Экономическая теория - 2 - Микроэкономика - Седов - 2002 - 115 (955619), страница 23

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 23)

Тем самым можно увидетьто, от чего в конечном счете зависит норма и абсолютная величина процента.9.4. Спрос и предложение на рынках ссудного капиталаПод спросом на ссудный капитал понимается то количество денег, которое готовы взять субъекты, испытывающие временную потребность в дополнительных денежных средствах, на данном рынке ссудного капитала на определенный срок на условиях возврата и уплаты процента.Различие сроков, на которые те или иные субъекты экономикиготовы взять ссуду, дает основание выделять спрос на краткосрочные,среднесрочные и долгосрочные ссуды.

Соответственно можно говоритьо рынках краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных ссудных капиталов.109Как и спрос на любой товар, спрос на ссудный капитал находитсяв обратной зависимости от процента как цены капитала – при высокойнорме процента меньше спрос, чем при низкой.Наличие разных по срочности ссуд рынков ссудного капитала характеризуется разными нормами процента на них.

Обычно норма болеевысокая на рынке долгосрочных, чем краткосрочных, ссуд. Это объясняется тем, что взятую на длительный срок ссуду можно более производительно использовать и получить больший «естественный» процент.Однако в тот или иной период возможны исключения из этого правила,и норма может быть выше на рынках краткосрочных ссуд – все в конечном счете зависит от соотношения спроса и предложения на данныйпериод. Вот почему особого внимания заслуживают неценовые факторы спроса на ссудный капитал. Выделим шесть основных таких факторов.1.

Экономическая конъюнктура. Спрос на ссудный капитал обычно низок в периоды экономических кризисов, когда падают доходы населения, снижается спрос на товарных рынках и у предприятий возникают проблемы со сбытом произведенной продукции, так что они невидят необходимости во вложениях дополнительных капиталов в производство. (Заметим, что в этот период может быть высоким спрос наденежном рынке, особенно со стороны предприятий, находящихся подугрозой банкротства. Но нас интересуют рынки ссудных капиталов, обеспечивающих инвестиции).Лишь переход экономики в состояние депрессии подталкиваетпредприятия к составлению инвестиционных программ с целью обновления основного капитала, что находит отражение в некотором ростеспроса на ссудный капитал, особенно при переходе экономики в фазуоживления. Оживление и последующий экономический подъем, как правило, характеризуется ростом инвестиций, для обеспечения которыхприходится обращаться на рынок ссудного капитала, так что спрос нанего оказывается высоким.2.

Спрос на рынках товаров, производимых с помощью факторов производства, которые приобретаются за счет ссуд. Высокий спросна товары предполагает рост их производства, который при недостаткесобственных средств можно осуществлять за счет заемных.3. Эффективность капитала как фактора производства, которыйможно приобрести за счет взятых ссуд. Как уже отмечалось, эффективность капитала отражается на величине «естественного» процента, частькоторого приходится отдавать в качестве ссудного процента. Очевидно,110что возможность приобретения капитала, обещающего принести высокий процент, увеличивает спрос на ссудный капитал.4.

Конкуренция между предприятиями как товаропроизводителями. Конкуренция заставляет предприятия внедрять новейшие достижения науки и техники. При этом она ведет к тому, что собственные средства не высвобождаются, обеспечивая текущие расходы. Для осуществления капитальных затрат, необходимых для установления новейшейтехники и технологии, приходится прибегать к займам.

Расчет на быструю окупаемость новой техники создает у предприятий уверенность ввозврате взятых ссуд.5. Уровень инфляции. Инфляция оказывает противоречивое влияние. С одной стороны, инфляция ведет к тому, что брать деньги в долгстановится выгодным. Если темпы инфляции опережают рост нормыссудного процента, то ссудополучателям надо возвращать суммы в реальном содержании меньшие, чем те, что брались в долг. В этой связиссудодателям приходится устанавливать «плавающую» норму ссудногопроцента, отражающую индекс цен. С другой стороны, инфляция не стимулирует развитие производства, так как обычное повышение цены напроизводимую продукцию делает более выгодным и простым способомувеличивать прибыль.6. Динамизм экономической и социальной структуры общества.Вследствие такого динамизма в экономике возникают новые сферы предпринимательской деятельности, требующие притока капитала, которыйне могут обеспечить уже существующие компании за счет собственныхсредств.

Возникает необходимость в возникновении новых компаний ипоявлении новых предпринимателей. Последние могут быть выходцамииз небуржуазных слоев (в том числе из рабочего населения), не имеющихсобственного капитала для занятия предпринимательской деятельностью.Если рынок ссудного капитала удовлетворит их спрос, они могут обеспечить развитие новых сфер предпринимательской деятельности.В современных условиях большую роль в формировании спросана рынке ссудного капитала играет политика государства. Но мы ее нерассматриваем в качестве отдельного фактора, поскольку она проявляетсебя через сознательное воздействие государства на рассмотренные вышефакторы спроса.Теперь обратимся к предложению на рынках ссудных капиталови факторам, его определяющим.Под предложением ссудного капитала понимается то количестводенежных средств, которое их владельцы готовы предоставить в каче111стве ссуд на соответствующем рынке ссудного капитала на определенный период времени при условии их возврата и уплаты процента.Предложение ссудного капитала, так как и спрос на него, можетразличаться по срокам, на которые капитал предоставляется.

Поэтомуесть предложение краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных капиталов.Первым фактором, влияющим на предложение, является нормассудного процента. Высокая норма способствует росту предложения,низкая, наоборот, ограничивает его.Однако если рынок ссудного капитала несовершенен и на немдоминируют покупатели, то возможна другая зависимость предложенияссуд от нормы ссудного процента. Понижение нормы увеличивает предложение, поскольку для того, чтобы при низком проценте «заработать»необходимую дополнительную сумму, нужно больше денег отдавать вссуду.Норма процента связана со срочностью предоставляемых ссуд.Обычно долгосрочные ссуды предлагаются под больший процент, чемкраткосрочные.

Но эта закономерность может быть нарушена соответствующим соотношением спроса и предложения на данных рынках ссудного капитала. Вот почему помимо факторов, влияющих на спрос, необходимо знать факторы, определяющие предложение ссудного капитала.1. Экономическая конъюнктура. При благоприятной конъюнктуре наблюдается рост доходов предприятий и населения, часть которыхпревращается во временно свободные денежные средства. В это же время предприятия имеют возможность развивать производство за счет собственных средств, но наиболее дальновидные их собственники начинают откладывать средства на случай ухудшения экономической конъюнктуры, которые оседают в банках и предлагаются ими в качестве заемныхсредств.

То же делает и население, откладывая часть денег «на черныйдень». В период кризиса также могут делаться сбережения в ожиданииеще худших дней, но возможности для этого значительно уже, так чтообщее предложение ссудного капитала в этот период снижается.2. Общий уровень доходов субъектов экономики, прежде всегонаселения. Высокий уровень доходов обусловливает большую склонность к сбережениям, чем невысокий. Бедное население полученныедоходы обычно тратит полностью на приобретение необходимых товаров, тогда как богатое имеет возможность не только приобретать разнообразные товары, включая предметы роскоши, но и откладывать на будущее значительную часть доходов, демонстрируя тем самым высокую112склонность к сбережению.

В целом же при богатом населении в странеобъем свободных денежных средств оказывается весьма значительным,что служит основой высокого предложения ссудного капитала.3. Состояние государственного бюджета. Когда это состояниехарактеризуется превышением доходов над расходами, тогда у государства появляется возможность превращать временно свободные денежные средства в заемный капитал.

Здесь государство предстает как обычный собственник свободных денежных средств.4. Уровень инфляции. При высокой инфляции у населения возникает стремление тратить деньги, а не откладывать на будущее, чтобыне допустить их обесценивания, поэтому предложение на рынке ссудного капитала падает. Иная ситуация возникает при стабильном уровне цен:деньги можно откладывать, не боясь их обесценения.5.

Развитость системы сбережения денежных средств. Речь идето банках, сберегательных кассах, страховых компаниях, пенсионных,инвестиционных и прочих фондах, так или иначе занимающихся аккумуляцией свободных денежных средств и их размещением в виде ссудного капитала. Если эта система развита и надежна, то она притягиваетк себе подавляющую часть денежных средств населения, предприятий,общественных объединений и даже иностранных вкладчиков, увеличивая за счет этого предложение на рынках ссудного капитала. В ином случае сбережения не находят подобного отражения в предложении ссудного капитала, например, когда отложенные деньги хранятся дома.Можно также отдельно говорить о политике государства как факторе предложения ссудного капитала. Но опять же она проявляет себячерез сознательное воздействие на уже рассмотренные факторы.

Крометого, политика государства строится также на учете обратной зависимости предложения, как и спроса, от нормы ссудного процента и воздействии на предложение через воздействие на эту норму.9.5. Кредит, его формы и роль в экономикеДвижение ссудного капитала осуществляется в форме кредита.Выдача кредита представляет собой сделку, предполагающую предоставление денег или имущества одних экономических субъектов другимна определенный срок с условием возврата и уплаты процента.Из данного определения кредита можно видеть, что понятие «кредит» более широкое, чем ссуда, так как охватывает отношения по поводу предоставления в долг не только денег, но и имущества, включая производительный и товарный капитал.113В определении отражены также основные принципы кредитования.1.

Возвратность кредита. Деньги или имущество, отданные в долг,должны быть возвращены. Для этого кредит оформляется документально и, если не возвращается, то кредитор вправе обратиться в суд, который взыщет с должника необходимые средства вместе с судебными издержками.2. Срочность кредита. Кредит предоставляется на определенныйсрок, который фиксируется в договоре. В зависимости от срока договора кредит относится к краткосрочному, среднесрочному или долгосрочному.3.

Платность кредита. Этот принцип означает обязательность уплаты процента за взятый кредит.4. Материальная обеспеченность кредита. Данный принцип предполагает предоставление кредита под залог имущества либо под поручительство какой-то надежной компании или организации. В этой связисуществуют компании, занимающиеся страхованием кредитных сделок,возмещением убытков кредиторов из-за невозвращения взятых ссуд, нопри условии предварительной уплаты страховых взносов.

Характеристики

Список файлов книги