Диссертация (1173725), страница 15
Текст из файла (страница 15)
Джефферсонприбегнул к кредитованию лондонскими банками, тем самым увеличивразмер государственного долга.Дальнейшее развитие долговой политики США сопровождаетсяамериканскойгражданскойвойной.КтомувремениФедеральноеправительство практически погасило всю сумму государственного долга, нопотребовались дополнительные денежные средства в ходе Гражданскойвойны.
К 1860 г. долг составил 65 млн долл. В это время для пополнениябюджета и выплат по долгу администрация Линкольна вводит первыйподоходный налог в истории страны (1862 г.), позволивший привлечьдополнительные средства в бюджет. В этом же году принимается Акт оказначейских билетах (Legal Tender Act 1862), позволивший осуществитьвыпуск векселей на сумму 150 млн долл 1. К 1866 г. размер государственногодолга достигает 2,76 млрд долл., и в это же время происходит экономическийрост с небольшим уровнем инфляции, что способствует сокращениюгосударственного долга США.К началу XX века, в1916 г., государственный долг составлял всего2,7% по отношению к ВВП. Этот период долговой политики связан еще и свведением в практику управления государственным долгом понятия«предельный размер федерального долга (потолок государственного долга)»,который по закону утверждается Конгрессом США.
Законодательноеустановление данного предела началось со Второго закона об облигацияхсвободы 1917 года, способствовавшего вступлению Соединенных Штатов вПервую мировую войну 2. К тому времени размер государственного долгаСм.: Cantor Jeffrey A, Stabile Donald R. The Public Debt of United States: An Historical Perspective, 1775−1990. Praeger Publishers,1991.P.51.2См.: H.
J. Cooke and M. Katzen, The Public Debt Limit// Journal of Finance, vol. 9, no. 3 (September 1954), Pp.299−300.176составлял 11,5 млрд долларов. До Первой мировой войны Конгрессутверждал конкретные займы, в частности заем на сооружение Панамскогоканала, а также разрешал Министерству финансов выпускать определенныевиды долговых инструментов, например, долговые сертификаты, векселя,ноты и облигации. Второй закон об облигациях свободы расширилполномочия Казначейства и позволил объединять долговые инструменты.Законодательство о предельном размере федерального долга в последующиедесятилетия устанавливало отдельные пределы для различных категорийдолга (кредита), в форме векселя, сертификата и облигации 1.Первая мировая война ухудшает положение американской экономики,и размер государственного долга увеличивается до 25 млрд долл.
(334 млрдсовременных долларов), что равняется 33% по отношению к ВВП. Послепрекращения войны происходит развитие производства, что приводит кбюджетному профициту и сокращению размера государственного долга, втом числе и за счет платежей от стран, проигравших войну. В результатеэтого, к 1930 г.
размер долга сокращается на 9 млрд долл. и составляет16 млрд долл 2. Этот период связан с республиканским правлением в США,когданалоги неоднократно сокращались, но в то же время суммы,полученные по налогам, были такого размера, что способствовалифинансированию государственного долга.В 30-е годы XX века в США объявлен так называемый Новый курс,результатом которогостановитсяувеличение расходов, а такжемаксимальное возрастание суммы государственного долга в мирное время.С 1930 г. до 1939 г., размердолга увеличился на 150% и стал равен40,44 млрд долл. (673 млрд современных долларов), соответственно составив44% по отношению к ВВП в 1934 г.3 В 1935 г.
в США впервые были1Hormats Robert D., The Price of Liberty, (New York: Henry Holt, 2007), ch. 4.Total government debt since 1900. URL: http://www.usgovernmentdebt.us/ (последнее посещение: 19 января2015г.).3См.: Marshall A. Robinson, The National Debt Ceiling: An Experiment in Fiscal Policy, (Washington, DC: TheBrookings Institution, 1959), pp.3−4.277выпущены и законодательно закреплены сберегательные облигации, выпусккоторых также способствовал увеличению размера государственного долга1.В1939 г.Конгрессустановилпервыйсовокупныйпределфедерального долга, который охватывал почти весь государственный долг.В соответствии с новыми правилами, размер задолженности США стремилсяк достижению предела.
Так, если Закон Victory Liberty Bond Act 1919 годаповышал максимально допустимый предел государственной задолженностидо 43 млрд долларов, то предел задолженности, установленный в 1939 г.,достигал 45 млрд долларов2.Следующий период в развитии государственного долга связан соВтороймировой войной 1941−1945гг. и ухудшением американскойэкономики, поскольку к концу войны размер долга составил 241,86 млрддолл. (2,87 трлн современных долларов), соответственно отношение долга кВВП равнялось 113% 3. Для покрытия издержек Второй мировой войныКонгресс США увеличивал предел долга ежегодно, с 1941 по 1945 годы, иустановил его в размере 300 млрд долларов. После окончания Второймировой войны допустимый предел задолженности уменьшили до 275 млрддолларов, в таком размере он оставался до 1954 года, даже несмотря наведение войны в Корее, которая финансировалась в основном за счетповышения налогов. После 1954 года Конгресс дважды снижал и семь разповышал долговой порог 4.В 1954 году в США был принят один из основных законов вбюджетной сфере, регулирующий, в том числе, и вопросы государственногодолга – Акт о предотвращении бюджетного дефицита.
Данный Акт закреплялобъем дефицита бюджета, источники его финансирования и расходы наСм.: Соловова Е.В. Публичный кредит как институт финансового права на примере Российской Федерациии США. М., 2015.С.100.2См.: Senate debate, Congressional Record, vol. 84, part 6 (June 1, 1939), pp. 6480, 6497−6501; U.S. Bureau of theCensus, Historical Statistics of the United States: Colonial Times to 1970, H. Doc. 93-78 (Washington: GPO, 1975),Series Y 493−494.3См.: Public Debt Acts of 1941 (P.L.
77−7) and 1945 (P.L. 79−48).4A century of deficits. URL: http://www.usgovernmentspending.com/debt_deficit_history (последнее посещение:19 января 2015г.).178обслуживаниегосударственногодолга,которыеформируетАдминистративно-бюджетное Управление Президента США, а лимитгосударственного долга утверждается Конгрессом США, и исполнительныеорганы не могут самостоятельно его пересмотреть. Закрепляется положениеи о том, что дефицит бюджета покрывается только путем размещениягосударством ценных бумаг, которые не реализуются иностраннымправительствам. Данные ценные бумаги выпускаются Казначейством всоответствии с Актом от 24 сентября 1917г.К 1960 г.
наблюдается рост американской экономики, соответственноразмер государственного долга сокращается до 343,7 млрд долл. (1,61 трлнсовременныхдолларов),вмарте1962годадопустимыйпределзадолженности вернулся на уровень в 300 млрд долларов, как в конце Второймировой войны1. В 1968 г. усовершенствовали техническую сторонуоформления государственного долга, закрепив новые правила использованиябездокументарной формы учета казначейских ценных бумаг.В начале 80-х гг. размер государственного долга увеличивается,поскольку в американской экономике присутствует высокий уровеньинфляции и бюджетный дефицит, который пытались сократить за счетсредств, полученных от продажи сберегательных облигаций.
Таким образом,в годы президентства Рональда Рейгана (1981−1989гг.) США приобрелибольше займов, чем за предшествующие 200 лет, а предельный размергосударственного долга США увеличился с 908 млрд до 2,6 трлн долларов ипо отношению к ВВП вырос больше чем на 49% к началу 1990-х2.В 1995 г. долг составлял3,6 трлн долл. (5,47 трлн современныхдолларов). В 90-е годы происходит экономический рост, увеличиваютсядоходы в основном за счет роста налогов, и соответственно происходитнекоторое уменьшение размера долга. В этот период дважды увеличивался и1Kaufman H. Federal Debt Management: An Economists View from the Marketplace// Issues in federal debtmanagement.
Washington, 2000. P.156−157.2A century of interest payments. URL: http://www.usgovernmentspending.com/debt_deficit_history (последнеепосещение: 19 января 2015г.).79предельный размер государственного долга. При президенте Джордже Бушестаршем (1989−1993гг.) объем предела государственного долга увеличилсядо 4,2 трлн долл., а при президенте Билле Клинтоне (1993−2001гг.) до5,7 трлн долл1.Несмотря на то, что США достаточно долгое время использует такойинструмент в управлении государственным долгом, как законодательноеустановление предельного размера долга, величина национального долгаСоединенных Штатов тем не менее увеличивается.
Подобное ограничениеимеет больше формальный характер, поскольку с 1939 года по настоящеевремя данный предел поднимался более чем 100 раз. Начинаяс 2000 г.произошло около 5 увеличений предельного размера государственного долгаСША: только за период правления Барака Обамы размер изменился 4 раза2.Договоренность Б. Обамы с Конгрессом США о повышении предельногоуровня государственного долга позволила Америке избежать техническогодефолта, учитывая, что долг по отношению к ВВП превысил 100% отметку.Если обратиться к структуре государственного долга США, следуетвыделить два основных вида:1)Долг, образованный от продажи долговых бумаг КазначействаСША на финансовом рынке.
Это казначейские облигации (treasury securities)и казначейские векселя (treasury bills). Подобный долг называют «рыночныйдолг».2)Долговые обязательства перед различными внебюджетнымисоциальными фондами и бюджетными организациями (U.S. GovernmentAccounts).Данныеобязательствавозникают,когдаПравительствоперечисляет деньги из социальных фондов в федеральный бюджет, беря вдолг у самого себя. Эти долговые обязательства, в отличие от казначейскихбумаг, не обращаются на рынке, поскольку являются заимствованиями1Austin D. Andrew, Levit Mindy R.
The Debt Limit: History and Recent Increases: Report for Congress.Washington, April 7, 2009.Р.3.2См.: Чувахина Л.Г. Вторая волна кризиса: миф или реальность/Л.Г. Чувахина//Акад. бюджета иказначейства Минфина России. Финансовый журнал. 2011. № 4. С. 22−24.80внутри государственного сектора и имеют название «нерыночные долги»(nonmarketable debts). Одним из крупнейших кредиторов по данному видудолга является фонд The Old-Age and Survivors Insurance Trust Fund, которыйфактически рассматривается как подразделение Казначейства США ссамостоятельным балансом 1.На сегодняшний день размер государственного долга, оформленногоказначейскими бумагами, возрос практически в 2 раза.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
