Дроговоз П.А. - Управление стоимостью инновационного промышленного предприятия (953900), страница 11
Текст из файла (страница 11)
Однако использование интегрального метода требует знания основ математического анализа и проведения значительного объема вычислений.При числе факторов больше трех расчеты должны вестись с использованием специальных программ и ЭВМ.Алгоритмы применения способов элиминирования:52Глава 2y 0 = a 0 b0 с 0 d 0 K n 0 ;y1 = a1b1с1 d 1 K n1 ,– значения результативного показателя, соответственно базовое и фактическое;a, b, с, d K n – показатели-факторы, действующие на результативный показатель.Абсолютное изменение результативного показателягде y0 , y1∆y = y1 − y0 .Метод цепных подстановок заключается в последовательной замене базовых значений факторов на их фактические значения и нахождении корректированных значений результативного показателя.
Сравнение значений двух стоящих рядом в цепи подстановок результативныхпоказателей позволяет вычислить влияние того фактора, базовое значение которого заменялось на фактическое.Число подстановок равно n − 1 , где n – число факторов.Первая подстановкаy ′ = a1b0 с 0 d 0 K n 0 .Влияние изменения фактора а на изменение результативного показателя можно представить в следующем виде:∆y (a) = y′ − y0 .Вторая подстановкаy ′′ = a1b1с 0 d 0 K n 0 .Влияние изменения фактора b на изменение результативного показателя можно представить в следующем виде:∆y (b) = y′′ − y′ .Третья подстановкаy ′′′ = a1b1с1 d 0 K n 0 .Влияние изменения фактора с на изменение результативного показателя можно представить в следующем виде:Теоретические основы управления стоимостью…53∆y (c) = y′′′ − y′′ и т.
д.Влияние изменения фактора n на изменение результативного показателя:∆y (n) = y1 − y n −1 .Проверка влияния факторов на изменение результативного показателя проводится балансовым приемом:∆y (a) + ∆y (b) + ∆y (с) + K + ∆y (n) = ∆y .Метод разниц основан на прямом подсчете влияния изменения каждого фактора на изменение результативного показателя.
Для этогоразница между фактическим и базовым значениями каждого фактораумножается на абсолютные значения остальных факторов. При этом вкаждом расчете базовое значение фактора заменяется на фактическое –по фактору, влияние которого определялось в предыдущем расчете.Влияние изменения фактора a на изменение результативного показателя:∆y (a) = (a1 − a 0 )b0 с 0 d 0 K n 0 = ∆ab0 с 0 d 0 K n 0 .Влияние изменения фактора b на изменение результативного показателя:∆y (b) = a1 (b1 − b0 )с 0 d 0 K n 0 = a1 ∆bс 0 d 0 K n 0 .Влияние изменения фактора c на изменение результативного показателя:∆y (c) = a1b1 (c1 − c 0 )d 0 K n 0 = a1 ∆b1 ∆сd 0 K n 0 и т. д.Влияние изменения фактора n на изменение результативного показателя:∆y (n) = a1b1c1 d 1 K (n1 − n 0 ) = a1b1с1 d 1 K ∆n .Проверка влияния факторов на изменение результативного показателя проводится балансовым приемом:∆y (a) + ∆y (b) + ∆y (с) + K + ∆y (n) = ∆y .Интегральный метод используется, как правило, при двух факторахa и b, влияющих на изменение результативного показателя у:54Глава 2y 0 = a 0 b0 ;y1 = a1b1 .Влияние изменения фактора а на изменение результативного показателя:∆y (a) = ∆ab0 +∆a∆b.2Влияние изменения фактора b на изменение результативного показателя:∆y (b) = a 0 ∆b +∆a∆b.2Проверка влияния факторов на изменение результативного показателя проводится балансовым приемом:∆y (a) + ∆y (b) = ∆y .Прием элиминирования позволяет вскрыть причинно-следственныевзаимосвязи и взаимозависимости между отдельными показателямифакторами, характеризующими хозяйственную деятельность, измеритьвлияние факторов на изменение результативного показателя, установитьфакторы, оказавшие наибольшее влияние, выявить имеющиеся резервыпредприятия.Рассмотрим ключевые факторы экономической добавленной стоимости инновационного промышленного предприятия, которая рассчитывается по формуле (2.17) следующим образом:TVE1 = ∑t =1( ROEt − r ) NAt −1,(1 + r ) t(2.24)где ROEt – рентабельность собственного капитала предприятия наинтервале t;r– среднеотраслевая норма рентабельности собственногокапитала;NAt–1 – балансовая стоимость чистых активов предприятия в период времени t–1;T– длительность прогнозного периода.Учитывая алгоритм формирования показателей прибыли в форме№ 2 бухгалтерской отчетности предприятия, рентабельность собственного капитала определяется по формулеТеоретические основы управления стоимостью…ROE =В − C В − C комм − C упр − С проч − Н пA чист,55(2.25)где В– выручка-нетто от продажи товаров, продукции, работ,услуг (ф.
№ 2, стр. 010);СВ – себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (ф. № 2, стр. 020);Скомм – коммерческие расходы (ф. № 2, стр. 030);Супр – управленческие расходы (ф. № 2, стр. 040);Спроч – прочие доходы и расходы (ф. № 2, стр. 060);Нп – текущий налог на прибыль (ф. № 2, стр. 150);Ачист – чистые активы (ф.
№ 3, стр. 200).Ниже приводятся основные формулы, которые рекомендуются дляпроведения анализа показателей-факторов, включенных в формулу (2.25).Оценка влияния факторов на изменение выручки-нетто1. Влияние численности работников (Р) и производительности трудаодного работника (pтр):В = Р ⋅ p тр = Р ⋅В= В.Р(2.26)2. Влияние численности работников (Р), удельного веса рабочих вобщей численности работников (γраб) и производительности труда одного рабочего (pтр.раб):В = Р ⋅ γ раб ⋅ pтр.раб = Р ⋅Р рабР⋅В= В,Р раб(2.27)где Р раб – среднесписочная численность рабочих, чел.3. Влияние численности рабочих (Рраб), использования рабочеговремени (Nраб.дн и tраб.см) и среднечасовой производительности труда одного рабочего (pтр.раб.ч):В = Р раб ⋅ N раб.дн ⋅ tраб.см ⋅ pтр.раб.ч = Р раб ⋅Tраб.дн Tраб.чВ⋅⋅= В,Р раб Tраб.дн Tраб.ч(2.28)где N раб.дн – количество дней, отработанных одним рабочим в год;t раб.см– средняя продолжительность рабочей смены, ч;56Глава 2Tраб.днTраб.ч– общее число человеко-дней, отработанных всеми рабочими в год, чел.-дн.;– общее число человеко-часов, отработанных всеми рабочими в год, чел.-ч.4.
Влияние стоимости основных средств (АОС) и уровня фондоотдачи ( f ):В = А ОС ⋅ f = А ОС ⋅В= В.А ОС(2.29)5. Влияние стоимости основных средств (АОС), удельного весастоимости машин, оборудования и транспортных средств в стоимостиосновных средств (γмаш) и уровня машиноотдачи (fмаш):В = А ОС ⋅ γ маш ⋅ f маш = А ОС ⋅А машВ⋅= В,А ОС А маш(2.30)где А маш – стоимость машин, оборудования и транспортных средств.6. Влияние численности работников (Р), уровня фондоотдачи ( f ) иуровня фондовооруженности труда работника (fв.т):В = P ⋅ f ⋅ f в.т .(2.31)7. Влияние материальных затрат (М) и материалоотдачи (µ) или материалоемкости (µем):В= В,М(2.32)ММ⋅В==В.µ емМ(2.33)В = М ⋅µ = М ⋅илиВ=8. Влияние стоимости активов предприятия (А) и коэффициентаоборачиваемости активов (kоб А):В = А ⋅ k об А = А ⋅В= В.А(2.34)9.
Влияние стоимости оборотных активов (Аоб) и коэффициента ихоборачиваемости (kоб Аоб):Теоретические основы управления стоимостью…В = А об ⋅ k об Аоб = А об ⋅В= В.А об57(2.35)10. Влияние стоимости активов (А), удельного веса оборотных активов (γАоб) и коэффициента их оборачиваемости (kоб Аоб):В = А ⋅ γ Аоб ⋅ k об Аоб = А ⋅А об В⋅= В.А А об(2.36)Оценка влияния факторов на уровень рентабельности1.
Влияние рентабельности продаж (rВ) и коэффициента оборачиваемости активов (kоб А) на рентабельность активов (rА) (двухфакторнаямодель Du Pont):rА = rВ ⋅ kоб А =П чист В⋅ = rА ,В А(2.37)где П чист – чистая прибыль предприятия за определенный период.2. Влияние рентабельности продаж (rВ), коэффициента оборачиваемости активов (kоб А) и мультипликатора собственного капитала (kмульт)на рентабельность собственного капитала (Ксоб) (трехфакторная модельDu Pont):rК соб = rА ⋅ kмульт = rВ ⋅ kоб А ⋅ kмульт =П чист В А⋅ ⋅= rК соб ,В А К соб(2.38)где К соб – собственный капитал предприятия.Мультипликатор собственного капитала характеризует финансовыйлеверидж (коэффициент общей задолженности):k мульт =К + К заемКА= соб= 1 + заем .К собК собК соб(2.39)Модель показывает влияние рентабельности продаж, оборачиваемости активов и финансового левериджа на рентабельность собственногокапитала.
При этом механизм связи отражает эффект финансового рычага (ЭФР) (см. подразд. 2.6.4 в части 2 – «Финансовый анализ»).3. Влияние использования производственных ресурсов на уровеньрентабельности производственных фондов (пятифакторная модель рентабельности):58Глава 2rА произвВ М З Сам−( + +)В − СВ В − (М + З + Сам ) ВВ ВВ ====АОС А обАпроизвАОС + Аоб+ВВ1 − (µ ем + з ем + α ем )== rА произв ,f ем + k зак Аобгде С ВМЗС амµ емз емα емf емkзак Аоб(2.40)– себестоимость продаж;– материальные затраты;– фонд заработной платы;– сумма амортизации;– материалоемкость продаж;– зарплатоемкость продаж с учетом отчислений на социальные нужды;– амортизациемкость продаж;– фондоемкость продаж;– коэффициент закрепленности оборотных активов на1 руб.
объема продаж (выручки-нетто).Оценка влияния факторов на величину прибыли от продаж1. Влияние выручки-нетто (В) и уровня прибыльности продаж (rВ):П В = В ⋅ rВ = В ⋅ПВ= ПВ .В(2.41)2. Влияние уровня расходов от обычных видов деятельности на1 руб. выручки-нетто (с):П В = В ⋅ rВ = В ⋅ПВВ − CВ= В⋅= В ⋅ (1 − c) ,ВВ(2.42)где С В – себестоимость продаж.Оценка влияния факторов на уровень себестоимости1.
Факторная модель анализа показателя расходов на 1 руб. объемапродаж (выручки-нетто) по элементам:Теоретические основы управления стоимостью…c=С В М + З + С отч + С ам + С проч== µ ем + з ем + α ем + c проч ,ВВ59(2.43)где ЗС отчС амµ емз ем– фонд заработной платы;– сумма отчислений на социальные нужды;– сумма амортизации;– материалоемкость продаж;– зарплатоемкость продаж с учетом отчислений на социальные нужды;–амортизациемкость продаж;α емcпроч – уровень прочих затрат на 1 руб.
доходов от обычных видовдеятельности.2. Факторная модель анализа показателя расходов на 1 руб. объемапродаж (выручки-нетто):c=С В С произв + С комм + С упр== cпроизв + cкомм + cупр ,ВВ(2.44)где С произв – себестоимость проданных товаров, продукции, работ,услуг;С комм – коммерческие расходы;– управленческие расходы.С упрОценка влияния факторов на уровень фондоотдачи1.
Влияние производительности труда одного работника (ртр) иуровня его фондовооруженности (fв.т):f =p трf в.т=В Р⋅= f .Р А ОС(2.45)2. Влияние удельного веса стоимости машин, оборудования и транспортных средств в стоимости основных средств (γмаш) и уровня машиноотдачи (fмаш):f = γ маш ⋅ f маш =А машВ⋅= f ,А ОС А маш(2.46)где А маш – стоимость машин, оборудования и транспортных средств.Глава 2603.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
