Диссертация (1152281), страница 34
Текст из файла (страница 34)
Инвестиционная привлекательность такихпредпринимательских структур нулевая.Расчеткоэффициентаинвестиционнойпривлекательностипредпринимательских структур позволит более корректно оценивать ихинвестиционную привлекательность. Кроме того, данный методическийподход формирует возможность сравнения предпринимательских структурразных отраслей и размеров. Использование коэффициента инвестиционнойпривлекательности позволяет позиционировать предприятия по степени ихинвестиционной привлекательности. Стремление к привлечению инвесторовв этой ситуации будет мотивировать хозяйствующие субъекты к болееточному отражению их финансового состояния в открытой финансовойотчетности.201Сточкипривлекательностизренияуправления,позволяеткоэффициентосуществлятьинвестиционнойреальноеуправлениеинвестиционной привлекательностью через планирование и контроль за еедостижением, а значит, и за достижением потенциального конкурентногостатуса.В заключение необходимо выделить основные закономерности иособенностиформирования,оценкииуправленияинвестиционнойпривлекательностью хозяйствующих субъектов.Формирование и оценка инвестиционной привлекательности логичновписывается в систему обеспечения конкурентоспособности хозяйствующегосубъекта любого уровня.
Многоаспектность оценочных методов позволяетреализовывать комплексный подход при выстраивании основного вектораразвития, согласования разноуровневых интересов, формировании единойинвестиционной политики.Понашемумнению,еслиинвестиционнаяпривлекательностьконкретного экономического субъекта становится объектом управления, тодля ее обеспечения необходимо осуществление всех основных функцийуправления:прогнозированияипланированияинвестиционнойпривлекательности как цели (для субъекта хозяйствования) и результата (длявнешнего и внутреннего инвестора);организациипривлекательности(напроцессауровнеобеспечениясистемыуправленияинвестиционнойхозяйствующимсубъектом);мотивирования на всех уровнях управления, направленного наповышение инвестиционной привлекательности;организации внешнего и внутреннего контроля и мониторинга засостоянием инвестиционной привлекательности как по отношению кпредыдущему периоду, так и по отношению к другим субъектамэкономической деятельности – конкурентам по привлечению инвестиций.202Это позволит, при общности и одинаковой направленности факторовинвестиционнойпривлекательностииконкурентоспособностипредпринимательских структур и систем, сформировать понимание, что заинвестиции, как и за рынки сбыта, надо бороться, а их поступлениенеобходимо обеспечивать; сформулировать единые принципы их оценки наоснове баланса интересов реципиентов, инвесторов и конкурентов; построитьединую систему взаимосвязанных критериев и сквозных показателей оценкиинвестиционной привлекательности и конкурентоспособности субъектовхозяйствования.
Кроме того – обеспечить системность и синхронностьдействий, единство целей в инвестиционной политике и в социальноэкономической стратегии устойчивого развития.3.2 Информационная прозрачность в системе формированияконкурентных преимуществИнвестиционная активность и инвестиционная привлекательностьпредпринимательских структур и систем предопределяют темпы развитиянациональной экономики, формируют устойчивость этого развития.
Но частопроявлению инновационной активности на должном уровне мешаетневысокая информационная прозрачность (транспарентность) экономическихотношений.Проблема информационной открытости стоит достаточно остро ипризнается многими специалистами в области экономики и управления.Специфика российских условий хозяйствования и ведения бизнеса вынуждаетосторожно подходить к этому вопросу, несмотря на то, что процессыосознанияруководителямиважностиреализациипарадигмы«информационной открытости» можно охарактеризовать как положительнодинамичные. Как уже отмечалось, в первую очередь информационнаязакрытостьоказываетпривлекательность.влияниеЕслинаинвестиционнуюпотенциальныеинвесторыактивностьнеирасполагают203исчерпывающими данными о текущем состоянии экономического субъекта,его кредитоспособности, то они воздерживаются от инвестирования.
Субъектпредпринимательствастановится«чернымящиком»дляинвесторов,неясность порождает недоверие.Длятого,экономическийчтобысубъектдоказатьпотенциальномудействительнообладаетинвестору,чтоинвестиционнойпривлекательностью, что риски инвестирования сведены к минимуму, как рази необходимо осознание ведения прозрачных экономических отношений имеханизм раскрытия информации. Увеличение транспарентности являетсяосновойформированияинвестиционнойпривлекательностипредпринимательских структур и систем микро-, мезо- и макроуровней.Рассмотрение феномена информационной прозрачности как элементаинтеллектуального капитала, формирующего устойчивые конкурентныепреимущества экономического субъекта, требует некоторых пояснений сточки зрения его генезиса и необходимости для развития общества.Феномен информационной прозрачности состоит из двух базовыхэлементов: информации и прозрачности, или транспарентности, под которойпонимают степень раскрываемости данных, отсутствие секретности.
То, чтоинформацияявляетсяоднимизважнейшихресурсов,нетребуетдополнительных доказательств. Напротив, с ее раскрываемостью дело обстоитиначе. Раскрываемость информации имеет в своей основе противоречивуюэкономическую природу:1) раскрываемость информациипреследует цель информированияучастников экономических отношений об основных важных фактахэкономической жизни общества, что формирует устойчивые партнерскиесвязи и конкурентные преимущества;2) раскрытиеинформациинедолжнопротиворечитьрежимамсекретности экономического субъекта (ноу-хау, государственная тайна), чтотакже формирует конкурентные преимущества экономического субъекта.204Так, одной из причин кризиса 2008 года были названы ошибкираспределениярисков,обусловленныенедостаточнойпрозрачностьюэкономических отношений и асимметричностью целей и информации246.Разрешениеэтихпротиворечийзаключаетсяврассмотрениифеномена «информационной прозрачности» как экономической категории иразработке адекватных методических принципов и инструментов ее оценки,предполагающихсоблюдениебалансаинтересоввсехучастниковэкономических отношений.Информационнаярассматриватьсяпрозрачностьвтрудахкаккакэкономическаязарубежных,таккатегорияисталаотечественныхисследователей относительно недавно.
Вопросы формирования конкурентныхпреимуществ через призму информационной прозрачности, оценки уровняинформационной прозрачности рассматривались в трудах М. Бобылевой,И.А. Стрелец, Д.Ю. Брюханова, Д.Ю. Якимчука, Д.Ю. Орлова, Д. Исаева,Л.С. Лолейт.Генезис понятия и категории «информационная прозрачность»Одним из первых направлений развития понятия «информационнаяпрозрачность» стали банки и банковская сфера. В целях повышенияответственности банков, в том числе и центральных, перед обществом былопредложено оценивать их уровень транспарентности. Одной из первыхметодик оценки информационной прозрачности банка была методика,предложенная исследователями Тильбурского университета (Нидерланды)Сильвестром Эйфингером и Петрой Гераац (Eijffinger S.C., Geraats P.M.) дляоценки деятельности центральных банков247.
При определении индексаЭйфингера-Гераатц были выделены пять компонент деятельности банка:политическая, экономическая, процессуальная, операционная прозрачность иДекларация саммита «Группы 20» по финансовым рынкам и мировой экономике, Вашингтон, 2008, ноябрь[Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.kremlin.ru. (Дата обращения 9.04.2010)247Eijffinger S.C., Geraats P.M.
How Transparent Are Central Banks? / Center for Economic Research, TilburgUniversity, Faculty of Economics, University of Cambridge // C.E.P.R, 2005; Eijffinger, Sylvester C. W. &Geraats,Petra M. & van der Cruijsen, Carin A.B. «Does Central Bank Transparency Reduce Interest Rates?» // C.E.P.R.DiscussionPapers, 2006.246205прозрачностьполитики.РаскрытиецелевыхориентировпроводимойЦентральными банками политики формирует политическую прозрачность,раскрытие экономической информации, необходимой для проведениякредитно-денежной политики – экономическую прозрачность.
Механизмыпринятия решений раскрываются в рамках формирования процессуальнойпрозрачности, а их исполнение – в рамках операционной. Скорость раскрытияинформации формирует прозрачность политики центрального банка. Каждаяиз пяти компонент оценивается по шкале 1; 0,5 и 0 в зависимости от степенираскрытия информации (оценка 1 соответствует полному раскрытиюнеобходимой информации). Максимально возможная оценка прозрачностиэквивалентна 15 баллам. Например, транспарентность Банка России,оцененная по данной методике, составила всего 3 балла248.Качественнуюиколичественнуюоценкуинформационнойпрозрачности банков проводят также и международные организации инезависимые агентства (например, eStandartsForum), но методики оценкиявляются в своем большинстве закрытым. Если в условиях цивилизованногопредпринимательства информационная прозрачность является несомненнойхарактеристикой экономических процессов, то в практику российскогохозяйствования данная категория вошла совсем недавно, и как обязательноеусловие эффективного взаимодействия экономических субъектов находится встадии становления249.Другое направление формирование информационной прозрачности –деятельностькорпоративныхструктур.Вдеятельностикорпорацийинформационная прозрачность призвана разрешить конфликт интересовмежду собственниками и менеджментом.
В этом направлении интереспредставляют труды Д.Ю. Брюханова и Д.Ю. Якимчука. Информационнаяпрозрачность снижает субъективизм принятия управленческих решений приМатериалы сайта «РБК: газета» (http://www.rbc.ru/newspaper). (Дата обращения 9.04.2014)Лолейт А.С. Особенности определения уровня прозрачности денежно-кредитной политики // Деньги икредит. – 2009. – № 9. – С. 49–58248249206проведении инвестиционной политики: предоставленные экономическимсубъектом на добровольной основе, необходимые данные являютсярешающим фактором при определении целесообразности инвестирования вразвитиеэкономическогосубъекта.Дляоценкиинформационнойпрозрачности Д.Ю. Брюханов предлагает начислять штрафные баллы занесоблюдение основных характеристик информационной прозрачности250.Д.Ю.
Якимчукформированиятакжерассматриваетинвестиционногопроблемыинвестированияиклимата в аспекте информационнойпрозрачности. По его мнению, отсутствие информационной прозрачностиприводит к росту процентных ставок по заемным средствам. Информационнаязакрытостьроссийскогоотказываютсяотбизнесавложенийвприводитроссийскуюктому,чтоэкономику.инвесторыПереходнамеждународные стандарты должен способствовать решению проблемыоткрытости, использование же международных рейтингов представляетсядостаточно проблематичным из-за «неадекватных укрупнений рейтинговыхкатегорий»251.
Оптимальным является перечень открытой информации, ккоторой относятся данные о структуре капитала, финансовая отчетность,информация о динамике, структуре и себестоимости продукции, местеэкономического субъекта в рыночном пространстве. Действительно, даннаяинформация не является по своей сути раскрытием секретов производства, аее предоставление способно улучшить деловую репутацию предприятий вглазах инвесторов.На наш взгляд, информационная прозрачность – это свойствопредпринимательских структур и систем, формируемое как элементинтеллектуального капитала с целью повышения доверия со стороны другихучастников отношений, способствующее повышению деловой репутации иформированиюперманентныхконкурентныхпреимуществзасчетБрюханов Д.Ю.
Методы оценки информационной прозрачности корпоративного управления(инвестиционный аспект): автореферат дис. … канд. экон. наук : 08.00.05. – Ярославль, 2005. – 24 с.251Якимчук Д.Ю. Информационная прозрачность – важнейший компонент снижения рисков приинвестировании [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.gaap.ru. (Дата обращения 9.04.2010)250207своевременного и достоверного раскрытия информации о своей деятельности.253Структурно информационную прозрачность можно представить в видедвухкомпонент:обязательнойидобровольной.Обязательнаяинформационная прозрачность представляет собой полное и точноераскрытие информации, являющееся обязательным по существующемузаконодательству.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
