Диссертация (1168457), страница 20

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 20)

Решающее значениедля снижения общего риска кредитного портфеля имеет тщательный отборсфер. Целесообразнее выбирать для кредитования те отрасли, которыеспособны принести наибольший доход для банка.108Диверсификациякредитногопортфелябанкаповидамвалютосуществляется в целях минимизации кредитного риска, связанного снеблагоприятным изменением валютного курса по сделкам.Диверсификация кредитного портфеля по принимаемому в залогимуществу (обеспечению) позволяет банку компенсировать потери по кредитамза счет реализации заложенного имущества заемщиков. Банкам выгоднее инадежнее выдавать обеспеченные ликвидным имуществом кредиты, анеобеспеченные или недостаточно обеспеченные кредиты увеличиваютвероятность потерь для банков.Помимо диверсификации кредитного портфеля банка оптимизациякредитного портфеля предусматривает также необходимость применениясовременных методов математического моделирования.В общем виде задача оптимизации сводится к нахождению экстремума(максимума, минимума) функции одной или нескольких переменных:extr f(x),(5)при этомf(x) → max (задача максимизации),(6)f(x) → min (задача минимизации),(7)где f(x) – целевая функция.Кредитный портфель коммерческого банка, как и инвестиционныйпортфель, формируется с учетом оптимального соотношения критериев риска идоходности.

Доходность и риск, как известно, являются взаимосвязаннымикатегориями. Более рисковым вложениям, как правило, присуща более высокаядоходность, в то время как при росте дохода уменьшается вероятность егополучения.Оптимальноесоотношениедоходаирискапредполагаетдостижение максимума комбинации «доходность – риск» или минимумакомбинации «риск – доходность». В этом случае задачами для менеджеровбанка выступают либо максимизация прибыли, либо минимизация риска.Построение модели оптимизации кредитного портфеля коммерческогобанкаявляетсяотносительноновымнаправлениемвэкономической109литературе. Ранее особое внимание среди экономистов уделялось вопросуоптимизации инвестиционного портфеля.Впервые задача построения оптимального инвестиционного портфеля скритериями доходность и риск была рассмотрена Г.

Марковицем в 1951 г. Встатье «Выбор портфеля» Г. Марковиц впервые предложил математическуюмодель оптимального диверсифицированного портфеля ценных бумаг. Этопозволило перевести задачу выбора оптимального портфеля на математическийязык применительно и к банковской деятельности. В последующие годымодель Марковица подвергалась критике и модификации со стороны ученыхэкономистов, но до сих пор в экономической литературе не представленаединая модель оптимизации портфеля активов.Большинство существующих моделей оптимизации рассмотрены врамках соотношения параметров риск-доходность, а также имеют рядограничений и сложностей для практического применения.

В настоящей работеавтором предложена модель оптимизации кредитного портфеля коммерческогобанка по уровню доходности, риска и ликвидности, а также предложен способпостроения оптимального кредитного портфеля банка с помощью надстройки«Поиск решения» MS Excel.Для построения модели оптимизации кредитного портфеля необходимоучесть, что кредитный портфель банка находится в постоянном движении – егоструктура и качество постоянно изменяются во времени, соответственно,модель оптимизации кредитного портфеля является динамической моделью.Кроме того, кредитная деятельность банков сопряжена с возникновениемнепредвиденныхслучайныхсобытий,модельоптимизациикредитногопортфеля является также стохастической моделью, в связи с чем обусловленанеобходимость применения специальных статистических методов для анализа.СформируемкредитныйпортфельБанка«А»соптимальнымсоотношением уровня риска, доходности и ликвидности.В экономической литературе существует несколько способов оценкириска.

В данной работе риск математически оценивается с помощью110стандартного отклонения. В трудах известного ученого-экономиста У. Шарпаотмечено, что мера риска должна определять степень отклонения полученногорезультата от ожидаемого. Это позволяет сделать стандартное отклонение,поскольку оно оценивает вероятное отклонение фактической доходности отожидаемой1.Риск характеризует вероятность недополучения дохода и рассчитываетсяпо формуле:21 n   (ri r ) ,n i 1(8)где ri – доходность i-го кредитного вложения;r – средняя доходность кредитных вложений;n – количество кредитов в кредитном портфеле.Риск всего кредитного портфеля определяется по следующей формуле:n p   d i i(9)i 1где di – доля i-й группы кредитов в кредитном портфеле;σi – риск i-й группы кредитов в кредитном портфеле.Доходность всего кредитного портфеля определяется по формуле:nrp   d i ri ,i 1где(10)rp – доходность кредитного портфеля;di – доля i-й группы кредитов в кредитном портфеле;ri – доходность i-й группы кредитов в кредитном портфеле.В общем виде модель оптимизации кредитного портфеля банка выглядитследующим образом:rp - 2σp → max,гдеrp – доходность кредитного портфеля;σp – риск кредитного портфеля.1Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж.

Инвестиции: Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 2013. – С. 179.(11)111Для получения более точных результатов (вероятностью 95,5%) в моделиприменено правило «двух сигм» при учете риска кредитного портфеля.Ликвидностькредитногопортфеляпозволяетоценитьструктурукредитного портфеля по степени срочности кредитов. Стоит отметить, что чемменьше срок кредита, тем более ликвидным он считается. Увеличение сроковпредоставления кредитов снижает ликвидность кредитного портфеля иувеличивает кредитный риск.СформируемкредитныйпортфельБанка«А»соптимальнымсоотношением уровня риска, доходности и ликвидности. Общее количествокредитов в Банке «А» для расчетов составляет 60.

Имеются также данные окредитах, разбитых на группы по степени срочности, которые представлены втаблице 21. Для расчетов использовались данные по кратко- и среднесрочныекредитам в совокупности, т.к. доходности по ним, как правило, отличаютсянезначительно, а также данные по долгосрочным кредитам. Рассчитаемнеобходимые показатели для Банка «А».Таблица 21Расчетные показатели для построения модели оптимизации кредитного портфеляБанка «А»1Кредиты по степени срочностиКратко- и среднесрочныекредиты(до 3 лет)0,3810,1Долгосрочныекредиты(свыше 3 лет)0,6217,3Максимальная доходность, %13,322,0Минимальная доходность, %9,513,0Стандартное отклонение (σ), %1,13,0Доля в кредитном портфелеСредняя доходность, %Как показывают расчетные данные Банка «А» по долгосрочным кредитамуровень доходности и риска больше, чем у кратко- и среднесрочных кредитов.Общий риск кредитного портфеля Банка «А» в нашем примере поформуле (9) и с учетом правила «двух сигм» из формулы (11) равен:2σp = 2*(1,1d1 + 3,0d2) = 2,2d1 + 6,0d21Источник: составлено автором по данным расчетов112Припостроенииоптимальнойструктурыкредитногопортфелянеобходимо учитывать целевые ориентиры и допустимые уровни доходности,риска и ликвидности, которые отражаются в кредитной политике банков.

Взависимости от поставленных целей кредитная политика банка может бытьагрессивной, консервативной или умеренной.Основной целью агрессивной кредитной политики является получениемаксимальной доходности с учетом высокого уровня риска. Процентная ставкапо высокорисковым кредитам, как известно, всегда выше средних процентныхставок. В соответствии с выбранной кредитной политикой устанавливаетсяпредельный уровень кредитного риска по кредитному портфелю. В нашемпримере, максимальное значение риска при агрессивной политике равно 5%.Учитывая данное значение риска, определим доли элементов кредитногопортфеля (di), решив для этого систему уравнений:2,2d1 +6,0d2 = 5,2,2 – 2,2d2+6,0d2 = 5,3,8d2 = 2,8,d2 = 0,74,d1 +d2 = 1,d1 = 1- d2,d1 = 1- d2,d1 = 0,26.Соответственно, в данном примере, при значении риска по кредитномупортфелю в размере 5% кредитный портфель будет иметь следующуюструктуру: 74% от общего объема будут составлять долгосрочные кредиты и26% кратко- и среднесрочные кредиты.Стоит отметить, что для правильного расчета, ограничения по риску покредитному портфелю в зависимости от выбранной кредитной политики вданной модели должны находиться в интервале уже имеющихся значенийриска i-й группы кредитов, т.к.

оптимальный портфель формируется на основеимеющихся данных показателей доходности и отклонения доходности (риска)выданных кредитов. В нашем случае ограничения по риску должны быть винтервале (2,2;6,0).Максимальнаядоходностьпокредитномупортфелюсучетомпредельного значения риска кредитного портфеля при агрессивной кредитнойполитике по формуле (11) равна:rmax = 13,3*0,26+22,0*0,74 – 5,0 = 14,7%.113С помощью предложенной модели оптимизации при агрессивнойкредитной политике с учетом максимального риска в размере 5% кредитныйпортфель Банка «А» будет оптимальным, если в структуре кредитногопортфеля 26% от общего объема будут составлять кратко- и среднесрочныекредиты и 74% – долгосрочные.Таким образом, для агрессивной кредитной политики необходимомаксимизировать наибольшую доходность по каждой группе кредитов,разделенных по степени срочности, с учетом уровня риска возможногонедополучения дохода по кредитному портфелю.Консервативная кредитная политика, в отличие от агрессивной, основнойцелью предусматривает получение невысокого стабильного дохода примаксимальнойнадежностикредитныхвложений.Приэтомвыбороптимального кредитного портфеля определяется из условия максимизациинаименьшей (минимальной) доходности.

Характеристики

Список файлов диссертации