!Учебник УПР.ИНВЕСТ.НАУК.ПРЕДПР. (830324), страница 46
Текст из файла (страница 46)
Сальдо финансовых потоков заемщика с учетом пла8008008004500-6568332тежей по кредиту(п.1 – п.6)* Начисленные проценты прибавляются к сумме основного долга, заисключением последнего года.Для кредитора наименее доходным является 3-й вариант:проценты по нему самые маленькие (1574 тыс. руб.). Наименее 2866.6. Практикумрисковым для него будет 1-й вариант, так как высвобождениефинансовых ресурсов банка начинается уже с 1-го года.Напротив, для заемщика 3-й вариант наиболее выгодный.Вариант 1-й для заемщика наименее приемлемый, поскольку длянего основной приоритом является (кроме процентных платежей)увеличение сроков кредитования.Пример 7.
Анализ денежных потоков. Для анализа денежных потоков в обязательном порядке потребуются три формыбухгалтерской отчетности (бухгалтерский баланс, форма № 1;отчет о финансовых результатах, форма № 2; отчет о движенииденежных средств, форма № 4) и содержательные аналитическиетаблицы.Исходные данные бухгалтерской отчетности с первичнойаналитической оценкой отклонений (абсолютных и темпов роста)по их отдельным позициям приведены в табл. 6.17 – 6.19. Провести анализ денежных потоков.Решение. За отчетный период при росте активов предприятияна 33,3% произошло снижение суммы денежных средств почти в7 раз (на 951 тыс.
руб.): с 1113 тыс. руб. на начало периода до 162тыс. руб. на конец периода. Это существенное снижение величины денежных средств. Однако чтобы оценить его однозначно какнегативное явление, нужно учесть значение соответствующих коэффициентов ликвидности и, в первую очередь, коэффициентаабсолютной ликвидности. Его значение составило для отчетногопериода: на начало года – 1,5, на конец года – 0,09 при рекомендуемых значениях 0,15 – 0,2 (табл. 6.20).Очевидно, что показанная на начало периода сумма денежных средств характеризует негативно деятельность предприятияпо причине хранения избыточной суммы денежных средств наего расчетном счете и, следовательно, упущенной выгоды от альтернативных вложений. Сумма денежных средств на конец периода (162 тыс.
руб.) напротив недостаточна, так как коэффициентабсолютной ликвидности (0,09) практически в два раза ниже рекомендуемого.Отметив претензии к сформировавшейся сумме денежныхсредств за отчетный период (явно по причине отсутствия или недостаточного управления денежными потоками), проведем анализ сложившейся ситуации. 287Глава 6. Регулирование денежных потоков предприятияТаблица 6.17. Баланс предприятия за отчетный период, тыс.
руб.Статьи балансаАКТИВ1. Внеоборотные активыНематериальные активыОсновные средстваНезавершенное строительствоДолгосрочные финансовые вложенияОтложенные налоговые активыИТОГО по разделу 12. Оборотные активыЗапасыв том числе:сырье, материалы и др. аналогичные ценностизатраты в незавершенном производствеготовая продукция и товарыдля перепродажирасходы будущих периодовНДС по приобретенным ценностямДебиторская задолженность(платежи по которой ожидаютсяболее чем через 12 месяцев послеотчетной даты)Дебиторская задолженность(платежи по которой ожидаютсяв течение 12 месяцев после отчетной даты)в том числепокупатели и заказчикиКраткосрочные финансовыевложенияДенежные средстваПрочие оборотные активыИТОГО по разделу 2БАЛАНС На нача- На конецло отчет- отчетногоного годагодаОтклонениеТемптыс.роста,руб.%14465143231042188+9+577+45164,3224,1131,5162767+605473,551835512071+1236248,011872076+889174,9581877+296150,92034+14170,05701132+562198,61629633486+17+190206,2164,2----12761581+305123,96491081+432166,63--3-1113132400748421627843836454-951-54+376+161214,559,0109,4133,32886.6.
ПрактикумОкончание Таблицы 6.17 ПАССИВ3. Капитал и резервыУставный капиталДобавочный капиталРезервный капиталв том числерезервы, образованные в соответствии с учредительнымидокументамиНераспределенная прибыль (непокрытый убыток)ИТОГО по разделу 34. Долгосрочные обязательстваЗаймы и кредитыОтложенные налоговые обязательстваИТОГО по разделу 45.
Краткосрочные обязательстваЗаймы и кредитыКредиторская задолженностьв том числепоставщики и подрядчикизадолженность перед персоналом организациизадолженность перед государственными внебюджетнымифондамизадолженность по налогам исборампрочие кредиторыЗадолженность перед участниками (учредителями) по выплатедоходовИТОГО по разделу 5БАЛАНС 68384184683841109+25129,884109+25129,821742518+344115,837824151+369109,8301443+142147,21531+16206,7316474+158150,050855+805693972+27917раз139,6553863+310156,15579+24143,667+1116,76914-5520,3109-190,012+1200,0744484218296454+1085+1612245,8133,3Глава 6. Регулирование денежных потоков предприятия289Таблица 6.18. Отчет о финансовых результатах, тыс.
руб.За преды- ОтклонениепредыЗа отчетТемпПоказателитыс.ный годдущийроста,руб.год%Доходы и расходы по обычным видам деятельностиВыручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг(за минусом НДС, акцизов и ана63395196+1143 122,0логичных обязательных платежей)Себестоимость проданных това(3363)(2696)+667 124,7ров, продукции, работ, услугВаловая прибыль29762500+476 119,0Коммерческие расходы(1191)(857)+334 139,0Управленческие расходы(766)(583)+183 131,4Прибыль (убыток) от продаж10191060-4196,1Прочие доходы и расходыПроценты к получению57-271,4Проценты к уплате(35)(10)+25350,0Прочие операционные доходы4032+8125,0Прочие операционные расходы(191)(236)-4580,9Внереализационные доходы87116-2975,0Внереализационные расходы(200)(213)-1393,9Прибыль (убыток) до налого725756-3195,9обложенияОтложенные налоговые обяза(16)(8)+8200,0тельстваТекущий налог на прибыль(187)(192)-597,4Обязательные платежи(10)(6)+4166,7Чистая прибыль (убыток)512550-3893,1отчетного периодаОсновным источником формирования денежного потокапредприятия является его прибыль.
Прибыль от продаж по обычным видам деятельности снизилась за отчетный период по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на 3,9% (см.табл. 6.18), а снижение чистой прибыли составило 6,9%. 2906.6. ПрактикумТаблица 6.19. Отчет о движении денежных средств предприятия,тыс.
руб.ПоказателиЗа отчетный годЗа предыпредыдущийгодОтклонениеТемптыс.роста,руб.%Остаток денежных средств на1113220+893начало отчетного годаДвижение денежных средств по текущей деятельностиСредства, полученные от поку72225813+1409пателей, заказчиковПрочие доходы525724-5672Денежные средства, направленные:на оплату приобретенных товаров, сырья и иных оборот64334152+2281ных активовна оплату труда511401+110на выплату дивидендов, про285106+179центовна расчеты по налогам и сборам479511-32на расчеты с внебюджетными107107фондамина выдачу подотчетных сумм129-3на покупку, продажу валюты115687+5676на прочие расходы256-54Чистые денежные средства оттекущей-566508-1074деятельностиДвижение денежных средств по инвестиционной деятельностиВыручка от продажи объектовосновных средств и иных вне114-13оборотных активовВыручка от продажи ценных бу232+21магПолученные проценты67-1Размещение акций0762-762Приобретение дочерних органи59875523зацийПриобретение объектов основных средств и нематериальных737116+621активов 505,9124,20,9154,9127,4268,993,7133,30,23,6111,47,111,5раз85,78 раз6,3разГлава 6.
Регулирование денежных потоков предприятия291Окончание Таблицы 6.19 Приобретение ценных бумаг и15-4иных финансовых вложенийЧистые денежные средства от-1306589-1895инвестиционной деятельностиДвижение денежных средств по финансовой деятельностиПоступления от займов и кредитов, предоставленных другими28871171+1716организациямиПогашение займов и кредитов1966749+1217(без процентов)Погашение обязательств по об0626-626лигациямЧистые денежные средства от921-204+1125финансовой деятельностиЧистое увеличение (уменьшение)денежных средств и их эквива-951893-1844лентовОстаток денежных средств на1621113-951конец отчетного периода20,0221,7246,5262,5451,5106,514,5Такая ситуация наблюдается при росте выручки от продажипродукции за отчетный период на 22%.
Негативным факторомпослужил более высокий рост затрат на производство и особеннокоммерческих (на 39%) и управленческих (на 31,4%) расходов.Данная ситуация требует проведения глубокого операционногоанализа структуры и объема выпускаемой продукции.Отчет о движении денежных средств предприятия (см. табл.6.19) показывает, что положительное значение в отчетном периоде имел только поток денежных средств от финансовой деятельности (921 тыс. руб.).Обобщенную характеристику при анализе денежных потоковдают показатели оценки достаточности денежных средств, рассчитанные по формулам (6.32)-(6.48) (см. табл.
6.20). Из их числауровень и динамика только пяти коэффициентов (срочной ликвидности, общей ликвидности, ликвидный денежный поток, оборачиваемости и длительность одного оборота денежных средств)отвечают рекомендуемым значениям. Уровень коэффициентасрочной ликвидности (0,9) необходимо признать достаточным,несмотря на то, что он составил лишь 29,8% от соответствующе 2926.6. Практикумго значения на начало года. Примерно также (на 43,8%) снизилось значение коэффициента общей ликвидности до уровня 2,1,что можно признать удовлетворительным. По знаку и величинеликвидного денежного потока (+1914 тыс. руб.) можно судить,что дефицитным он не является. Возросла оборачиваемость денежных средств на 27,5% и составила почти десять оборотов вгод, что соответствует длительности оборота в 36 дней. Эта динамика может быть оценена положительно, однако длительностьоборота денежных средств явно нужно снижать.Для планирования мероприятий по улучшению других показателей оценки достаточности денежных средств актуально проведение их факторного анализа.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
