Диссертация (1152281), страница 41
Текст из файла (страница 41)
Татнефть также участвует в капиталекомпаний финансового (банковского и страхового) сектора 279.Таблица 4.19-Коэффициент инвестиционной привлекательностиПАО «Татнефть»ПоказательОсновные средства, млн рублейНезавершенное производство, млн рублейЗапасы, млн рублейВнеоборотные активы, млн рублейОборотные активы, млн рублейАктивы/Пассивы, млн рублейСобственный капитал, млн рублейКраткосрочные обязательства, млн рублейДолгосрочные обязательства, млн рублейВыручка, млн рублейЧистая прибыль, млн рублейНематериальные активы, млн рублейЧистые активы, млн рублейКоэффициент независимостиКоэффициент маневренностиКоэффициент покрытияРентабельность активов, %Коэффициент имуществапроизводственного назначенияКоэффициент инвестиционнойпривлекательности2012 год10157013099259741958263087945046203784575483071322344563666641993784680,750,484,3313,21Период2013 год11888925387283022310813022365333174216966719044430363531638502154216970,790,456,8011,972014 год12131125992356952240853552685793534850895077143492392357820613074850900,840,548,1714,160,280,320,321,771,722,26млн рублей500000400000300000200000Чистые активы1000000201220132014годРисунок 4.11 – Динамика чистых активов ПАО «Татнефть»279ПАО « Татнефть»: [офиц.
сайт]. Режим доступа: http://tatneft.ru. (Дата обращения 26.11.2012)243Соблюдение инновационной нормали:2013 год: 108,04>105,5<117,05 (соблюдается частично),2014 год: 142,79>107,93 >102,04 (соблюдается полностью).Коэффициент Тобина (2014 год) составляет 1,32.Инвестиционная привлекательность компании находится на оченьвысокомуровне,соблюдениеинновационнойнормалиобеспечиваеткомпании высокую деловую репутацию на рынке.ОценкаинвестиционнойпривлекательностиПАО«Горьковскийавтомобильный завод (ГАЗ)».Горьковский автомобильный завод (ГАЗ) – крупнейшее предприятиероссийского автомобилестроения, входит в состав крупной компании «ГруппаГАЗ».
Горьковский автомобильный завод – традиционный поставщик легкихкоммерческих автомобилей «ГАЗель» и «Соболь» для малого и среднегобизнеса,среднетоннажныхгрузовыхавтомобилей,компонентовдляпредприятий автопрома и различных сфер экономики 280.Таблица 4.20 - Коэффициент инвестиционной привлекательности ПАО«ГАЗ»ПоказательОсновные средства, млн рублейНезавершенное производство, млн рублейЗапасы, млн рублейВнеоборотные активы, млн рублейОборотные активы, млн рублейАктивы/Пассивы, млн рублейСобственный капитал, млн рублейКраткосрочные обязательства, млн рублейДолгосрочные обязательства, млн рублейВыручка, млн рублейЧистая прибыль, млн рублейНематериальные активы, млн рублейЧистые активы, млн рублейКоэффициент независимостиКоэффициент маневренностиКоэффициент покрытия2802012 год56101933022846144023286317172205413636233966840171730,52-0,660,32Период2013 год57582483832846883513681917622476514431243523910176230,48-0,620,58ПАО «ГАЗ»: [офиц.
сайт]. Режим доступа:gazgroup.ru. (Дата обращения 26.11.2012)2014 год11608188281354906522420122358356321279619846590235840,56-0,500,51244Рентабельность активов, %Коэффициент имуществапроизводственного назначенияКоэффициент инвестиционнойпривлекательности2,081,060,140,190,170,2900025000млн рублей2000015000Чистые активы1000050000201220132014годРисунок 4.12 – Динамика чистых активов ПАО «ГАЗ»Соблюдение инновационной нормали: в отчете о деятельностикомпании отсутствуют данные о нематериальных активах, поэтому оценитьсоблюдение инновационной нормали не представляется возможным.Коэффициент Тобина (2014 год) составляет 0,35.Инвестиционная привлекательность предприятия находится на низкомуровне, отсутствие инновационной направленности формирует низкуюделовую репутацию и привлекательность на рынке.Такимобразом,проведенныйанализинвестиционнойпривлекательности позволил выявить ряд существенных системных проблемпромышленных предприятий национальной экономики.
На общий уровеньинвестиционной привлекательности негативное влияние оказывают такиефакторы, как слишком большая зависимость от заемного капитала, низкаядоходностьдеятельности,невысокаяинновационнаясоставляющаяэкономической деятельности. Инвестиционно привлекательными выглядяткомпании в секторе добычи полезных ископаемых, ориентированные на245международные рынки. Привлекательность предприятий машиностроения,которые ориентированы в основном на внутренний рынок, остается крайненизкой, что также отражается и на их конкурентной позиции.Эмпирическуюпредпринимательскихоценкууровняструктурпредприятий, для которыхпривлекательности:ПАОмашиностроение),ПАОинформационноймикроуровняпроведемпрозрачностидлятехжебыла проведена оценка инвестиционной«НПО«Сатурн»«Ремпутьмаш»(Ярославскаяобласть,(Калужскаяобласть,машиностроение), ПАО «Северсталь» (Вологодская область, металлургия),ПАО «Русгидро» (энергетика), ПАО Ростелеком (телеком и медиа), ПАО«Татнефть» (нефтегазовая отрасль), ПАО «Горьковский автомобильныйзавод» (Нижегородская область, машиностроение).
Итоговый коэффициенттранспарентности промышленных предприятия представлен на рисунке 4.13,в разрезе структурных элементов приведен в таблице 4.21, а основныепояснения по его расчету – в Приложении 6.ПАО «ГАЗ»ПАО «Татнефть»ПАО РостелекомПАО «Русгидро»ПАО «Северсталь»ПАО «Ремпутьмаш»ПАО «НПО «Сатурн»00,511,522,53Индекс транспарентностиРисунок 4.13 – Индекс транспарентности промышленныхпредприятийДля анализируемых предприятий была построена матрица устойчивостиих конкурентных позиций. По оси У были отложены значения индекса246предпринимательскогорегионакакинновационногокомплексногопотенциалакритерия,соответствующегохарактеризующеговнешниевозможности развития предпринимательской активности на мезоуровне.
Пооси Х были отложены значения индекса транспарентности, комплекснохарактеризующего внутренние факторы, влияющие на предпринимательскуювысокаяУстойчивость внешнейсредыИндекспредпринимательскогоинновационногопотенциала региона10активность хозяйствующих субъектов (рисунок 4.14).ПАО «Горьковскийавтомобильный завод»Ит = 1,95ИПИП Нижегород.обл. = 6,29Кризис внутреннейполитикиУстойчивое развитиеПАО«Ремпутьмаш»Ит = 1,5ИПИП Калуж.обл. = 4,87Неустойчивое развитиеПАО«Северсталь»Ит = 2ИПИП Вологод.обл. = 3,22Кризис экономическойсистемы0низкая5ПАО НПО«Сатурн»Ит = 1,15ИПИП Яросл.обл. = 4,870низкая1,5высокая3Устойчивостьвнутренней средыИндекс транспарентностиРисунок 4.14 – Матрица устойчивости конкурентной позициипредпринимательских структур микроуровняДля мезоуровня определение устойчивости конкурентных позицийвозможно в координатах «индекс транспаретности мезоуровня – индексконкурентоспособностиРФ».рассматриваетсякомплексныйкакИндекстранспаретностипоказатель,мезоуровняхарактеризующийпрозрачность и устойчивость внутренней политики региона, индексконкурентоспособности характеризует внешнюю среду по отношению кмезоуровню – комплексное развитие национальной социально-экономическойсистемы на макроуровне.247Таблица 4.21-Оценка уровня информационной прозрачности промышленных предприятий РоссийскойФедерацииПредприятиеПАО «НПО«Сатурн»ПАО«Ремпутьмаш»ПАО«Северсталь»ПАО«Русгидро»ПАОРостелекомПАО«Татнефть»ПАО«Горьковскийавтомобильныйзавод»Структурные элементы индекса транспарентностиИндекстранспарентностиНаличиеинформации воткрытыхисточникахСоответствиеинформациизаконодательнымнормамСвоевременностьраскрытияинформацииЭффективностьэкономическойдеятельностиПолитикавыплатыдивидендовКачествофинансовогоуправленияУровенькредитоспособностиПозиция врыночномпространствеТемпыростапоказателейПолитика вобластитрудаСоциальнаяответственностьИмиджруководителя1110000,50,500,5101,151110,50,500,50,500,510,51,511100011011121110,50,51110,510,512,45111111111110,52,8511111111111131110,50,50,510,500,5111,95высокаяУстойчивость внешнейсредыИндексконкурентоспособности РФ7248Кризис внутреннейполитикиВологодскаяобластьУстойчивое развитиеВолгоградская обл.,Астраханская обл.,Архангельская обл.,Алтайский край,Хабаровский крайКалужская обл.,Челябинская обл.,Нижегородскаяобл., РеспубликаБашкортостанНеустойчивое развитиеКризис экономическойсистемы0низкая3,5Ярославская обл.,Якутия,Новосибирская обл.,Тюменская область,Ставропольский край0низкаявысокая1,02Устойчивостьвнутренней средыИндекс транспарентностирегионаРисунок 4.15 – Матрица устойчивости конкурентной позициипредпринимательских систем мезоуровняНе первые, но все же выше средних позиции РФ в мировомконкурентном пространстве предопределяют достаточную устойчивостьвнешней среды по отношению к мезоуровню.Для регионов, какпредпринимательских систем мезоуровня, устойчивость будет определяетсяглавным образом внутренней устойчивостью, поэтому стабильными иустойчивыми являются такие регионы, как Калужская область, Челябинскаяобласть, Нижегородская область, Республика Башкортостан.
Достаточныйуровень устойчивости (позиции выше среднего) демонстрируют Ярославскаяобласть, республика Саха (Якутия), Новосибирская область, Тюменскаяобласть, Ставропольский край. Кризис внутренней политики наблюдается вВолгоградской, Астраханской, Архангельской областях, Алтайском крае,Хабаровском крае, и особенно в Вологодской области.Проведенные исследованияпозволиливыявить корреляционнуюзависимость между издержками предпринимательских структур и уровнем их249информационнойпрозрачности.Былипроанализированыиздержкипромышленных предприятий, связанные с обслуживанием кредитных условийсделок, и прочие операционные расходы. Совокупность этих издержек мыназвали условно трансакционными (таблица 4.22).Таблица 4.22 - Уровень трансакционных издержек предприятийВыручка, млнрублейУсловнотрансакционныеиздержки, млнрублейДоля условнотрасакционныхиздержек ввыручкеПриПАО«НПО«Сатурн»ПАО«Ремпутьмаш»ПАО«Северсталь»ПАО«Русгидро»ПАО«Ростелеком»ПАО«Татнефть»ПАО«ГАЗ»180672511031156332956029061539235719846799625012757010668146527246851590,440,100,090,030,050,180,26изученииповеденияэтихиздержекиинформационнойпрозрачности промышленных предприятий была выявлена следующаязависимость: уровень условно трансакционных издержек (доля условнотрансакционных издержек в выручке предприятия) находится в сильнойобратнойзависимостиотуровняинформационнойпрозрачности(коэффициент корреляции = -0,72, уравнение регрессии имеет видY = -0,1566X + 0,4833), что отражено на рисунке 4.16.250доля условно трансакционныхиздержек в выручке0,50,450,40,350,30,250,20,150,10,05y = -0,1566x + 0,4833000,511,522,533,5индекс транспарентностиРисунок 4.16 – Зависимость доли условно трансакционныхиздержек предпринимательских структур от уровняинформационной прозрачностиЭто означает, что предпринимательские структуры могут снижатьиздержки, связанные с проведением рыночных трансакций, за счет повышенияуровня информационной прозрачности.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
