диссертация (1169965), страница 2
Текст из файла (страница 2)
Представленная классификация факторов, влияющих нанефтяные компании, позволяет учитывать всю специфику различных бизнесединиц при определении инвестиционной стоимости. Предложенная модельрасчета инвестиционной стоимости учитывает изменения денежных потоковот взаимодействия основных (разведка, добыча, переработка, сбыт) и7вспомогательных (бурение, текущие и капитальные ремонты, геофизическиеисследования)бизнес-единицвертикально-интегрированнойнефтянойкомпании.Практическаязначимостьработызаключаетсявтом,чторезультаты исследования могут быть использованы нефтяными компаниямипри формировании стратегии развития как в сторону вертикальнойинтеграции, так и связанной диверсификации.
В диссертации предложенымоделирасчетовоценкиинвестиционнойстоимости,учитывающиеспецифику каждого бизнес-сегмента нефтяной и нефтесервисной компании,позволяющие обоснованно и с высокой достоверностью оценить различныевариантыбизнес-моделейнефтянойкомпании,учитываяприэтомсинергический эффект. Материалы анализа нефтегазового бизнеса, с точкизрения формирования бизнес-моделей российских и зарубежных нефтяныхкомпаний, и оценки их эффективности могут использоваться вузами снефтегазовым уклоном в образовательном процессе в области менеджмента иэкономики.Научная новизна проведенного исследования состоит в системномподходе к формированию эффективной бизнес-модели нефтяной компании,главнымкритериемкоторойявляетсямаксимизацияинвестиционнойстоимости. В основе предложенного подхода сформулирована авторскаятрактовкаинвестиционнойинтегрированнойнефтянойстоимостибизнес-моделикомпании,сформированвертикальноэкономическиймеханизм построения бизнес-модели, выделены и сгруппированы факторы,влияющие на инвестиционную стоимость бизнес модели нефтяной компании,представлена модель оценки инвестиционной стоимости.Положения,выносимыеназащиту.Основныерезультатыисследования, содержащие научную новизну и выносимые на защиту,заключаются в следующем:81.Сформулирована авторская трактовка понятия «инвестиционнаястоимость бизнес-модели вертикально-интегрированной нефтяной компании»-это вид стоимости компании, которую использует инвестор в качествекритерия эффективности выбора варианта стратегии развития компании сцельюповышенияконкурентоспособностииинвестиционнойпривлекательности при заданных требованиях к доходности и уровню рисковинвестиций,спрогнозированияпозволяющаянаучетомихспецификивнешнихэтойиосноверазличныхвнутреннихбизнес-единицфакторовсформироватьразвития,концепциюииоценкиинвестиционной стоимости бизнес-модели вертикально-интегрированнойнефтяной компании (стр.
50-62).2.Сформирован экономический механизм построения бизнес-моделивертикально-интегрированнойнефтянойкомпании,включающий5укрупненных этапов (анализ среды ВИНК, прогнозирование деятельностиВИНК, формирование экономической модели оценки денежных потоковВИНК, оценка инвестиционной стоимости вариантов бизнес-модели ВИНК,выбор бизнес-модели ВИНК), в основе которого лежит требование кмаксимальному росту инвестиционной стоимости бизнес-модели и ееотдельных бизнес-единиц, и позволяющий сделать обоснованный выборбизнес-модели вертикально-интегрированной нефтяной компании (стр.
64-68).3.Предложенаклассификацияфакторов,влияющихнаинвестиционную стоимость бизнес-модели вертикально-интегрированнойнефтяной компании, в основе которой заложены 5 принципов (по масштабувлияния на бизнес-модель, по возможности количественного измерения, похарактеру воздействия на бизнес-модель, по продолжительности воздействия,по результативности бизнес-модели), позволяющие учесть их в построениепрогнозной модели инвестиционной стоимости (стр.
69-88).4.Разработанамодельоценкиинвестиционнойстоимости,включающая в себя специфику учета инвестиционной стоимости различных9бизнес-единиц в создании денежных потоков компании в целом ипозволяющая систематизировать систему оценки (стр. 95-99).5.Усовершенствованметодическийподходкоценкеинвестиционной стратегии для выбора управленческого решения, основанногона учете факторов стоимости различных бизнес-единиц бизнес-моделивертикально-интегрированной нефтяной компании (стр.100-110).Апробациядиссертационнойрезультатовработыисследования.использовалисьОсновныеиположенияобсуждалисьна……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………..
Основные положения диссертационногоисследования изложены в 5 научных публикациях объемом 3,2 п.л. вжурналах, входящих в перечень рекомендуемых ВАК России изданий дляпубликации материалов по докторским и кандидатским диссертациям.Результаты работы реализованы в рамках деятельности МГИМО МИДРоссии, Публичного акционерного общества «Акционерная финансоваякорпорация «Система», что подтверждается справками о внедрении.Структура и объем исследования. Работа состоит из введения, трехглав, заключения, библиографического списка и 3 приложений. Основнойтекст диссертации изложен на 159 страницах, содержит 16 иллюстраций.Приложения содержат 5 таблиц, библиографический список включает 156наименований.101 ТЕОРЕТИКО-МЕТОДИЧЕСКИЕ И ПРАКТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫПОСТРОЕНИЯ ЭФФЕКТИВНЫХ БИЗНЕС-МОДЕЛЕЙ НЕФТЯНЫХКОМПАНИЙ И ИХ ВЛИЯНИЕ НА ИНВЕСТИЦИОННУЮСТОИМОСТЬ1.1. Анализ существующих бизнес-моделей нефтяных компаний и ихвлияние на стоимостьВ современных условиях постоянного колебания спроса и цены нанефть, сохранять конкурентное преимущество большинству нефтяныхкомпаний становиться все сложнее.
Компании вынуждены искать рычаги,воздействовав на которые можно занять лидирующие позиции на нефтяномрынке. Высокое качество нефти и нефтехимической продукции, выстроеннаясистемабизнес-сегментовидругиефакторыподдержанияконкурентоспособности становятся для нефтяных компаний своего рода«ценой» присутствия на мировом нефтяном рынке. В этих условиях особенноактуальным является обеспечение эффективного функционирования нефтяныхкомпаний, подтверждением которого является увеличение их капитализации.Решение вопросов повышения эффективности деятельности нефтяныхкомпаний невозможно без формирования их действенной бизнес-модели.Термин«бизнес-модель»относитсяксовременнойконцепциистратегического управления компанией.
Несмотря на то, что этот терминочень широко используется в современной литературе по стратегическомуменеджменту, его трактовка требует уточнения, так как в настоящее времяотсутствует общепринятое понятие и единство мнений ученых и практиковотносительно состава и количества элементов, из которых состоит бизнесмодель современной компании.11Наиболее известными работами, в области исследования термина«бизнес-модель» являются работы Г. Чесбро [150], А.
Сливотски [113], А.Остервальдера и И. Пинье [82].Анализзарубежнойиотечественнойлитературывобластиформирования бизнес-моделей предприятий выявил, что идея моделированиябизнеса зародилась в 50-е годы прошлого века в США (McDonald’s) и Японии(Toyota), а в 90–е годы бизнес-модели стали очень популярными в связи сразвитием интернета и органично перешли на сферу стратегическогоуправления. В российской системе стратегического управления ориентация наразработку модели бизнеса начала появляться лишь с 2006 года [63, 143].В теории управления при определении сущности понятия «бизнесмодель» авторы придерживаются двух подходов (таблица 1.1):процессного подхода (ориентированного на бизнес-процессы итехнологии);ценностного подхода (ориентированного на ценность, которуюпредприятие создает для внешних клиентов) [128].Таблица 1.1 – Трактовки понятия «бизнес-модель» разными авторамиЦенностныйПодходТрактовка понятияАвторБизнес-модель компании – это то, как и за счет чего она В.А. Гусаковзарабатывает деньги.
Ее характеризуют: цели и перспективыразвития; структура и система управления; рынки и продуктыкомпании; корпоративная культура; цепочка созданияценностей внутри компании [34].Бизнес-модель – это способ, которым компания создает Миллсценность для клиентов и получает от этого прибыль [65].РоджерБизнес-модели – это гипотезы относительно того, как ваша Стив Бланкорганизация может быть в состоянии создавать ценность дляпотребителей [128].Бизнес-модель описывает ценность, которую организация Остервальдерпредлагает различным клиентам, отражает способности А, Пинье, И.12ПодходТрактовка понятияАвторорганизации, перечень партнеров, требуемых для создания,продвижения и поставки этой ценности клиентам, отношениякапитала, необходимые для получения устойчивых потоковдохода [82].Продолжение таблицы 1.1ПроцессныйПодходТрактовка понятияБизнес-модель состоит из четырех взаимозависимых элементов— потребительская ценность продукта, формула прибыли,ключевые ресурсы, ключевые процессы.
Потребительскаяценность продукта и формула прибыли показывают, какуюпользу получат и клиенты, и сами компании; а ключевыересурсы и ключевые процессы — каким образом будет созданпродукт, выполняющий нужную людям «работу» [37].Бизнес-модель - это то, как компания выбирает потребителя,формулирует и разграничивает свои предложения, распределяетресурсы, определяет, какие задачи она сможет выполнитьсвоими силами и для каких придется привлекать специалистовсо стороны, выходит на рынок, создает ценность дляпотребителя и получает от этого прибыль [113].Бизнес-модель - метод устойчивого ведения бизнеса, которыйпревращает исходные данные – ресурсы, способности компаниии инновации – в экономические результаты [50].Бизнес-модель – это представление набора связанныхмодельных элементов, определяющих внутреннюю и внешнююсреду в компаниях в рамках единой системы [138].Бизнес-модель предприятия - организационная структура исоответствующая ей систему менеджмента, преследующая цельобеспечения стратегической конкурентоспособности бизнеса наоснове рационального сочетания операционной (обычной),инвестиционной (проектной) и финансовой деятельности,основаннойнасозданииключевыхкомпетенций,соответствующих их состоянию активов с использованиемсинергизма их взаимодействия [18].Бизнес-модель организации – это логика соединения ресурсов испособностей для того, чтобы последовательно достигать ихпринципиальных целей и осуществлять бизнес-деятельность[63].Бизнес-модель – это структура бизнес-процессов и связеймежду ними, которые используются для планирования,контроля и коррекции деятельности предприятия [123].Составлено автором13АвторМаркДжонсон,КлейтонКристенсен,ХеннигКагерманнА.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
