!Учебник УПР.ИНВЕСТ.НАУК.ПРЕДПР. (830324), страница 41
Текст из файла (страница 41)
6.7. Потоки денежных средств по видам деятельности предприятия Глава 6. Регулирование денежных потоков предприятия253• денежный поток по инвестиционной деятельности. Инвестиционная деятельность – это приобретение и реализация долгосрочных активов и других инвестиций, не относящихся к денежным эквивалентам.
Источниками денежных средств для инвестиционной деятельности могут быть поступления от основной деятельности – амортизация и нераспределенная прибыль. Денежный поток по инвестиционной деятельности характеризует платежи и поступления денежных средств, связанные с осуществлением реального и финансового инвестирования, продажей выбывающих основных фондов и нематериальных активов, движениемдолгосрочных финансовых инструментов инвестиционногопортфеля и другие аналогичные потоки денежных средств. Поскольку при благополучном ведении дел предприятие стремитсяк расширению и модернизации производственных мощностей,инвестиционная деятельность в целом приводит к временномуоттоку денежных средств;• денежный поток по финансовой деятельности.
Финансовая деятельность – это деятельность, которая приводит к изменениям в размере и составе собственного капитала и заемныхсредств предприятия. Денежный поток по финансовой деятельности характеризует поступления и выплаты денежных средств,связанные с привлечением дополнительного акционерного и паевого капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, погашением векселей, погашением обязательствпо финансовой аренде и некоторые другие денежные потоки.Финансовая деятельность должна увеличивать денежные средства в распоряжении предприятия для финансового обеспеченияосновной и инвестиционной деятельности.Чистый денежный поток – нетто-результат движения положительных и отрицательных денежных потоков вследствие осуществления операций предприятием.
Он характеризует разницумежду положительным и отрицательным денежными потоками(между поступлением и расходованием денежных средств) в рассматриваемом периоде времени. Чистый денежный поток является важнейшим результатом финансово-хозяйственной деятельности предприятия.Расчет чистого денежного потока осуществляется по следующей формуле: 2546.3. Прямой и косвенный методы составления отчета о движении …ДПчДПпДП(6.31)где ДПп – сумма положительного денежного потока в рассматриваемом периоде времени, тыс. руб.; ОДП – сумма отрицательногоденежного потока в рассматриваемом периоде времени, тыс. руб.Даже при положительном значении суммы чистого денежного потока он может характеризоваться как дефицитный, если этасумма не обеспечивает потребность в денежных средствах повсем планируемым направлениям хозяйственной деятельностипредприятия.
Основные причины дефицита денежных средств:• низкая рентабельность продаж, активов и собственного капитала;• отвлечение денежных средств в излишние производственныезапасы и незавершенное производство; влияние инфляции на запасы;• большие капитальные затраты, не обеспеченные соответствующими источниками финансирования; влияние инфляции накапитальные вложения;• высокие выплаты налогов и сборов и сумм дивидендов акционерам;• чрезмерная доля заемного капитала в пассиве баланса(свыше 50%) и связанные с этим высокие выплаты процентов запользование кредитами и займами;• снижение коэффициента оборачиваемости оборотных активов, т.е.
вовлечение в оборот предприятия дополнительных денежных средств и др.6.3. Прямой и косвенный методы составления отчетао движении денежных средствЦелью составления отчетов о движении денежных средствявляется представление информации об исторических изменениях в денежных средствах и их эквивалентах.
Отчет о движенииденежных средств наряду с другими формами отчетности позволяет заинтересованным пользователям информации оценить:• динамику чистых активов предприятия;• изменения в финансовой структуре (включая ликвидностьи платежеспособность); Глава 6. Регулирование денежных потоков предприятия255• эффективность управления потоками денежных средств;• способность к адаптации в быстроизменяющихся рыночных условиях.Анализ показателей, представляемых в отчете, позволяет разрабатывать модели для оценки и сопоставления дисконтированнойстоимости будущих денежных потоков предприятия. Отчетная информация о движении денежных средств необходима для выявления точности их прошлых прогнозных оценок, а также для изучения связи между прибыльностью и чистым денежным потоком.В соответствии с международными стандартами учета и сложившейся практикой для подготовки отчетности о движении денежных средств по операционной деятельности используются дваосновных метода – прямой и косвенный, которые различаютсяполнотой представления данных о денежных потоках предприятия, исходной информацией и результатами (рис.
6.8).Прямой метод составления отчета – это отражение непосредственных положительных и отрицательных валовых потоковденежных средств. Он направлен на получение данных, характеризующих как валовой, так и чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Отчет о движении денежных средств,составленный прямым методом, отражает весь объем поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных видовхозяйственной деятельности и по предприятию в целом.
Для расчета денежных потоков прямым методом используются непосредственные данные бухгалтерского учета, характеризующиевсе виды поступлений и расходования денежных средств. Информация об основных видах валовых поступлений и платежейможет быть получена путем корректировки продаж и их себестоимости. В этом случае учитываются:• изменения в запасах, операционной кредиторской и дебиторской задолженности за отчетный период;• другие неденежные статьи;• прочие статьи, ведущие к возникновению инвестиционныхили финансовых денежных потоков.Косвенный метод составления отчета – основан на отражении потоков денежных средств по операционной деятельностии реализуется путем корректировок чистой прибыли (убытка).
Оннаправлен на получение данных, характеризующих чистый де 2566.3. Прямой и косвенный методы составления отчета о движении …нежный поток предприятия в отчетном периоде. Источником информации для разработки отчетности о движении денежныхсредств предприятия этим методом являются отчетный баланс иотчет о финансовых результатах. Использование косвенного метода расчета движения денежных средств позволяет выявить динамику всех факторов, влияющих на его формирование.Методы составления отчета о движении денежных средствПрямой методОснова расчета:исчисление притока(поступления) и оттока(расходования)денежных средствИсходный элемент:не требуетсяДостоинства:оценка общих сумм прихода и расхода денежныхсредств. Идентификациястатей, формирующихнаибольший приток и отток денежных средств повидам деятельности.
Возможность использованияполученной информациидля прогнозирования денежных потоковНедостатки:не позволяет учесть зависимость изменения величины денежных средствот величины прибылиКосвенный методОснова расчета:идентификация и учет операций, связанных с движением денежных средств, ипоследовательная корректировка чистой прибылиИсходный элемент:чистая прибыльДостоинства:позволяет учесть полученныйрезультат и изменениеденежных средствна расчетном счетеза анализируемый периодНедостатки:высокая трудоемкость.Необходимо привлечениевнутренних данных учета(главной книги)Рис. 6.8.
Характеристика методов составления отчетао движении денежных средств 257Глава 6. Регулирование денежных потоков предприятияС помощью косвенного метода прибыль или убыток за отчетный период корректируется с учетом:• результатов операций неденежного характера;• любых отсрочек или начислений в отношении операционных денежных поступлений или платежей, относящихся к прошлым или будущим периодам;• статей доходов и расходов, связанных с инвестиционнымиили финансовыми денежными потоками.Для отчета о движении денежных средств необходимо выполнить расчет чистых денежных средств от операционной деятельности.
Порядок расчета прямым и косвенным методом представлен на рис. 6.9.равноЧистые денежные средства отоперационной деятельностиплюс,минусУплата процентов иналога на прибыльминусИзменения оборотногокапиталаравноДенежные средстваот операционной деятельностиравноОперационная прибыль до изменения оборотного капиталаплюс,минусДенежные платежипоставщикам иработникамминусКорректировки по операциямнеденежного инвестиционногои финансового характера,учтенные по методу начисленийПрибыль до уплатыналоговДенежныепоступления отпокупателейПрямой методравноКосвенный методРис.
6.9. Схема расчета чистых денежный средств от операционнойдеятельности прямым и косвенным методомПримеры прямого и косвенного форматов отчетов о движении денежных средств предприятия в соответствии с МСФО 2586.3. Прямой и косвенный методы составления отчета о движении …(Международными стандартами финансовой отчетности) приведены в табл. 6.5, 6.6.Отчет о движении денежных средств показывает, откуда напредприятие пришли деньги за отчетный период и на что они были потрачены.Традиционно публикуемые отчеты предприятий состоят изотчета о прибылях и убытках (показывает величину прибыли,произведенной на предприятии в течение года) и баланса (показывает размеры и классификацию активов и то, как они финансировались).
Для более полного понимания состояния дел предприятия также необходимо определить изменения, произошедшие вактивах, обязательствах и капитале в течение года, и их общеевоздействие на чистые ликвидные средства.Возможна ситуация, когда предприятие получает большуюприбыль, но не генерирует значительных денежных средств. Типичный случай – прибыльное предприятие осуществляет крупные инвестиции в основные средства, но не обладает достаточным объемом собственных или долгосрочных заемных источников. Другой пример – крупное вложение средств в материальнопроизводственные запасы и дебиторскую задолженность, – какправило, требует оттока денежных средств.Таблица 6.5. Отчет о движении денежных средств (прямой метод), тыс. руб.За отПоказательчетныйгодПотоки денежных средств от операционной деятельностиПоступления от покупателей и клиентов29 831Платежи поставщикам и работникам(27324)2507Денежные средства от операционной деятельностиВыплаченные проценты(655)Уплаченный налог на прибыль(1001)851Чистые денежные средства от операционной деятельностиПотоки денежных средств от инвестиционной деятельностиПриобретение компании (за вычетом денежных средств)(-)Покупка основных средств(825)Выручка от продажи оборудования203Полученные проценты60 Глава 6.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
