!Учебник УПР.ИНВЕСТ.НАУК.ПРЕДПР. (830324), страница 44

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 44)

Показатели оценки достаточности денежных средствРА П Д . Н  ПК 100А,(6.42)где ПД.Н – бухгалтерская прибыль; ПК – сумма процентов забанковский кредит к выплате; А – средняя стоимость активов зарасчетный период.Коэффициент покрытия процентов. Рассчитывается поформуле:КП. П  ПКП Д .НПК.(6.43)Коэффициент задолженности. Определяется отношениемзаемного капитала к собственному:ЗККзджСК.(6.44)Коэффициент потребности в оборотных активах, %. Рассчитывается по формуле:КобпотрАобВР∙ 100,(6.45)где Аоб – оборотные активы (раздел II баланса), тыс.

руб.; ВР – выручка (нетто) от реализации продукции (работ, услуг), тыс. руб.Коэффициент потребности во внеоборотных активах, %.Рассчитывается аналогично предыдущему, только по внеоборотным активам:КвнеобпотрАвнеобВР∙ 100,(6.46)где Авнеоб – внеоборотные активы (раздел I актива баланса),тыс. руб.Средний срок возврата долга, годы. Определяется по формуле: Глава 6. Регулирование денежных потоков предприятиявозврЗК273(6.47)Пнргде Пнр – нераспределенная прибыль (из раздела III баланса),тыс.

руб.Коэффициент инкассации. Выражает процент ожидаемыхденежных поступлений от продаж в определенном интервалевремени от момента реализации продукции:КИНКИзменениедебиторской задолженности в интервалеПродажи месяца(6.48)где β – 1-й месяц (месяц отгрузки продукции); α – 1-й, 2-й, 3-й ипоследующие месяцы.В таб. 6.8 приведены рекомендуемые значения основных показателей для оценки динамики денежных потоков [1].Таблица 6.8. Значения показателей для оценкиденежных потоков предприятияПоказателиКоэффициент абсолютной ликвидностиКоэффициент срочной ликвидностиКоэффициент общей ликвидности (платежеспособности)Прирост выручки от реализации продукции (объема продаж), %Экономическая рентабельностьактивов, %Прирост потребности в оборотном капитале, %Прирост потребности во внеоборотных активах, %Покрытие процентов за кредит, разСрок возврата долгов, мес.Доля заемных средств в капитале, % негативно< 0,15< 0,7Оценкаудовлетворительно0,15 – 0,20,7 – 0,8позитивно> 0,2> 0,8< 1,01,0 – 2,0> 2,0<00 – 20> 20< 1010 – 15> 15> 2510 – 25< 10> 2510 – 25< 10<2> 10> 502–43 – 1040 – 50>4<3< 402746.6.

ПрактикумНеобходимо учитывать, что не во всех случаях отрицательный денежный поток характеризует неудовлетворительный прогноз для предприятия. Отрицательный денежный поток частоимеет развивающееся предприятие, потому что быстрый ростобъемов производства требует большой массы денежных средств,потребность в которой покрывается за счет кредитов и займов.При высоких капитальных затратах необходимо проанализировать будущую отдачу (в форме прибыли и амортизационныхотчислений) от этих вложений.

Целесообразно сравнить, насколько объем капитальных вложений отличается от начисленной за год амортизации. Если реальные инвестиции ниже, чемначисления, то можно говорить об экономии денежных средств,которая в данном случае едва ли является оправданной. Превышение суммы инвестиций над амортизационными начислениямина 5…10% подтверждает, что предприятие поддерживает своиосновные фонды в работоспособном состоянии. В случае значительного превышения капиталовложений над основными источниками их покрытия (чистой прибыли и амортизации) в течениедлительного времени происходит стабильный отток денежныхсредств, а это неблагоприятный фактор для предприятия.Считается, что для обеспечения финансовой устойчивостипредприятия необходимо, чтобы величина чистого оборотногокапитала покрывала не менее 30% оборотных активов и составляла не менее 50% запасов и затрат.Соблюдение приведенных условий на практике позволяетправильно анализировать движение денежных притоков за отчетный период и делать обоснованные прогнозы на перспективу.6.6.

ПрактикумПример 1. Простые и сложные проценты. Для того чтобысопоставить результаты наращения по разным процентным ставкам, достаточно сравнить соответствующие множители наращения. При одинаковых уровнях процентных ставок соотношениеэтих множителей существенно зависят от срока n. При условии,что временная база для начисления процентов одна и та же, прикраткосрочных ссудах начисление по простым процентам пред Глава 6.

Регулирование денежных потоков предприятия275почтительнее, чем по сложным процентам; при сроке в один годразница отсутствует, но при среднесрочных и долгосрочных ссудах наращенная сумма, рассчитанная по сложным процентамзначительно выше, чем по простым.При любом i ,nЕсли 0  n  1 , то (1  ni)  (1  i) ;nЕсли n  1, то (1  ni)  (1  i) ;nесли n  1, то (1  ni)  (1  i) .Таким образом, для лиц, предоставляющих кредит:• более выгодна схема простых процентов, если срок ссудыменее года (проценты начисляются однократно в конце года);• более выгодной является схема сложных процентов, еслисрок ссуды превышает один год;• обе схемы дают одинаковый результат при продолжительности периода один год и однократном начислении процентов.Рассчитаем наращенную сумму с исходной суммы Р=1000 руб.при размещении ее в банке на условиях начисления по схеме простых и схеме сложных процентов, если: а) годовая ставка r =12%;б) периоды наращения: 30 дней, 90 дней, 180 дней, 1 год, 5 лет, 10лет.

Год принимаем равным 365 дням.Если денежные средства размещены в банке на срок 180 дней(менее одного года), то наращенная сумма составит:• при использовании схемы простых процентов:11∙ 1∙ 0,121,05918 тыс. руб.• при использовании схемы сложных процентов:11∙ 10,121,05748 тыс. руб.Следовательно, более выгодна схема простых процентов. Если срок размещения денежных средств превышает один год, ситуация меняется на противоположную, причем наращение в этомслучае идет очень быстрыми темпами.Результаты расчетов представим в табл.

6.9 и на рис. 6.14. 2766.6. ПрактикумТаблица 6.9. Наращенные суммы по схемам простыхи сложных процентов, тыс. руб.Схема30 дней90 дней180 дней 1 год 5 лет10 летначисле(n=30/365) (n=90/365) (n=180/365) (n=1) (n=5)(n=10)нияПростые1,016441,029601,059181,121,62,2процентыСложные1,009361,028341,057481,12 1,76234 3,10584процентыF тыс.

руб.21,61,76231,1211,05921,02961,05751,028390 180дней дней15Период наращенияРис. 6.14. Сравнение наращенных сумм по схеме простых (1)и сложных процентов (2)Пример 2. Точные и обыкновенные проценты. Ссуда вразмере 1 млн. руб. выдана предприятию 20 января до 06 октябряпод 18% годовых. Год не високосный. Какую сумму должно заплатить предприятие в конце срока при начислении простыхпроцентов. Определить предпочтительные для предприятия варианты возврата долга.Решение. Предварительно определим точное число дней: 258(11+28+31+30+31+30+31+321+30+6-1) день, или по табл.

6.1.259-1=258. Приближённое число дней ссуды равно: 255 дней (11дней января (с 20 по 30 включительно)+240 (по 30 дней за восемьмесяцев с февраля по сентябрь)+6 (июль)– 1 (день перечисленияденежных средств на расчетный счет предприятия и день возврата принимаются за один день)). Глава 6. Регулирование денежных потоков предприятия277Возможные варианты возврата долга следующие:1. По схеме точных процентов и точного числа дней ссуды:t258F  P 1 r   1 000 000   1  0 ,18   1 127 233 руб .365365 2.

По схеме обыкновенных процентов и приближённого числа дней:t255F  P 1 r   1 000 000   1  0 ,18   1 127 500 руб .360 3603. По схеме обыкновенных процентов и точного числа дней:t258 0 ,18   1 129 000 руб .F  P 1 r   1 000 000   1 360 360Применение обыкновенных процентов в сочетании с расчётом точного числа дней приводит к начислению большей суммыдолга, чем по другим схемам.Пример 3. Движение денежных средств на расчетном счете предприятия. Принципиально ничего не меняется, если сумма, на которую начисляют проценты, изменяет свою величину вовремени (расчетный счет предприятия, размер вклада на сберегательном счете, счет до востребования при периодическом его пополнении или снятии).Движение денежных средств на расчетном счете предприятия втечение первого квартала текущего года приведено в табл.

6.10.Требуется подвести итоги по текущему счету предприятия в банкепо состоянию на конец первого квартала (31.03) по способу обыкновенных процентов с точным числом дней (способ 365/360). Годовуюпроцентную ставку на остаток по счету принять 10%.Решение. Известно, что расчетный счет предприятия в банкеформируют две составляющие: дебет (поступления) и кредит(расход). Схему начисления процентов с использованием процентных чисел иллюстрируют табл. 6.11 и 6.12, в которых длякаждой даты финансовой операции рассчитывается срок хранения суммы и процентное число. 2786.6. ПрактикумТаблица 6.10.

Движение денежных средствна расчетном счете предприятияДатаФинансовая операция1.0115.015.0220.0227.02Сальдо дебетовоеПоступили средства от реализации продукцииСняты средства на оплату труда и др. текущие целиСняты средства на оплату счетов поставщикаПоступление аванса (предоплаты) в счет предстоящейпоставки продукцииСняты средства на оплату труда и др. текущие целиПоступили средства от сдачи имущества в арендуПоступили средства в счет погашения дебиторскойзадолженностиПроизведена оплата платежных поручений по расчетам с бюджетом5.0315.0320.0327.03Сумма,тыс.

руб.10000400001800015000300001800010000700022000Таблица 6.11. Финансовые вычисления по дебету текущего счетапредприятия за первый кварталДатаоперации1.0115.0127.0215.0320.03Сумма,тыс. руб.100004000030000100007000Срок хранения, дни90-1=8990-15=7590-58=3290-74=1690-79=11970001.049700082826828Процентное числоПримечание(гр.2  гр.3  100)8900Сальдо3000096001600770Кумулятивная50870суммаСальдо50870БалансПроцентыСальдоТаблица 6.12. Финансовые вычисления по кредиту текущего счетапредприятия за первый кварталДатаоперации1.01 Сумма,тыс.

Характеристики

Список файлов книги