Диссертация (1151064), страница 3
Текст из файла (страница 3)
Апробация полученныхтеоретических положений была проведена на основе анализа и оценкиконкретного инновационно-инвестиционного проекта в сфере геологическойразведки месторождений полезных ископаемых.Научная новизна диссертационной работы заключается в разработкетеоретическихиметодическихосновоценкирезультатов,атакжеинвестиционного и организационного обеспечения реализации и управленияинновационно-инвестиционных проектов при наличии встроенных реальныхопционовНаиболеесущественныеновыенаучныерезультаты,полученныесоискателем:1. Уточнено понятие реального опциона для случая встроенного реальногоопциона инновационно-инновационного проекта, под которым целесообразнопонимать встроенную в проект возможность при определенных обстоятельствахтрансформировать его структуру в зависимости от меняющихся условий.
Этавозможность позволяет с максимальной выгодой использовать инновации,увеличивая полезный эффект от проекта за счёт принятия более грамотныхрешений о внедрении инновации на основе поступающей новой информации.Предложенное определение позволяет акцентировать значение встроенныхреальныхопционовкакинструментастратегическогоуправленияинновационными проектами.2. Разработаны концептуальные основы применения встроенных реальныхопционовкакинструментауправленияинновационнойдеятельностьюпредприятия в зависимости от выделенных в работе областей применения: какинструмента управления рисками инновационных проектов, как метода оценкистоимости проектов и как подхода к анализу и структурированию стратегическихинновационных решений; показана значимость реальных опционов именно какметода стратегического управления инновационными проектами.123.
Предложен авторский подход к типологизации реальных опционов собоснованиемсхемы,служащейидентификацииэтихтипов.Выявленыспецифические реальные опционы, свойственные инновационным проектам, исформулированыправилавыбораспособаоценкиэффективностиинновационного проекта со встроенными реальными опционами в зависимости отих типа, что позволяет точнее идентифицировать реальные опционы с позицииуправленческой логики, которая закладывается в проект, а также ранжировать ихпо целям и направлениям использования.4. Сформулирован комплексный подход к оценке реальных опционовинновационно-инвестиционных проектов, учитывающий такие особенностиинновационной деятельности, как высокая неопределённость и стадийностьреализации.
Определено место метода реальных опционов в семействе методовоценки инновационных проектов и выявлены ключевые факторы выбора способаоценки стоимости встроенных реальных опционов, к которым относятся:значение чистого дисконтированного дохода (ЧДД) проекта без опционов,степень зависимости денежных потоков от изменения цен на рыночные активы;степень уникальности проекта; количество связанных с проектом реальныхопционов; опыт и знания менеджеров.5. Выявленынеобходимыеизменениявовнутреннихдокументахинновационного проекта, а также ограничения на выбор инструментовуправления инновационным проектом, налагаемые встраиванием реальныхопционов.6.
Разработанавторскийалгоритмобоснованияинновационно-инвестиционных проектов со встроенными в них реальными опционами, сутькоторого заключается в охвате не только этапа оценки стоимости, которуюопционы добавляют проекту, но также этапа предварительного анализа,направленного на непосредственное встраивание опционов в проект, и этаповзакрепленияопционовианализаусловийихисполнения.Основнымпреимуществом предложенного алгоритма является наличие схемы оптимальногоуправлениявстроеннымивпроектреальнымиопционамиужепосле13предварительной оценки их стоимости и создания плана реализации проекта сучётом выявленных опционов и правил их исполнения.Теоретическаязначимостьисследованиясостоитвразвитииметодологических принципов и теоретических основ применения встроенныхреальных опционов как инструмента стратегического анализа инновационныхпроектов и программ развития промышленных предприятий и управленияинновационными проектами.
Предложенный подход содержит комплексное исистематизированноеопционовкакпредставлениеинструментаопримененииуправлениявстроенныхинновациямииихреальныхроливструктурировании инновационных проектов.Практическая значимость исследования заключается в возможностиширокого использования предложенных методов и алгоритмов при обоснованииинновационно-инвестиционных проектов конкретных предприятий, а также приуправлении ими, что будет способствовать повышению точности оценки и болееграмотному отбору проектов, расширению возможностей для окупаемостисоответствующих инвестиций, а также повышению качества принимаемыхуправленческих решений в ходе их реализации.Апробациявыводовирезультатовисследования.Выводыирекомендации, сформулированные в исследовании, обсуждались и получилиподдержкуназаседанияхкафедрыэкономикипредприятияипредпринимательства СПбГУ, а также были представлены автором на научных инаучно-практических конференциях: III Международной научно-практическойконференции "Устойчивое развитие: общество и экономика" (Санкт-Петербург,2016); международном экономическом симпозиуме — 2015: II Международнаянаучно-практическая конференция, посвященной 75-летию экономическогофакультетаСанкт-Петербургскогогосударственногоуниверситета(Санкт-Петербург, 2015); первой молодёжной конференции в рамках VIII экономикоматематическойшколы«Байкальскиечтения»(Иркутск,2015);научно-практической конференции «Актуальные проблемы менеджмента: формированиеэффективныхсистемипроцессовстратегическогоуправления»(Санкт-14Петербург, 2012); международной научной конференции, посвященной 70-летиюсодняоснованияЭкономическогофакультетаСПбГУ«Модернизацияэкономики: проблемы и перспективы» (Санкт-Петербург, 2010); международнойнаучной конференции «Мировой экономический кризис и Россия: причины,последствия, пути преодоления» (Санкт-Петербург, 2009); Весенней конференциимолодыхученых-экономистов«Инновациивсовременнойэкономике»:Предпринимательство и реформы в России (Санкт-Петербург, 2009), кругломстоле журналов «Вестник Санкт-Петербургского университета.
Серия 5:Экономика»иобъединенияв«Проблемысовременнойинновационнойэкономики»:экономике»«Хозяйственные(Санкт-Петербург,2008),международной научной конференции «Экономическое развитие: теория ипрактика» (Санкт-Петербург, 2007).Отдельные теоретические положения и методические рекомендациидиссертационнойработыиспользованывучебномпроцессеСанкт-Петербургского государственного университета при подготовке бакалавров имагистровврамкахкурсовучебныхкурсов«Экономикаинвестиций»,«Управление проектами».Публикации.Потемедиссертационногоисследованияавторомопубликовано 15 печатных работы общим объемом 4,85 п. л. (авт. – 4,85 п.
л.), втом числе 6 работ общим объемом 3,4 п. л. (авт. – 3,4 п. л.) в изданиях,рекомендованных ВАК.Структура исследования. Работа состоит из введения, трех глав,заключения, списка использованной литературы и списка иллюстративныхматериалов. Библиографический список включает 217 наименований, в том числе113 иностранных источников. Работа изложена на 182 страницах и содержит 9рисунков и 9 таблиц.15Глава 1. Реальные опционы и их место в обоснованииинновационно-инвестиционных проектов1.1. Понятие и сущность инновационно-инвестиционного проектаВ рамках современной экономической науки не подвергается сомнениюфакт ведущей роли инноваций в обеспечении экономического роста и повышенияблагосостояния людей.
Ещё в конце 50-х годов ХХ века Роберт Солоу в своихисследованиях показал, что научно-технический прогресс является основнымдрайвером, объясняющим повышение уровня жизни людей, измеренного втерминах ВВП на душу населения4. В реальности процесс внедрения инновацийне всегда проходит гладко, в нём существуют как победители, так и проигравшие,что было продемонстрировано Йозефом Шумпетером в рамках разработки идеи«созидательного разрушения»5.
При этом чем более радикальными являютсяинновации, тем более болезненно может происходить их внедрение в жизнь иболее существенным может быть противодействие им со стороны отдельныхгрупп. Однако в долгосрочной перспективе общество в целом однозначновыигрывает от внедрения инноваций, более того, именно постоянным внедрениемновых идей и технологий объясняется устойчиво высокие темпы экономическогороста со времени начала промышленной революции.Важную роль в инновационном развитии страны играет инновационнаясистема. Под инновационной системой можно понимать «организационноэкономический конкурентный механизм с соответствующей инфраструктурой,ориентирующийнаучныеорганизациинадостижениекоммерческогоисоциального эффекта разработок, производственные организации – на постоянноеобновление4продукции,технологии,организациипроизводства,трудаиSolow R.M. A Contribution to the Theory of Economic Growth // Quarterly Journal of Economics 1956.
– Vol. 70(February), С. 65-94. Solow R.M. Technical Change and the Aggregate Production Function // Review of Economics andStatistics 1957. – 39, С. 312-320.5Шумпетер Й.А. Теория экономического развития. Капитализм, социализм и демократия. М.: Эксмо, 2007. – 864 с.16управления на основе использования этих разработок, а органы власти игражданского общества – на развитие массовой инновационной активности»6.Согласно 53 статье Стратегии национальной безопасности РоссийскойФедерации до 2020 года, «стратегическими целями обеспечения национальнойбезопасности являются вхождение России в среднесрочной перспективе в числопяти стран-лидеров по объему валового внутреннего продукта, а такжедостижение необходимого уровня национальной безопасности в экономической итехнологической сферах»7. А в следующей статье отмечается, что «обеспечениенациональной безопасности за счет экономического роста достигается путемразвития национальной инновационной системы»8.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
