диссертация (1169890), страница 29
Текст из файла (страница 29)
Сравнение инструментов государственной гарантийнойподдержки инвестиционных проектовПостановление№ 1044 от11.10.2014Финансированиепроектовстоимостью до 20млрд рублей польготнойпроцентной ставкеЦельПреимуществаПостановления № 1016и №1017 от 14.12.2010Постановление№ 825 от 14.08.2012Реализация комплексныхинвестиционныхпроектов стоимостью от 5млрд рублей, а такжепроектов по повышениюэнергоэффективности всферах промышленности.Получение долгосрочногокредита по сниженнойставке, а такжегосгарантии,покрывающей до 50%стоимости проекта.От 5 млрд рублей.Рефинансирование займовзаемщиков, а такжеосуществлениепроизводственнойдеятельности икапитальных вложенийПолучениельготногодолгосрочногокредита на 25%обеспеченногогосгарантиейОт 1 до 20 млрдрублей.До 80% стоимости проекта.Рефинансированиезадолженности приухудшении ситуации нафинансовых рынках, атакже экономия наобеспечении по займу.Без ограничений.СтоимостьпроектаРазмерБез ограничений.кредитаВид займа Кредиты.Кредиты или облигации.Срок3-20 лет4-20 лет3-7 летгарантии(лет)ОбъемОт 0,2 до 4,0 млрдДо 50% стоимостиДо 50% размера займагарантийрублейпроекта(70% по проектам ОПК)ОрганМВКДо 10 млрд рублей: МВКДо 5 млрд рублей: МВКпринятияОт 10 млрд рублей: ПКОт 5 млрд рублей: ПКрешенийПримечание: МВК – Межведомственная комиссия при Министерстве экономическогоразвития Российской Федерации, ПК – «Правительственная комиссия по экономическомуразвитию и интеграции»Источник: разработка автораВрамкахпрограммыпроектногофинансирования(постановлениеПравительства РФ от 11.10.2014 № 1044), отбираются в том числе инвестиционныепроекты, реализуемые в различных секторах экономики (включая большинствосекторов промышленности), стоимостью от 1 до 20 млрд рублей.
Финансирование145проекта за счёт заёмных средств не должно превышать 80 % полной стоимостипроекта270.Уполномоченномубанку,кредитующемуотобранныйпроект,предоставляется государственная гарантия в размере 25 % кредита. Кредитованиеотобранного проекта банк осуществляет по льготной ставке. Ее предоставлениестановится возможным благодаря специализированному инструменту ЦБ,основанному на выделении банку фондирования по ставке до 9%271.Отбор проектов и уполномоченных банков для участия в данной программеосуществляется Межведомственной комиссией при Министерстве экономическогоразвития Российской Федерации (МВК).
Поддержаны 11 промышленныхинвестиционныхпроектов272стоимостью80,4млрдрублейиобъёмомкредитования 51,3 млрд рублей. По данным Фонда развития промышленности 273 врамках их реализации будет создано 3 461 рабочих мест, а ожидаемые налоговыепоступления превысят 53,9 млрд рублей.Данный инструмент позволил предприятиям привлечь заёмные средства всреднем на 2,8 % ниже рынка (по сравнению с процентными ставками покоммерческим кредитам)274. «С учётом размеров отобранных проектов и выданныхкредитов положительный финансовый эффект для конечных промышленныхпредприятий исчисляется миллиардами рублей».По состоянию на конец 2017 года по ряду политических причин,включающих непрозрачность процедуры одобрения проектов, отбор новыхинвестиционных проектов не осуществляется.Постановление Правительства РФ от 11.10.2014 № 1044 «Об утверждении Программыподдержки инвестиционных проектов, реализуемых на территории Российской Федерации на основепроектного финансирования»271Льготная процентная ставка формируется следующим образом: специализированныйинструмент рефинансирования ЦБ + 2,5% (разрешённая маржа банка).
В 2015 году максимальновозможная ставка для заёмщика равнялась 11,5%. В 2017 году из-за снижения ключевой ставки ЦБпроцентная ставка для заёмщика была снижена.272Там же273Проекты [Электронный ресурс]. Фонд развития промышленности. – Электронные данные. –Режим доступа: http://frprf.ru/gospodderzhka/programma-proektnogo-finansirovaniya/#s28274Средневзвешенные процентные ставки по кредитам, предоставленным кредитнымиорганизациями нефинансовым организациям в рублях [Электронный ресурс]. Банк России.
–Электронные данные. – Режим доступа: https://www.cbr.ru/statistics/b_sector/loans_nonfin_15.xlsx270146Постановлениями Правительства РФ от 14.12.2010 № 1016 и №1017275предусмотрено предоставление госгарантий на реализацию инвестиционныхпроектов по созданию новых и (или) на реконструкцию существующихпромышленных и прочих объектов для их последующей эксплуатации.
Такжеотборуподлежатпроектывобластиэнергосбереженияиповышенияэнергетической эффективности в сферах ЖКХ и промышленности.Данный инструмент государственной гарантийной поддержки направлен в,первую очередь, для обеспечения финансирования наиболее крупных комплексныхинвестиционных проектов, по которым у принципалов не имеется достаточногособственного обеспечения.Минимальная стоимость отбираемого инвестиционного проекта составляет5,0 млрд рублей. Заёмное финансирование не может превышать 80% стоимостипроекта.Госгарантияпредоставляетсявразмередо50%стоимостиинвестиционного проекта, при этом её предельный размер не ограничен. Онаможет покрывать как тело кредита, так и процентные платежи.Решения по проектам до 10,0 млрд рублей утверждаются МВК, свыше –«Правительственной комиссией по экономическому развитию и интеграции».К наиболее значимым промышленным проектам, реализуемым в рамкахпостановлений Правительства РФ от 14.12.2010 № 1016 и №1017 относятся:"РазвитиемодельногорядаавтомобилейКАМАЗимодернизацияпроизводственных мощностей для его производства" общей стоимостью70,0 млрд рублей (предоставлена госгарантия по облигационным займам в размере35,0 млрд рублей со сроком погашения 15 лет)276 и инвестиционный проект ПАО«Корпорация «Иркут» «Ближне-средний магистральный самолет МС-21» общейстоимостью 3,95 млрд долл.
США (предоставлена госгарантия по кредиту вПостановлением Правительства РФ от 14.12.2010 № 1016 утверждаются правила отбораинвестиционных проектов и принципалов, а постановлением Правительства РФ от 14.12.2010№ 1017 – правила предоставления госгарантий по отобранным проектам и принципалам.276Распоряжение Правительства Российской Федерации от 11.08.2014 № 1502-р275147размере 0,4 млрд долл. США на срок до 10 лет)277. Финансирование этихинвестиционных проектов было затруднено без привлечения госгарантий.Постановление правительства РФ от 14.08.2012 № 825 отличается от двухперечисленных выше инструментов гарантийной поддержки и выполняет«антикризисную»функцию. Данное постановление позволяет в случаяхухудшения ситуации на финансовых рынках привлечь госгарантию длярефинансирования ранее полученного займа на реализацию проекта.Рефинансирование займов с привлечением госгарантии позволяет завершитьсоздание проектов в период кризиса, когда заемщики сталкиваются снепредвиденными экономическими сценариями и неспособны выполнять своиобязательства перед банками в полном объеме и в срок.Госгарантии по данному постановлению предоставляются на срок от 3 до 7лет и могут обеспечивать до половины объема займа.
Решения по предоставлениюгосгарантий по займам до 5,0 млрд рублей утверждаются МВК, а свыше –«Правительственной комиссией по экономическому развитию и интеграции».Перечисленные инструменты государственной гарантийной поддержкиинвестиционных проектов, действующие в настоящее время, предоставляют дляпромышленных предприятий ряд существенных преимуществ.
Во-первых,госгарантиидаютвозможностьпривлечьдолгосрочныйкредит(до 20 лет), что критично для сложных проектов. Во-вторых, принципалы экономятна обеспечении, так как значительная часть кредита обеспечивается госгарантией.В-третьих, под проекты с привлечением госгарантий банки зачастую готовыпредоставлять финансирование по сниженной процентной ставке. Получениегосгарантий позволяют реализовать инвестиционные проекты, финансированиекоторых затруднено на коммерческих условиях, а также способно привести кулучшению финансовых показателей проекта и сокращению сроков его реализациии окупаемости278.Распоряжение Правительства Российской Федерации от 25.08.2014 № 1614-рЧернышев А.А. Государственная гарантийная поддержка промышленных инвестиционныхпроектов / Чернышев А.А.
// Финансы и реиндустриализация: от теории к практике [Электронный ресурс]:277278148Важной отличительной чертой является небольшое количество формальныхтребований, которым должны соответствовать принципалы по проектам:регистрация на территории РФ, отсутствие налоговой и прочих задолженностейперед РФ, отсутствие возбуждённого производства по делу о банкротстве иотсутствие регистрации в оффшорных зонах279.Банки в свою очередь заинтересованы в госгарантиях, поскольку онипозволяют диверсифицировать кредитный портфель займами с высококласснымобеспечением, а также расширить бизнес с действующими и новыми клиентами.К недостаткам российских инструментов гарантийной поддержки относятся:−отсутствие чётких критериев отбора инвестиционных проектов, в связис чем решения по их ГП принимаются на основе экспертных мнений членовгосударственных комиссий;−длительность процедур по рассмотрению проектов госорганами иполучению госгарантий банками;−жесткие требования по предоставлению объемного пакета документовдля прохождения процедуры отбора проекта и предоставления госгарантии;−принципал по проекту и банк рискуют понести значительныефинансовые и временные издержки по участию в процедурах отбора проекта (дополугода), если проект не будет поддержан государством.Следует отметь общую сложность процедур отбора проектов и получениягосгарантий, требующих постоянного контроля и действий со стороны банка изаемщика.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
