T-BOOK3 (709143), страница 5
Текст из файла (страница 5)
1. Èìåþòñÿ â âèäó:
- îïöèîíû íå òîëüêî àêöèé, íî è îáëèãàöèé, ãîñóäàðñòâåííûõ äîëãîâûõ îáÿçàòåëüñòâ. Îïöèîí - ýòî êðàòêîñðî÷íàÿ öåííàÿ áóìàãà, äàþùàÿ ïðàâî åå âëàäåëüöó êóïèòü èëè ïðîäàòü äðóãóþ öåííóþ áóìàãó â òå÷åíèå îïðåäåëåííîãî ïåðèîäà ïî îïðåäåëåííîé öåíå êîíòðàãåíòó, êîòîðûé çà äåíåæíóþ ïðåìèþ ïðèíèìàåò íà ñåáÿ îáÿçàòåëüñòâî ðåàëèçîâûâàòü ýòî ïðàâî;
- ôèíàíñîâûå ôüþ÷åðñû - ñòàíäàðòíûå êðàòêîñðî÷íûå êîíòðàêòû íà ïîêóïêó èëè ïðîäàæó îïðåäåëåííîé öåííîé áóìàãè ïî îïðåäåëåííîé öåíå íà îïðåäåëåííóþ áóäóùóþ äàòó. Åñëè âëàäåëåö îïöèîíà ìîæåò îòêàçàòüñÿ îò ðåàëèçàöèè ñâîåãî ïðàâà, ïîòåðÿâ ïðè ýòîì äåíåæíóþ ïðåìèþ, êîòîðóþ îí âûïëàòèë êîíòðàãåíòó, òî ôüþ÷åðñíàÿ ñäåëêà ÿâëÿåòñÿ îáÿçàòåëüíîé äëÿ ïîñëåäóþùåãî èñïîëíåíèÿ;
- âàððàíòû - ýòè öåííûå áóìàãè âûðàæàþò ëüãîòíîå ïðàâî íà ïîêóïêó àêöèé ýìèòåíòà (÷àùå âñåãî îáûêíîâåííûõ àêöèé) â òå÷åíèå îïðåäåëåííîãî (îáû÷íî íåñêîëüêî ëåò) ïåðèîäà ïî îïðåäåëåííîé öåíå. Íàïðèìåð, èíâåñòîð ïîêóïàåò ýìèòèðóåìûå îáëèãàöèè, ïðèîáðåòàÿ ïðè ýòîì âàððàíò íà ïðîñòûå àêöèè ýìèòåíòà ïî öåíå 100 òûñ. ðóá. Åñëè ÷åðåç íåñêîëüêî ëåò êóðñîâàÿ ñòîèìîñòü ïðîñòûõ àêöèé ýìèòåíòà ïðåâûñèò 100 òûñ. ðóá., òî èíâåñòîðó áóäåò âûãîäíî ðåàëèçîâàòü ñâîé âàððàíò (ñ ïîñëåäóþùåé ïåðåïðîäàæåé àêöèé èëè ðàçìåùåíèåì èõ â ñâîé ïîðòôåëü öåííûõ áóìàã).
3.9. Ñðàâíèòåëüíàÿ îöåíêà îáúåìîâ ðûíêà
îòäåëüíûõ âèäîâ öåííûõ áóìàã
(ïî ñîñòîÿíèþ íà îñåíü 1994ã.)
Óêàçàííàÿ îöåíêà îñóùåñòâëÿåòñÿ ñ öåëüþ àíàëèçà ïåðñïåêòèâíîñòè ðàáîòû áàíêîâ èëè èíâåñòèöèîííûõ èíñòèòóòîâ ñ òåì èëè èíûì âèäîì öåííûõ áóìàã. Îíà ïðèçâàíà òàêæå ïîêàçàòü ñïåöèàëèñòó ïî öåííûì áóìàãàì ïîëå åãî âîçìîæíûõ ðåøåíèé. Îöåíêà íîñèò óñëîâíûé õàðàêòåð (äåëàåòñÿ ïî 10-áàëëüíîé øêàëå, ÷åì âûøå áàëë, òåì áîëåå îáúåìíûì ÿâëÿåòñÿ ðûíîê äàííîé öåííîé áóìàãè â Ðîññèè îñåíüþ 1994ã.). Áåçóñëîâíî, òàêàÿ îöåíêà çàäàåò ëèøü îáùèå ðàìêè âûáîðà òåõ èëè èíûõ âèäîâ öåííûõ áóìàã äëÿ ñîâåðøåíèÿ îïåðàöèé (ñì. òàáëèöó 15).
Âìåñòå ñ òåì ïîäîáíàÿ îöåíêà ìîæåò ïðîâîäèòüñÿ íà ïîñòîÿííîé îñíîâå ñ öåëüþ âûáîðà îñíîâíûõ âèäîâ öåííûõ áóìàã, ñ êîòîðûìè åñòü ïåðñïåêòèâû ðàáîòàòü áàíêó èëè èíâåñòèöèîííîìó èíñòèòóòó â ïðîãíîçèðóåìîì ïåðèîäå.
Òàáëèöà 15
Îöåíêà àêòèâíîñòè ðûíêîâ îòäåëüíûõ âèäîâ öåííûõ áóìàã
| Âèäû öåííûõ áóìàã | Ðûíîê ïåðâè÷íûõ ðàçìåùåíèé | Âòîðè÷íûé ðûíîê |
| 1 | 2 | 3 |
| 1. Àêöèè àêöèîíåðíûõ îáùåñòâ, â ò.÷. | ||
| - èíâåñòèöèîííûõ êîìïàíèé, ôèíàíñîâûõ áðîêåðîâ è èâåñòèöèîííûõ êîíñóëüòàíòîâ | 1 | 4 |
| - ôîíäîâûõ áèðæ | 1 | 2 |
| - òîâàðíûõ áèðæ | 1 | 2 |
| - èíâåñòèöèîííûõ ôîíäîâ | 2 | 4 |
| - ñòðàõîâûõ êîìïàíèé | 2 | 2 |
| - ôèíàíñîâûõ êîìïàíèé è äðóãèõ íåáàíêîâñêèõ ôèíàíñîâûõ èíñòèòóòîâ | 1 | 1 |
| - áàíêîâ | 5 | 5 |
| - ïðèâàòèçèðîâàííûõ ïðåäïðèÿòèé | 3 | 4 |
| - íîâûõ êîììåð÷åñêèõ ïðåäïðèÿòèé | 4 | 4 |
| 2. Îáëèãàöèè ïðåäïðèÿòèé | 1 | 1 |
| 3. Ãîñóäàðñòâåííûå äîëãîâûå îáÿçàòåëüñòâà | ||
| - îáëèãàöèè äëÿ þðèäè÷åñêèõ ëèö | 10 | 9 |
| - îáëèãàöèè, ðàçìåùàåìûå ñðåäè íàñåëåíèÿ | 1 | 4 |
| - ïðèâàòèçàöèîííûå ÷åêè | - | 1 |
| 1 | 2 | 3 |
| - îáëèãàöèè ìåñòíûõ îðãàíîâ âëàñòè | 2 | 1 |
| - îáëèãàöèè ãîñóäàðñòâåííûõ îðãàíîâ óïðàâëåíèÿ | 1 | 1 |
| 4. Ïðîèçâîäíûå öåííûå áóìàãè | 3 | 3 |
| 5. Âåêñåëÿ, â ò.÷. | ||
| - òîâàðíûå | 3 | 3 |
| - ôèíàíñîâûå (êîììåð÷åñêèå áóìàãè) | 4 | 4 |
| 6. Àêöèè ïðåäïðèÿòèÿ | 1 | 1 |
| 7. Àêöèè òðóäîâîãî êîëëåêòèâà | 1 | 1 |
| 8. Äåïîçèòíûå è ñáåðåãàòåëüíûå ñåðòèôèêàòû áàíêîâ | 3 | 3 |
| 9. ×åêè, â ò.÷. | ||
| - áàíêîâñêèå ÷åêè (÷åêè, âûïèñàííûå áàíêîì íà ñåáÿ) | 2 | 1 |
| 10. Êîíîñàìåíò | 1 | 1 |
3.10. Âèäû öåííûõ áóìàã è îïåðàöèè áàíêîâ
è èíâåñòèöèîííûõ èíñòèòóòîâ, âîçìîæíûå
ñ íèìè
Êëàññèôèêàöèÿ öåííûõ áóìàã è âèäû îïåðàöèé áàíêîâ, âîçìîæíûõ ñ íèìè, ïðèâåäåíû â òàáëèöå 16. Äëÿ ðàçëè÷íûõ êàòåãîðèé èíâåñòèöèîííûõ èíñòèòóòîâ ýòà òàáëèöà ïåðåòåðïèò îïðåäåëåííûå èçìåíåíèÿ (íèæå óêàçûâàþòñÿ ãðàôû òàáëèöû, èìåþùèå ñèëó äëÿ òîé èëè èíîé êàòåãîðèè èíâåñòèöèîííûõ èíñòèòóòîâ):
èíâåñòèöèîííûé èíñòèòóò, âûïîëíÿþùèé ôóíêöèè ôèíàíñîâîãî áðîêåðà è èíâåñòèöèîííîãî êîíñóëüòàíòà (ñîõðàíÿþò ñèëó ãð. 2, 3, 5, 6, 7, 8 - ýòî äåéñòâóþùèì çàêîíîäàòåëüñòâîì íå çàïðåùåíî)
èíâåñòèöèîííàÿ êîìïàíèÿ (ñîõðàíÿþò ñèëó ãð. 2, 3, 4, 6, åñëè ó êîìïàíèè åñòü ñîîòâåòñòâóþùàÿ ëèöåíçèÿ, 7, 8 - ýòî äåéñòâóþùèì çàêîíîäàòåëüñòâîì íå çàïðåùåíî)
èíâåñòèöèîííûé èíñòèòóò, âûïîëíÿþùèé ôóíêöèè ôèíàíñîâîãî áðîêåðà, èíâåñòèöèîííîãî êîíñóëüòàíòà è èíâåñòèöèîííîé êîìïàíèè (ñîõðàíÿþò ñèëó ãð. 2-8)
èíâåñòèöèîííûé ôîíä (ñîõðàíÿåò ñèëó ãð. 2, êðîìå àêöèé èíâåñòèöèîííûõ ôîíäîâ â ï. 1 ãð. 2 è ï. 2, 4, 5, 7, 8, 9; ÷òî êàñàåòñÿ ãð. 3 - ðàçðåøåí âûïóñê òîëüêî àêöèé èíâåñòèöèîííûõ ôîíäîâ, íå çàïðåùåí âûïóñê ïðîèçâîäíûõ öåííûõ áóìàã ïî àêöèÿì èíâåñòèöèîííûõ ôîíäîâ). Îïåðàöèè, óêàçàííûå â îñòàëüíûõ ãðàôàõ òàáëèöû 9,âûïîëíÿòüñÿ íå ìîãóò.
Òàáëèöà 16
| Âèäû îïåðàöèé áàíêà | ||||||||||||
| Âèäû öåííûõ áóìàã | Èíâå-ñòè-öèè çà ñîáñ-òâåí-íûé ñ÷åò | Âûïó-ñê ñîá-ñòâåí-íûõ öåí-íûõ áóìàã | Àíäåð-ðàé-òèíã â èíòå-ðåñàõ ýìè-òåíòà | Áðî-êåðñ-òâî â èíòå-ðåñàõ êëè-åíòà | Èíâå-ñòè-öèîí-íîå êîí-ñóëü-òèðî-âàíèå | Îáñëó-æèâàíèå âûïóñ-êà, êëè-ðèíãî-âûå è ðàñ÷å-òíûå ôóíê-öèè | Âûïî-ëíå-íèå ôóíê-öèé ðåãè-ñòðà-òîðà | |||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | |||||
| 1. Àêöèè àêöèîíåðíûõ îáùåñòâ,. | + | + | + | + | + | + | + | |||||
| â ò.÷. | ||||||||||||
| - íåáàíêîâñêèõ èíâåñòèöèîííûõ èíñòèòóòîâ | + | - | + | + | + | + | + | |||||
| - ôîíäîâûõ áèðæ | + | - | + | + | + | + | + | |||||
| - òîâàðíûõ áèðæ | - | - | + | + | + | + | + | |||||
| - ñòðàõîâûõ êîìïàíèé | + | - | + | + | + | + | + | |||||
| - ôèíàíñîâûõ êîìïàíèé è äðóãèõ íåáàíêîâñêèõ ôèíàíñîâûõ èíñòèòóòîâ | + | - | + | + | + | + | + | |||||
| - áàíêîâ | + | + | + | + | + | + | + | |||||
| - èíâåñòèöèîííûõ ôîíäîâ | + | - | + | + | + | + | + | |||||
| - ïðèâàòèçèðóåìûõ ïðåäïðèÿòèé | + | - | + | + | + | + | + | |||||
| 2. Îáëèãàöèè ïðåäïðèÿòèé | + | + | + | + | + | + | + | |||||
| 3. Ãîñóäàðñòâåííûå äîëãîâûå îáÿçàòåëüñòâà | ||||||||||||
| - îáëèãàöèè ôåäåðàëüíîãî ïðàâè-òåëüñòâà äëÿ þðèäè÷åñêèõ ëèö | + | - | + | + | + | + + (â èñêëþ÷è-òåëüíûõ ñëó÷àÿõ êðóïíåéøèå èëè ñïåöèàëèçèðî-âàííûå ïðàâè-òåëüñòâåííûå áàíêè) | ||||||
| - îáëèãàöèè ôåäåðàëüíîãî ïðàâèòåëüñòâà, ðàçìåùàåìûå ñðåäè íàñåëåíèÿ | - | - | + | + | + | + + (â èñêëþ÷. ñëó-÷àÿõ êðóïíåé-øèå èëè ñïåöèà-ëèçèðîâàííûå ïðàâèòåëüñòâåí-íûå áàíêè) | ||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | |||||
| - ïðèâàòèçàöèîí-íûå ÷åêè | + | - | + | + | + | + | - | |||||
| - îáëèãàöèè ìåñòíûõ îðãàíîâ âëàñòè | + | - | + | + | + | + | + | |||||
| - îáëèãàöèè ãîñóäàðñòâåííûõ îðãàíîâ óïðàâëåíèÿ | + | - | + | + | + | + | + | |||||
| 4. Ïðîèçâîäíûå öåííûå áóìàãè | + | + | + | + | + | + | - | |||||
| 5. Âåêñåëÿ, â ò.÷. | ||||||||||||
| - òîâàðíûå | + + + (îïåðàöèè, íå ñâÿçàííûå ñ îñíîâíîé äåÿòåëüíîñòüþ) | + | + | + | + | |||||||
| - ôèíàíñîâûå (êîììåð÷åñêèå áóìàãè) | + | + | + | + | + | + | + | |||||
| 6. Àêöèè ïðåäïðèÿòèÿ | + | + | + | + | + | + | + | |||||
| 7. Àêöèè òðóäîâîãî êîëëåêòèâà | + | - | + | + | + | + | + | |||||
| 8. Äåïîçèòíûå è ñáåðåãàòåëüíûå ñåðòèôèêàòû áàíêîâ | + | + | + | + | + | + | + | |||||
| 9. ×åêè, â ò.÷. | + | + | + | + | + | + | + | |||||
| - áàíêîâñêèå ÷åêè (÷åêè, âûïèñàííûå áàíêîì íà ñåáÿ) | ||||||||||||
| 10. Êîíîñàìåíò | + | - | - | + | + | + | - | |||||
| 11. Òîâàðíûé ôüþ÷åðñíûé èëè îïöèîííûé êîíòðàêò | + | - | + + + + ( ïðè îðãàíèçàöèè ïðèáèðæåâîãî ðûíêà êîíòðàêòîâ) | - | ||||||||
| 12. Âàëþòíûé îïöèîí èëè ôüþ÷åðñ | + | + | + | + | + | + | - | |||||
3.11. Ðàçíîâèäíîñòè öåííûõ áóìàã, êîòîðûå
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
