диссертация (1169935), страница 10
Текст из файла (страница 10)
В рассматриваемый период ряд индийских компаний осуществляли вывоз ПЗИименно благодаря умению использовать специфические преимущества страны базирования. Рассматривая эту проблему применительно к странам с формирующимсярынком, Рагман3, как показано в Таблице 1.1, акцентирует внимание на наличии специфических преимуществ не у фирм, а у стран их базирования, таких как дешеваярабочая сила, природные ресурсы и т.д.
С этим утверждением можно согласиться,рассматривая эту проблему применительно к Индии в период до 1990-х гг.Хотя государственная экономическая политика страны была направлена наразвитие внутреннего рынка и осуществление стратегии импортозамещения, ин-1Мальцева О. А. Особенности экспорта прямых инвестиций из Индии // Вестник МГИМОУниверситета. 2012. № 6. С. 138.2Ibidem.
С. 138.3Rugman Multinational Enterprises from Emerging Markets. Presented at the Roundtable meetingon the Role of the G8 in an Endangered Global Economic and Political Climate. Berlin, June 1-2 2007.P. 1–33.44дийское правительство способствовало тому, чтобы, пользуясь местными преимуществами, индийские компании приобретали, ассимилировали, адаптировали ипреобразовывали иностранные производственные технологии, чтобы сделать ихпригодными для местных условий1.Первые индийские инвесторы эффективно использовали подобные технологические преимущества, применяя их на рынках других развивающихся стран2. Поэтому индийские компании использовали организационные возможности и систематизировали свои специфические знания и опыт, осуществляя вложения изначальнов соседние страны с аналогичным уровнем развития3.
До 1990-х гг. индийские компании в условиях ограниченного доступа к капиталу модифицировали базовые широко применяемые иностранные технологии применительно к своим производственным технологиям в сочетании с индийским специфическим преимуществом – дешевой рабочей силой, что обеспечивало 30–40% экономию капитальных затрат4. Низкие издержки производства, как следствие специфических преимуществ страны,обеспечивали оптимизацию эксплуатационных расходов по сравнению с западнымиТНК. Поскольку специфические преимущества индийских компаний требовали активного взаимодействия с внешней средой для получения дополнительного доступак местным специфическим преимуществам страны, индийские ПЗИ были направлены в местное производство и маркетинг товаров в странах-реципиентах инвестиций, что послужило источником промежуточных технологий5, отвечающим нуждами возможностям развития принимающих развивающихся стран.1Ramamurti, R.
What is really different about emerging market multinationals? // Global StrategyJournal. 2012. N 2. P. 41–47.2Lo F. Y., Mahoney J. T., Tan, D. The Relationship between Location-Bound advantages andInternational Strategy: An Empirical Investigation // International Journal of Strategic Change Management. 2011. N 3 (4). P. 283. URL: http://www.business.illinois.edu/josephm/Publications/IJSCM30403_Lo%20et%20al.pdf.3Ibid.
P. 285–289.4Vipin Gupta. The Rise of the Indian Multinational Corporations and the Development of FirmSpecific Capabilities // Journal of Business Theory and Practice. March 2013. Vol. 1, No. 1. P. 55.5Термин «промежуточная технология» был введен экономистом Э. Ф. Шумахером в отчетедля индийской комиссии по планированию в 1962 году. Шумахер определил такую технику «промежуточной», при использовании которой объем капиталовложений на одно рабочее место непревышает среднегодовой заработной платы.45В начале 1980-х годов наблюдался краткосрочный рост прямых зарубежныхинвестиций Индии в южноазиатские и некоторые восточноафриканские страны, основанный на передаче технологий, адаптированных к условиям использования в развивающихся странах1.
Индийские инвесторы наладили координацию зарубежнойдеятельности через установление связей с операциями на своем внутреннем рынке.Локализованные сети, такие как стратегическое партнерство с местными торговымифирмами, способствовали укреплению их позиций на зарубежных рынках.С началом поэтапной либерализации экономики в 1990-х гг. в Индии сталиактивно развиваться такие отрасли производства, как информационные технологии, фармацевтика, машиностроение.
В этот же период правительство Индии проводит политику стимулирования экспорта как одного из механизмов содействияразвитию внутренней экономики, сняв ряд экспортных ограничений. В рамках новой Экспортно-импортной политики 1992–1997 гг. было разрешено создание экспортных торговых домов с участием иностранного капитала, доля которого могладостигать 51% уставного капитала; были разработаны различные механизмы финансового стимулирования экспорта – получение индийскими экспортерами кредитов в иностранной валюте, был создан «Фонд поощрения экспорта», экспортноориентированные промышленные парки и т.д.
Рост экспорта стал еще одной предпосылкой для активизации зарубежной деятельности индийских компаний и содействовал увеличению прямых иностранных инвестиций из Индии.Процессы экономической либерализации Индии начала 1990-х гг. способствовали дальнейшей активизации процессов вывоза капитала из страны. Обладаяустойчивыми финансовыми балансами и надежными кредитными рейтингами, индийские ТНК начали использовать международные банки для приобретения акти-1Michael W.
Hansen. In Search of the «Indianness» of Indian Multinational Enterprises: Is ThereAnything Special about the Indian Path to Outward Foreign Direct Investment? // Sauvant Karl, PradhanP. The rise of Indian Multinationals. Palgrave: Macmillan, 2010. P. 33.46вов за рубежом. Значительно повысилась капитализация публично-торгуемых индийских ТНК, что позволило им привлечь значительные капиталы и получить больший доступ к внутренним и внешним займам1.Кроме того, либеральные реформы и ускорение темпов роста индийской экономики способствовали привлечению иностранных компаний и открытию их филиалов и дочерних предприятий в Индии. Ряд индийских компаний в 1990-е гг. осуществили приобретения таких активов на своем внутреннем рынке, что также содействовало расширению их технологической базы и стало предпосылкой для выхода впоследствии на зарубежные рынки2.С начала 2000 года темпы роста вывоза ПЗИ превысили темпы роста ихввоза.
В период с 2000 по 2015 гг. среднегодовые темпы роста вывоза ПЗИ из Индии составили 38,8%, для сравнения – среднегодовые темпы роста ввоза ПИИ в2000–2015 гг. составили 21,8%3 (Приложение Б, Таблица Б.1). Такое развитие характерно для стран, находящихся на третьей стадии инвестиционного развития, когда происходит рост вывоза инвестиций, увеличиваются преимущества локализации за счет роста ВВП на душу населения.При этом индийские ТНК существенно увеличивают вывоз капитала в высокотехнологичные сектора, требующие высокой квалификации, и более активновкладывают капитал в развитые страны, отдавая тем самым предпочтение инвестированию в более качественные активы4.1Мальцева О. А.
Особенности экспорта прямых инвестиций из Индии // Вестник МГИМОУниверситета. 2012. № 6. С. 140.2Например, Nicholas Piramal – одна из ведущих индийских фармацевтических компанийначала развитие с приобретения на внутреннем рынке в 1988 году компании Nicholas Laboratories, принадлежавшей швейцарской компании Aspro Nicholas, на протяжении 1990-х гг. NicholasPiramal осуществила ряд других приобретений на внутреннем рынке – дочерние компании RocheProducts Ltd, Boehringer Mannheim India Ltd, Hoechst Marrion Roussel Ltd, что позволило основатьсобственное производство и научно-исследовательскую деятельность, воспользоваться преимуществами диверсификации производства и упростить доступ к рынку и, как следствие, увеличитьобъемы продаж.3Рассчитано автором по данным Country Investment Profile India URL: http://unctad.org/en/PublicationsLibrary/webdiaeia2013d4_en.pdf; World Investment Report 2011, 2012, 2015, 2016 annextable 1.2.4Мальцева О.
А. Индийские инвестиции за рубежом // Вестник МГИМО-Университета.2011. № 3. С. 89.47Кроме того, во второй половине 1990-х гг. индийские ТНК, «предоставляющие нефинансовые услуги, стали ключевыми зарубежными инвесторами, опережаясферу производства»1. Это было обусловлено особенностями структуры индийскойэкономики, в которой доля сферы услуг быстро увеличивалась. В 1990 г. она составляла 42% ВВП, в 2016 г.
возросла до 53,66%2.Высокие темпы роста сферы услуг соответственно предопределили активизацию инвестиционной деятельности индийских компаний за рубежом в этом экономическом сегменте. «Быстрый переход к осуществлению ПЗИ здесь обусловлентакже и тем, что эта отрасль «изначально глобальна» как в отношении рынков, так ив отношении условий производства»3. При этом внутренний рынок для индийскихТНК этого сектора является менее привлекательным ввиду отсутствия у подавляющего большинства населения доступа к современным технологиям и низкого уровняграмотности. Хотя Индия является одним из наиболее быстро растущих телекоммуникационных рынков в мире, только 1% ее населения имеет широкополосный доступ в Интернет по сравнению с 11,6% – в Китае, 8,5% – в Бразилии и 13,1–% в России.
В целом, интернет доступен в Индии только для 11,4% населения.Тенденцию индийских ТНК увеличивать инвестирование в сферу услуг иллюстрируют сильные и слабые стороны индийской экономики – базовая инфраструктура, инфраструктура знаний и институты4, которые в свою очередь определяют конкурентоспособность индийских компаний. Эффективная и доступная базовая инфраструктура оказывает положительное влияние на структуру затрат ипроизводительность фирм.1Ibidem. С.
89.Sector-wise Contribution of GDP of India-Statistics.com. URL://http://statisticstimes.com/economy/sectorwise-gdp-contribution-of-india.php.3Мальцева О. А. Особенности экспорта прямых инвестиций из Индии // Вестник МГИМОУниверситета. 2012. № 6. С. 138.4L активы – это базовая инфраструктура, включающая в себя неквалифицированный низкостоимостной труд, здравоохранение, коммунальные услуги, телекоммуникации, порты, безопасность, общественный транспорт и т.д.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
