диссертация (1169778), страница 19
Текст из файла (страница 19)
Несомненно, также, чторазного уровня защиты требуют клиенты негосударственных пенсионныхфондов, которыми в том числе являются и люди с низким уровнемфинансовых знаний, и юридические лица, основным видом деятельностикоторых является инвестирование собственных и заемных средств.При этом в последующем полагаю правильным уделять основноевнимание развитию именно инвестиционных юридических лиц, так какмировая практика показывает их популярность среди инвесторов.Полагаю, также правильным в будущем принятие комплексногофедеральногозакона,регулирующегодеятельностьинвестиционныхюридических лиц и фондов, что будет способствовать единообразному102правовому регулированию организаций, осуществляющих деятельностьинвестиционных компаний, систематизации нормативно-правовых актов,упрощению правового регулирования и исправлению недостатков правовогорегулирования деятельности инвестиционных фондов в России, в том числевыявленных в рамках данной работы.Суммируявышесказанное,полагаю,чтопринятиезакона,регулирующего все типы инвестиционных юридических лиц и фондов иимплементация других моих предложений будут способствовать развитиюроссийского рынка коллективных инвестиций и ликвидации недостатковроссийского правого регулирования инвестиционных фондов, выявленных втом числе в рамках моего исследования.103Глава 2 Содержание правоотношений между инвестором иуправляющим§2.1Содержаниеправоотношениймеждуинвесторомиуправляющим в России, США и ЛюксембургеВ рамках данного параграфа я рассмотрю содержание правоотношениймежду инвестором и управляющим в России, США и Люксембурге.
Сперва яуделю внимание рассмотрению содержания указанных правоотношений,регулируемых российским правом, затем правом США, после правомЛюксембурга.Согласно российскому праву инвестор, инвестируя свое имущество,приобретает обязательственные и вещные права, теряет вещные права,становится обязанным.Так, инвестор, передавая имущество в доверительное управление,приобретаетобязательственныедоверительногоуправления,права,вытекающиезаключенногомеждуиздоговораинвесторомидоверительным управляющим.
В то же время доверительный управляющийпри заключении договора доверительного управления становится обязаннымперед инвестором, приобретает вещные права или обязательственные права(влитературенетединогомнения)наимущество,переданноевдоверительное управление. Наличие таких правоотношений презюмируетсямежду пайщиком и управляющей компанией паевого инвестиционногофонда, имеют место в случае оказания услуг по доверительному управлениюна рынке ценных бумаг и в ряде других случаев. Важно отметить, что всудебной практике также устоялось мнение о наличии между пайщиками иуправляющей компанией паевого инвестиционного фонда правоотношений,вытекающих из договора доверительного управления имущества.
При этомсуды свои выводы о наличии между пайщиками и управляющей компаниейпаевого инвестиционного фонда правоотношений, вытекающих из договора104доверительного управления имущества, обосновывают статьей 11 ФЗ «Обинвестиционных фондах».169Существенными условиями договора доверительного управленияимуществомявляются:составимущества;наименованиеучредителяуправления или выгодоприобретателя; размер и форма вознагражденияуправляющему, если договор является возмездным; срок действия договора,который по общему правилу не может превышать 5 лет, но в то же времяавтоматически пролонгируется при отсутствии заявления одной из сторон опрекращении действия договора доверительного управления по окончаниисрока его действия.Говоряозаключениидоговорадоверительногоуправленияимуществом с управляющей компанией паевого инвестиционного фонда,необходимо принять во внимание, что правила управления таким фондомдолжны соответствовать форме, утвержденной Правительством РоссийскойФедерации.170 В связи с невозможностью «выкинуть» из формы то или иноеположение фактически можно признать, что условия, указанные в формеправилявляютсядоверительногоуправлениясущественнымиусловиямипаевогоинвестиционногодоговора,заключаемогофонда,междупайщиком и управляющей компанией паевого инвестиционного фонда.При этом по общему правилу договор доверительного управленияимуществом является реальным.
Это же прослеживается и в случаезаключения договора с управляющей компанией паевого инвестиционногофонда, ведь пай, удостоверяющий права на имущество, находящееся вдолевой собственности пайщиков и управляемое управляющей компанией169Постановление Десятого арбитражного апелляционного суда от 27.03.2017 № 10АП-2251/2017 по делу №А41-78270/16; Постановление Арбитражного суда Московского округа от 02.12.2016 № Ф05-16718/2016 поделу № А40-89906/15; Постановление Девятого арбитражного апелляционного суда от 19.09.2016 № 09АП59148/2015; Постановление Одиннадцатого арбитражного апелляционного суда от 30.05.2017 № 11АП3336/2017 по делу № А65-17432/2016.170Пункт 4 статьи 17 ФЗ «Об инвестиционных фондах»105паевого инвестиционного фонда, появляется как ценная бумага только послеполучения денежных средств в оплату такого пая управляющей компаниейпаевого инвестиционного фонда.Пайщик паевого инвестиционного фонда обладает следующимиправами:1.правом требовать от управляющей компании надлежащегодоверительного управления паевым инвестиционным фондом171;2.правом на получение денежной компенсации при прекращениидоговора доверительного управления паевым инвестиционным фондом172;3.правомтребоватьотуправляющейкомпаниипогашенияинвестиционного пая открытого паевого инвестиционного фонда и выплаты,в связи с этим денежной компенсации, соразмерной приходящейся напайщика доле в праве общей собственности на имущество, составляющеепаевой инвестиционный фонд, в любой рабочий день173;4.правом требовать от управляющей компании интервальногоинвестиционного фонда погашения инвестиционного пая и выплаты в связи сэтим денежной компенсации, соразмерной приходящейся на пайщика доле вправе общей собственности на имущество, составляющее этот фонд, не режеодного раза в год в течение срока, определенного правилами доверительногоуправления этим фондом174;5.правом требовать от управляющей компании закрытого паевогоинвестиционного фонда погашения инвестиционного пая и выплаты в связи сэтим денежной компенсации, соразмерной приходящейся на пайщика доле вправе общей собственности на имущество, составляющее этот фонд, в171Пункт 1 статьи 14 ФЗ «Об инвестиционных фондах»Пункт 1 статьи 14 ФЗ «Об инвестиционных фондах»173Пункт 1 статьи 14 ФЗ «Об инвестиционных фондах»174Пункт 1 статьи 13 ФЗ «Об инвестиционных фондах»172106случаях, предусмотренных Федеральным законом об инвестиционныхфондах175;6.правом требовать от уполномоченного лица в любой рабочийдень покупки инвестиционного пая биржевого паевого инвестиционногофонда по цене, соразмерной приходящейся на пайщика доле в праве общейсобственности на имущество, составляющее этот фонд176;7.правомпродатьинвестиционныйпайбиржевогопаевогоинвестиционного фонда на бирже, указанной в правилах доверительногоуправлениябиржевымпаевыминвестиционнымфондом,напредусмотренных такими правилами условиях177;8.пайщик биржевого паевого инвестиционного фонда, являющийсяуполномоченнымлицом,вправевсрок,установленныйправиламидоверительного управления этим фондом, требовать от управляющейкомпании погашения принадлежащего ему инвестиционного пая и выплаты всвязи с этим денежной компенсации, соразмерной приходящейся на негодоле в праве общей собственности на имущество, составляющее этот фонд178;9.пайщик биржевого паевого инвестиционного фонда, являющийсяуполномоченным лицом, вправе, если это предусмотрено правиламидоверительного управления этим фондом, требовать выдела приходящейсяна него доли в праве общей собственности на имущество, составляющее этотфонд179;10.правомучаствоватьвобщемсобраниивладельцевинвестиционных паев закрытого паевого инвестиционного фонда180;11.правомимуществом175полученияпаевогодоходаинвестиционногоПункт 1 статьи 13 ФЗ «Об инвестиционных фондах»Пункт 1 статьи 13 ФЗ «Об инвестиционных фондах»177Пункт 1 статьи 13 ФЗ «Об инвестиционных фондах»178Пункт 1 статьи 13 ФЗ «Об инвестиционных фондах»179Пункт 1 статья 25.1 ФЗ «Об инвестиционных фондах»180Пункт 1 статьи 13 ФЗ «Об инвестиционных фондах»176отдоверительногофонда,еслиуправленияправилами107доверительного управления такого фонда предусмотрена выплата доходов отдоверительного управления таким имуществом;18112.правом передать в доверительное управление открытым и/илиинтервальным паевым инвестиционным фондом денежные средства182;13.правом передать в доверительное управление закрытым паевыминвестиционным фондом и биржевым паевым фондом денежные средства ииное имущество, предусмотренное инвестиционной декларацией, есливозможность передачи такого имущества предусмотрена нормативнымиактами Банка России и правилами доверительного управления паевыминвестиционным фондом183.Управляющая компания паевого инвестиционного фонда обладаетследующими правами:1.правом признать клиента квалифицированным инвестором приудовлетворении инвестора ряду критериев, установленных статьей 512 ФЗ «Орынке ценных бумаг» и Указанию Банка России от 29.04.2015 № 3629-У «Опризнании лиц квалифицированными инвесторами и порядке веденияреестра лиц, признанных квалифицированными инвесторами»184;2.правом зарегистрировать в Центральном банке РоссийскойФедерации правила доверительного управления паевым инвестиционнымфондом, соответствующие требованиям российского права185;3.правомрегистратора,выбораспециализированногоосуществляющеговедениедепозитарияреестрафонда;владельцевинвестиционных паев фонда; аудитора фонда186;181Пункт 1 статьи 14 ФЗ «Об инвестиционных фондах»Пункт 1 статьи 13 ФЗ «Об инвестиционных фондах»183Пункт 1 статьи 13 ФЗ «Об инвестиционных фондах»184Пункт 3 статьи 51.2 ФЗ «О рынке ценных бумаг»; пункт 7 статьи 51.2 ФЗ «О рынке ценных бумаг»; пункт1.1 Указание Банка России от 29.04.2015 № 3629-У «О признании лиц квалифицированными инвесторами ипорядке ведения реестра лиц, признанных квалифицированными инвесторами»"185Пункт 2 статьи 19 ФЗ «Об инвестиционных фондах»186Пункт 4.1 статьи 11 ФЗ «Об инвестиционных фондах»1821084.правом совершать любые юридические и фактические действия вотношении имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд187;5.правом осуществлять все права, удостоверенные ценнымибумагами, составляющими паевой инвестиционный фонд, включая правоголоса по голосующим ценным бумагам (при этом каждый отдельныйпайщик и пайщики в целом не вправе самостоятельно осуществлять права,удостоверенные такими ценными бумагами)188;6.правом изменить правила доверительного управление паевыминвестиционным фондом в рамках, установленных российским правом189.При этом пайщик не несет обязанностей, за исключением обязанностиоплачивать услуги управляющей компании.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
