Диссертация (1145594), страница 15
Текст из файла (страница 15)
Соответственно, увеличениеставки рефинансирования провоцирует отток денежных средств в банковскуюсферу. С другой стороны, снижение ставки рефинансирования может негативносказаться на результатах инвестиционной деятельности, что особенно явнопроявится в результатах инвестирования страховых резервов по иным видамстрахования, чем страхование жизни. Как и любой регулятор, ставкарефинансирования обладает неоднозначным действием.Курснациональнойвалютыдостаточноинтенсивновлияетнастабильность страхового рынка. Резкие скачки национальной валюты приводят кдестабилизации макроэкономической ситуации в стране, но и страхового рынка.Действие этого финансового регулятора на страховую деятельность аналогичноего действию в любом другом секторе экономики.
Специфика заключается лишьв последовательности отраслевых элементов, подверженных цепной реакции.Бесспорно, для страхования важен высокий и стабильный курс национальнойвалюты. Резкое падение национальной валюты самым негативным образомсказывается на иностранных операциях отечественных страховых компаний. Вто же время снижение курса национальной валюты может принестинезначительный положительный результат. Однако он настолько мал посравнению с общим «убытком», что нет смысла его принимать во внимание.
Этоможет быть в случае, если страховая компания размещает часть страховых81резервов в валюте, но со стороны надзора действует достаточно жесткоерегламентирование такого рода вложений.Достаточно ощутимое влияние на финансовое состояние страховыхорганизаций оказывает регулирование ставок процентов по государственнымценным бумагам. До 1998 г.
размещение в государственные ценные бумаги былоедва ли единственно доходным и одновременно низкорисковым вложениемстраховых резервов. Несмотря на негативный опыт операций с отечественнымигосударственными ценными бумагами, они остаются одними из выгодныхобъектов вложений для страховых организаций практически во всех странах.Посредством операций на открытом рынке государство воздействует наструктуру и доходность инвестиционного портфеля страховых организаций.Это, в свою очередь, определяет уровень инвестиционных доходов по договорамдолгосрочного страхования жизни, способствует привлекательности страховыхпродуктов для клиентов и, наконец, влияет на финансовую стабильностьстраховой компании.
Следует заметить, что операции на открытом рынкеобладаюткосвеннымхарактеромвоздействия.Принимаявовниманиемногоплановое воздействие денежно-кредитных регуляторов, сложно сказать,что они представляют собой «один из наиболее безобидных инструментов» [86,с. 10]. По результатам воздействия финансовые регуляторы, особенно встраховании, являются наиболее эффективными.В отличие от косвенных регуляторов финансовые регуляторы прямогодействия обычно устанавливают нижние и/или верхние границы определенногофинансового показателя.
В международной банковской практике подобныенормативы называются пруденциальными. В соответствии с англоязычнымпроисхождениембезопасности,словапреждевзаимопроникновения,пруденциальныйвсего,диффузиинормативфинансовойбанковскогоозначаетбезопасности.истраховогонормативТенденциисекторов,характерные для стран с развитой рыночной экономикой, приводят кконвергенции методологии и методики государственного регулирования82(надзора). В связи с этим пруденциальные нормативы находят широкоеприменение в практике страхового надзора.
Как правило, целевой функциейэтих регуляторов является контроль и обеспечение платежеспособности ифинансовой устойчивости страховой организации. Механизм действия такихрегуляторов носит достаточно элементарный характер, основанный на простойпрямой зависимости результата от характера изменения норматива.Наряду с регуляторами внешнего воздействия существуют регуляторы,используемые в рамках экономических микросистем самих хозяйствующихсубъектов. Одним из классических примеров может служить норматив оплатытрудаработников,которыйобычноскладываетсяизтвердойставки(минимальной) и изменяющейся, подвижной части, зависимой от результатовтрудовой деятельности. Многообразие форм и механизмов действия такихрегуляторов на микроуровне определяется интересами менеджмента.В результате либерализации страховой отрасли в странах с развитойрыночной экономикой существенно сократилось количество регуляторов,обладающих административным характером.
Цена из государственного сталачисто рыночным регулятором, сократился спектр регулируемых аспектовхозяйственной деятельности страховых организаций. Наиболее существеннымрегулятором,используемыморганаминадзора,сталнормативплатежеспособности.Необходимо отметить тот факт, что все регуляторы независимо от областиприменения и характера действия обладают устойчивыми институциональнымиформами. Кроме того, регуляторы, будь то рыночные или государственныедолжны дополнять друг друга и представлять в целом определеннуюэффективную систему. Более рациональным, с точки зрения современныхтребований, является формирование системы связей между государственным ирыночным регулированием. Поэтому трудно согласиться с мнением, что«административные или прямые методы регулирования ограничивают свободувыбора рыночных регуляторов.
Экономические или косвенные методы83государственногорегулированиянеограничиваютсвободыпредпринимательского выбора» [87, с. 72].Воздействие государства на экономические процессы предполагаетсочетание государственных и рыночных регуляторов с саморегулированием,которое в экономической практике понимается как легитимное регулированиеопределенных сфер самими агентами, включающее инициативное введениеопределенныхнормфункционированияучастниковспециализированногорынка, ограничивающих экономическую свободу. В рамках саморегулированияроль регуляторов могут выполнять внедренные в рамках организаций нормырегулирования.
Вместе с тем установленные условия членства – стандарты –могут играть роль дополнительных ограничений доступа на рынок, а такжеспособствоватьпоявлениюискусственносозданныхэкономическихпреимуществ. Все это делает положение аутсайдеров существенно менеевыгодным, чем инсайдеров. Коллективные бренды создают конкурентныепреимущества. При улучшении культуры ведения бизнеса значение брендовснижается.Врамкахорганизацийсаморегулированияустанавливаютсядополнительные стандарты, проводится мониторинг определенной деятельностив целях регулирования. Однако такие формы по сути являются маргинальнымиили «квазирегулирующими», поскольку во многом дублируют функциинадзорных органов, если возможно закрепить собственное исключительноеположение нормами закона.
Замечено, что на рынках, где саморегулированиедостигло значительных масштабов, наблюдается ограничение конкуренции.Особенно в тех случаях, когда членство в этих организациях становитсяусловием ведения бизнеса [88, с. 331].Таким образом, по типу регулирования регуляторы условно разделяютсяна государственные, рыночные и маргинальные; в зависимости от способа – нарегуляторы прямого и косвенного действия; природа регуляторов проявляется вих распределении на экономический и финансовый механизм воздействия.Соотношение регуляторов представлено в Таблице 6.84ПрямоеДействиеТаблица 6 — Система регуляторов, действующих на страховом рынкеГосударственныеРыночныеМаргинальныеЭкономическиеФинансовыеНормативубыточностистраховой суммыНормативмаржиплатежеспособностиСтраховаяпремия(цена)СтраховойтарифМинимальныйриск насобственнойответственностиМинимальныйуровеньсобственногокапиталаКонкуренцияСтандартыпрофессиональнойдеятельностиСтратегияНормативыинвестиционнойдеятельностиСпросПредложениеБанковскийпроцентКосвенноеСубординированныйзайм (кредит)НалогиСтавкарефинансированияКурс национальнойвалютыВ процессе формирования механизма регулирования должны найтиприменение вне зависимости от природы только те регуляторы, которыедоказывают свою результативность, совместимость с другими не менееэффективными формами.
Система регулирования основана на сочетанииразличных регуляторов. Если функционирование рыночных регуляторовобусловленоэкономическимиусловиямимакросреды,топрименениегосударственных и маргинальных регуляторов определяется конкретнымизадачами данного периода в деятельности государственных органов исаморегулируемых организаций. Взаимодействие всех видов регуляторов,85складываемых в механизм, исходя из объективных экономических предпосылокопределяется целеполаганием государственного регулирования.Рыночные регуляторы характеризуется спонтанным действием, в связи счем они практически не поддаются формализации.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
