Диссертация (1152281), страница 40
Текст из файла (страница 40)
Данные факторы сказываются и на рыночной стоимостикомпании (рисунок 4.7), и на ее рыночной конкурентной позиции(коэффициент Тобина показывает низкий уровень деловой репутации ОАО«НПО «Сатурн»).Оценка инвестиционной привлекательности ПАО «Ремпутьмаш».Группа компаний «Ремпутьмаш» осуществляет деятельность поконструированию и производству современных машин для основных нуждтекущего содержания, ремонта и модернизации железнодорожного пути 275.Таблица 4.15-Коэффициент инвестиционной привлекательностиПАО «Ремпутьмаш»ПоказательОсновные средства, млн рублейНезавершенное производство, млн рублейЗапасы, млн рублейВнеоборотные активы, млн рублейОборотные активы, млн рублейАктивы/Пассивы, млн рублейСобственный капитал, млн рублейКраткосрочные обязательства, млн рублейДолгосрочные обязательства, млн рублейВыручка, млн рублейЧистая прибыль, млн рублейНематериальные активы, млн рублейЧистые активы, млн рублейКоэффициент независимостиКоэффициент маневренностиКоэффициент покрытияРентабельность активов, %Коэффициент имущества2012 год1656,5231,638374237,31059814835,73236,9917724241170612,55,253234,70,22-0,311,150,080,39Период2013 год2006,7338,75410,74426,81246416890,83730,4107472413,521748,9493,413,93730,30,22-0,191,162,920,462014 год1872,1212,35374,34993,315190,720190,83781,313997,424122511051,111,83781,40,19-0,321,090,250,37Коэффициент Тобина рассчитан как отношение капитализации компании к стоимости ее чистых активов.Для оценки капитализации компании была определена рыночная стоимость ее акционерного капитала (поданным информационно-аналитического агентства РосБизнесКонсалтинг (РБК) (официальный сайтhttp://rbc.ru, сайт рыночных котировок акций http://quote.rbc.ru).275ПАО «Ремпутьмаш»: [офиц.
сайт]. Режим доступа: http://www.rempm.ru. (Дата обращения 26.11.2012)274237производственного назначенияКоэффициент инвестиционнойпривлекательности000млн рублей3800360034003200Чистые активы30002800201220132014годРисунок 4.7 – Динамика чистых активов ПАО «Ремпутьмаш»Соблюдение инновационной нормали:2013 год: 264,76>185,79>121,14 (соблюдается полностью),2014 год: 84,89<115,45>93,29(соблюдается частично).Коэффициент Тобина (2014 год) составляет 1,52.Инвестиционная привлекательность предприятия находится на низкомуровне из-за высокой степени зависимости от внешних источниковфинансирования.
Но в 2013 году у предприятия наблюдается положительнаятенденция увеличения стоимости нематериальных активов, что не могло неотразиться на формировании деловой репутации компании.Оценка инвестиционной привлекательности ПАО «Северсталь».Публичное акционерное общество «Северсталь» – одна из крупнейшихв мире вертикально интегрированных сталелитейных и горнодобывающихкомпаний c активами в России, Белоруссии, Украине, Казахстане, Латвии,Польше, Италии и Либерии. Акции компании котируются на российскойторговойплощадкеММВБ-РТС,глобальныедепозитарныераспискипредставлены на Лондонской фондовой бирже 276.276ПАО «Северсталь»: [офиц. сайт]. Режим доступа: http://www.severstal.com. (Дата обращения 26.11.2012)238Таблица 4.16 - Коэффициент инвестиционной привлекательностиПАО «Северсталь»ПоказательОсновные средства, млн рублейНезавершенное производство, млн рублейЗапасы, млн рублейВнеоборотные активы, млн рублейОборотные активы, млн рублейАктивы/Пассивы, млн рублейСобственный капитал, млн рублейКраткосрочные обязательства, млн рублейДолгосрочные обязательства, млн рублейВыручка, млн рублейЧистая прибыль, млн рублейНематериальные активы, млн рублейЧистые активы, млн рублейКоэффициент независимостиКоэффициент маневренностиКоэффициент покрытияРентабельность активов, %Коэффициент имуществапроизводственного назначенияКоэффициент инвестиционнойпривлекательности2012 год25703507146330404717302347707021851510234515557822361014637249342191470,46-0,391,113,07Период2013 год270153066072315094160583475677228591834351631322959882730222202291100,48-0,380,980,572014 год18769404631922169520366142535615864597574168145311563-53082211951596370,37-0,401,21-12,480,690,710,55000млн рублей250000200000150000100000Чистые активы500000201220132014годРисунок 4.8 – Динамика чистых активов ПАО «Северсталь»Соблюдение инновационной нормали:2013 год: 89,12<132,37>105,1 (соблюдается частично),2014 год: 95,39<105,26>69,48(соблюдается частично).Коэффициент Тобина (2014 год) составляет 3,34.239Компания имеет высокий коэффициент Тобина, характеризующийвысокий уровень деловой репутации.
Инновационная нормаль как 2013, так ив 2014 году соблюдается частично. Компании не хватает ресурсов дляреализацииинновационногопотенциала,чтоотражаетсянаееинвестиционной привлекательности и стоимости. Поскольку компанияфункционируетнамеждународномрынке,ухудшениепоказателейдеятельности в 2014 году может быть связано также с внешними санкциями.Оценка инвестиционной привлекательности ПАО «РусГидро»Группа «РусГидро» – один из крупнейших российских энергетическиххолдингов. РусГидро является лидером в производстве энергии на базевозобновляемых источников, развивающим генерацию на основе энергииводных потоков, морских приливов, ветра и геотермальной энергии277.Таблица 4.17 - Коэффициент инвестиционной привлекательности ПАО«РусГидро»ПоказательОсновные средства, млн рублейНезавершенное производство, млн рублейЗапасы, млн рублейВнеоборотные активы, млн рублейОборотные активы, млн рублейАктивы/Пассивы, млн рублейСобственный капитал, млн рублейКраткосрочные обязательства, млн рублейДолгосрочные обязательства, млн рублейВыручка, млн рублейЧистая прибыль, млн рублейНематериальные активы, млн рублейЧистые активы, млн рублейКоэффициент независимостиКоэффициент маневренностиКоэффициент покрытияРентабельность активов, %Коэффициент имуществапроизводственного назначенияКоэффициент инвестиционнойпривлекательности2772012 год6044612228959578661695192572854267515086178965118844298805-2532405564580,60-0,281,62-2,96Период2013 год63384621490921449698983157129856112596707804191789863136322099305967070,70-0,170,882,452014 год686190256121221337347301493768837705951511218501662793295602413105956410,67-0,230,902,730,981,021,09000ПАО « РусГидро»: [офиц.
сайт]. Режим доступа: www.rushydro.ru. (Дата обращения 26.11.2012)240млн рублей600000580000560000Чистые активы540000520000201220132014годРисунок 4.9 – Динамика чистых активов ПАО «РусГидро»Соблюдение инновационной нормали: в отчете о деятельностикомпании отсутствуют данные о нематериальных активах, поэтому оценитьсоблюдение инновационной нормали не представляется возможным.Коэффициент Тобина (2014 год) составляет 0,1.Компания «РусГидро» является естественной монополией с участиемгосударства,устойчивойсточкизренияпозицийвконкурентномпространстве. Но инвестиционная привлекательность для частного капиталанаходится на низком уровне.Оценка инвестиционной привлекательности ПАО «Ростелеком».Компания Ростелеком – одна из крупнейших в России и Европетелекоммуникационных компаний национального масштаба, присутствующаяво всех сегментах рынка услуг связи 278.Таблица 4.18 -Коэффициент инвестиционной привлекательностиПАО «Ростелеком»ПоказательОсновные средства, млн рублейНезавершенное производство, млн рублейЗапасы, млн рублейВнеоборотные активы, млн рублейОборотные активы, млн рублейАктивы/Пассивы, млн рублейСобственный капитал, млн рублейКраткосрочные обязательства, млн рублейДолгосрочные обязательства, млн рублей2782012 год33067847751417249699866212563211294206103252162752Период2013 год336240380464292422821112128534950237375836482139252014 год31165322192509447520674251549457262505119307167644ПАО «Ростелеком»: [офиц.
сайт]. Режим доступа: http://www.rostelecom.ru. (Дата обращения 26.11.2012)241млн рублейВыручка, млн рублейЧистая прибыль, млн рублейНематериальные активы, млн рублейЧистые активы, млн рублейКоэффициент независимостиКоэффициент маневренностиКоэффициент покрытияРентабельность активов, %Коэффициент имуществапроизводственного назначенияКоэффициент инвестиционнойпривлекательности2829043290496,82972070,52-0,690,415,842839523529787,72373770,44-0,780,526,6029061529484662625060,48-0,810,445,370,680,710,62000300000250000200000150000100000500000Чистые активы201220132014годРисунок 4.10 – Динамика чистых активов ПАО «Ростелеком»Соблюдение инновационной нормали:2013 год: 90,6<100,37>101,68 (соблюдается частично),2014 год: 75,26<102,35>92,69 (соблюдается частично).Коэффициент Тобина (2014 год) составляет 0,92.Инвестиционная привлекательность компании находится на низкомуровне из-за падения доходности и зависимости от внешних источниковфинансирования.
Инновационная нормаль соблюдается частично – низкиетемпы роста нематериальных активов отражаются на деловом имиджекомпании.Оценка инвестиционной привлекательности ПАО «Татнефть».«Татнефть» – одна из крупнейших российских нефтяных компаний,международно признанный вертикально интегрированный холдинг. В составепроизводственногокомплексакомпаниистабильноразвиваютсянефтегазодобыча, нефтепереработка, нефтехимия, шинный комплекс, сеть242АЗС и блок сервисных структур.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
