Диссертация (1173725), страница 22
Текст из файла (страница 22)
ГерсовицэконометрическуюмодельиДж. Итон 2,дляанализабезопасности заимствований развивающимися странами на международныхфинансовых рынках. Они провели анализ в более чем 40 государствах в1Bouchet M.H. The Political Economy of International Debt. What, Who, How much and Why.
N.Y. Westport - L.,1987. p. 139−141.2Eaton J., Gersovitz M. Debt with Potential Repudiation: Theoretical and Empirical Analysis//The Review ofEconomic Studies, Vol. 48, No. 2. (Apr., 1981), pp. 298−300.109отношении долговой политики и выделили определенные факторы спроса нафинансовые ресурсы. К таким факторам они отнесли: изменение экспорта,отношение импорта к ВВП, темпы роста ВВП, полный реальный ВВП,численность населения, реальное отношение долга к общественнымрасходам. В результате данного анализа они пришли к выводу, что снижениедоходов от экспорта увеличивает спрос на внешние заимствования,увеличивая тем самым рост государственного долга, однако, по ихутверждению, можно использовать международные резервы как аналогзаимствований.
В случаях, если возникают неплатежи по долгам, то, помнению авторов, потери от подобных неплатежей необходимо соизмерять свозможными экономическими санкциями международного сообщества,например, эмбарго на предоставление новых кредитов 1.
Подобная санкцияможет стать серьезным средством давления на заемщика и представлять длянего более серьезную экономическую опасность, чем снижение экспорта.Серьезный вклад в развитие современных теорий государственногодолгавнесизвестныйамериканскийфинансистДж. Сорос,сформулировавший теорию рефлексивности2. Данная теория выстроена навзаимоотношениях кредиторов и должников. Проанализировав историювнешних задолженностей, Дж. Сорос делаеткредиторамиистранами-должникамивзаимосвязи,проявляющиесяиспользуютсякоэффициентывтом,покрытиявывод о том, что междусуществуютчтосорефлексивныесторонызадолженностейкредиторовдляоценкикредитоспособности стран-заемщиков; а со стороны заемщиков учитывается,как размер экспорта и ВВП зависят от объема международных займов.
Ядромтеориирефлексивностиявляетсяпостулат,устанавливающий,чтокоэффициент покрытия измеряет лишь способность, а не готовность страндолжников выплачивать займы. А готовность выражается не выплатами подолговым обязательствам, а нетто − объемом переводимых в счет долга1Eaton J., Gersovitz M. Debt with Potential Repudiation: Theoretical and Empirical Analysis// The Review ofEconomic Studies, Vol. 48, No. 2. (Apr., 1981), pp.
298−300.2Сорос Дж. Алхимия финансов. М., 1996. 340с.110средств, который может быть определен как разность между средствами,выплачиваемымивсчетобслуживаниязаймов,иобъемамивновьпоступающих кредитов 1.Таким образом, зарубежные современные теории государственногодолга учитывают не тольковнутренниеэкономическиемеханизмы,способствующие наличию государственного долга, но и геополитические,проявляющиеся в рефлексивных взаимосвязях между кредиторами истранами-заемщиками.
Данные теории государственного долга в последниегоды в основном базируются на теории монетаризма, разрабатывающейположения о том, что центральный банк под давлением государства,накопившего крупный долг, может удешевить заемные средства иличастично аннулировать долг посредством денежной эмиссии, что не всегдаможет привести к росту инфляции, поскольку если государство откажется открупных займов, а банк – от избыточной денежной эмиссии, то инфляциябудет снижаться2. Кроме этого, учитываются как позитивные эффекты отсуществования института государственного долга, так и негативные,связанные с увеличением долгового бремени. Подводя итог рассмотреннымтеориям, можно отметить, что в настоящее время под государственнымдолгом в современной экономической литературе понимают «общуюнакопленнуюсуммувсехположительныхбюджетовфедеральногоправительства за вычетом всех дефицитов, которые имели место в стране»3.Проанализировав теории государственного долга, разработанныезарубежными специалистами, необходимо раскрыть взгляды на данныйинститут российских ученых, как экономистов, так и представителей наукифинансового права.Вотечественнойфинансовойиправовойнаукетакжеразрабатывались теории государственного долга, представленные в трудахСм.
Сорос Дж. Алхимия финансов. М., 1996. С. 482.См.: Sargent Thomas and Neil Wallace. Some Unpleasant Monetarist Arithmetic. Quarterly Review, FederalReserve Bank of Minneapolis, Fall 1981.3См.: Макконелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс.Т.1.М.,1992.С.365.12111какдореволюционныхученых:Н. Брежского,М. Сперанского,М.
Боголепова, А. Гурьева, И. Кауфмана, П. Мигулина, И. Озерова Л. Ходского,В.Н. ТвердохлебоваЕ.А. Ковалишина,идр.1,такиЕ.В. Покачаловой,современных−А.П.Вавилова,М.М. Прошунина,Г.П.Рыбалко,А.Г. Саркисянца, С.А. Сторчака, Г.Ю. Трофимова, Б.А. Хейфеца и др2.Еще во введении к Плану финансов М.М. Сперанского былапредставлена общая характеристика государственного долга Российскойимперии на 1810 год и был сформулирован вывод о том, что всягосударственная экономика усугубляется наличием долга.
М.М. Сперанский3пишет – «Дороговизна вещей должна возрастать со всею быстротой инародным отягощением: ибо всякий займ без верного платежа есть не чтодругое, как прибавка к ценам на вещи». Таким образом, он прослеживаетвзаимосвязь между ростом цен и увеличением государственного долга инепогашаемых государственных займов, тем самым указывая насвоеотношение к долгу как отрицательному явлению в экономике.В развитие теории государственного долга большую роль сыгралитруды М.И.
Боголепова, в которых при понимании функционированиягосударственнойзадолженностиудалосьпреодолетьодносторонностьмногих экономических подходов к раскрытию его сущности, в частности,меркантилистско-кейнсианского и классико-неоклассического 4.В своей работе «Государственный долг (К теории государственногокредита)» он отмечал, что долг как всеобщее явление относится к явлениямНового времени, тем самым не соглашаясь с К. Марксом, утверждавшим, что1Боголепов М.И. Основные причины нарастания государственных долгов.
СПб., 1910; Брежский Н.К.Государственные долги России: историко-статистическое исследование.СПб.,1874; Сперанский М.М. Планфинансов. У истоков финансового права. М., 1998; Твердохлебов В.Н. Государственный кредит: Теория итехника. Л.,1920.2См.: Вавилов А.П. Государственный долг: уроки кризиса и принципы управления М., 2001;Покачалова Е.В. Публичный долг в Российской Федерации: вопросы теории финансового права.
Саратов,2007; Хейфец Б.А. Кредитная история России. Характеристика суверенного заемщика. М., 2003.3Цит. по: Сперанский М.М. План финансов. У истоков финансового права. М., 1998. С. 35.4См.: Боголепов М.И. Государственный долг (К теории государственного кредита). Пг., 1910;Боголепов М.И. Заем свободы и интересы свободной России. Пг., 1917; Боголепов М.И. К вопросу огосударственных бумажных деньгах при наличности системы банковой эмиссии кредитных билетов. Пг.,1915; Боголепов М.И.
Основные причины нарастания государственных долгов. СПб,1910; Боголепов М.И.Финансы, правительство и общественные интересы. СПб., 1907.112истоки государственного долга появляются в Средние века 1. Основная мысльМ.И. Боголепова была связана с тем, что период времени, названный им«новый», позволил более эффективно осуществить прогресс в общественной,хозяйственной и других сферах, используя привлечение государственныхзаймов.В частности, он рассуждал, что частный капитал, переходя в разрядгосударственныхобщенациональныхосуществлениясредств,можетиспользоватьсядлязадач,например,строительстважелезныхэкономическихреформит.д.Однакорешениядорог,подобныеположительные последствия государственных заимствований, связанные срасширением финансовых возможностей государства, возможны, но внебольшом временном промежутке, поскольку наряду с данным эффектомгосударственный долг вызывает и рост расходов бюджета, необходимых дляего обслуживания.
Следовательно, нужно определять цель заимствования:производительная или непроизводительная. К первой были отнесены«бесполезные войны и, вообще, вооружение», что явилось существеннымотличием от подхода Дж. Кейнса, утверждавшего, что именно эти целиопределяют наличие государственного долга.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
