки»полагают, что данные реформы могут заметно уменьшить стимулы для банковпринимать чрезмерные риски, снизить вероятность и остроту будущихкризисов.
Однако следует отметить, что они будут полностью внедрены лишь к1 января 2019 г., так как на начальном этапе введения возникнут сильныерасхождения у стран по части применения новых стандартов в силу ихразноскоростного финансово-экономического развития.Помимо банковской сферы, «Группа 20» прилагает усилия поукреплению инфраструктуры финансового рынка за счет ускоренногопроведения мер по повышению прозрачности и усилению нормативногонадзора над хеджевыми фондами, рейтинговыми агентствами и внебиржевыми238производными инструментами, а также теневой банковской деятельностью. Вэтой связи, они работают в направлении по достижению единого комплексаусовершенствованных, высококачественных стандартов бухгалтерского учетаи введения стандартов СФС в отношении надежных схем вознаграждения, атакже внедрения комплексного механизма регулирования рисков, создаваемыхсистемнозначимымиинститутами.Несомненно,обязательствосторонпредпринять меры, чтобы все финансовые рынки, его участники и продуктыподпадали под действие определенных норм и правил контроля с учетомусловий их деятельности, является фундаментальным новшеством.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
