Диссертация (1155457), страница 13
Текст из файла (страница 13)
Оценка некоторыхзначений и границ для вышеуказанных факторов влияния может служить отправной точкойдля решения этой комплексной задачи, а также приниматься во внимание, при составлениикраткосрочных и долгосрочных прогнозов развития энергетики.В среднесрочной перспективе неуклонный рост доли СПГ в мировом энергобалансеокажет значительное влияние на формирование стратегии России по реализации своихвнешнеэкономических интересов на мировом энергетическом рынке.ГЛАВА 2.2.1.МОДЕЛИ ГАЗОВЫХ РЫНКОВ И ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКИЕИНТЕРЕСЫРОССИИНАРЕГИОНАЛЬНЫХРЫНКАХСНИЖЕННОГО ПРИРОДНОГО ГАЗА.Эволюция моделей газовых рынков и механизмов ценообразования наприродный газОдной из основных причин дезинтеграция региональных рынков СПГ являютсявысокие затраты на его транспортировку.
К крупнейшим региональным рынкам СПГотносятся североамериканский, европейский и рынок АТР.Процесс формирования единого мирового рынка ПГ начал осуществляться путемпредоставления потребителям более гибких условий по выбору поставщиков, расширениемдиверсификации поставок, совершенствования механизмов ценообразования как на ПГ, таки на услуги по транспортировке и хранению ПГ.Становление единого мирового рынка ПГ проходит через ряд стадий: начальныйрост – интенсивное развитие рынка – зрелый рынок (рис.29).61Рис.29. Стадии развития мирового рынка природного газа.Источник: А.А.Конопляник, Выступление на «Академических чтениях» РГУ нефти и газаим.Губкина, Москва, 15 ноября 2012 г.В настоящее время мировой рынок ПГ находится на этапе интенсивного развития,характеризующийся наличием конкуренции, постепенным снижением цен на ПГ имногообразием договорных инструментов, в основе которых лежит процесс формированияцены, базирующемся на трех основных подходах:1.«Издержки плюс» («cost-plus») - цена определяется на основе издержекпроизводства и транспортировки ПГ по всей цепочке от месторождения до потребителя,плюс приемлемая норма прибыли.
Используется на неконкурентных рынках «физической»энергии, нижним пределом цены для производителя является «инвестиционная» цена.2.«Нетбэк» («netback») - цена определяется стоимостью замещения ресурса употребителя. Применяется на конкурентных рынках ПГ. Верхним пределом цены дляпотребителя является «инвестиционная» цена.3.Спотовое или биржевое ценообразование: цена соответствующая балансуспрос/предложение на конкурентных рынках ПГ (спот/форвард) и/или «бумажной»(финансовые деривативы, привязанные к фьючерсным контрактам) энергии.На стадии начального роста функционируют неконкурентные рынки физическойэнергии.
Применяются долгосрочные контракты с формированием цены на основе«издержки плюс» («cost-plus»). Ввиду отсутствия биржевой торговли рынки бумажнойэнергии невозможны. Определяемый производителями ПГ на этой стадии подход кформированию цены «издержки плюс» для потребителя включал в себя затраты62производителя на добычу и транспортировку ПГ до места продажи, а также определенныйэлемент прибыли (премию).
При таком механизме добывающие компании не имеютвысокой рентабельности. До 1962 года торговля ПГ в континентальной Европеосуществлялась на базе принципа ценообразования «издержки-плюс».В период интенсивного роста появляются конкурентные рынки физической энергии.Основа ценообразования в долгосрочных контрактах пополняется подходом «нэтбэк»(«netback») от стоимости замещения, который обеспечил повышение рентабельности.Бóльшая часть закупок на мировом рынке ПГ осуществляется с применением долгосрочныхгазовых контрактов, базирующихся на механизме ценообразования «нетбэк».
Вместе с тем,необходимо отметить, что доля применения таких контрактов с каждым годомуменьшается, а доля спотовой торговли увеличивается. Рынки бумажной энергиинеразвиты.Прогнозируемый к 2025 году полный переход к зрелому (насыщенному) рынку,который произойдет после достижения пика производства ПГ,52 будет характеризоватьсяфункционированием конкурентных рынков физической и «бумажной» энергии. Кприменению долгосрочных контрактов добавится спот торговля.
Рынки бумажнойторговли будут развиты, финансовые инструменты пополняются фьючерсами-опционамина биржевом и внебиржевом рынках. Согласно прогнозу, пик производства ПГ будетдостигнут к 2025 году, после чего и произойдет переход мирового рынка ПГ к стадиизрелого рынка.53Не умаляя значимости решения других проблем, определяющих успешноепродвижение к единому мировому рынку, вопрос формирования единого механизмаценообразованиянаПГ,внастоящеевремя,приобрелособуюзначимость.Беспрецедентные темпы роста, сменившиеся резким падением, который произошёл всередине 2008г, стали причиной сильной волатильности цен на основные ископаемыеуглеводородные энергоресурсы. Такое колебание стоимости вызвало нестабильность инепредсказуемость в мировой торговле ПГ, особенно по долгосрочным контрактам снефтяной индексацией (НИ).Существующий уровень технологий доставки по цепочке от производителя кконечному потребителю вносит в стоимость ПГ значимую часть транспортнойсоставляющей, иногда превышающую половину его стоимости.52World Energy and Population, Trends to 2100, http://www.paulchefurka.ca/WEAP/WEAP.htmlА.А.Конопляник, Выступление на «Академических чтениях» РГУ нефти и газа им.Губкина, Москва, 15ноября 2012 г5363Механизмы ценообразования на мировом рынке ПГ условно подразделяются поприменяемым моделям организации рынка.
В настоящее время основными из нихявляются:региональная модель, основанная на вертикальной интеграции газовыхкомпаний и долгосрочных контрактах;модель с множеством ликвидных торговых площадок – хабов (hub).Соответствующие этим моделям способы формирования цен имеют следующиеотличия.В долгосрочных контрактах, в цене учитываются особые свойства ПГ как товара.При этом, поставщик и покупатель оговаривают начальную цену и способ ее индексации, атакже предусматривают коррекцию цены на ПГ, как правило, в соответствии с изменениемстоимости нефти.
Система долгосрочных контрактов ограничивает вход на рынок другимпоставщикам, тем самым снижая уровень конкуренции.На ликвидных площадках (хабах) ПГ продается, как обычный товар. Его стоимостьопределяется текущим соотношением спроса и предложения, что в наибольшей степенисоответствует условиям идеального рынка с возможностями свободного входа/выхода дляего участников, свободного доступа к товару всех потенциальных потребителей и полнуюоткрытость рыночной информации для всех участников.В настоящее время модели «нетбэк» («netback») соответствуют все региональныерынки ПГ, за исключением рынка Северной Америки. При этом, если на европейскомрынке быстрыми темпами растет доля спотовой торговли ПГ, то на азиатских рынках попрежнему прогнозируется доминирование применения долгосрочных контрактов стенденцией уменьшения степени НИ.
Причиной этому является то, что большая часть СПГна эти рынки будет поставляться с весьма дорогостоящих проектов Австралии, ВосточнойАфрики и др., Вдобавок к этому, большинство принятых инвестиционных решений по этимпроектам предусматривали применение долгосрочных контрактов с НИ. Кроме того,катастрофа в Фукусиме (Японии) в 2011году в сочетании с высокими ценами на нефтьоказала влияние на азиатских покупателей, выразившееся в заключении долгосрочныхконтрактов. Поэтому на азиатских рынках стоимость ПГ остается в жесткой зависимостиот цен на нефть.Модели спотового/биржевого ценообразования соответствуют рынки СевернойАмерики и Великобритании.Переход к краткосрочным контрактам как доминирующей форме соглашений междупоставщиками и потребителями будет возможным только по завершению формирования64базовойгазовойинфраструктуры,послеокупаемостипроизведенныхранеекапиталовложений в долгосрочные капиталоемкие проекты по добыче и транспортировкеПГ.
То есть, когда капиталовложения в новые проекты станут приводить к добавлениюочередных альтернативных путей транспортировки и источникам поставок ПГ вдополнение к уже имеющимся составляющим в основной газовой инфраструктуре, заисключением новых районов, где она отсутствует или слабо развита.54Продолжение применения долгосрочных контрактов позволяет уменьшить рискифинансирования крупномасштабных инвестиционных проектов в газовой отрасли, чтоуменьшает финансовые издержки в их реализации. Отказ от применения долгосрочныхконтрактов будет возможен тогда, когда будут найдены эффективные механизмыраспределения финансовых рисков между всеми участниками газового рынка.Становление европейского регионального рынка ускорилось с открытием в 1959 ггигантского месторождения ПГ в Гронингене (Нидерланды).
Это событие способствовалорасширению и увеличению объемов использования ПГ в странах северо-западной частиевропейскогоконтинента.Кромезначительныхпоставокизгронингенскогоместорождения в страны континентальной Европы, ПГ импортировался из СССР (после егораспада – из России), Алжира и Норвегии, причем в течение десятилетий коммерческиеусловия этой торговли во многом обусловливались ценами экспортируемого ПГ изНидерландов.Для дальнейшего расширения торговли ПГ на европейском региональном рынкепотребовалосьсозданиечрезвычайнокапиталоемкойинфраструктурыповсейпроизводственно-сбытовой цепочке, включая газопроводы и крупные распределительныесети для доставки ПГ конечным потребителям. Обеспечение гарантий возврата этихинвестиций обусловило заключение долгосрочных контрактов, включающих условиявыборки определенных объемов ПГ и его оплаты по оговоренным ценам до амортизацииинвестиций.
Большинство таких контрактов заключались на 15-25 лет, что соответствовалосреднему жизненному циклу инвестиционного контракта (рис.30).54А.А.Конопляник, «От монополии к конкуренции», "Нефть и Капитал", №3, март 2002 г65Рис.30. Жизненный цикл инвестиционного контракта.Источник: А.А.Конопляник, Выступление на «Академических чтениях» РГУ нефти и газаим.Губкина, Москва, 15 ноября 2012 г.В течение этого периода большинство контрактов допускали возможность пересмотрацен на ПГ только один раз в три года. Причиной возможного осуществления такойкоррекции были претензии любой из сторон, то есть, имелись ли веские экономическиеоснования для изменения базовой цены и/или формулы индексации (чаще, по газойлю илимазуту). В случае неразрешимости противоречий, в соответствии с договором, стороныобращались в арбитраж.Одновременно, более совершенные механизмы ценообразования на европейскомрегиональном рынке зарождались в Великобритании, представлявшей в то времякрупнейший рынок ПГ в Европе.
В отличие от применяемых с 1970-х годов вконтинентальной Европе механизмов ценообразования с НИ, в Великобританиииспользовались иные подходы в формирования цены.С самого начала добычи ПГ на Британском континентальном шельфе в 1960-х годахи до начала открытой конкуренции в конце 1990-х годов на британский рынокимпортировались значительные объемы трубопроводного ПГ только из норвежскогоместорождения Тролль (Troll gas field), и малые объемы СПГ из Алжира.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
