Диссертация (1152281), страница 32
Текст из файла (страница 32)
Сохранение данной тенденции вызывает необходимость длялюбой предпринимательской структуры или системы быть привлекательнойдля инвестирования. По данным рейтингового агентства «Экперт РА», внастоящее время наблюдается рост инвестиционных рисков (рисунок 4.3)225.Рисунок 4.3 – Индекс динамики инвестиционных рисковв России за 20 лет, 1996-2015 годыУже достаточно длительное время деятельность предпринимательскихструктур характеризуется не только количественными, но и качественнымипоказателями. Наряду с такими показателями как доверие, информационнаяпрозрачность, финансовая культура, в качествефактора, оказывающегозначительное влияние на формирование конкурентоспособности, можнорассматриватьДлятого,чтобыПоматериалам:РейтинговоеагентствоЭкспертРА:[сайт].http://raexpert.ru/rankingtable/region_climat/2015/tab03.
(Дата обращения 10.01.2016)Режимдоступа:225инвестиционнуюпривлекательность.189эффективнопривлекатьинвестиционныересурсы,любаяпредпринимательская структура или система должна обладать совокупностьсвойств, позволяющих не формировать конкурентные преимущества иреализоватьконкурентныйпотенциал.Именноэтасовокупностьипредопределяет инвестиционную привлекательность предпринимаетельскихструктур.Для определения качественных и количественных взаимосвязей междухарактеристиками предприятия «конкурентоспособность» и «инвестиционнаяпривлекательность» необходимо выделить родственные или объединяющиепризнаки.Очевидно,имиявляютсяконкурентныепреимуществапредпринимательских структур.
С одной стороны, это цель вложенияинвестиций, а с другой – ее потенциальный результат.В общем виде конкурентоспособность предприятия определяют какстепень удовлетворения им конкретной потребности по сравнению саналогичным объектом, как способность выдерживать конкуренцию илиспособность реализовать и создавать свои преимущества. Большинствоавторов рассматривают ее как сложное многоуровневое явление и выделяютвнешнююивнутреннююконкурентоспособность,краткосрочнуюидолгосрочную конкурентоспособность. Инвестиционная привлекательностьпредпринимательской структуры или системы является составной частьюконкурентоспособности объекта, можно согласиться с мнением российскихэкономистов о том, что конкурентоспособность предприятия есть функцияинвестиционной привлекательности226.Инвестиционная привлекательность как экономическая категорияКак экономическую категорию любое понятие, явление необходиморассматривать в совокупности следующих позиций и элементов: определение (терминологически аппарат);Резанов К.В.
Инвестиционная привлекательность и ее взаимосвязь с конкурентоспособностьюпредприятия [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://festategy.ru. (Дата обращения 10.01.2004)226190 основныеэлементыиуровниформирования(структурныесоставляющие); методики оценки и расчета (методологический аппарат); основные закономерности (особенности становления и развития).Врамкахданнойработырассмотриминвестиционнуюпривлекательность предпринимательских структур как экономическуюкатегорию и определим возможности управления ею для обеспеченияэффективногофункционированиянациональнойпредпринимательскойсреды.На основе изучения научной литературысформулированоследующее232автором данной работыопределениеинвестиционнойпривлекательности. Инвестиционная привлекательность – это способностьпредпринимательских структур и систем аккумулировать собственные изаемные средства с целью реализации с минимальным риском для себя и дляпотенциального инвестора инвестиционных решений, направленных наформирование устойчивых конкурентных позиций.
2332321) Инвестиционная привлекательность – экономическая категория, характеризующаяся эффективностьюиспользования имущества предприятия, его платежеспособностью, устойчивостью финансового состояния,его способностью к саморазвитию на базе повышения доходности капитала, технико-экономического уровняпроизводства, качества и конкурентоспособности продукции.Анализ финансового состояния иинвестиционной привлекательности предприятия: учеб.
пособие / Э.И. Крылов, В.М. Власова, М.Г. Егороваи др – М., Финансы и статистика, 2003. – 192 с.2) Инвестиционная привлекательность – система экономических отношений между субъектамихозяйствования по поводу эффективного развития бизнеса и поддержания его конкурентоспособности.Конторович С. П. Управление инвестиционной привлекательностью предприятия (системно-оценочныйаспект) [Электронный ресурс].
– Режим доступа URL: http://publish.cis 2000.ru/books/book.17/info/shtm. (Датаобращения 10.11.2004)3) Инвестиционная привлекательность – обобщенная характеристика перспективности, выгодности,эффективности и минимизации риска вложения инвестиций в развитие бизнеса за счет собственных средстви других средств инвестора. Сергеев И.В., Веретенникова И.И., Яновский В.В.
Организация ифинансирование инвестиций: учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика. – 2003. – 400 с.4) Инвестиционная привлекательность – совокупность характеристик, позволяющая инвестору оценить,насколько тот или иной объект инвестиций привлекательнее других. Бандурин А.В., Чуб Б.А. Стратегическийменеджмент организации [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.cfin.ru. (Дата обращения10.11.2004)5) Инвестиционная привлекательность предприятия – способность предприятия в ходе осуществленияинвестиционной политики реализовать свои факторные и ценностные преимущества с целью привлеченияинвестици.
Резанов К.В. Инвестиционная привлекательность и ее взаимосвязь с конкурентоспособностьюпредприятия [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://festategy.ru. (Дата обращения 10.01.2004)233Орлова Л.Н. Проблемы оценки инвестиционной привлекательности экономических субъектов наразличных уровнях хозяйствования //Интернет-журнал «Науковедение», 2014. - № 4 (23). - М.: Науковедение,2014-.- Режим доступа: http://naukovedenie.ru/PDF/106EVN414.pdf, свободный.
– Загл. с экрана. - Яз.рус.,англ.http://naukovedenie.ru/PDF/106EVN414.pdf191Таким образом, в приведенных определениях превалируют следующиепонятия, характеризующие экономическую сущность данной категории:способностьнаосновепреимуществпривлекатьинвестициииминимизировать риски.Основныеэлементыиуровниформированияинвестиционнойпривлекательности.Описаниеэлементов,привлекательностьприводитсявинвестиционнойкакработеформирующихэкономическуюК.В. Резанова234.привлекательностьюкатегорию,Основнойявляетсяинвестиционнуюоченьцельюподробноуправлениястимулированиеинновационно-инвестиционной деятельности хозяйствующего субъекта дляформирования и усиления конкурентных преимуществ.
Для характеристикиинвестиционной привлекательности используются такие факторы, как:показатели эффективности деятельности в динамике, финансовое состояниехозяйствующего субъекта, перспективы его развития, репутация (имидж).Объектамиоценкиинвестиционнойпривлекательностиявляютсяпредприятия, комплексы, регионы и страны, то есть можно выделить триосновныхуровняхоценкииуправленияинвестиционнойпривлекательностью. Микроуровень – предприятия различных направленийхозяйственной деятельности и их комплексы; мезоуровень – регионыРоссийской Федерации; макроуровень – страны как участники мировыхэкономических отношений. При оценке инвестиционной привлекательностивсегда есть две заинтересованные стороны: инвестор (продавец капитала) иполучатель инвестиций.Для определения уровня инвестиционной привлекательности требуетсястатистическая и экспертная информация, на основе которой формируютсяединичные или комплексные критерии оценки.
К настоящему моментусформировалось большое количество методических подходов к оценке уровня234Там же.192инвестиционной привлекательности хозяйствующих субъектов. В основеоценки уровня инвестиционной привлекательности лежат следующиепринципы:системность,динамизм,интегральность,измеряемость,дифференциация, эталонность, цикличность, непрерывность.
В качествеосновныхметодовдляоценкиинвестиционнойпривлекательностиприменяются методы факторного и экспертного анализа, метод составлениярейтинга, метод сравнения с эталоном, метод интегрирования.Анализ научной литературы позволил нам сформировать матрицу методовоценки инвестиционной привлекательности по уровням и применяемымметодам оценки (таблица 4.1).
Практическая значимость данной матрицызаключаетсяввозможностивыбораадекватногометодаоценкиинвестиционной привлекательности предпринимательских структур и системисходя из целей и задач инвестиционной политики. 235Таблица 4.1 - Матрица выбора метода оценки инвестиционнойпривлекательностиУровеньхозяйст-РейтингвованияМакро-Мезо-Оценкакредитногорейтинга(международныерейтинговые агентства)ииндексаконкурентоспособностистраны(Международныйэкономический форум)Оценка инвестиционнойпривлекательностирегиона национальнымрейтинговымагентством«Эксперт-РА»Применяемый метод оценкиИнтегральныйСравнение споказательэталоном--Экспертная оценкана основесовокупностифинансовых инефинансовыхпоказателей-Методикаоценкиинвестиционнойпривлекательности региона,разработаннаяЕ.Г. Ягупой--Орлова Л.Н. Проблемы оценки инвестиционной привлекательности экономических субъектов наразличных уровнях хозяйствования //Интернет-журнал «Науковедение», 2014.
- № 4 (23). - М.: Науковедение,2014-.- Режим доступа: http://naukovedenie.ru/PDF/106EVN414.pdf, свободный. – Загл. с экрана. - Яз.рус.,англ.http://naukovedenie.ru/PDF/106EVN414.pdf235193Микро-Методики составлениярейтингаинвестиционнойпривлекательностипредприятий,применяемыев Липецкой и ПсковскойобластяхМетодикирасчетаинтегральногокоэффициентаинвестиционнойпривлекательности,предложенныеЕ.В. Неволиной,Л.Н. ОрловойМетодикиоценкиинвестиционнойпривлекательности,разработанныеГ.Л.Игольниковым иЕ.Г.Патрушевой;А.Д. Шереметом,Р.С.Сайфулиным,Е.В. Негашевым.Методикикомплекснойоценкиинвестиционнойпривлекательности,разработанныеС.П. Конторович,М.Н. Крейниной,Т.Ю. Мазуриной,Э.И. Крыловым,В.М.
Власовым,М.Г. ЕгоровойПриведем краткую характеристику основных методик. На макро- имезоэкономических уровнях оценку инвестиционной привлекательностипроводят путем составления тех или иных рейтингов. Так, например, оценкакредитного рейтинга стран проводится международным рейтинговымагентством StandartandPoor’s;Международныминдекса конкурентоспособности страны –экономическийфорумом;инвестиционнойпривлекательности региона РФ – национальным рейтинговым агентством«Эксперт-РА». Общей методологической особенностью составления рейтингаявляется ранжирование большого количества хозяйствующих субъектов покритерию (группе критериев), определяющему уровень его экономическогоразвития.
Так, например, рейтинг инвестиционной привлекательностирегионовопределяетсяагентством«Эксперт-РА»вкоординатах«инвестиционный потенциал – инвестиционный риск в регионах». Высокиепозиции в рейтинге свидетельствуют о достаточно высокой эффективностихозяйствованиястраныилирегиона,способныхпривлечьсредствапотенциальных инвесторов. Инвестиционный потенциал представляет собойколичественную характеристику показателей, влияющих на потенциальныеобъемы и процессы инвестирования на мезоуровне (природные ресурсы,рабочая сила, основные фонды, инфраструктура и т.п.).
Инвестиционный рискпредставляетсобойкачественнуюхарактеристику,показывающуювероятность потери инвестиций и дохода от них. Инвестиционный риск194зависитотполитической,социальной,экономической,финансовой,экологической и криминальной ситуации.Аналитическоеисследование«Рейтингинвестиционнойпривлекательности регионов России» направлено на сравнение преимуществи недостатков инвестиционного климата субъектов Федерации, выработкупредложений для дальнейшей деятельности региональных властей поулучшениюпозицийсвоихрегионовврейтинге.Инвестиционнаяпривлекательность регионов РФ в 2015 году по данным рейтинговогоагентства «Эксперт РА» представлена в Приложении 5.Методикаоценкиинвестиционнойпривлекательностирегионов,разработанная Е.Г.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
