Диссертация (1155457), страница 18
Текст из файла (страница 18)
Быстрый переход регионального рынка от нехватки ПГ к его избыточномупредложению в совокупности с нехваткой экспортной инфраструктуры фактически«закрыли» ПГ на этом развитом ликвидном рынке. Поэтому цены на ПГ в США и Канадедемонстрируют свою независимость от стоимости нефти (соответственно 0,28 и 0,33).Вместе с тем высокая корреляция (0,99) между ценами в США и Канаде говорит оформировании регионального ценового ориентира на ПГ.В АТР продажи СПГ в основном (63%, 2015г.) осуществлялась в рамкахдолгосрочных контрактов с нефтяной индексацией, и лишь небольшая часть продаваласьна спотовом рынке (17%, 2015г.). Применение механизма нефтяной индексации искажаетцену на СПГ, то есть не отражает динамику его спроса и предложения на рынке.
Поэтому86говорить о полноценном рынке ПГ в АТР пока рано. Вместе с тем, Министерствоэкономики, торговли и промышленности Японии, мирового лидера по потреблению СПГ,согласно принятому «Стратегическому Энергетическому плану", с апреля 2017 годаприступит к либерализации энергетического сектора, что включает в себя и формированиеполноценного рынка ПГ страны. Таким образом, можно ожидать, что Япония станетдрайвером становления полноценного рынка ПГ в АТР.В отличие от АТР, на региональном рынке Европы 13% ПГ (2016г.) продавался ввиде СПГ. Из оставшейся части ПГ – более 80% по долгосрочным контрактам с нефтянойиндексацией.
В 2017 году около 20 % СПГ продаж осуществлялось на торговых площадках(хабах). Ожидается, что к 2030 г. доля спота увеличится до 90%.В Европе существует множество площадок для торговли ПГ и СПГ, из которыхтолько два являются сформировавшимися концентраторами :TTFTitle Transfer Facility, The Netherlands,NBPNational Balancing Point, The United Kingdom,доля которых в 2016г. составила, соответственно, 57,1% и 22,1% от общего объема продажПГ на европейских хабах.
В настоящее время TTF является основным bench mark в Европе.Среди других можно отметить два активных концентратора (NCG, GPL) и семь «плохих»концентраторов (PSV, ZEE + ZTP, PEG Nord, VTP, VOB , TRS, PVB).Рис.41. Динамика цен на ПГ на региональном рынке Европы.Примечание : RUS – GER стоимость российского ПГ на границе Германии.Источник: https://eegas.com/price_chart.htm87Таблица 9.Динамика цен на ПГ на региональном рынке Европы1кв.142кв.143кв.144кв.141кв.152кв.153кв.154кв.151кв.162кв.163кв.164кв.161кв.172кв.173кв.174кв.17RUS GER10,9210,649,3710,359,947,376,876,185,093,994,293,995,145,145,145,14TTF10,648,496,737,677,257,226,765,994,673,814,624,746,004,845,056,09NBP UK10,788,666,428,097,337,266,715,985,034,074,644,356,094,854,746,14Brent18,8918,1819,1216,389,389,7210,188,506,216,768,328,399,508,998,059,67Таблица 10.Результаты корреляционного анализа динамики цен на ПГ на региональном рынкеЕвропы.RUS GERTTFNBP UKBrentRUS GER1,000,890,900,85TTFNBP UKBrent1,000,990,801,000,781,00Доминирующая часть продаж ПГ в Европе осуществляется в рамках долгосрочныхконтрактов, цены которых, при условии «бери или плати», служат «магнитом» для ценевропейских хабов, которые показывают достаточно тесную зависимость от стоимостиBrent, а также российского трубопроводного ПГ (рис.41, таб.9, таб.10).
Таким образом,региональный рынок Европы, как и рынок АТР, находится в стадии формирования.Наличие множества торговых площадок для СПГ, в совокупности с реализациейпринятой программой третьего энергопакета, позволяет говорить об уверенном движениирегионального рынка ПГ Европы к своей зрелой стадии. Вместе с тем, необходимоучитывать возникнувшую в последнее время неопределенность, вызванную последствияминачавшегося выхода Великобритании из ЕС, которая является одним из лидеров в процесселиберализации регионального рынка ПГ Европы.88Данные корреляционного анализа позволяют сделать ряд важных заключений осоотношении и взаимозависимости между ценами на ПГ на его региональных рынках.Между региональными рынками Европы и АТР наблюдается высокая корреляция,которую можно объяснить достаточно высоким уровнем применения механизмаценообразования с нефтяной индексацией.Высокая степень корреляции цен на ПГ внутри регионального рынка Европыподтверждает факт их сближения на региональном уровне.Цены на региональном рынке Сев.Америки показали высокую степень корреляции,и ее отсутствие с ценами других региональных рынков.
Следовательно, можно говорить осформировавшемся интегрированного регионального рынка ПГ Сев.Америки. Степеньнезависимости этого рынка может ослабевать по мере строительства в США планируемыхэкспортных СПГ терминалов.Отсутствие зависимости и существенные расхождения между ценами всехрассматриваемых региональных рынков СПГ не позволяют пока говорить о завершенииформирования единого мирового рынка СПГ. К основным препятствиям на этом путиможно отнести не достаточную развитость газовой инфраструктуры и высокий уровеньзатрат на транспортировку и хранение СПГ.Сравнение мировых цен на ПГ показывает (рис.42), что уровень стоимости ГГ более,чем в два раза ниже НИ.
В то же время, самыми низкими ценами являются РЦО, но и они,как видно, имеют тенденцию к неуклонному увеличению. Характерно и то, что рост центакже проявляется при заключении договоров на базе нетбэк и межправительственныхдвусторонних соглашениях.Рис.42. Мировые оптовые цены (долл./млн.БТЕ) на ПГ в зависимости от используемогомеханизма ценообразования, 2015 год.Источник: построено автором по «GAS PRICE SURVEY 2016 EDITION», IGU, MAY 2016.89Снижение востребованности этих механизмов, прежде всего, связано с ихнесоответствием современному уровню экономических отношений, поэтому можноожидать, что в процессе дальнейшего формирования мирового рынка ПГ такая тенденциябудет сохраняться.Уровень цен с НИ будет зависеть от стоимости нефтепродуктов, а с учетомимеющегося взаимного влияния ГГ и НИ, уровень цен ГГ, вероятно, также будетнаходиться под влиянием стоимости нефти, хотя и в значительно меньшей степени.В своих внешнеторговых контрактах Газпром в подавляющих случаях применяетНИ, одновременно подстраивая этот механизм к современному состоянию мирового рынкаПГ.
С учетом неуклонного роста доли ГГ и перспективы ее повсеместного доминированиянедостаточный уровень этой адаптации может и не привести к желательным результатам.Несмотря на активную диверсификацию Газпромом своих поставок в рамкахосуществления внешнеэкономической стратегии России поворота к Азии, по крайней мере,в течение ближайших пяти лет Европа будет оставаться основным экспортным рынком дляроссийского ПГ. Газопровод "Сила Сибири" из Восточной Сибири на северо-восток Китаябудет завершен в начале 2020 годов, а соглашение по второму газопроводу из ЗападнойСибири или с острова Сахалин пока не достигнуто. В то же время, в связи с ухудшениемконъюнктуры мирового рынка ПГ, реализация планов России по СПГ задерживаются. Внастоящее время можно рассчитывать только на проект Ямал-СПГ Новатэка, который, какожидается, начнет свою работу до конца текущего десятилетия.В настоящее время экономические отношения Газпрома с Европой отягощенымногочисленными трудностями, многие из которых появились в течение последнихнескольких лет.
И ближайшее годы для Газпрома будут не легкими, в частности, из-завозможных негативных последствий от решений, принятых Конференцей по климату вПариже (COP21) в декабре 2015 года, ожидаемого экспорта СПГ из США ипродолжающегося роста австралийского экспорта СПГ.Во времена, когда цены на нефть были выше 100 долл.США за баррель, контрактыс НИ и условием "бери или плати" позволяли Газпрому получать повышенную прибыль.После 2010 года европейским покупателям стали постоянно угрожать финансовые риски,тем не менее, они соглашались выполнять указанные условия, что позволяло Газпромуобеспечивать наиболее высокую цену на экспортируемый ПГ с учетом платежеспособностиевропейских покупателей.Вследствие падения цен на нефть, с целью сохранения своих клиентов Газпром былвынужден пойти на ослабление условия "бери или плати" (с 85% до 70%). Кроме этого, в90течение последних двух лет поставкам Газпрома ПГ в Европу способствовалопродолжающееся снижение европейской добычи ПГ, особенно на месторожденииГронинген в Голландии.
Тем не менее, с конца 2014 года доходы Газпрома от экспорта ПГв Европу упали.Такое состояние рынка будет усугубляться застоем европейского спроса на ПГ иожидаемым в ближайшее время поступлением на рынок увеличивающихся излишков СПГпо ценам краткосрочных предельных издержек (англ.- short-run marginal cost). В такихусловиях Газпром будет обладать преимуществом, как один из поставщиков ПГ поотносительно низким ценам. Имеющийся запас экспортных мощностей может позволитьГазпрому извлечь выгоду из конкурентной ценовой стратегии, в соответствии с выбранноймаркетинговой моделью.
В частности, возможное использование Газпром дополнительногоинструмента в виде механизма ценообразования ГГ, могло бы вызвать значительныеизменения на спотовом рынке ПГ Европы.В связи с этим, Газпром был вынужден решать целый ряд проблем, которые восновном касались спроса и установления цены в зависимости от спот цен ПГ на хабахЕвропы, а также от стоимости конкурирующих видов топлива.В период 2010-2015 годов сочетание медленного экономического роста, повышенияэнергоэффективности, роста использования ВИЭ в энергетическом секторе и падениестоимости угля, который в ряде стран снизил долю ПГ в производстве электроэнергии,привело к уменьшению европейского спроса на ПГ приблизительно на 65 млрд.м3 (15%).71Вместе с тем, падение уровня добычи ПГ в регионе, особенно в Голландии иВеликобритании, с учетом ранее введенными новыми ограничениями на эксплуатациюместорождения Гронинген, из-за сейсмической активности в районе добычи, смягчилиснижение спроса на ПГ.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
