Воздействие финансовой глобализации на трансформацию мировой финансовой архитектуры и проблемы участия России в этих процессах (1105763), страница 41

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 41)

Образуются так называемые«более глубокие» финансовые рынки: в результате долларизации многиемеждународные инвесторы начнут рассматривать страны как часть единого«долларового блока», в который входят и США. Эти государства станут менееподвержены негативным последствиям вывоза капитала в периоды кризисов.Кроме того, долларизация также позволит хранить свои сбережения внациональной валюте (в долларах) и брать долгосрочные кредиты.3)Принимая долларизацию и полностью отрицая возможность инфляционногофинансирования, страны могут также усилить свои финансовые учреждения исоздать положительный климат для инвестиций, как внутренних, так имеждународных.К основным недостаткам можно причислить:1)Страны зачастую не желают отказываться от своей валюты, символагосударственности, особенно в пользу валюты другой страны.

На практикеполитическое сопротивление этому почти неизбежно и чаще всего принимаетрезкие формы.2)С экономической точки зрения право выпуска национальной валютыобеспечивает правительство эмиссионным доходом, который получает ипередаетемуцентральныйбанк.Этотдоходможетбытьутрачендолларизованными странам в пользу США, если они не согласятся отдать имопределенную его часть.3)Долларизованная страна теряет всякую возможность проводить независимуюденежно-кредитную и валютную политику, в том числе возможностьиспользования кредитов центрального банка для поддержания ликвидностибанковского сектора в чрезвычайных обстоятельствах.Несмотря на некоторые позитивные аспекты, по мнению большинстваученых, использование долларизации каким-либо государством отражает217слабость финансовой системы данной страны и негативно сказывается на еедальнейшем экономической развитии, так как в данном процессе ее органывласти фактически теряют рычаги контроля над денежной массой, реальнообслуживающей процесс товарного обращения.Что касается теоретических проектов российских исследователейкасательно преобразования мировой финансовой архитектуры, то ввидумногоаспектностиизучаемойпроблемы,существуютисследованияпоотдельным тематическим направлениям.

Одни авторы изучают экономическуюглобализацию и вопросы, непосредственно с ней связанные, и представляющиена данный момент одно из ведущих и актуальных направлений, другие особенности и последствия современного глобального финансового кризиса свыявлением целого спектра задач, от решения которых зависят трендыразвития мировой финансовой архитектуры на всех ее уровнях.

В частности,отдельные аспекты структуры МФА представлены в работах российскихученых:Е.Авдокушина,М.Делягина,А.Некипелова,А.Басенко,В.Иноземцева,В.Рыбалкина,А.Булатова,А.Быкова,Э.Кочетова,Л.Красавиной,Б.Смитиенко,А.Суэтина,С.Глазьева,Н.Кузнецова,И.Фаминского,Ю.Шишкова и других авторов. Совершенно очевидно, что в настоящее времяне существует единого теоретического понимания посткризисной мировойфинансовой архитектуры.Такимобразом,вопросыметодологиианализа,формированиякатегориального аппарата и системное концептуальное осмысление развитиямировой финансовой архитектуры на международном уровне и уровненациональныхфинансовыхсистем вусловияхглобализациимировойэкономики остаются дискуссионными, разнородными по своей научнотеоретической и методологической основе.

Они требуют систематизации,теоретического осмысления, обобщения направлений анализа и определенияосновных трендов дальнейшего развития в контексте влияния финансовойглобализации. ФГ качественно и количественно изменила институциональную218среду мировой экономики, преобразовала взаимосвязи и взаимозависимостимежду элементами мировой финансовой архитектуры, что, в свою очередь,выдвинуло вопросы исследования ее развития в число приоритетныхнаправлений экономической науки и обусловило необходимость измененияисследовательского ракурса.методологиимировойинституциональнуювзаимосвязейиВ настоящее время развитие теории иэкономикипарадигму,ифинансовкотораяопираетсяпредполагаетвзаимозависимостей,нановуюисследованиевозникающихвпроцессефункционирования мировой финансовой системы через исследование еепостоянно обновляемой конструкции - мировой финансовой архитектуры(МФА).

Ведущими субъектами процесса финансовой глобализации являютсямеждународные экономические организации. Именно они играют основнуюроль в развитии мирохозяйственных связей путем реализации глобальныхстратегийивыступаютсистемообразующимиинститутамимировойфинансовой архитектуры, объединяющими национальные, региональные имеждународную финансовые системы. При этом ФГ формирует внешнююсреду деятельности международных экономических организаций, объективновлияет на все уровни и сферы их взаимодействия как между собой, так и снациональными правительствами и органами финансового регулирования.Современный глобальный финансовый кризис выявил неэффективностьдеятельностисуществующихрегулирования в областимеждународныхинститутовфинансовогообеспечения стабильности функционированиямировой финансовой системы и определил необходимость модернизации нетолькоееструктуры,функционированиятрансформационныхноиправилфинансовыхпроцессовв(международныхинститутов.мировойфинансовойстандартов)Исследованияархитектуресразработкой конкретного инструментария ее дальнейшего развития (с учетомизменения мироустройства) представляется наиболее актуальным в данныйпериод.219Современнаяэкономическаятеория,касающаясявопросовпреобразования мировой финансовой архитектуры, все больше приобретаетсинтетические формы моделей, включающих в себя элементы кейнсианства,монетаризма и неортодоксальных течений.

Хотя, в целом, в экономическойнауке сформировалось направление, получившее название «неоклассическийсинтез», которое включает разнообразные точки зрения по ряду вопросовтеории и практики функционирования современной экономики и финансов,возникают и новейшие теории, которые являясь нетрадиционными, тем неменее, основаны на довольно рациональных аргументах. И в будущем онисмогут, вероятно, повлиять на эволюцию экономической мысли, как в своевремя содействовали развитию, в частности, кейнсианство и монетаризм.2203.2 Анализ основных перспективных направлений «Группы 20» пореконструкции мировой финансовой системыНегативныепоследствияфинансовыхкризисовдлямировогоэкономического развития и неспособность международных финансовыхинститутов предотвратить их появление и распространение в глобальноммасштабе обусловили острую необходимость для правительств государств сразвитыми и формирующимися рыночными экономиками, а также дляруководства наднациональных институтов искать новые пути реформированиямировой финансовой архитектуры.

Современный кризис также показал, чтосоздание новой МФА не входит в прерогативу ни одного из международныхинститутов. В этой связи, вся инициатива перешла к неформальнымдискуссионным площадкам, включающим саммиты «семерки/восьмерки» ипоследующие заседания «двадцатки», а также очередные ежегодные сессииМВФ, МБРР и другие международные форумы.

Следует отметить, чтоофициальнаяпозиция«Группы7»пореконструкцииМФАбыласформулирована еще в 1999 году на саммите в Кельне и сводилась к тому, чтоглобальнаяфинансоваясистемадолжнаотвечатьинтересаммировойэкономики, способствовать предотвращению кризисов и эффективномуфункционированию рынков. Для разработки конкретных предложений попоручению «семерки» в том же году была создана «Группа 20», состоящая изминистров финансов, председателей центральных банков 19 стран, директорараспорядителя МВФ и президента Мирового банка. Ее ключевой задачейявилась координация на основе консенсуса деятельности международныхорганизаций и форумов, рассматривающих такие вопросы формированиямировой финансовой архитектуры, как совершенствование регулирования инадзора за финансовым сектором, управление внешним долгом, рольмеждународныхстандартовиправил221раскрытияинформации,выборадекватного режима валютных курсов.187 Несмотря на достаточно активнуюработу«большойдвадцатки»,качественноеулучшениеуровняеедискуссионных форумов произошло только после глобального кризиса в 2008году, когда в обсуждение проблем непосредственно включились лидерыразличных государств и правительств.188 Так, с 2008 по 2014 гг.

состоялось ужедевять саммитов G20 (таблица 3.2.1, где представлены особо значимые за этотпериод результаты деятельности «Двадцатки»). При этом на дебютномВашингтонском саммите стороны обозначили пять ключевых принциповпроведения реформ мировой финансовой системы (исходя из которых, такжебыли созданы рабочие группы):1.Повышениеуровняпрозрачностифинансовыхрынковиподотчетности компаний, в том числе посредством более полного раскрытияинформации о сложных финансовых продуктах;2.Укреплениекачественногорегулированияфункционированияфинансовых рынков (его режимы, пруденциальный надзор, управлениерисками) со стороны национальных и региональных органов власти, а такжемеждународных организаций;3.Обеспечение согласованности, целостности финансовых рынков, тоесть увязки интересов их участников на национальном, региональном имеждународном уровнях;4.Укреплениенациональнымиинстанциями,иамеждународногорегиональнымитакжесотрудничестварегулирующимиорганамивластиприрегламентирующих норм и выработке других меримеждунадзорнымиформулированииво всех секторахРеформа международной финансовой системы.

Характеристики

Список файлов диссертации