Влияние нематериальных активов на стоимость компании - измерение и моделирование, страница 6

Но для начала надоопределить содержание этих видов активов, методику их учета в российскихи международных стандартах отчетности. Далее мы попробуем ответить наэти вопросы, а также определить место нематериальных активов в созданиистоимости компании и степень их влияния на эту стоимость.1.2Нематериальные активы как объект финансового управления:понятие, классификация, проблемы идентификацииМножество как российских, так и зарубежных ученых занималисьисследованием нематериальных активов. Однако в этих научных работах нетединого мнения относительно определения нематериальных активов.Так, брукингская специальная комиссия по нематериальным активамопределяет нематериальные активы как «невещественные факторы, которыевносят вклад в производство или используются для производства товаров иуслуг и от которых ожидают, что они в будущем принесут производственныевыгоды для тех лиц или компаний, которые контролируют использование этихфакторов» [110, c.

9].32Международные стандарты оценки дают схожее определение, дополняяего обязательным наличием экономической формы и признаков. Поднематериальными активами оно понимает «активы, которые выражаютсячерез собственные экономические характеристики; у них нет физическойсубстанции; они предоставляют выгоды и преимущества своему владельцу иобычно генерируют доход для владельца» [126].Известный исследователь Б. Лев утверждает, что «нематериальныйактив обеспечивает будущие выгоды, не имея материального или финансового(как ценные бумаги) воплощения» [29, c. 7].Совет по стандартам финансового учёта США (FASB – FinancialAccountingStandardsBoard)приводитследующееопределение:«нематериальные активы – активы, не имеющие материальной формы,которые появились в результате прошлых событий, произвели измеримыйэффект и могут принести выгоду в будущем» [128].С правовой точки зрения нематериальные активы рассматриваютН.О.

ШайдуровиА.П. Аксенов.Н.О. Шайдуровполагает,что«нематериальными активами считаются не сами изобретения и товарныезнаки, а права (исключительные для коммерческих некредитных организаций)на данные объекты, которые возникают или из патентов (свидетельств), илииз лицензионных договоров. От основания возникновения права зависит иобъем прав юридического, физического лица на данный объект» [50, c. 36].А.П. Аксеновутверждает,что«нематериальныеактивы–этодолгосрочные права, приносящие владельцам определенный доход или инуюпользу, обладающие стоимостью и не имеющие материально-вещественногосодержания» [10, с. 55].По мнению Дж.Р. Хитчнера, «нематериальные активы – частьчеловеческогокапитала,которыйсоздаетсяобразованием,опытом,квалификацией служащих компании, а также структурным капиталом,включающимтакиеэлементы,какпроцессдокументооборотаиорганизационная структура компании. Нематериальные активы — это33кодифицированныевещественныеописанияспецифическихзнаний,которыми можно владеть и при необходимости торговать» [45, c.

11].Таким образом, все определения в научных пособиях выделяют главныеособенности – отсутствие материально-вещественной формы и способностьприносить экономические выгоды. Однако некоторые авторы выделяютдополнительныечерты,вчастностидлительныйсрокполезногоиспользования.Более подробное описание нематериальных активов представлено вработе Р. Рейли и Р. Швайса, которые выделяют признаки существованиянематериальных активов с экономической точки зрения, а также признакитого, что активы обладают экономической стоимостью.Авторы выделяют следующие признаки существования нематериальныхактивов [38, c.

5]:1. Идентифицируемость и наличие конкретного описания.Нематериальный актив должен быть конкретно идентифицируемым:иметь четкое определение, отличающее его от других активов. Поэтомуобъекты, которые не могут быть описаны, нельзя относить к нематериальнымактивам: например, идеи, не воплощенные на бумаге или в другом видеинтеллектуальных прав.2. Правовой статус.Согласно этому признаку, нематериальный актив должен бытьюридически защищен, то есть существовать с точки зрения права.

Владелецтакого актива должен обладать теми же правами, что и владелец любогодругого материального актива. Актив должен быть защищен от посягательств,однако в то же время у владельца должны возникать обязательства от владенияактивом – например, по уплате налогов.3. Частная собственность.Нематериальныйактивдолженбытьобъектомправачастнойсобственности, которое будет защищаться и может быть передано по закону.4. Вещественное проявление существования.34Само понятие нематериального актива предполагает, что такой актив неимеет материальной, или вещественной формы. Однако, для существования сэкономической точки зрения, такой актив должен иметь хоть какое-нибудьвещественноепроявлениеилидоказательствосуществования.Такимдоказательством могут быть патенты, контракты и иные письменныесоглашения и документы.5.

Возникновение в определенный момент во времени.Как и другие виды активов, нематериальные активы возникают вопределенный момент времени. Они могут создаваться или разрабатываться втечение длительного периода, однако затем «фиксируются» на бумаге или вдругом вещественном проявлении в конкретный момент времени.6. Возможность прекращения существования актива.Нематериальный актив, как и материальный, не может существоватьвечно – рано или поздно он прекратит свое существование.

Это может бытьсвязано с конкретным событием – окончанием срока действия контракта илипатента, вывод актива из эксплуатации или замена его другим, новым активоми т.д.Для признания нематериальный актив должен обладать всемивышеперечисленными признаками. Однако сам факт существования актива неговорит о то, что такой актив обладает экономической стоимостью. Авторывыделяют дополнительные характеристики, хотя бы одной из которых долженсоответствовать актив для обладания стоимостью [38, c.

12]:1. Способность приносить выгоду.Нематериальный актив должен приносить измеримую выгоду своемувладельцу, причем эта выгода может выражаться как в дополнительномдоходе, так и в сокращении издержек. Эти выгоды могут быть измерены спомощью показателей валового дохода, чистого дохода, денежных потоков ит.п.

Еще одним вариантом способности приносить выгоду являетсявозможность продажи актива.2. Способность увеличения стоимости других активов.35Добавление нематериальногоактива к группе других активов(материальных или нематериальных) должно привести к увеличению ихсовокупной стоимости. В качестве конечного проявления такой актив долженувеличивать стоимость компании в целом. Соответственно, если в результатедействия нематериального актива стоимость группы активов или стоимостькомпании снижается, то такой актив имеет отрицательную экономическуюстоимость и не должен признаваться.Возможныслучаи,когданематериальныйактивсоответствуетпризнакам существования с экономической точки зрения, однако при этом необладает экономической стоимостью.

В качестве примера может бытьприведен полученный компанией патент на изобретение, которое, поразличным причинам, не используется. Такой актив отвечает всем признакамсуществования с экономической точки зрения, однако, поскольку он неприносит компании никаких доходов и не может повилять на стоимостьдругих активов, то он не обладает экономической стоимостью. Однако в томслучае, если этот патент препятствует конкурентам в создании илииспользовании такого изобретения, то он все же обладает экономическойстоимостью.

Примером таких активов могут быть патенты компании Apple,которые она получила на изобретения, используемые в своих продуктах: хотятакие новшества внедрены в продуктах давно, компания стала патентовать ихтолько после того, как стала испытывать конкуренцию со стороны другихпроизводителей, старающихся разработать схожие товары.Проанализировавнематериальныхразличныеактивов,мыподходыможемдатькпониманиюследующеесущностиопределение:нематериальные активы – это идентифицируемые активы, не имеющиематериально-вещественной формы, предназначенные для использования впроизводстве, при выполнении работ или оказании услуг, реализациипродукции, а также инвестиционной и финансовой деятельности, способныеприносить компании экономические выгоды в будущем или увеличиватьстоимость других активов, связанных с ними.36Существуют различные классификации нематериальных активов покатегориям. Так, одной из наиболее известных является классификациянематериальных активов, разработанная Р.

Рейли и Р. Швайсом, приведеннаяв приложении А [38, c. 29].Вданнойклассификациикатегорииявляютсялишьобщейгруппировкой, и отнесение актива к определенной группе не отразится наопределении стоимости данного нематериального актива. Очевиднымнедостатком такой классификации является ее неточность и «громоздкость»,т.к. актив может быть одновременно отнесен к нескольким категориям.Более лаконичная классификация предложена Советом по стандартамфинансового учёта США (FASB), согласно которой «нематериальные активыраспределяются в рамках пяти категорий: связанные с маркетингом; связанные с клиентурой (потребителем); основанные на договорах; связанные с искусством; основанные на технологиях» [113, c. 20].Такиежекатегориивыделяеткоролевскоеобществосертифицированных специалистов в области недвижимости (RICS - RoyalInstitution of Chartered Surveyors) [129, c.